【风口研报·公司】“鸿蒙+欧拉+AI”商业化提速，公司已推出7款

“鸿蒙+欧拉+AI”商业化提速，公司已推出7款操作系统并落地商用，三年内将新增20+款系统平台的开发，驱动新一轮增长周期

全部A股2023年Q2的归母净利润增速仅为-3.3%，为2020年Q2疫情以来的最低点，但是成长内部，双创指数相对出色的营收表现表明着我国经济增长的新动能依然强劲。 国海证券刘熹首次覆盖润和软件，随着“鸿蒙+欧拉+AI”商业化提速，公司目标在未来几年内，创新业务规模将大幅提升，成为新一轮增长周期的主力。

一、鸿蒙与欧拉开源创新，信创OS有望加速落地

（1）开源鸿蒙：截至6月末，公司已基于OpenHarmony推出7款面向行业的操作系统HiHopeOS并落地商用，累计完成14款芯片适配，预计在未来三年内新增20+款系统平台的开发。

（2）开源欧拉：截至6月，公司在openEuler社区合并请求PR数贡献排名第四，上半年已与多家主流的服务器厂商、行业标杆客户开展合作，并实现销售。

（3）《操作系统政府采购需求标准（征求意见稿）》出台，信创OS或迎加速。 刘熹认为这是政府层面首次高层次公开发布采购需求标准，随着采购标准进一步明确，预计约70%的招标工作集中下半年，信创有望迈入发展快车道。

二、AI中枢平台落地，大模型商业化加速

公司重点布局人工智能1+6+N发展战略，并推出了AI中枢平台以及4款行业应用内测产品：润和智数、润和智测、润和智研、润和智造，分别面向电力、金融测试、医疗、智能制造等行业领域。

7月，公司正式发布AI中枢平台（AIRUNS）1.0公测版本，同时在商业、电力、金融领域率先发力，打造AI产品级战略，并逐步形成以大模型为基础的AI解决方案与AI标注服务销售模式。

三、润和软件基本面稳健，立足“金融科技+智慧能源”业务维持稳定增长

公司基于在金融、能源领域的业务积淀，提供一体化综合能源服务与银行测试服务平台，2023H1已有多个项目落地。

刘熹看好公司传统领域竞争壁垒显著，创新业务收入占比也将大幅提升，预计2023-25年归母净利润为2.12/3.37/5.76亿元，同比增长101%/59%/71%，对应PE为77.69/48.88/28.55倍。