【个股点金】: 康华生物（300841）狂犬疫苗大牛股超跌反弹。

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公司上半年营业收入5.6亿元,同比增长23.19%;归母净利润为2.52亿元,同比增长38.03%;扣非归母净利润为2.43元,同比增长33.58%。公司自主研发上市的产品包括人二倍体狂苗和ACY W1 3 5群脑膜炎球菌多糖疫苗,202 1年上半年人二倍体狂苗收入5.4 9亿元,同比增长24.75%,人二倍狂苗批签发量为155.22万支,同比减少13.43%;脑膜炎疫苗批签发量为10.93放,同比减少85.73%。

目前人二倍体狂苗仍是供不应求的状态，公司二车间技改完成，6月初开始投产使用，年产能将增加200万支，即总产能将达500万支/年。公司仍在持续扩充产能，康华生物疫苗生产扩建项目，建设产能为人二倍体细胞狂犬病疫苗年产能600万支，目前处于基础建设阶段。未来随着产能逐步释放，人二倍体狂苗有望持续放量。

目前与中国科学院、香港大学、四川大学、天津医科大学、药明生物、和元生物等有较强研发实力或体系化开发能力的机构和企业合作，推进新产品的研发。

公司为二倍体细胞狂犬病疫苗独家供应的企业，随着产能逐步释放，业绩有望继续维持较高的增长。我们预计2021-2023年营业收入为15.27、21.48和28.56亿元，同比增长分别为47.03%、40.66%和32.97%；预计归母利润分别为6.12、8.26和11.42亿元，当前股价对应2021-2023年的PE为29.4、21.8和15.8倍。

天风证券9月22日研报买入评级,康华生物2020年6月上市,最曾冲到996元(后复权) , 当前股价只有高点1/3 , 超跌反弹可中长线关注。