买方路演 | 北上广深机构交流透露，大资金开始对有色板块感兴趣

买方路演 | 北上广深机构交流透露，大资金开始对有色板块感兴趣，预计明年货币政策将会有所收紧

本周大机构最关心的事儿
①当前板块轮动较快，看好顺周期低估值品种，比如化工和大炼化。投资者对有色板块关注度开始提升，重点看好受益于新能源车的锂钴等品种。
②由于近期信用债暴雷事件爆发，影响信用债市场的发行规模和发行结构。社融数据已达阶段性高点，预计明年货币政策将会有所收紧。

本文由光大证券机构业务总部与公募基金、保险、国际业务等机构投资者交流后汇总整理。
1、北京地区机构观点
美国大选落幕，关注美国对华政策变动。
美国大选落幕，投资者对后续美国对华政策持乐观态度。国际方面，本周受美国大选及疫苗进展等事件的影响，全球股市上涨，避险资金受挫。拜登当选将推升通胀预期，美债收益率提高。国内方面，本周市场波动较大，机构对流动性仍存担忧。
相关行业方面，投资者较为关注医疗后续集采政策以及针对反垄断新规对中国互联网巨头的影响，对优质龙头核心资产持续看多，坚持以企业盈利为主导的投资逻辑。
北京地区本周关注前三板块:医疗、互联网电商、高端制造

2、上海地区机构观点
A股震荡调整，关注信用债风险。
本周市场震荡调整，美国大选落地与疫苗重大进展对全球流动性产生一定影响。国内方面，由于近期信用债暴雷事件爆发，影响信用债市场的发行规模和发行结构。社融数据已达阶段性高点，预计明年货币政策将会有所收紧。
当前板块轮动较快，看好顺周期低估值品种，比如化工和大炼化。此外看好受益于经济复苏的新能源车板块。投资者对有色板块关注度开始提升，重点看好受益于新能源车的锂钴等品种。
上海地区本周关注前三板块:化工、新能源车、有色

3、广深地区机构观点
国内经济加速修复，后续经济延续修复态势。
本周市场波动较大，美国大选结果落地叠加疫苗推出的影响，美股走势强劲。国内债券市场，方正、紫光、华晨、永煤等高评级信用债违约频发，后续关注信贷政策变化。宏观方面，国内经济加速修复，后续经济整体延续修复态势，但修复弹性明显缩窄。

板块方面，化工、钢铁、采掘涨幅靠前;化工行业库存处于低位，补库及顺周期需求带来钛白粉、有机硅景气度提升;汽车需求持续向好，A股新能源车产业链受提振。
广深地区本周关注前三板块:化工、新能源车、半导体

4、海外机构客户观点
国外市场大幅反弹，市场整体风险偏好提升。
美国大选落地加之疫苗研发成功消息发布后，国外市场大幅反弹，经济复苏预期抬高，美债收益率提升。市场整体风险偏好提升，权益资产关注度提升。永煤事件导致信用债市场大幅调整、平台经济反垄断法出台对互联网行业的影响是市场较为关注的焦点。长期关注流动性收紧对市场的影响，大盘上行的空间有限，更多在于板块内部的结构性调整。
板块方面，拜登上台后，投资者对科技和新能源板块的关注度明显提高。长期看好可选消费、智能制造、新能源产业相关的投资机会。
国际地区本周关注前三板块:科技、可选消费、新能源原

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