这家汽车模具龙头为智界S7等车型提供铝合金一体化压铸件等产品

【机构调研】这家汽车模具龙头为智界S7等车型提供铝合金一体化压铸件等产品

调研要点：
①瑞鹄模具：这家汽车模具龙头汽车零部件新业务已实现产品量产，为智界S7等车型提供铝合金一体化压铸件，公司第三季度净利润超预期增长，创单季度历史新高；
②风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。

瑞鹄模具于10月24日举行两场电话会议，受益于公司业务规模扩大和创新改善能力提升，装备业务、汽零业务毛利率第三季度表现均较好，其中装备业务毛利率同比上升主要因为上年同期自动化产线上年因电子元器件采购成本导致毛利率异常，今年以来逐季修复提升；环比上升是模具产品出口部分毛利率提升；汽零业务随着业务规模的扩大和综合能力提升，毛利率整体亦呈上升趋势。

调研过程中，公司透露，公司2022年开始布局的汽车零部件业务已实现部分产品量产。一体化压铸产品共取得客户定点4款车型，其中2款车型在2023年4季度分步量产，其余车型预计在2024年分步量产；公司为奇瑞星纪元ES、智界S7等车型提供铝合金一体化压铸件、冲焊零部件等产品。

民生证券分析师表示，公司为国内汽车模具龙头企业，专注于汽车冲压模具与检具、焊装自动化生产线产品与智能机器人领域，客户涵盖捷豹路虎/福特/大众/奇瑞/吉利/长城/蔚来/理想/小鹏等车企。2022年初公司成立轻量化子公司，围绕汽车一体化压铸车身结构件、轻量化底盘件、动总及三电结构件等精密铝合金压铸件产品布局新业务。

受益于在手订单及产能的逐步释放，2023年第三季度公司归母净利润达0.64亿元，创单季度历史新高，超此前预期。

风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。