9月1日 脱水研报：下一个汇顶科技！周期底部刚刚反转+Q2净利即环

9月1日 脱水研报：下一个汇顶科技！周期底部刚刚反转+Q2净利即环比暴增300%，华为大把订单给它，又收购了芯片制高领域某顶尖公司；

1、华天科技：基本面最差阶段已过。Q2收入同比增14.54％，是连续三李度同比为负情况下首次为正，净利环比增314％，验证经营情况进入拐点！今年不仅华为，很多其他终端厂商都将封装订单转移到国内，巨大国产替代机遇+5G换机潮，公司抓住机遇，收购Unisem获得高端资源、前瞻布局的先进封装弹性足。

2、银行：板块中报业绩较好，未来基本面预计小幅承压但保持相对平隐，PB估值低股息率较高，性价比凸显。①宁波银行：业界标杆，高成长、高盈利、高拨备、低不良；②光大银行：本次中报归母净利润同比长13.1％，大超预期，创近五年最好业绩，基本面大幅改善，低估且滞涨。

3、杭氧股份：公司的大型空分设备在国内市占率超50％，制气业务已成长为现金牛。除了短期气价波动带来额外弹性，市场忽略了其长期成长能力。1）充裕的的现金保障未来产能拓展，到2022年产能翻倍；2）气体品类扩充带来乘法效应（特种气体价格甚至是普通氧气百倍以上），还能够很好平抑周期，估值水平将从周期股向成长股提升。

4、水泥钢铁：金九银十旺季到来，水泥已连续涨价两周；玻璃在8月份出现产销环比明显改善情况，市场信心好转；钢铁也面临淡旺季切换，70周年大庆前不排除下游工地存在赶工现象。标的可关注海螺水泥、酒钢宏兴等。
酒钢