存量资金的推升已近极限

存量资金的推升已近极限

A股三大指数集体收涨，其中沪指上涨0.85%，深证成指上涨1.72%，创业板指上涨2.47%。两市成交额达到1.29万亿元。
博弈分析：沪市重上年线上方运行，并不代表年线下方的调整是一轮空头陷阱，否则上周大跌中就不会出现机构仓位大幅下降，最近的反弹倾向于场内存量资金依托年线主导的自救性动作。伴随今天成交量缩量，以及机构资金流入主动性不强，年线上方存量资金的推升已近极限。我们认为上证50指不跌到3000点下方，创业板指不释放七月大滞胀，A股市场就没有企稳的基础...明日趋势：滞胀回落，明日区间：3455-3495点

机会挖掘
1、晶圆代工
晶圆产能紧张将持续至明年下半年，产能紧张下明年一季度又要涨价，这家公司在各地拥有多个生产基地

据报道， IC 设计公司消息人士透露，中国台湾地区多家晶圆代工厂准备在 2022 年第一季度之前提高成熟制程的 8 英寸和 12 英寸晶圆报价，提价幅度至少为 5-10%。 点评：银河证券付楚雄指出，下游旺盛需求以及晶圆厂短期扩产有限，晶圆产能紧张将至少持续至 2022 年下半年。全球半导体产能供不应求使得国内主要晶圆厂产能稼动率自 2020 年下半年以来持续接近满载，部分成熟制程产能稼动率甚至超过 100%。虽然目前晶圆厂产能已基本满载，但在全面涨价带动下， 2021、 2022 年业绩将迎来增量。同时，国内晶圆厂扩产趋势明显，长期增长空间广阔。

A 股的上市公司中，中芯国际是全球领先的集成电路晶圆代工企业之一，主要为客户提供0.35 微米-14 纳米多种技术节点、不同工艺平台的集成电路晶圆代工及配套服务，公司拥有多个 8 英寸和 12 英寸生产基地；士兰微是中国集成电路设计行业的领先企业，公司旗下拥有多条特色工艺芯片生产线，公司产品主要为各种功率半导体器件；华润微是中国规模最大的功率器件企业，是目前国内少数能够提供低、中、高压全系列 MOSFET 产品的企业，公司拥有多条晶圆加工生产线。

2、覆铜板
又一家“电子大宗商品”公司业绩暴增，三季度旺季来临维持行业高景气度，还有哪些公司半年报或有意外之喜？

南亚新材发布 2021 年半年度报告，公司上半年实现营业收入 19.93 亿元，同比增长 119%；归属于上市公司股东的净利润约 2.2 亿元，同比增长 230%。南亚新材主营覆铜板和粘结片等复合材料及其制品的设计、研发、生产，公司是少数跻身全球前二十名的内资覆铜板厂商之一。

点评：招商证券鄢凡指出，自去年下半年以来覆铜板受上游三大主材推动和需求回暖拉动，价格持续上涨，龙头公司 2021 年二季度的 4、 6 月份累计上调报价 10%以上，目前不同企业售价在 200-240 元/平米，接近历史高点位置。因此预计相关公司二季度业绩将继续环比提升、并创历史新高。展望后续，三季度传统旺季到来、行业景气度将维持。

财联社资讯数据显示，超声电子主营印制线路板、液晶显示器、超声电子仪器、超薄及特种覆铜板的研制、生产，是国内电子行业中技术含量高、成长性强的高新技术企业；华正新材主营覆铜板、绝缘材料和热塑性蜂窝板等复合材料及制品的设计、研发、生产，产品广泛应用于计算机、通信、消费类电子等终端市场；中英科技生产的 D 型、 CA 型、 8000 型三类高频覆铜板，主要应用于 TD-LTE、 FDD-LTE 两种制式的 4G 基站、 5G 基站及国内 NB-IoT 网络建设。

3、军工
巨大空间为军工行业提供成长机遇，行业估值水平仍在低位，这家公司为三大军用机型+航空发动机供应重要部件

截至二季度末,主动型基金军工持股总市值达到 887.49 亿元，占主动型基金全部持股比重3.12%，超配比例为 0.59%。同时，主动+被动基金 2021 年二季度总体持有军工股总市值达到1157.37 亿元，占基金全部持股比重达 3.27%。部分公司已经发布 2021 年半年报或业绩预告，净利润同比实现较大幅度的增长,能够较好的体现出行业的高景气度。

点评：光大证券王锐指出，中国从武器装备总数量、武器装备作战性能等方面，与当今世界的军事强国仍然有着显著差距。从目前数据来看，仍有较大提升空间，这为国内军工行业提供了成长机遇。近期部分板块因受政策影响出现大幅回撤，相比之下军工具有较强的增长确定性，且与部分科技、先进制造细分领域相比估值水平尚未到达高位。

公司方面，三角防务主营航空、航天、船舶等行业锻件产品的研制、生产，公司产品已应用在新一代战斗机、新一代运输机及新一代直升机中，并为各类型国产航空发动机供应主要锻件；中航西飞主营军用大中型飞机整机的研发、生产，是我国唯一的军用运输机和轰炸机的总装生产商；洪都航空是国内主要的教练机研发生产基地，主营教练机系列产品的研发、生产，公司旗下的飞龙机械厂负责制导武器业务。

公告淘金
思瑞浦：上半年净利润同比增长 27%
亿纬锂能：拟投建年产 3oGh 动力储能电池项目
裕兴股份：拟发行可转债募资不超 6 亿元，半年度净利润同比增长 131%
正泰电器：签署合作框架协议，推进整县屋顶分布式光伏开发试点
南亚新材：上半年净利润同比增长 230%
鄂尔多斯：子公司拟 49.78 亿元收购永煤矿业公司 25%股权
广信股份：上半年净利润同比增长 122%
浙能电力：拟 6 亿元-12 亿元回购股份
欣旺达：入选上通五菱 CN220M HEV 项目动力电池电芯供应商欧普康视：上半年净利润同比增长 100%
奕瑞科技：上半年净利润同比增长 91%
青鸟消防：拟 2.63 亿元收购禾纪科技 57%股权，加码应急照明业务
中望软件：上半年净利润同比增长 74%
龙佰集团：拟 18 亿元投建 3 万吨/年转子级海绵钛技术提升改造项目

主力龙虎榜
东软载波：东软载波的逻辑和 国科微 比较类似。目前高速载波模组市场中，智芯微电子占据大部分市场，达到 60%以上，海思、东软载波位列第二、第三。智芯微用的也是华为海思的芯片方案，海思退坑的话，东软载波的份额可能冲到 20%-30%左右。上个月 23 号，国网董事长提出“加快建设新型电力系统助力实现双碳目标”，能源物联网规划、建设有望提速。电力物联网建设需求升级，高速载波模块市场空间有望得到扩大。国网南网预计年采购量达到 0.8-1 亿只，年市场规模达到 40-55 亿元。即便是按 20%的份额计算，东软载波未来可能每年光是在 HPLC 模块就可能达到每年 10 亿左右的收入。然后东软载波的全资子公司上海微电子已经构建了全物联网需求的芯片产品组合，包括 MCU/安全/载波/射频/触控等， MCU芯片进入美的空调、微波炉供应链，目前海尔 32 位 MCU 都是用的上海微电子，美菱也用上海微电子的 MCU 替换了部分瑞萨。退一万步来说，就目前东软载波的这个相对位置，也要补涨 国民技术 、 北京君正 这些。然后再从新能源这边的轮动角度说，储能后面的补涨只能是往特高压、电网改造方向去轮，所以东软载波还是比较值得接力的。

三一重工 、 厦工股份：目前白马蓝筹处于一个筑底状态，走主升可能有难度，但是你让他再继续跌显然也不现实，所以这里再继续看衰白马蓝筹是一个明智的决策。然后三一重工是整个白马蓝筹的异类，走得尤为强势，其超跌反弹的空间可能会大于其他方向。假如明天新能源、科技分化的话，最有承接力的可能就在高端制造、智能制造、工业互联网这些方向，这也符合前两天市场的一个表现情况。另外厦工股份应该就是制造业这边的短线龙头，看好走穿越，三一重工做中军。

精功科技：最后说一个独立个股。精功科技走出趋势以来，这是第一次涨停，后面可能会走出加速行情。走加速的原因可能是精功集团正式开始因为破产重整招募重整投资人，重整范围包括精工集团的所有股份，对重组投资人的要求是拥有产业赋能能力，具有并购重组与资本运作的经验，所以很可能会出现注入资产的重组方式。之前宝钢旗下的宝武炭材对精功旗下的碳纤维公司发起收购，而且宝武炭材借壳的可能性比较大。一旦宝武炭材借壳成功，后面预期空间比较高。然后时间上也很明确，这次精功集团重整预招募的报名时间到 2021年 9 月 17 日下午 17 时止，提前一个半月开始炒作也合情合理。