【脱水研报】这轮军工股行情的大逻辑到底是什么？持续性如何？（

这轮军工股行情的大逻辑到底是什么？持续性如何？（军工高景气细分龙头全梳理）

导读：
军工有基本面逻辑，四类细分景气度高
①各型武器装备补缺补强逻辑刚性持续，国际政治冲突不断两大逻辑短期不会改变。
②基本面：武器装备长期存在补缺补强刚需，国际政经形势超预期恶化或将引致先进武器装备加速放量，看好军工行业“十四五”期间维持高景气度。
③依循选择高景气度子行业的逻辑，开源看好精确制导武器板块、升级化航空发动机板块、新型战机板块、泛在信息化装备板块

正文：
此轮军工行情有较强的持续性，从景气度精选4类细分。

1、两大逻辑短期不会改变，持续看好军工板块行情
1）“十三五”末、“十四五”期间各型武器装备补缺补强逻辑刚性持续，而在国际政治遭遇历史性变局的条件下，为保障国家政经、领土安全，先进武器装备列装存在拐点加速放量的必要性；

2）美国中期选举之前在任总统特朗普为迎合选情需要将持续激化国际政经关系，从而刺激板块投资情绪。

2、基本面：武器装备长期存在补缺补强刚需，国际政经形势超预期恶化或将引致先进武器装备加速放量，看好军工行业“十四五”期间维持高景气度
“十三五”末至整个“十四五”期间，考虑武器装备的刚性补缺补强需求以及因国际政经形势超预期恶化引致的保障国家经济与领土安全的强化需要，以各型精确制导弹药、先进航空战机、大型水面舰艇、升级化航空发动机、泛在信息化装备为代表的各类武器装备采购有望持续加速放量。

3、四类军工标的景气度高
正如同半导体板块的壮阔行情，军工板块良好的行情对国家与军工企业的发展都具有实质意义，资本市场的支持对国家迫切需要发展的战略行业而言，在当前及未来的形势下都更加重要。

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