【脱水研报】十年投资回报CAGR超20%，不局限龙头而是要全网all i

【脱水研报】十年投资回报CAGR超20%，不局限龙头而是要全网all in的成长板块，外资对它情有独钟，业绩确定性高达十年（方正证券）

1、IDC：业绩的强确定性使其成外资心头好，昨日外汇局取消限购令，给板块带来又一大波增量。叠加5G时代流量喷发带来的IDC需求激增，到2020空间将超2000亿。数据港（捆绑阿里云，扩产后规模增两倍将媲美头部公司）、奥飞数据（到年底机柜8000个，两三年做到第1梯队）。

2、九州通：作为药品流通当中一环，公司凭借国内最强供应链体系，深度受益医改。在分级诊疗和基层用药放开背景下，慢病用药快速向基层医疗机构转移，公司这块业务规模将从2020年的191亿，猛增至2030年的1300亿。处方药外流也是巨大机遇，公司的FBBC模式将推动院外市场收入从350亿提升至1900亿。

3、水泥：①央行宣布降准降息后，只要不遇到明显的单边下跌趋势行情，水泥板块往往能够取得正收益；②行业景气度+对未来景气度的预期是决定水泥板块超额收益的关键，专项债额提前下发修复悲观预期，类似于17Q3及19Q1的纠错行情及估值切换当前有望再度上演，对标：海螺水泥、冀东水泥。

4、外资重仓股：取消QFII和RQFII的投资额度限制，外资持续偏好的核心资产有望再度迎来估值重塑的机会。券商统计了28个行业的外资重仓股名单，值得收臧。