机构投资者11月14日周末交流纪要

一.私募基金经理：T+0增强效应明显，做的好增强效应年化8%-12%。具体操作模型：单品种资金配置10%到15%。交易高胜率，低风险。目标：最大回撤1%。成本假设条件：手续费万分之一点五，印花税千分之一。标的：每天一次回转。买单多做多，买单少或压单多操作做空。对压力区域进行预判。整数关卡，分时量能变化。两点半后力量决策博弈明显。（他人补充：如果蓝筹T+0，利好券商，交易软件等。）
二.私募基金经理：看好银行工农中建2021年的机会。短期受益于欧洲和国内的新能源汽车共振，板块很强，未来上游和汽车的轻量化值得关注。上游的宁德时代产业链结合有色反弹，如宁德时代，三祥新材（电熔锆等价格反弹预期和宁德时代合作的镁铝合金轻量化项目预期)。LED行业放量，特别是MIRCO LED合作的或有量产预期的，2021年业绩值得期待。在跟踪：雷曼光电（自主专利的COB集成封装技术打造的0.9mm像素间距的LED视频墙显示产品，已量产）；利亚德（与晶元光电、利晶宣布成立MicroLED研究院并发布行业技术白皮书的第一卷--《MicroLED显示技术和应用白皮书》，部分订单量产预期）。从十四五规划看，农业短板必将加强，隆平高科回调了持续跟踪中。军工板块一般每年的12月份行情都不咋样，随着M国XJ落地，中M关系预期缓和，军工板块会分化，因机构配置比例不高找12月下旬前回调的机会，短期部分品种活跃，但整体保持谨慎。
三.私募基金经理：大盘看不清楚。找调整充分的票。中际旭创。辅助驾驶，德赛西威。鸿泉物联，军工：科思科技：抗干扰，精度。
四.私募基金经理：行情慢牛格局。外资边际定价。 产业趋势更重要。MINILED要开始放量。（他人补充：LED今年业绩表现一般，但明年可能景气度比较高呈现量增价涨预期。行业个股跟踪：三安光电，华灿光电，聚灿光电、国星光电、瑞丰光电、雷曼光电。面板：京东方A，TCL），（他人补充：市场白酒板块整体涨停，整体跌停，板块需要轮动，LED板块可能有机会，6、7月份市场曾有过一波上涨行情。）小金属，美国传统铜铝等在涨。会放量。赣锋锂业，ST熔捷，川能动力，盛新锂能（定增要解禁）。医药板块现在非标集采，打破预期。药房看好（他人补充：益丰药房、大森林，老百姓、上海医药、柳药股份、九州通等）。
五.私募基金经理：抗疫是不是主要矛盾。国药集团旗下的是否出来？冷链物流：在跟踪，澳柯玛。
六.私募基金经理：类似期货里面的钝化状态。冲一冲大盘再回调预期。在跟踪：郑煤机。国企混改预期。新能源行业领域预期。
涨价概念：钛金矿在大涨。在跟踪受益标的：攀钢钒钛，安宁股份。大宗商品。新能源汽车板块上游，宁德时代。浦东政策预期。
七.私募基金经理：LED和面板机会值得关注。京东方A和TCL长期可以看看。涨价一直。面板涨价60%，趋势明显。缺货。（他人补充：涨价延续性，下游能否都接受。行业需求和周期性减弱看，价格是否稳定预知。）
八.债券私募基金经理：……………（他人补充：打破刚兑，政策是不是还处于观察期，不会马上出手，那么对信用债市需要特别谨慎；期待风险有序出清，对流动性的支持。）
九.私募基金经理。M国大选，掩盖了国内的事情，港股目前低估。M国如BD上台，那么还要继续放水。美元会继续弱势。全球流动性还是宽松预期。大金属板块是好机会。2021年还看慢牛。短期不好说，看银行板块走势。看明年还是大宗，有长逻辑。新能源汽车+芯片。短期证伪挺难。
十.期货私募基金经理：大盘。逃废债等严管。这段时间要做预案。BD当选确定性高，对ZM的关系缓和存预期。后期慢牛预期，控制头寸情况下建仓。跟踪豆粕，猪出栏量。橡胶：新能源汽车需求，气候预期。货币流动性好中期大宗可以搞。港股小米集团，智能化加大，未来潜力大。
十、券商自营投资经理：北向资金来往不定，紫光强化控股等信用债违约。信用债连锁，16年12月份，连锁反映。会导致几个层面：基金层面，赎回，被动调仓。机构：大量的信用债，非银机构的融资变得困难。利率会上升，信用分层，融资成本都会上升。风险偏好压制，估值下行。（关于信用债，其他人再补充：可能对信用债的审批供给审批收紧。货币政策不会变来变去，会保持稳定，如果有趋势性的危机，会出手提供流动性。），短期策略预期偏好防御雷达如高股息，但压制成长股。机构利润兑现模式。机构是抱团还是相互砸盘，需要观察。对很多投资计划被打乱。应该是以观察市场走势为主，再来确定策略。从利率看，7天的2.2%上行到2.6%，表明资金紧张。把握交易型计划。老的品种。有色品种，跟踪：华友钴业，三季报不错；洛阳钼业。基本上高股息的配置，包括：银行，水泥，煤炭等。酒已经高位，但是金龙鱼等持续跟踪。偏防御交易型机会为主。
十一、资深券商市场人士：年底的行情偏乐观。看好有色。盛屯矿业。MINILED:在跟踪：木林森。
十二、买方私募研究员：医药板块走势较弱，耗材相关的乐普凯利泰等非常受伤，后续短期难一下。在跟踪：健帆生物。短期集采可能性不大，长期看还是可能集采。医药板块整体机会不大。华兰生物不及预期，天坛也调整了。康泰、复星医药、智飞 三个疫苗受益品种。 医保互联网放开预期，处方药外流，那么：益丰药房、大森林等受益。开店的逻辑比较清晰。 CRO赛道长期看好：跟踪：凯莱英，泰格医药，药明康德，海外疫情。药明生物创新高，股权激励预期：每个人对应市值25万左右的港币，涨一倍50万左右港币盈利预期。，时间大概是2--3年时间内。 君实生物-U,的事件发酵如何发展？类似的历史上也有，关于康泰生物曾经也被自媒体捅娄子了，导致股价腰斩。（他人补充：君实生物近期是80左右开始跌的，跌到40块？）
十三、私募基金经理:在跟踪。港股：广深铁路；环球医疗。后者对标：华润医疗。另外芯片景气度比较高，四季度半导体或有一波行情。在跟踪鼎龙股份，（他人补充半导体抛光件的成长逻辑较好，只是公司营收比例个位数，较低。）
十四、私募基金经理：对于市场这个时间点，还是保持谨慎。
十五、私募基金经理：不看好大盘，有色板块。在跟踪：株冶集团，焦作万方，天山铝业。新三板打新没破发，可以做一下。100万放20天。1000万往下。中签率千分之一到千分之五。确定性强。做生产金属的，不是金属制品，除非特别库存大的。
十六：私募基金经理：中M领D人会之前，外资机构资金不会进入。市场需要等待。百日新政。机会在观察港股机会，近期对调整了的腾讯、阿里抄底了。
十七、私募基金经理：年底机构结账行情，11月份行情可能不太大。持续的板块新能源和白酒外，很难赚钱。年底的还是谨慎点，半仓或以下比较好。可能汽车股还看好。包括跟踪中的，上海汽车，长安汽车等。北向资金在配置。可以做做波段。PCB，芯片等可以适度参与。但不适合重仓。耐心等待1月份春季行情。生益科技，长电科技。核心策略：轻仓快打，看错出局。19,20年上涨了2年，现在有点尴尬。如医药白酒等。银行等主力机构不愿意买。各种主力机构的分歧较大。不适合重仓任何一个版块。等待一个新的观点。关注M国MD上台后的预期。
十八、私募基金经理：跟踪三个板块：1、新能源汽车，产业处于快速增长的初期，确定性的机会，在上游的赣锋锂业，华友钴业方面跟踪。2、半导体，芯片方面，即便估值高，产业形势不确定，从长的产业周期看，在国内来看，ZM关系，国产替代的机会，以及产业的投入方面，预期会在细分市场方面有个报道的过程。第三代的：斯达半岛，估值高，用波段来弥补。3、医药分化，在跟踪：万泰生物。 做波段。

会议总结：对于 大盘走势谨慎乐观和悲观的都有，对信用债发酵事件比较关注，普遍关注春季攻势行情预期。对板块方面大家比较关注的有色金属板块，看好大宗商品板块。另外对LED板块和面板未来的趋势比较看好。新能源汽车产业景气度高受关注，看好:“新能源汽车+”策略，如（+有色，+芯片）。对军工板块有分歧；对医药板块整体表现谨慎，但认为部分赛道如医药商店和医药流通，和CRO赛道持续看好。