【脱水研报】正在底部反转的冷门行业，大量产能关闭全面涨价，只

摘要
1、ADB车灯：ADB车灯一直是豪车专属，对比LED渗透率30％一40％，ADS国内渗透率仅2％左右，近期首次在合资品牌中下沉到25万元的车型（迈腾）中。且ADB是一种智能远光灯系统，当前己是ADAS系统的一部分未来更有望成智能驾驶汽车标配产品。对标星宇股份（今年实现ADS智能大灯景产项目0的突破，2022年订单爆发）、科博达（大众车灯控制器指定供应商)

2、玻纤：正在底部反转的冷门行业，19Q4一20Q3行业基本无净供给增加，明年3启需求步入旺季，催生价行情。今年10启部分破纤厂家开始库存下降。泰玻、山玻、威玻等也发布了低端玻纟+产品提价涌知加快了11去库存进度，进一步提升后续涨价预耻。标的中国巨石（若电子布价1元，带3.5亿元的利润总额量）、长海股份（预计2020年底产能扩张，2021年弹性大〕

3、医药股历史数庭发现医药股在业绩公告期（3月1日一11月1日〕表现明显强于业绩真空期（11月1日一次年3启1日〕。此轮整，待新一轮生采落地政策预期消化后（大概是2020年2份开始〕，医药板块会跟随新一年的业绩报表继续有不错的表现。当下调整季可关注明年稳健增长的龙头如恒瑞医药、长春高新、泰格医药等，业绩保持30一40％高增长的安图生物、艾德生物、万孚生物等，复苏的二线龙头如丽珠隼团、华东医药、仙琚制药等。

4、水泥：水泥公司轰现坚韧，源于财政政策提前发力带了基建超预期、暖冬带来开工率提升以及行业中度提升。建材（水泥〕板块一向是春季躁动的领头羊，策略分析师本周末突然转向，开始齐推周期“核心资产。偏开工端品种春季表现往往更好
，华新水泥综合表现第一，海螺水泥股价表现主要由于估值提升。

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