如何通过年报季报捕捉牛股

未来随着注册制的推出，上市机制必将会发生根本改变，不会再是一个业绩门槛很高的行政化的过程，而是一个以信息披露为核心的市场化的过程。关键就是要搞懂公司的信息披露，从公司年报季报里发现公司的真实价值。如今又是一年年报披露时，那么怎么从年报季报中发现牛股呢？


统计认为，过往牛股无疑只有一个特点：业绩确定性成长(当然有业绩烂到家但股价涨上天的妖股，不属于要找的绩优牛股)，即主营业务与净利润同步高增长。短期来看，股价的上涨靠资金推动，因此妖股短期内涨得疯。长期来看，上涨的动力来源于业绩的确定性增长。业绩是牛股的根基，是牛股爆发的基础。


业绩预告藏牛股

打开东方财富网，点击数据中心里的年报季报，然后选择最新预告-业绩预增，业绩预减的我们就不考虑了。让业绩变动幅度正序排列，然后既可以看到这个页面。


认为，这里要特别注意的一点，业绩增长幅度和净利润要同时结合看。比如图中这个华工能源，业绩预增27-33倍，看起来好像业绩大爆发。但是看看它去年同期的净利润仅有16.04万。还有猛狮科技(002684)，业绩预增31-56倍，去年同期净利润只有278万。这种公司净利润基数太小，在北上广深等一线城市半套房都买不起，别指望它未来能稳步上升，这种公司我们不考虑。我们要考虑的是，净利润基数至少在3000万以上，还能保持业绩高增长的好公司。例如前年净利润为3000万，去年是5000-6000万，今年是8000万-1亿，主营业务(必须是主营业务)保持高增长，像这种公司说明公司模式已经成熟，市场地位已经成型，是我们要捕捉的牛股。

另外需要避开的几个坑，是去年同期的净利润不能为负，像图中的ST济柴(000617)，去年净利润为-7618万。可能有些人喜欢热炒这种扭亏为盈的业绩反转股，这种股票也许能赚到钱，但是不好把控。我们要寻找的是业绩确定性成长的股票，什么叫确定性？就是能够很容易判断出其未来三年的业绩增长。所以净利润必须是至少连续3个季度稳健增长，上下波动不能太大。还有一些行业涨价驱动营收增长，像龙大肉食(002726)这种股票，也不是我们要考虑的，去年由于肉价上涨利润空间大，自然公司的报表数字非常华丽，但是净利润波动太大，也不符合我们的要求。


业绩是股票上涨的动力

经过上面的筛选后，选择符合未来国家战略发展的行业如新能源汽车、环保、旅游等，衰退的夕阳行业剔除掉后，其实剩下来的符合要求的股票池子已经很少很少。举个例子，符合标准的股票国轩高科(002074)，这是新能源汽车概念股，主营业务是锂电池产品。看国轩高科(002074)的财务指标如图。


15年半年报净利润增长率开始爆发，一直保持高增长，再看对应的周K线图。


14年在牛市的助推下，开始了主升浪，在此之前股价一直在低位维持区间震荡，很简单的原因，业绩上不去，缺乏上涨的动力。15年股灾开始时也是国轩高科(002074)业绩爆发时，可以看到，股灾让国轩高科(002074)的股价短暂下滑后，在业绩大幅增长的基础上之后又开始向上飙升，最高冲到44块，远比牛市最顶峰的34块要高。


再看汤臣倍健(300146)。汤臣倍健(300146)业绩爆发窗口是2011的半年报披露，也是在这个时间点汤臣倍健(300146)从最低点每股2.79一直上涨。不过汤臣倍健(300146)到14年三季报业绩开始大幅下滑，在牛市中向上冲了一把到28块后，股价就一直萎靡，如今已经跌破250日均线，没有业绩支撑的股价，如同没有风的风筝。


提醒：以上方法捕捉的股票，不代表马上就买入，还得结合具体财务报表，同时买卖点的把握也很重要。