又投一家、OpenAI开始盯上AI+教育，国内这家企业和海外平台有类

【风口研报·公司】又投一家、OpenAI开始盯上AI+教育，国内这家企业和海外平台有类似产品且已经推出3.0版本，分析师指出测试教师数量已超3000名并看好后续商业及生态价值



根据此前教育部、国家统计局、财政部发布的2022年全国教育经费执行情况统计公告，2022年全国教育经费总投入为61329.14亿元，首次超过6万亿元，比上年增长5.97%。

并且，受双减政策影响，市场恐慌情绪致使股价深度回调，自2021年7月以来申万教育指数最大跌幅达50%。

东吴证券张良卫覆盖世纪天鸿，谷歌Gemini推动多模态技术加速，AI+教育等场景有望受益，公司坚定发展AI+教育业务，近期小鸿助教3.0再次更新，测试教师数量逐步扩大，看好后续商业及生态价值。

当前的教培行业伴随着“双减”及后续一系列补充政策落地，将进入合法合规的高质量发展阶段，叠加行业供需缺口扩大，经历行业大洗牌留存下来的头部教育公司将充分受益。

海外有类似产品受OpenAI关注并参与投资，且网站月访问量亦呈现提升趋势，公司AI助教产品“小鸿助教”持续迭代，后续若正式推出有望贡献业绩增量。

张良卫看好公司AI+教育业务发展，预计2023-25年归母净利润0.44/0.53/0.61亿元，同比增长24%/20%/14%，对应PS分别为10/9/8倍。

一、世纪天鸿坚定发展AI+教育业务，AI助教产品“小鸿助教”持续迭代

“小鸿助教”作为公司基于大语言模型研发的教师端助教产品，通过领先的有结构长文本向量处理技术，嵌入了公司优质内容资源，专注于服务老师群体。

自4月份1.0版本上线内测以来，小鸿助教在模型能力和产品功能上持续迭代，12月初3.0版本再次更新，上线初中语料，新增教学活动策划、读书笔记场景。

张良卫认为，未来随着多模态技术成熟，小鸿助教有望为教师提供更多学科支持及更实用功能。

二、测试教师数量逐步扩大，海外有类似产品受头部AI公司关注，看好后续商业及生态价值

（1）小鸿助教3.0版本已邀约3000名左右一线教师内测，试用人数有较大提升，大部分教师对产品教案和作文批改功能给予高度评价。

目前公司会员收费体系已完成开发，后续若正式推出有望为公司贡献业绩增量，且依托教师端的抢占先机，为后续发展其他AI教育产品做好准备。

（2）海外有类似产品受头部AI公司关注，近期AI平台ClassCompanion宣布获得种子轮融资400万美元，其中OpenAI也参与投资。

ClassCompanion在定位和功能上与小鸿助教存在相似之处，相比人工反馈，使用ClassCompanion的教师平均一周节省12小时，产品推出6个月就被全美5000多所学校采用，网站月访问量亦呈现提升趋势。