【脱水研报】长春高新:Q1增速近70%再超预期,2021年公司基本面
时间:2021-03-30 11:19 来源:股窜网 作者:gucuan 阅读:次
【脱水研报】长春高新:Q1增速近70%再超预期,2021年公司基本面将显著改善,当前位置极具性价比
当前位置极具性价比。
①金赛药业:预计21Q1生长激素新患入组恢复高增长,相比19Q1增速有望接近70%,估计21Q1金赛净利润增速在65%、净利润或有望超过8亿;
②百克生物: 20年批签发约157万支,预计有部分流感疫苗收入确认在21Q1,预计21Q1百克净利润增速在40%、净利润约在7000万上下;
③考虑到公司20年在渠道下沉方面的布局,21年生长激素无论是新患和纯销均有望恢复高增长,市场前景依然巨大。
事件:
2021Q1公司实现归母净利润8.4-8.9亿元,同比增长55%-65%,业绩增速中值在60%。大超市场预期;
东吴医药朱国广团队点评如下:2021年公司基本面将显著改善,当前位置极具性价比
金赛药业:结合草根调研,预计21Q1生长激素新患入组恢复高增长,相比19Q1增速有望接近70%,从而带动生长激素进一步放量,按照业绩中值计算,估计21Q1金赛净利润增速在65%左右、净利润或有望超过8亿;
百克生物:2C年鼻喷流感疫苗实现销售收入3.3亿,考虑到0年批签发约157万支,预计有部分流感疫苗收入确认在21Q1,按照业绩中值计算,预计21Q1百克净利润增速在40%左右、净利润约在7000万上下;
考虑公司2C年在渠道下沉方面的布局,21年生长激素无论是新患和纯销均有望恢复高增长。从需求端来看,生长激素依然处于知晓率和治疗率均较低的状态,市场前景依然巨大;从中长期来看,2C年的渠道下沉为未来生长激素放量奠定更好基础,为支撑生长激素未来实现150-200亿收入打下坚实基础;
预计2021-2022年业绩分别为41.2/53.5亿元,对应当前估值39/30倍,维持买入评级。
……
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百克生物:2C年鼻喷流感疫苗实现销售收入3.3亿,考虑到0年批签发约157万支,预计有部分流感疫苗收入确认在21Q1,按照业绩中值计算,预计21Q1百克净利润增速在40%左右、净利润约在7000万上下;
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