【清洁电器/石头科技】扫地机行业龙头，持续推新丰富产品矩阵

【清洁电器/石头科技】扫地机行业龙头，持续推新丰富产品矩阵
 

1月5日石头科技于CES 2023展会发布针对海外市场的扫地机新品S8、S8+、S8 Pro Ultra和洗地机新品DyadPro.

2月16日公司再次发布新品G10S Pure，与G10S相比，G10S Pure在升级性能配置同时定价更低，性价比更高，全能基站产品线持续拓宽。

从行业竞争层面看，目前云鲸尚未推出全能基站产品，份额持续丢失;

另外，据了解追觅2023年销售费用投放将更谨慎;

在竞争趋缓、新品持续推出、老品以价换量驱动下，随着智能清洁电器渗透率的逐渐提高，公司市场份额有望持续提升。
受扫地机、洗地机等新兴清洁产品的快速兴起影响，近年来清洁电器维持高景气增长。

2022年疫情受疫情影响家电行业整体下滑7.4%，但清洁电器依然保持4.0%的增速，全渠道零售额达到322亿元，销量达2548万台。

据2022年线上零售份额占比数据，扫地机器人已经成为清洁赛道第一品类，占比36%;

洗地机也迅速攀升至32%，位列清洁品类第二。

快节奏生活与“懒人经济”风潮下，人们对解放双手的需求愈发强烈。

从随机碰撞式到SLAM全局规划式导航，再到扫拖一体及自清洁功能的出现，扫地机的颠覆式创新为消费者日常扫拖地痛点提供了有效解决办法，扫地机行业规模迅速扩大。

据测算，到2026年国内扫地机渗透率将达到6.3%，销量有望达到1336万台/年。

海外市场与国内同频发展，渗透率也处于较低水平，根据测算当前美国/欧洲扫地机渗透率分别为15%/6%,中国城镇家庭扫地机渗透率同样不足10%，在8%左右。

根据产品生命周期，当前扫地机仍处于导入期，参考大家电渗透率提升，在到达10%后有望加速渗透。预计扫地机主要市场美国、欧洲、中国22~25年销量复合增速分别将达到16%、11%、11%.

伴随着全球扫地机市场渗透率持续提升，石头科技作为扫地机行业的龙头企业之一，有望持续受益。

石头科技专注于智能清洁机器人及其他智能电器研发和生产，主要产品为智能扫地机器人、手持无线吸尘器、洗地机及相关配件。

公司产品分为自营品牌和小米ODM两部分，截止2022年自营品牌占比超过98%。

公司自营产品包括石头智能扫地机器人、手持吸尘器、智能洗地机以及商用清洁机器人四个品类，ODM产品则主要包括小米智能扫地机器人和小米手持无线吸尘器。

其中扫地机主要为面向国内的T系列、G系列，以及面向海外的S系列、Q系列。

公司收入以扫地机器人为主，2021年公司扫地机器人收入占比96%，手持类清洁产品（洗地机和手持吸尘器)收入占比4%。

此外，公司已发布首款商用清洁机器人产品，在北京、上海、南京、武汉、深圳等多个区域、多个项目和场景落地应用，累计安全运行1万小时，清洁面积1000万平方米。

公司核心技术人员均来自微软、华为、诺基亚、西门子、索尼、百度等国内外知名企业的研发部门，研发经验丰富，是公司产品技术创新的重要支柱。

公司设有AI研究院、机电研究院、光电研究院及十余个实验室等研发机构，并基于国际流行的IPD集成产品开发流程，结合公司情况开发PD Process (Product Development Process)，确保研发进度和产品质量。

目前公司所有的核心技术均实现自主研发，并在激光雷达扫描测距、SLAM算法、人工智能技术、运动控制模块等扫地机器人核心技术上实现行业引领。

公司重视研发投入，加上扫地机本身较为浓厚的科技属性，使得近年来公司研发费用持续上涨，2022年Q3研发费用达3.45亿，研发费率7.9%，与国内同样作为扫地机龙头的科沃斯相比，公司在研发上的投入更强。

截至2022年H1，公司累计获得授权专利1371项，其中发明专利105项，当前公司专利总数和在申请数足以与科沃斯比肩，以此不断牢固公司产品护城河。

据奥维云网数据，2022年石头科技以21.28%的市占率位居行业第二，仅次于科沃斯(39.83%) ;

G10S更是以出色的销量成绩，力压众多清洁电器品牌，拿下2022年国内扫地机器人线上单品“全网销量第一”桂冠。

在国内智能清洁行业竞争“白热化”的当下，充分彰显出市场与消费者对石头科技产品实力及品牌影响力的极大肯定。

此外，同系列的石头G10S Pro海外版S7 MaxV ultra也在去年入选了美国《时代》杂志年度最佳发明。

目前公司已建立起覆盖国内外线上线下的多元化立体渠道，包含国内外的线上B2C销售、电商平台入仓、小米模式和线下经销。

公司自2017年自有品牌推出时便积极布局海外市场，并主动接洽国机、俄速通等经销商，逐步在主要海外市场设立当地分公司和海外公司，直接扩展海外区域分销商和线上电商渠道。

截至2021年公司海外收入占比42.37%，在美国亚马逊上占据10%左右的市场份额;

公司直接销售给境外客户的海外收入同比增长80.05%至33.63亿元，营收占比由41.24%提升至57.63%，成为公司第一大销售渠道。

国内渠道方面，除小米模式外，公司以线上销售为主，涵盖京东、苏宁、唯品会的电商平台入仓和主要电商平台及官网的B2C模式，其中电商B2C模式占比最高。

公司首家线下门店在2022年4月落户成都，后续有望逐步建立线下直营渠道。

目前公司产品主要以委托加工的轻资产模式生产，自身则专注于产品的研发设计。

2022年6月28日，公司公告计划使用超募资金4.6亿元增资全资子公司惠州石头，用以自建制造中心，转型为以自主生产为主、委外加工为辅的形式，从而实现“产研销”一体化。

该制造中心的建立，有利于增强公司生产的灵活性和响应速度，在自产自研保证质量的同时，把握原材料采购的保供和控价权，从而降低生产成本、增加效率，进一步筑高公司的竞争壁垒，为扫地机下一阶段的创新增量做好充分准备。

未来随着疫情扰动减弱和宏观环境好转，以及海外需求逐渐企稳，叠加国内中高端消费复苏，公司产品销量有望恢复稳健增长。