周二3大猜想：创业板调整基本到位

大势猜想：创业板调整基本到位

实现概率：80%

逻辑简述：今日早盘三大指数均低开，创业板指早盘跌破1700点后快速拉升翻红，全天振幅超5%，上证指数盘中多次跌破3100点。截至发稿，沪指下跌0.6%，报收3133.72点；深成指上涨1.19%，报收10564.38点；创业板大涨3.16%，报收1780.61点。从板块上看，军工、集成电路、国产软件、医疗器械等概念板块涨幅居前，种植业、养殖业、银行、钢铁等板块跌幅居前。个股方面，大蓝筹表现低迷，中国太保跌幅一度超过7%，中信银行、工商银行、建设银行盘中跌幅一度超过5%；光一科技、科创信息、盘龙药业等多股上演地天板，全天振幅近20%。

后市策略：今日的长阳基本确立了贸易战打压后的短期低点。创业板走出了一个明显的3浪结构调整，调整幅度和时间都很充分，预计创业板短期还可能有所反复，但下跌空间不大。目前而言，各大指数仍处于长期的震荡格局中，只是短期热点切换至中小创为代表的题材股上，其他指数相比创业板要弱不少，操作上建议投资者继续关注创业板的高抛低吸机会。目前阶段个股分化仍比较严重，大盘处于宽幅震荡格局，在趋势不明朗的情况下，只能是选择强势股做高抛低吸。

资金猜想：“国产替代”成短中长期主题

实现概率：90%

逻辑简述：截止3月26日收盘，沪深两市所有交易个股涨跌比为2441:736，市场总体赚钱效应为76.83%，赚钱效应较高。两市换手率前50只个股赚钱效应为88%，热门股受到短线资金疯狂追捧。收盘两市涨停68家，其中一字板5家；盘中触及涨停后打开家数为18家，封板成功率为78%，封板成功率较高；两市跌停8家，部分个股风险显现。

后市策略：新时代下中国制造本身就是18年核心主题，而美国本次针对知识产权的调查所采取的关税更是倒逼中国对自主研发的重视，中国制造国产替代将加速升级。题材股则表现活跃，特别是收益于中美贸易战芯片国产替代和军工防板块掀起涨停潮，后市“国产替代”板块还将继续发力，将成为此次中美贸易战受益层度最大的板块，不管中美贸易战如何收场，“国产替代”都将成为短中长期的主题。

热点猜想：MCU产品供应持续紧张

实现概率：70%

逻辑简述：微控制器（MCU）巨头意法半导体计划二季度起，将旗下8位MCU的产能，转移一半至32位MCU。8位MCU产能拉响警报，缺货状况加剧。去年下半年来，MCU大厂意法、恩智浦出现缺货状况，价格一路走高，恩智浦今年一季度再调升5-10%。目前产品交期已延长至12周，最长达到9个月，有厂商已暂时封单。受到大厂产能移转及涨价效应刺激，预期MCU将一路缺货到年底。

后市策略：东方证券分析，需求侧来看，MCU下游需求旺盛。MCU因其高性能、低功耗、可编程、灵活性等优点在消费电子、医疗电子、工业控制、汽车电子等应用领域获得了广泛应用。在物联网时代，MCU将成为设备的关键组件，一方面设备需要进行实时性高效智能的信息处理需求，另一方面还要能与远程中心和其他设备进行信息互换，这些需求都要由MCU来完成，而随着近年来智能家电、智能电表、家庭网关、智能医疗产品等物联网应用逐渐普及，成为MCU市场的一个新增长点。2014-2019年应用于物联网场景的MCU市场规模复合增长率为11%，优于MCU整体市场规模4%的增长率。

本轮MCU缺货潮中，国内在MCU领域有所布局的厂商有望受益，相关上市公司：先发布局32位MCU的兆易创新（603986）、家电MCU主控芯片领先企业中颖电子（300327）、在电源管理MCU领域布局的东软载波（300183）。