【脱水研报】浪潮信息Q4业绩大超预期，服务器反转了吗？关注这个

【脱水研报】浪潮信息Q4业绩大超预期，服务器反转了吗？关注这个时点

服务器龙头利润大超预期，行业反转了？
①浪潮信息发布2020年预告，同比增长62.3%-98.5%，相对于此前的预期增长52%,大超预期。
②超预期的原因：浪潮Q4服务器出货量持续增长，一方面带来收入增长，另一方面存货跌价转销还会降低主营业务成本，提升毛利率和净利率。预计Intel新一代处理器芯片将于21年一季度实现量产，公司在四季度减少了备货。
③短期看，服务器领先指标Aspeed收入开始回暖，需要关注Intel 10nm服务器芯片发布时间，以此判断服务器是否反转。

浪潮信息发布2020年预告，预计全年归母净利润13.5亿元-16.3亿元，同比增长45.36%-75.51%，预计扣非后归母净利润13亿元-15.9亿元，同比增长62.3%-98.5%，按照归母净利润的中值14.9亿元，超出海通证券的预期（预期20年归母净利润14.12亿元，同比增长52%）。按照归母净利润的中值14.9亿元，公司单四季度净利润为8.6亿元，去年同期为4.1亿元，20年Q4净利润同比增长110%。

1、为什么浪潮信息Q4利润大幅增长？

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