磨底阶段，需等待海外市场企稳信号
时间：2026-07-29 23:34 来源：股窜网 作者：gucuan 阅读：次
指数表现：今日指数下探回升，午后出现明显反弹，成交量较昨日略有放大，但质量不高，缺乏增量资金是硬伤。
个股涨跌：全市场超过4200只个股上涨，呈现普涨格局，但普涨与指数分化并存。
风格特征：小微盘股表现显著优于科技权重，市场资金偏向小盘股，避险情绪浓厚。
短线情绪：较为割裂，资金畏高心理严重，此前相对强势的辨识度个股（如庄股百花、市场合力的立新能源）纷纷补跌，走势呈“A”字形。
消费板块：表现最为强势，食品饮料、零售等涨幅居前。
科技板块：经过连续两日释放风险，空头动能已较大程度消耗。午后随韩国股市止跌，A股科技迎来反弹，但分化严重：
半导体设备、材料：有部分个股走出独立行情，核心看长鑫表现。
市场信号：短线热钱从进攻向防御的切换非常彻底，涌入单一方向（消费）是偏负面信号，防御性行情持续性偏弱，难以成为中期主线。
核心依赖：AI属于全球性叙事，A股科技无法走出独立行情，海外市场（尤其是韩国科技股）的企稳至关重要。
存储估值：SK海力士和三星的估值需要修复，即便存储被给予周期股估值，目前也过于便宜；若存储估值起不来，其他细分领域估值也会被打压。
整体判断：市场仍处于磨底阶段，随时有望迎来一轮周期反弹，前提是海外市场企稳。
事件： 美国大型电力和能源基础设施公司 NextEra Energy 与资产管理公司布鲁克菲尔德计划投资 1000亿美元，建设肯塔基数据园区。
行业解读： 中信建投认为，光模块是数据中心与智算中心扩容的核心硬件。2026年全球光模块市场预计保持约60%增速，1.6T产品已进入商业化放量阶段，产业链高景气有望延续。
顺络电子： 其高频通信磁珠、功率电感等产品可用于光模块。
国瓷材料： 子公司国瓷赛创具有光模块用陶瓷基板的技术储备，用于散热；TEC产品部分客户实现小批量销售。
事件： 月之暗面（Kimi）已完成 F轮融资，金额超 35亿美元，投后估值涨至 350亿美元。因超目标金额3倍多，本轮提前关闭，原定8月开始的G轮（Pre-IPO轮）已提前启动，投前估值升至 500亿美元。
行业解读： 开源证券建议继续坚定布局国产模型及物理AI方向。国产模型（如Kimi K3、智谱GLM-5.2等）在推理、Coding及Agent能力上逼近全球顶尖模型，同时在音视频生成等多模态能力上持续突破，有望推动AI应用及商业化落地。
九安医疗： 参与了对月之暗面相关主体的投资，投资额等值于3000万美元。
米奥会展： 参股的华月创智（青岛）创业投资基金合伙企业持有月之暗面 4.233% 的股权。
此前国巨、达方电子已率先涨价，行业涨价共识高度一致。
需求端：AI服务器带动高端MLCC需求激增，三大龙头（村田、三星电机、太阳诱电）6月出货量均创五年新高。
供给端：原材料价格上涨，供应链压力超出厂商承受能力，供需缺口持续扩大。
风华高科：国内MLCC龙头，高端产品占比高，受益于量价齐升。今日涨停（3天2板），成交额80亿，市值550亿。
三环集团：电子陶瓷平台型龙头，陶瓷粉体自供率高，成本优势显著。今日大涨8%，成交79.6亿。
相关公司：国瓷材料、洁美科技、昀冢科技、博迁新材、火炬电子。
事件：国家药监局发布化妆品注册备案新规，即日实施，推出八项优化措施。
产业逻辑：新政降低行业门槛，加速新品迭代，利好具备研发和多品牌矩阵的龙头企业。
珀莱雅：国货美妆龙头，多品牌矩阵受益于配方共用评价资料，加速新品上市。
科思股份：全球防晒剂龙头，原料安全信息改革直接降低成本，增厚利润。
相关公司：华熙生物、贝泰妮、丸美生物、嘉亨家化、青松股份。
7月28日，光模块三巨头（中际旭创、新易盛、天孚通信）遭遇历史性暴跌，合计市值蒸发超3300亿。
中际旭创当日晚间公告40-80亿元大额回购计划，并召开电话会辟谣1.6T光模块降价传闻，明确需求能见度覆盖至2028年。
产业逻辑：AI算力需求持续爆发，光模块作为“卖铲人”角色确定性强，800G向1.6T技术迭代加速，行业处于量价齐升周期。暴跌源于市场对降价和需求见顶的过度担忧，现已证伪。
中际旭创：全球光模块龙头，大额回购托底股价，辟谣降价传闻，港股上市在即，中长期成长逻辑清晰。
新易盛：800G/1.6T主力出货商，业绩高增长，暴跌后估值极具性价比。
相关公司：天孚通信、光迅科技、源杰科技、德科立、联特科技。
背景：近期AI代理自主入侵Hugging Face事件引发行业震动，英伟达联合微软等成立“开放安全AI联盟”，标志AI安全从“可选”变为“刚需”。
公司优势：依托自研“天问”大模型，构建“AI安全运营中心+五层纵深防护+全生命周期治理”体系，产品已在政府、能源、制造等行业规模化落地。
市场前景：IDC预测2030年中国AI安全市场规模达340亿元，复合增速50.5%。公司自研智能交换机全系支持IPv6，实现“交换+安全”一体化，受益于IPv6单线演进带来的机房改造，以及工业互联网与AI融合的机遇。
背景：具身智能万亿蓝海爆发，带来巨大人才缺口。人社部拟新增12个新职业（包括具身智能机器人应用技术员），教育部增补27个职业教育专业（如人形机器人工程技术、具身智能计算技术）。
公司布局：2026年7月发布“AI具身智能机器人开发”新学科，首期班10月开班，覆盖工业机械臂、四足巡检机器人、人形服务机器人三类主流设备，对接智元、宇树等头部厂商，配套70%真实落地项目。硬件方面，2024年自研低成本具身智能机器人GenkiArm，造价仅为市面十分之一，形成完整教学闭环。
背景：行业龙头率先提价打破价格僵局，氧化锆全行业价格中枢有望系统性上移。
公司优势：作为锆制品行业标杆，拥有7.5万吨/年氧氯化锆产能，全球第一，市场占有率约30%。纳米复合氧化锆产品下游覆盖光通讯（30%）、结构件（35%）、齿科生物陶瓷（15%）等高景气领域。
产业链：拥有从氧氯化锆到纳米复合氧化锆再到特种陶瓷制品的完整产业链，凭借成本与规模优势，在氧化锆涨价周期中具备显著利润弹性。
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