【机构调研】这家公司并购巴西存储龙头，AI服务器需求提升带动三

【机构调研】这家公司并购巴西存储龙头，AI服务器需求提升带动三重共振

调研要点：
①江波龙：这家本土半导体存储器供应商并购巴西存储龙头，AI服务器需求指数级提升，有望带动技术联合+市场开拓+业绩增厚三重共振；
②风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。

江波龙于6月14日接待朱雀基金、重阳投资等近200家机构调研，公司在存储芯片和存储模组的产品设计、固件能力、测试能力，尤其是工规车规级存储、企业级存储等创新领域，也在业内领先。

公司6月13日公告，拟以现金通过子公司购买SMARTBrazil及其全资子公司SMARTModular的81%股权。本次交易完成后，公司将通过控制及实际运营标的公司，实现在巴西进行通用存储器的制造，并向巴西客户销售。

SMART巴西的产品线集中于消费级的嵌入式存储（eMCP、uMCP）、SSD、和内存条（SODIMM\UDIMM\RDIMM），IOT产品等，其在存储芯片封装测试和存储模组SMT制造方面，拥有满足国际客户严格要求的工艺流程管控、品质管控和系统管控能力，客户群体为知名的智能手机、个人电脑品牌商。

天风证券分析师表示，坚定看好存储大周期级别行情，从终端产品向上游传导，此外SMARTBrazil净利率水平高于公司，有望在下行周期拉高公司整体盈利能力。公司原有产品有望与SMARTModular相关产品共同发力拓展市场。AIGC对AI服务器的需求指数级提升，美光预计AI服务器可以拥有常规服务器八倍的DRAM容量和三倍的NAND容量。

公司是少数企业级SSD领域上市标的之一，2022年末正式发布两款企业级SSD，分别面向企业级读写密集型和混合型应用场景和从系统启动盘至大容量数据盘需求。SMARTModular拥有AI相关解决方案，其NVDIMM产品搭配SafeStor?加密功能，在记录、分层、缓存和写入缓冲方面可大幅加速系统效能，是一款适用于AI与机器学习应用的内存产品。

风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。