【脱水研报】某细分领域软件龙头，多项政策催化斩获70亿增量空间

1、超图软件：国内GIS基础软件的龙头。国家两项政策强推，国士空间规划+自然资源登记建设两个新政策总共将为超图带来约70亿元增量信息化建设空间，并在2020年后订单开始加速。超图的两年一代大版本Supermap GIS 19I更新将在10月发布，或有事件催化。业绩方面，Q2已见拐点，下半年订单继续释放，19年业绩反转。

2、次高端白酒：①白酒行业目前总量已经达到天花板，不再增长，量不增只靠涨价实现大幅增长，而次高端拿下300元扩散至500元价位便是趋势：②如若百元价位20%的消费量升级为300元价位，将直接带来1000-1500亿左右的市场容量，成长空间巨大；③区域龙头抵御行业风险能力更强，对标口子窖、古井贡酒。

3、云南锗业：13年开始布局二代半郊材料GaAs、Inp，苦攻多年，17年实现LED领过供货，而19年表示已可用于光芯片领域（价格大幅高于LED领域），在5G自主可控大潮下，将释放极大业绩弹性。若其80万片GaAs产能顺利释放,对应净利在2.54亿到9.3亿。

4、锂电设备：电动化趋势在未来5年间带来8-10倍的行业增量，是稀缺的，保持超高速成长的，万亿级赛道。上游锂电产量4年4倍，设备端1800亿市场爆发。先导智能技术、规模、研发强度、下游客户等级，均超越日韩企业，将尽享Alpha+Beta双击,成长性和持续都将大超预期。