明日股市三大猜想及应对策略08月15日

大势判断：反弹行情存隐忧
实现概率：60%
具体理由：近期，土耳其风暴曾一度在国家市场上掀起巨浪。但从隔夜欧美市场来看，这场风暴似乎暂时停歇了，昨夜欧美股市全线反弹，就连新兴市场货币也来了一轮修复式的上涨，资本市场的风险偏好回暖。但是，值得注意的是，在市场整体反弹的背景下，昨夜美股中概股异常大跌，而且是无差别的。

今日早盘，三大股指也纷纷低开，随即一路单边下行，让人摸不着头脑，某种程度上也是受到了中概股的牵引。市场运行至午盘，股指跌幅也开始扩大，与此同时，港股市场也出现了急跌，科技股集体崩盘，市场陷入令人极度悲观的状态。

究其原因，一方面可能是因为央行今日开展了3300多亿的逆回购，用于对冲到期的MLF，市场资金面保持宽松，而美联储则将于下月加息，中美利差预期将会进一步收窄，以至于倒挂，人民币严重承压，并于今日创出近年来的新低；另一方面可能来源于对贸易战的担忧，加之七月份经济数据不佳，国内的宏观经济形势可能进一步下滑。

操作策略：当前市场已经已经处在底部区域，反弹需求也依然存在。但从近期表现来讲，行情分化严重，高价强势股补跌，低价超跌股补涨，二者角力造成市场扭曲，反弹难以形成共振。投资者应该“重个股，轻指数”，关注国改、基建和5G等板块。


资金猜想：超千亿资金将入市
实现概率：60%
具体理由：昨日凌晨，明晟公司发布消息称，将实施中国A股部分纳入明晟MSCI中国指数的第二步，纳入因子从2.5%提升至5%，与此同时，还有10只A股个股将以5%的纳入因子新加入，使得纳入MSCI的A股增加至236只，合计占MSCI新兴市场指数权重的0.75%。

若此次顺利完成，海外资金流入量将增加。按照目前已知纳入时间表，6月第一步带来约84亿美元海外资金；假设成分股不发生改变，9月按5%纳入因子如期完成本轮纳入后，带来的增量资金约为165.4亿美元。尽管A股此前成功“入摩”意味着资本市场对外开放取得又一里程碑，但这不是结束，而是新的开始。

此外，富时罗素也将决定将中国内地股票纳入其旗舰指数，A股“入富”评估也进入倒计时，一旦获得通过，据测算，理论上有望给A股市场带来5000亿美元以上长期增量资金。A股国际化程度进一步提高，外资流入A股的步伐会加快。

操作策略：对于持有优质上市公司的投资者来说，当前市场已经位于底部，不应在短期波动中追涨杀跌，而是要坚定持股，等待增量资金入市后形成的估值修复行情。


热点猜想：二胎概念将走强
实现概率：70%
具体理由：近期，支持母婴领域发展的政策红利频现。8月13日，国务院印发《医疗卫生领域中央与地方财政事权和支出责任划分改革方案》(以下简称《方案》)，自2019年1月1日起实施。《方案》提出，包括农村部分计划生育家庭奖励扶助、计划生育家庭特别扶助、计划生育"少生快富"补助等3个计划生育扶助保障项目，明确为中央与地方共同财政事权。中央将制定计划生育扶助保障补助国家基础标准，并根据经济社会发展情况逐步提高。

操作策略：投资者应注意关注政策走向，尤其是生育政策，近期还将有相关利好出台。投资者可以精选个股，针对母婴市场这个行业做布局。

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