【实时脱水研报】宏力达：特高压优质标的！毛利率高达56%，未来

宏力达：特高压优质标的！毛利率高达56%，未来三年利润增速约30%，估值约为同行一半

特高压是碳中和新晋细分:
1、券商深度研报挖掘出一家次新黑马，基本面优秀，2020公司归母净利润约3.20亿，同比增长33.97%，近三年归母净利润年均复合增速115%。产品毛利率超50%，是同行的一倍。
2、智能电网建设提速，一二次融合设备大势所趋，公司是目前市场上只有极少数公司具备开发完全融合的智能柱上开关的能力。


加快特高压电网建设，是国家电网“碳达峰、碳中和行动方案的发力方向之一。
民生证券深度研报覆盖了特高压领域被忽视的一家小而美公司宏力达。基本面优秀，2020公司归母净利润约3.20亿，同比增长33.97%，近三年归母净利润年均复合增速115%。产品毛利率超50%，是同行的一倍。
1）特高压次新黑马
公司是被忽视的特高压次新股，主营智能柱上开关、故障指示器等配电网智能设备。智能柱上开关采用了‘一二次融合技术”，是公司的核心产品。
近三年营收利润增速客观。2020公司归母净利润约3.20亿，同比增长33.97%，近三年归母净利润年均复合增速115%

目前同行业的上市公司以传统开关类厂商为主，其产品普遍毛利率较低，一般在25%-30%之间。公司的智能柱上开关毛利率约为56%，远远高于其他同行业上市公司的开关类产品，产品附加值较高，市场竞争较小，良好的盈利水平验证公司竞争优势。

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