【天风医药】持续重点推荐月度金股沃森生物！！

【天风医药】持续重点推荐月度金股沃森生物！！ 郑薇团队（潘海洋/李扬/李沙/赵楠/赵雅韵） ①聚焦疫苗主业，沃森生物再次起航：公司从2016年开始实施战略调整，逐步退出血制品、医药流通行业，聚焦疫苗主业，有助于公司更好的把握行业发展机遇，结合自身优势实现更快发展，预计后续疫苗研发、生产、销售等业务推进有望加速，公司有望步入发展快车道。 ②疫苗行业景气度高，进入黄金发展期：疫苗法开启强监管、国产大品种上市驱动成长、新冠疫情下CDC有望强化及企业技术积累等多重因素推动下，疫苗行业进入了黄金发展期，业内优质公司如沃森生物等将尽享行业的高景气度。 ③13价肺炎疫苗开启沃森新阶段：沃森13价肺炎疫苗上市实现国产历史性突破，我们测算国内市场13价疫苗潜在市场有望达到130亿元，沃森生物凭借先发优势，国内市场有望实现65亿元的销售峰值，奠定未来3-5年的业绩高成长，公司后续疫苗如HPV疫苗系列、流脑系列等具备销售大潜力。而公司后续有望强化研发，管线加速扩充，业绩增长的延续性、长期的成长性值得期待。 我们预计公司2020年EPS分别为0.65、1.00及1.35元，对应PE分别为62、41倍及30倍。我们参考疫苗行业公司整体估值，保守给予公司2021年估值55倍，对应目标价55元，给予“买入”评级。