【脱水研报】武器装备中不可缺少的电子器件！市场规模将从150亿

更新: 武器装备中不可缺少的电子器件！市场规模将从150亿增长至500亿，A股龙头市占率竟高达40%；信创板块蠢蠢欲动，子公司国产化空间超过500亿、拟科创板上市，这家信创领军或迎来价值重估——0114脱水研报

军工又一高成长细分，武器装备必不可少的电子件;子公司国产化空间超过500亿、拟科创板上市，这家信创领军或迎来价值重估;先行指标大增38%，21年这个化工品供需将失衡

摘要:
1、军用连接器:是武器装备必不可少的电子件，受益于航天、航空高景气及连接器附加值提升，十四五期间市场规模有望快速提升。从2020年的150亿市场规模，增加至2025年的500亿市场规模。中航光电市占率约40.77%，航天电器为16.5%，行业呈现双雄格局。预计十四五期间，中航光电、航天电器军用连接器订单有望维持高增长。

2、中科曙光:服务器芯片龙头海光信息技术股份有限公司与中信证券签署IPO辅导协议，拟在科创板上市。国内信创产业拥有庞大产业链，而CPU是IT基础设施的核心，海光是中科曙光旗下的x86架构顶级芯片领军供应商，在全球测试数据库展现一流性能，有望核心受益。根据服务器行业规模，预计海光芯片国产化空间超过500亿。关注可能带来的中科曙光的估值提升机会。

3、军工:市场流传军工多则谣言悉数被辟谣。券商分析师指出，预计军费2021年将与我国发展战略的趋势匹配。年初签订的《军队装备条例》对武器装备定型、批产、拨付款等流程做了标准和规定，由于军工产品是高度定制化，大幅降价不可能。

4、钛白粉:钛白粉是重要的建筑涂料，供给端海外产能扩产推迟，国内也禁止新建硫酸法钛白粉，即便乐观预期1年供给增速仅5.4%。需求端国内存量翻修是主要增长，而美国地产市场2020年强劲增长38%以上，21年有望迎来更强景气周期，将呈现供需紧平衡甚至失衡。国内龙蟒佰利自备钛精矿山，随着产能的扩张，市占率将从15.2%提到2022年的24%以上。

正文:

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