20220721复盘

20220721复盘

今天的市场对昨天总理关于不会为了过高增长目标而出台超大规模刺激措施的讲话反应十分剧烈，上游板块大面积下跌，例如煤炭、化肥、锂矿（还跟世界动力电池大会，纷纷谴责锂价太高有关），此外跟经济关联度大的电力、基建、地产、银行等也出现集体下跌。其实在上次总理召开的万人大会上，对于稳增长的描述变成了稳经济，就已经很能说明问题了，这次市场反应如此之激烈，有些超预期。对这种情况没什么其他办法，只能规避这些方向，然后等待市场消化。

尾盘两点半，北向准时砸盘，指数出现明显跳水，出现这种情况的原因，市场上并没有一个准确的说法，有说是证监会从严监管假外资，明确沪深股通投资者不包括内地投资者，但其实这是旧闻，而且也解释不了港股跟跌以及欧美期指也出现一定程度回落。对于引发跳水的导火索，相对合理一些的解释是，马里奥德拉吉在两点半的辞职消息，在同一时间欧洲债市波动也比较激烈。

有了导火索，更重要的内生因素就是A股和港股近期本身就偏弱，北向资金一有风吹草动，内资也跟风砸盘，放大了指数的波动。当然盘面上还流传着一些更不太靠谱的传言，比如科创板大解禁、中证1000股指期货恐惧症等，其实也都是市场震荡和调整期的情绪波动，平常心看待即可。

猪，没什么要更新的。贴一份中信证券的调研纪要：
【中信建投农业】山东生猪养殖产业链草根调研胶东半岛
1、当前猪价大涨核心来自猪少。当地能繁产能自去年年中出现大幅淘汰，既有行情差导致的主动淘汰，也有因今年春节前后非瘟疫情爆发导致的被动去产能，且今年疫情影响较前几年更严重，导致的损失更大，很多养殖户总体产能去化都在50%以上，当地很多规模场空栏率也很高。

2、压栏和二次育肥现象从6月中旬略有抬头，但整体可控。被调研养殖场户目前出栏体重基本240-260斤，基本符合标猪水平。首先，多数养殖户之前并没有对年中猪价有特别强预期，所以并没有在年中普遍压栏和二次育肥的计划（有部分堵年底行情的考虑）；其次无论规模化养殖场还是常年滚动生产的散养户生产批次基本稳定，临时调整决策不多。

3、当前补栏仍相对谨慎。虽然近期猪价大涨带来盈利改善，但是养殖户可供出的猪并不多，真正获得的利润也有限，在成本大幅上升的背景下，即使一头猪能赚到700多元，但是考虑养殖风险较大（非瘟的不确定，担心冬季再中招），考虑风险收益比，如猪价能稳定在12-13元/斤或以上，补栏意愿或提升。