【脱水研报】万通智控五连板！胎压监测是下一个ETC？我们做了一

万通智控五连板！胎压监测是下一个ETC？我们做了一遍详细的数据梳理，同时挖出了产业链上其他被市场忽视的公司；计算机小龙头，刚刚宣告中标大单，机构称业务底部反转了——1205脱水研报

摘要：

1、胎压监测：TPMS被强制要求2020年所有新生产的乘用车都必须安装，市场热议这是否将成为下一个ETC？分析发现，整个市场规模大约在25亿左右，不及ETC行业88亿的市场空间，从业务占比角度看，弹性也不及金溢、万集。TPMS的一些标的包括，保隆科技TPMS业务占比24%，万通智控业务占比8.68%。此外，亿纬锂能、鹏辉能源的锂亚电池也是TPMS产业链的重要一环。

2、光伏：光伏行业今年下半年预期打的很低，但明年景气度明显提升。多家机构称光伏拐点已至，特别是光伏玻璃涨价历史上都是光伏需求启动先行指标。目前光伏玻璃9月、11月已连续2次提价。关注产业链上的福莱特、隆基股份等。

3、恒为科技：12月5日恒为科技中标”中国移动2019年至2020年汇聚分流设备集中采购项目”，公司三个标段合计中标金额为6749.74万元，占比2018年营业收入的15.65%。公司是网络可视化和嵌入式计算龙头厂商，19年前三季度业绩下滑，主要是运营商订单有所推迟，预计20年订单将充分释放，重回持续高增长状态。

4、招商轮船：申万再次喊出“3年以上油轮超级周期”，尤其是近期需要关注圣诞节前后波动窗口。BDI年内涨4倍已接近10年高点。申万认为，本轮行情有望出现航运全板块共振，油轮上行的力度及持续性有望大超预期。招商轮船是最大受益者，弹性很大，三年上行周期ROE会持续在15%以上，历史PB高点在5倍，当下PB2倍以下。

正文：

1、万通智控五连板，但为什么说TPMS很难复制ETC的盛宴？
还记得今年波澜壮阔的ETC行情吗？仅4个月，金溢科技、万集科技均暴涨200%以上，核心催化剂是交通部硬性要求汽车ETC渗透率提高至80%，龙头金溢科技利润短期剧增243倍。如今， TPMS被强制要求2020年所有新生产的乘用车都必须安装，市场热议这是否将成为下一个ETC？

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