【脱水研报】将主供华为“机器视觉”镜头，持股21%的子公司最快

【脱水研报】将主供华为“机器视觉”镜头，持股21%的子公司最快下半年IPO，对标歌尔股权价值大幅重估

摘要：
光学巨大赛道，它是A股最强了
①公司1-4月镜头和模组出货逆势增长，同比+30-40%，毛利率依然保持高位，预计华为2021主力机型的Dtof联创将是一供或者二供。
②车载镜头领域低成本优势导致舜宇完全无法竞争，英伟达全系列16颗高清镜头都是推荐联创，订单在成倍增长。
③产能是目前唯一瓶颈，远期产能超预期，7月手机将从11KK扩到18KK（+70%），下半年还要做定增，3年扩到30KK-55KK，5倍增长。
④持股21%的联创宏声做耳机业务，预计今年下半年上科创板，资产价值将大幅重估；成第一大股东的韩国芯片厂美法思，国内合建的联智集成计划3年上科创。

正文：

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