【机构调研】这家工业电源设备供应商业务覆盖“光伏+半导体+充电

【机构调研】这家工业电源设备供应商业务覆盖“光伏+半导体+充电桩”三大板块，单晶电源市占率近八成

调研要点：
①英杰电气：这家工业电源设备供应商业务覆盖“光伏+半导体+充电桩”三大板块，2022年光伏行业订单高增长态势延续，公司单晶电源市占率近八成；
②东威科技：这家垂直连续电镀设备龙头获机构多次调研，公司市占率约30%，静待PET镀铜设备需求爆发；
③风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。

公司一
英杰电气于3月15、16日连续接待机构调研，公司前期对于2021年度经营业绩进行了业绩预告，增幅较大，销售收入的结构上仍以光伏为主，占比60%以上，另一部分为半导体等电子材料，包括碳化硅、蓝宝石、半导体硅等分业务板块，这两个业务板块大约占据了公司80%的销售份额，其他还有充电桩、钢铁冶金、玻璃玻纤等行业以及与科研院所的合作业务。充电桩去年销售收入增长明显，有4000多万的销售收入。

据公司所了解的信息预计，2022年光伏行业的订单仍然能保持一个比较好的态势，有些做单晶的企业，也开始在多晶上进行投资，有些之前暂缓启动的，目前也有了动作，单晶的订单每月都能有稳定的进项，多晶订单取决于下游行业的项目启动节奏，进入2022年，公司已经有了多晶订单（预中标），从目前情况看，下游行业仍保持着较高的投产热情。公司多晶设备电源订单市占率维持在70%左右，单晶设备电源市占率为75%-80%左右。

半导体领域，从公司2021订单结构来看，半导体等电子材料行业的订单增速是公司分行业订单增速最快的，客户数量也是大幅度增长，订单和客户数量的双向增长也客观反映了这个行业发展趋势。预计在碳化硅、蓝宝石、金刚石等行业订单会增长，有代表性的客户中微半导体，2022年的采购量预计也会继续增长。总体上半导体等电子材料的订单相比2021年应该有所增长，但具体比例确实不太好确定。

公司二
东威科技于2月23日-3月4日期间接待多批机构调研，根据Prismark统计，受益5G渗透率提高和智能设备应用场景的拓展，2025年PCB产值将达到863.3亿美元，年复合增长率5.8%。垂直连续式电镀设备具有安全性高、性能较好、节能环保、维护简单、性价比高等优点，逐步成为行业主流技术发展方向。根据《印刷电路信息》和CPCA的数据测算，预计到2025年中国垂直连续电镀设备市场规模将达到41.05亿元。公司是垂直连续电镀设备的龙头，市占率30%左右，未来将充分受益于垂直连续电镀设备需求的增长。

此外，动力电池龙头生产商宁德时代在2021世界新能源汽车大会上发布了全新的多功能复合集流体技术，与传统集流体相比，PET复合铝箔和铜箔具有高安全、高比容、长寿命、强兼容的优点，能彻底解决电池因内短路易引发热失控的行业难题，并有效提高电池容量，未来具有广阔的应用前景。目前，东威科技卷式水平镀铜线和双边夹具导电超薄卷式水平镀膜线均已达到量产要求及技术条件，具有明显的先发优势。未来随着PET复合铜箔在动力及储能电池中渗透率的逐步提升，根据中银证券分析师测算，PET镀铜设备2025年将有40-50亿元的市场空间。

风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。