AI算力需求激增，科技巨头加速布局核能领域，我国核电建设有望进

AI算力需求激增，科技巨头加速布局核能领域，我国核电建设有望进入高质量发展轨道

2022年以来，我国已连续四年每年核准10台及以上核电机组，保持了常态化审批节奏。核电工程历来是扩大有效投资的重要拉动力，以单台国产百万千瓦三代核电机组约200亿元的投资力度估算，今年4月新核准的10台机组投资总额超2000亿元。

核聚变方面，AI算力需求激增，科技巨头加速布局核能领域，我国BEST项目已于2025年3月完成首块顶板顺利浇筑，聚变新能、中科院等离子体物理研究所公布了多项招标公告，涵盖水冷系统水泵、水冷系统6000T冷却塔和中压高压氦气纯化器等多个环节。我国核电“热堆-快堆-聚变堆”三步走路线明确，核电建设有望进入高质量发展轨道。

华金证券贺朝晖表示，我国核电“热堆-快堆-聚变堆”三步走路线明确，核电建设有望进入高质量发展轨道。核电产业链设备厂商方面，高规模核准数量保障设备商业绩持续高增，核电设备交付期一般为FCD两年后，当前行业有望进入设备订单兑现期。短周期设备相关公司业绩弹性高，长周期设备有望迎来业绩向上拐点，如中核科技、东方电气、应流股份等。

风险提示：政策落地不及预期；核电投资不及预期；行业竞争加剧等。