【脱水研报】这个化工品价格再创新高，短期无新增产能投放，国内

这个化工品价格再创新高，短期无新增产能投放，国内双寡头显著受益；铜铝油等大宗商品假期普涨，有色金属节后王者归来？——0505脱水研报

摘要：
1、草甘膦：当前价格已经较年初涨超20%，价差扩大至9000元吨。券商分析指出，供给端短期无新增产能投放，国内呈现双寡头格局，目前国内企业订单已经排到8月。需求端全球粮食安全战略、国内转基因作为推广、叠加畜牧存栏上升拉动玉米消耗，全球作物开启上涨周期，有望拉动全球最大的农药单品草甘膦整体需求景气上升。

2、食饮：当下90后成为了厨房主力，速冻食品迎来爆发临界点。且工业化大批量生产的速冻半成品能有效替代厨师，提升供应链效率。一些新品类预制菜肴、冷冻烘焙原料等细分都具备爆发潜力。90后养生保健下催生的刚需。细分中的赤藓糖醇作为最佳的代糖产品一度脱销，优质益生菌菌种也是下游抢夺的重点。

3、有色金属：有色金属行业景气度在二季度继续向上，一些业绩高增长、低估值或是长期前景确定、已经有过大幅调整的子行业仍值得重点关注。五一期间铜再次攀上7万元每吨，创出2012年以来新高;海外铝标的也是连创新高，A股电解铝板块存在预期差;锂矿主线多家券商也是继续强推。

4、化妆品：化妆品板块21Q1增速显著反弹，且随着二季度电商618购物节来临，券商预计化妆品行业仍将保持高景气。品牌公司2021年平步PE高达62x，大众护肤龙头具备一定估值溢价，2021年PE均在50倍以上，上游原料与加工板块估值有所提升，2021年平均PE为32x，部分处于转型期的拐点公司由于核心竞争力尚未得到市场充分挖掘和认可，有待逐步修复。

正文：

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