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【君临私享】双十一概念涨幅梳理

时间:2020-10-21 08:26 来源:股窜网 作者:gucuan 阅读:

资金回流汽车、锂电池等前期强势板块,尤其是六氟磷酸锂几家相关的公司都涨停了。这个板块的高景气可能持续几个季度。指数仍然未能说走出震荡。
化合物半导体:华润微今天暴跌 12.37%,带动富满电子、捷捷微电、台基股份等大跌。
先说它披露的三季报是符合预期的。
前三季度实现收入 48.89 亿元,同比增长 18.32%;扣非后归母净利润 6.01 亿元,同比增长355.80%。其中 Q3 收入 18.26 亿元,同比增长 22.39%,环比增长 8.63%;扣非后归母净利润2.56 亿元,同比增长 260.56%,环比增长 0.39%。
20Q3 公司毛利率 29.51%,相比去年同期提升 4.13pcts,环比提升 0.24pcts。净利率 17.3%,环比下降大约 2 个 PCT 主要是因为管理费用提升。
Q3 公司产能利用率保持高水平,是它净利润维持较高增长的原因。 目前的在手订单非常饱满, 8 寸线产能是满载, 6 寸线今年的平均产能利用率已经超过了 90%, 6 寸产能利用率到Q4 预计还会进一步提高到 95%左右,到明年 Q1 的订单都非常饱满。 Q4 公司业绩将会进一步提升。
四季度产能不足的问题会更加迫切,有一部分客户已经主动和公司接触讨论这个问题,可能会采用不同方式来提升价格。正常的生产周期是 1-2 个月,目前产能紧张,生产周期要 3 个月。即便现在开始涨价也不会那么快反映在当季的业绩里面。
8 寸晶圆代工供需紧张将持续到 2021Q1,同时最为紧缺的 MOSFET 和 PMIC 产品价格将在2020Q4 涨价 10%。
华润微是国内 MOSFET 和 PMIC 产品的龙头供应商, MOSFET 收入占比约 30%, PMIC 代工收入占比约 27%,是本轮行业涨价的核心受益者。公司 Q4 产能利用率将持续保持在高位,而且 MOSFET 涨价也是从 10 月份开始的。
今天的暴跌主要是增发,拟募集不超过 50 亿元用于投资功率半导体封装项目。 增发增加了股本,被市场理解为利空。
增发是否是利空,还是要看公司的经营和业绩情况。如果增发扩充产能,给公司带来更多利润,长期是利好公司发展的。蓝思科技今年 4 月 13 日因为增发也跌停,但是也是一个阶段
性的低点。
市场对于它增发的反映过度了,这里大家就不要割肉了。今年做到约 10 左右的利润是比较符合预期的,作为国产功率半导体龙头,对应今年的估值也仅 60 倍。

双十一
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阿里巴巴:今年将是“史上平台出资力度最大的一次双十一”。

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