西部光伏需求专家会议
时间：2021-01-30 12:03 来源：股窜网 作者：gucuan 阅读：次
要点：
需求：需求非常旺盛， 2季度需求可能比1季度还要好， 20年遗留的竞价项目大多会在630抢装。
组件： ①价格：目前166在1.6元左右，一季度在1.6元上下浮动，上半年基本在1.55元-1.6元，三季度可能在1.6元以下，当前182、 210相对166有5分钱溢价； ②排产：一季度排产100%，大部分签单在海外，少部分在国内，二季度部分企业排产70%-80%； ③毛利率： 20年组件毛利率在11%-13%左右； ④产能：预计到四季度，全球的组件产能200GW以上，全球组件需求140-160GW左右；⑤2020年上半年182、210替代166的比例为1:1，预计三季度大尺寸超过50%。
电池片：毛利率： 2020年电池片毛利率为11%-13%左右。
硅片： ①硅料价格预计从目前几十块一公斤上涨到120元/公斤以上； ②2020年部分企业硅片毛利率在19%左右。
玻璃： 21 年预计玻璃价格预计从目前 30-40 元/平米下降到 25 元/平米左右。
Q：春节临近硅料和硅片价格坚挺，为何电池片和组件价格缓慢下跌？春节期间产业链各环节排产率水平？
A：首先， 2021年上半年可能组件价格还会很坚挺，主要原因是行业内普遍在不断扩产，而组件的原材料可能会有一些短板，主要表现在硅料上。 19年开始硅料年产值是9万吨， 20年之后是9.5万吨，组件的产能是基本上到现在翻了一番，可能到上半年组件的原材料供应上还会有一些紧张，所以价格会很坚挺。第二，从玻璃角度来说，价格属于下滑的趋势。所以说会出现一个焦灼矛盾的状态。春节期间因为国内一线品牌的组件产能基本上是面对全球的，所以组件和电池的车间停工可能性较小， 是以订单来决定产线的满产情况，而不是以时间段来规定满产情况。
Q：春节可能大多数组件厂维持100%的开工率？ 2020年疫情期间情况不同的原因？
A：是的继续维持，因为 2020 年是全国的政策性导向，要求足不出户、封城、物流停止等。而 2021 年疫情涉及的是部分地区甚至少部分地区， 根据 2021 年的一整年的判断来看， 2021 年春节情况跟 2020 年有区别，是不会停工的。从组件端看，一二季度一线品牌接单情况基本上差不多了，一季度已经满了，二季度可能还会有一些产能。满产情况下是不会停工的，特别是产线停工对工厂的损失是很大的。
Q：组件的需求旺盛，为什么电池片的价格在阴跌？
A：电池片只是与之前的情况比较存在下跌。电池片下跌很重要的原因是现在的企业基本上处于垂直一体化的过程中，比如晶科、隆基、晶澳、天合，他们的电池片完全是可以满足自己本身的消耗的。那么加上专业的电池片厂，可能电池片稍微有一些盈余，这个时候出现降价也是很正常的一个过程。
Q：一线大厂的组件开工率还比较高，小厂需求有所下滑，导致专业电池厂的价格下跌？
A：电池片厂家现在也已经预测到2021 年的市场情况，所以主动下调整价格，这是很正常的。
Q：大厂组件国内外排产比例？
A：每个厂家情况不一样。晶科大概国内占20%-25%，国外占75%-80%。隆基可能2021 年国外占65%-70%，国内占30%左右。
Q：留到2021 年的竞价项目更多在一季度安装还是在二季度安装？这两个季度末会有抢装的情况吗？
A：会，大部分都会在630 之前也就是二季度完工，可能有部分会在一季度抢装。竞价项目的周期是很长的，比如说建设阶段、前期的手续准备阶段，特别是前期手续准备阶段，要经过一个很长的过程，比如上会、算收益率等。
Q： 2020 年没安装完成的竞价项目，如果从2021 年一季度才开始走流程，最后安装完成可能会到二季度了？
A：不会，相关流程是从2020 年已经开始走了。而一些收购的项目，更需要测算收益率、核算电站手续、制定其他的设计方案，这些都需要时间。从往年来看，基本上大部分会在二季度去做，一季度可能会动工，但动工有一个建设周期，包括供货、土建施工，再加上一季度有春节的放假过程，所以一季度的进度不会很快，基本上会挪到二季度。
Q：一季度主流组件厂的排产水平？二季度以及下半年组件的价格情况？
A：现在的价格水平166 大概在1.6 元左右。 182 跟210 的可能要稍微贵一些。一季度基本上在1.6 元上下浮动，二季度可能会有一些小的浮动，因为二季度有抢装潮，基本上上半年大概在1.55 元-1.6 元的区间内。三季度预测可能在1.6 元以下， 因为装机量可能有所下滑，头部企业的产能已经逐步在释放了，上半年182 和210 的产能释放的不是很多，到下半年慢慢它的量已经扩大了。但是下半年组件的订单需求可能没有上半年这么多，所以三季度组件价格可能往下调。
Q：一些一线的组件厂提到二季度有些客户给的报价相对来讲比较低，所以这些厂商接单比较谨慎吗？
A：基本上一线组件厂价格不会往下降很多。各个厂家的策略不一样，可能报价上会有一些偏差，现在基本上价差在5 分钱以内的也很正常。比如晶科2021 年上半年需要上市，那么晶科组件的价格可能报到1.6元以上。而隆基的体量很大，因为它还要继续做第一或者要继续保持出货量，那么它的价格就在1.6元以下，甚至到了1.55元。三季度预估有一些企业可能报到1.5元以下。因为厂家都要抢订单，要保证年初定的出货量目标，所以舍弃一些利润来保订单也是很正常的。但是这个时候硅料处于很高的价位，所以不会像 2020年预测的要达到1.45元甚至以下的级别。
Q：目前主流组件企业二季度排产水平？
A： 预估目前大概是在70%-80%。目前各个组件企业还在接单，有可能到一季度末的时候就把二季度订单接满了，剩下20%-30%没有预留，而是在慢慢的接单。
Q：三季度以后的订单现在也已经开始接了吗？能接多少比例？
A：已经开始接了。三季度比例不好说，现在根据反馈的情况，各个厂家都在接三季度的订单了，组件厂给设计院以及终端的电站投资方传输的信号就是2021年的价格不会降很多。三季度的订单会给一个价格，到时候可能会随行就市地做调整，所以会提前先锁定一部分产能，但这部分产能有多少现在统计不出来。
Q：供应链各环节比如硅料、硅片、电池片、玻璃、胶膜的价格走势？组件锁量不锁价的情况下怎么测算毛利率水平？
A：因为原材料有一部分是非常紧张的， 的产能要远远高于原材料的量。所以 预估硅料价格会从目前几十块一公斤涨到120元/公斤甚至120多。玻璃从目前30-40元/平米降到25元/平米左右，因为玻璃的产能从2020年年底就已经开始谈了，到了2021年二季度末量还会增加，这个时候玻璃产量是完全可以满足目前国内需求的，所以价格一直在往下跌。组件上半年整体价格不动的原因是有涨有跌，涨的部分会把跌的部分给平衡掉。像胶膜也是紧俏的东西，目前 预测的是稍微会贵一些，基本上在原材料价格上涨的部分会平摊到跌的部分上面。剩下的边框、银浆会有波动，但是波动会跟市场行情有关，不会因为供货量或产能产生太大的波动。
Q：展望2021年各季度，组件什么时候能够回归到2020年Q3以前的毛利率水平？还是有可能2021年都会处于一个较低的毛利率区间？
A： 2020年Q2、 Q3的利率应该是全年最低的。 2021年组件价格会随着原材料的价格来调整，比如玻璃价格2021年上半年要往下降，硅料要往上涨，那么就会平衡下来，2020年的毛利率会在11%-13%左右。此外， 2020年平均来看，电池片的毛利率在11%-13%左右，硅片在19%左右，硅料的毛利率不定性较大。
Q： 2020年Q4的毛利率大概是什么水平？全年的毛利率差不多？
A： Q4的毛利率差不多在11%~13%左右，全年的毛利率不同，其中Q3毛利率低的原因是当时已经从Q2锁定了一部分订单，在Q3突然碰到组件价格上涨的情况， 跟业主方也需要协调沟通来涨一部分价格，但是涨一部分价格 也要拿出一部分诚意来保证客户的满意度， 要牺牲掉一部分利润，所以导致利润低。
Q：一些一线的组件厂提到二季度有些客户给的报价相对来讲比较低，所以这些厂商接单比较谨慎吗？
A：基本上一线组件厂价格不会往下降很多。各个厂家的策略不一样，可能报价上会有一些偏差，现在基本上价差在5 分钱以内的也很正常。比如晶科2021 年上半年需要上市，那么晶科组件的价格可能报到1.6元以上。而隆基的体量很大，因为它还要继续做第一或者要继续保持出货量，那么它的价格就在1.6元以下，甚至到了1.55元。三季度预估有一些企业可能报到1.5元以下。因为厂家都要抢订单，要保证年初定的出货量目标，所以舍弃一些利润来保订单也是很正常的。但是这个时候硅料处于很高的价位，所以不会像 2020年预测的要达到1.45元甚至以下的级别。
Q：目前主流组件企业二季度排产水平？
A： 预估目前大概是在70%-80%。目前各个组件企业还在接单，有可能到一季度末的时候就把二季度订单接满了，剩下20%-30%没有预留，而是在慢慢的接单。
Q：三季度以后的订单现在也已经开始接了吗？能接多少比例？
A：已经开始接了。三季度比例不好说，现在根据反馈的情况，各个厂家都在接三季度的订单了，组件厂给设计院以及终端的电站投资方传输的信号就是2021年的价格不会降很多。三季度的订单会给一个价格，到时候可能会随行就市地做调整，所以会提前先锁定一部分产能，但这部分产能有多少现在统计不出来。
Q：供应链各环节比如硅料、硅片、电池片、玻璃、胶膜的价格走势？组件锁量不锁价的情况下怎么测算毛利率水平？
A：因为原材料有一部分是非常紧张的， 的产能要远远高于原材料的量。所以 预估硅料价格会从目前几十块一公斤涨到120元/公斤甚至120多。玻璃从目前30-40元/平米降到25元/平米左右，因为玻璃的产能从2020年年底就已经开始谈了，到了2021年二季度末量还会增加，这个时候玻璃产量是完全可以满足目前国内需求的，所以价格一直在往下跌。组件上半年整体价格不动的原因是有涨有跌，涨的部分会把跌的部分给平衡掉。像胶膜也是紧俏的东西，目前 预测的是稍微会贵一些，基本上在原材料价格上涨的部分会平摊到跌的部分上面。剩下的边框、银浆会有波动，但是波动会跟市场行情有关，不会因为供货量或产能产生太大的波动。
Q：展望2021年各季度，组件什么时候能够回归到2020年Q3以前的毛利率水平？还是有可能2021年都会处于一个较低的毛利率区间？
A： 2020年Q2、 Q3的利率应该是全年最低的。 2021年组件价格会随着原材料的价格来调整，比如玻璃价格2021年上半年要往下降，硅料要往上涨，那么就会平衡下来，2020年的毛利率会在11%-13%左右。此外， 2020年平均来看，电池片的毛利率在11%-13%左右，硅片在19%左右，硅料的毛利率不定性较大。
Q： 2020年Q4的毛利率大概是什么水平？全年的毛利率差不多？
A： Q4的毛利率差不多在11%~13%左右，全年的毛利率不同，其中Q3毛利率低的原因是当时已经从Q2锁定了一部分订单，在Q3突然碰到组件价格上涨的情况， 跟业主方也需要协调沟通来涨一部分价格，但是涨一部分价格 也要拿出一部分诚意来保证客户的满意度， 要牺牲掉一部分利润，所以导致利润低。 基本上一线组件厂价格不会往下降很多。各个厂家的策略不一样，可能报价上会有一些偏差，在基本上价差在5 分钱以内的也很正常。比如晶科2021 年上半年需要上市，那么晶科组件的价格可能报到1.6元以上。而隆基的体量很大，因为它还要继续做第一或者要继续保持出货量，那么它的价格就在1.6元以下，甚至到了1.55元。三季度预估有一些企业可能报到1.5元以下。因为厂家都要抢订单，要保证年初定的出货量目标， 所以舍弃一些利润来保订单也是很正常的。但是这个时候硅料处于很高的价位，所以不会像2020年预测的要达到1.45元甚至以下的级别。
Q：目前主流组件企业二季度排产水平？
A： 预估目前大概是在70%-80%。目前各个组件企业还在接单，有可能到一季度末的时候就把二季度订单接满了，剩下20%-30%没有预留，而是在慢慢的接单。
Q：三季度以后的订单现在也已经开始接了吗？能接多少比例？
A：已经开始接了。三季度比例不好说，现在根据反馈的情况，各个厂家都在接三季度的订单了，组件厂给设计院以及终端的电站投资方传输的信号就是2021年的价格不会降很多。三季度的订单会给一个价格，到时候可能会随行就市地做调整，所以会提前先锁定一部分产能，但这部分产能有多少现在统计不出来。
Q：供应链各环节比如硅料、硅片、电池片、玻璃、胶膜的价格走势？组件锁量不锁价的情况下怎么测算毛利率水平？
A：因为原材料有一部分是非常紧张的， 的产能要远远高于原材料的量。所以 预估硅料价格会从目前几十块一公斤涨到120元/公斤甚至120多。玻璃从目前30-40元/平米降到25元/平米左右，因为玻璃的产能从2020年年底就已经开始谈了，到了2021年二季度末量还会增加，这个时候玻璃产量是完全可以满足目前国内需求的，所以价格一直在往下跌。组件上半年整体价格不动的原因是有涨有跌，涨的部分会把跌的部分给平衡掉。像胶膜也是紧俏的东西，目前 预测的是稍微会贵一些，基本上在原材料价格上涨的部分会平摊到跌的部分上面。剩下的边框、银浆会有波动，但是波动会跟市场行情有关，不会因为供货量或产能产生太大的波动。
Q：展望2021年各季度，组件什么时候能够回归到2020年Q3以前的毛利率水平？还是有可能2021年都会处于一个较低的毛利率区间？
A： 2020年Q2、 Q3的利率应该是全年最低的。 2021年组件价格会随着原材料的价格来调整，比如玻璃价格2021年上半年要往下降，硅料要往上涨，那么就会平衡下来，2020年的毛利率会在11%-13%左右。此外， 2020年平均来看，电池片的毛利率在11%-13%左右，硅片在19%左右，硅料的毛利率不定性较大。
Q： 2020年Q4的毛利率大概是什么水平？全年的毛利率差不多？
A： Q4的毛利率差不多在11%~13%左右，全年的毛利率不同，其中Q3毛利率低的原因是当时已经从Q2锁定了一部分订单，在Q3突然碰到组件价格上涨的情况， 跟业主方也需要协调沟通来涨一部分价格，但是涨一部分价格 也要拿出一部分诚意来保证客户的满意度， 要牺牲掉一部分利润，所以导致利润低。
Q：价差大是指同一个功率段吗？
A：是的。
Q：从长期来看，比如下半年，大尺寸相对166溢价有多少？
A：上半年166跟210的比例可能是1:1。到后半年的话，更倾向于182或者210的产业，产能会大过166， 166等于是成了一个过渡产品了。当前182、 210相对166有5分钱溢价。现在182跟210的破片率很高，特别是垂直一体化的组件厂在做182、 210的时候宣称技术很厉害，但是实际上在工厂量产的时候会有一个不良率，它的不良率现在相比于专业的电视片厂家比如爱旭还是有一些不足的地方。
Q：硅料的价格是看涨的状态吗？产业链上的企业是怎么做相关准备的？
A：硅料上涨的原因是组件的产能扩充了，硅料的产能满足不了全部组件的供应，所以说才往上调整价格。上涨的情况就是我刚才说的从19年的9万吨到2020年的9.5万吨，硅料只能满足市场60%的组件供货，所以它处于非常紧张的状态。不扩充硅料的原因主要有三个方面，第一是硅料的利润率可能是从1%-41%，是没办法固定的，完全依据企业对利润率的把控程度来决定硅料的产能情况，有很大的风险。第二是安全事故和环保程度的风险。第三是周期的风险，投产的周期是很长的，投产后市场的状况不太好预测，所以综合下来硅料的产能扩产的比较慢，与此同时组件产量扩展的比较快，所以导致紧张的状态。各个厂家之前就已经开始采取措施规避风险，第一是 签订框架协议来锁定长期订单，然后每个月根据当地的当月价格进行调整。隆基基本上现在已经锁定了目前市场硅料的50%了，然后像其他一些厂家再锁定一部分，所以说以后头部企业可能要吃掉一些小厂家。或者说小厂家只能提供一些像类似于代工，或者说他们买一些158的硅片来做一些低功率的组件出口到一些国家，目前市场已经很明显的看到两极分化的情况了。
Q：硅料企业会有囤货的情况吗？
A：我觉得不太现实。因为目前来看硅料企业的产能已经不够了，硅料企业也有自己的成本空间，比如银行贷款、工人工资以及企业生产业务的正常运转，各种问题导致 分析硅料企业应该不会囤货。而且加上各个组件企业跟硅料厂家紧密合作的关系程度，信息可以很及时的传到组件厂家那边，硅料企业不会去做坐地起价的买卖。包括组件厂在三季度末开始涨价的时候也不会囤货，因为 受不了业主的对 的催货、起诉和罚款，包括现在水电厂在生产的时候会有业主的驻厂代表，组件厂跟硅料厂可能也会有这种关系，所以您说的情况不会排除，但是困难度很大。
Q：分季节看硅料涨价的情况？
A：二季度到三季度应该是会明显一些。特别是二季度末三季度初的时候，因为 前期没有那么大需求量，但是后期182、 210起来之后也就是后半年整体产能起来之后，才真正到了开始缺货的时候。
Q： 182和210的尺寸之争行业内怎么看？行业内存量厂商尺寸间的切换难度有多大？
A： 182、 210各有千秋， 182跟210最大的区别在电流上， 182的电池片尺寸是小尺寸，210的可能是大尺寸，那么182的开路电压会很高，但是它的电流会很小，大概14A左右。 210的开路电压很低，但是它的电流很大，大概在18A左右，从而造成182的电池片发热程度可能没有210的电池片发热程度高，发热程度高可能引发湿性斑、热斑，从而减少电池片的寿命。集装箱的困难程度上看， 182可能跟集装箱的尺寸会更吻合一些。跟逆变器的匹配来看， 182是跟210目前适用所有的集中式逆变器，组串式逆变器方面， 182跟它更匹配， 210还需要逆变器厂家再去研发新的组串式逆变器可能会才会匹配。从跟踪支架1p、 2p来看， 182的符合度比210更好一些。 210的好处就是它在boss成本上面可能要比182要更低一些，因为它功率很大。兼容方面，做182是为了兼容一些以前的老旧设备，目前设备的兼容性是190毫米以下的，再去掉边缘的两毫米就是186，为了安全起见，做182更保险一些。 210全部是新产线，新产线就不用顾虑这个问题，所以可以直接把尺寸做到210。 210可以兼顾182， 182兼顾不了210。目前像隆基、晶澳、晶科新上的产线是完全可以调整到210的。
Q：往长远看210是不是未来的发展趋势？
A：长远看， 210是发展趋势，但是目前来看182的优势高于210，因为182从接线盒、逆变器、支架、玻璃的配比兼容性都要优于210。往后来看，如果接线盒研发出更高功率，逆变器也研发出更匹配的了，这个时候可能整个产业链都会向210靠拢。
Q：一季度的海外签单情况？
A：一季度满产的情况下，大部分签单在海外，少部分在国内。目前来看二季度也是大部分在海外，少部分在国内。二季度还没有接满，一季度已经接满了。
Q：头部组件企业海外订单的区域结构？
A：美洲市场会占大部分，其次是欧洲市场、东南亚市场。美洲市场上晶科份额更高，第二是阿特斯，第三是晶澳或者隆基。价格上美洲、欧洲市场更高一些，东南亚市场更低一些，各个厂家在美洲市场的利润率最好。
Q：隆基对210未来发展的态度？会不会大规模扩产来保证定价权？
A：目前不会。因为182是以隆基为主的，因为隆基之前的利润率主要是在硅片上，他的硅片产量很大，还要兼顾以前的一些老旧设备。他们老旧设备最大做到190，如果他要做210的话，可能要淘汰掉目前现有的所有产品、所有设备。
Q：对于隆基来说，未来硅片定价权可能会减弱，后续的策略是什么？
A：最起码目前不会出现这个情况，目前隆基的体量还是最大的。天合、东方日升在宣称210，但实际上体量没多少。 210会是一个趋势，但是近几年不会有太大的；变化，而且现在电池片的尺寸已经到了一个顶峰了，会维持一段时间。在未来的一段时间隆基可能会被取代掉，但现在说不好。
Q： 182和210替代166的比例什么时候会超过50%？
A：大概在三季度。
Q：硅片环节什么时候会出现大规模降价？
A：这个跟市场的需求量有关。组件企业的产能在慢慢爬坡， 预估到2021年四季度，全球的组件产能大概是在200GW以上，目前头部企业加上原有产能已经达到180GW左右了，加上二线、三线可能超过200GW， 2021年全球的组件需求可能是在140-160GW，会有一部分的产能剩余下来，要看哪些企业有剩余。有一些企业的目标出货量可能会达不到，就会开始打价格战，但是前半年不会有这个情况出现。这个情况会在后半年出现，具体在哪个月或者是哪个季度要看当时的订单情况。
Q： 2021年硅料价格上涨会导致之前海外停产的产能复产吗？
A：有可能。
Q :硅料和热场的紧缺在2022年能够得到解决吗？
A：现在没有看到，因为没有听说企业有扩产。
Q：异质结和TopCon最近两年的趋势？
A： TopCon是一个大的趋势，因为现在n 型组件的成本、转换效率在提升的同时，将成本降下来了，这个时候p型组件就没有太大优势了。所以说可能大部分企业后面会转做 TopCon。 TopCon跟异质结工艺上没有太大的区别，投资成本上TopCon要划算的多，所以异质结后面只能做个概念，最主要的还是TopCon。
Q：玻璃价格25元是3.2和2.0的均价吗？玻璃价格预计什么时候开始下降？
A：是均价。玻璃已经开始在下降了。
Q：陕西省压缩保障性收购小时数的政策会影响在建项目的积极性吗？
A：不会，之前在山西、内蒙都已经出台过类似的保障政策，但只是一个征询意见稿。此外，在陕西出台政策，投资者可以不在陕西省投资，所以不会影响投资者的积极度。从十四五规划和12月份习主席在气候峰会上发言的信号来看，目前新能源会是一个比较支持的行业，地方政府会大力推广新能源，各个地方的企业或者央企在十四五的时候肯定要规划进去，企业压力非常大，所以前期肯定要先做好第一步。这样看投资者的积极性不会受到太大的影响。
需求：需求非常旺盛， 2季度需求可能比1季度还要好， 20年遗留的竞价项目大多会在630抢装。
组件： ①价格：目前166在1.6元左右，一季度在1.6元上下浮动，上半年基本在1.55元-1.6元，三季度可能在1.6元以下，当前182、 210相对166有5分钱溢价； ②排产：一季度排产100%，大部分签单在海外，少部分在国内，二季度部分企业排产70%-80%； ③毛利率： 20年组件毛利率在11%-13%左右； ④产能：预计到四季度，全球的组件产能200GW以上，全球组件需求140-160GW左右；⑤2020年上半年182、210替代166的比例为1:1，预计三季度大尺寸超过50%。
电池片：毛利率： 2020年电池片毛利率为11%-13%左右。
硅片： ①硅料价格预计从目前几十块一公斤上涨到120元/公斤以上； ②2020年部分企业硅片毛利率在19%左右。
玻璃： 21 年预计玻璃价格预计从目前 30-40 元/平米下降到 25 元/平米左右。
Q：春节临近硅料和硅片价格坚挺，为何电池片和组件价格缓慢下跌？春节期间产业链各环节排产率水平？
A：首先， 2021年上半年可能组件价格还会很坚挺，主要原因是行业内普遍在不断扩产，而组件的原材料可能会有一些短板，主要表现在硅料上。 19年开始硅料年产值是9万吨， 20年之后是9.5万吨，组件的产能是基本上到现在翻了一番，可能到上半年组件的原材料供应上还会有一些紧张，所以价格会很坚挺。第二，从玻璃角度来说，价格属于下滑的趋势。所以说会出现一个焦灼矛盾的状态。春节期间因为国内一线品牌的组件产能基本上是面对全球的，所以组件和电池的车间停工可能性较小， 是以订单来决定产线的满产情况，而不是以时间段来规定满产情况。
Q：春节可能大多数组件厂维持100%的开工率？ 2020年疫情期间情况不同的原因？
A：是的继续维持，因为 2020 年是全国的政策性导向，要求足不出户、封城、物流停止等。而 2021 年疫情涉及的是部分地区甚至少部分地区， 根据 2021 年的一整年的判断来看， 2021 年春节情况跟 2020 年有区别，是不会停工的。从组件端看，一二季度一线品牌接单情况基本上差不多了，一季度已经满了，二季度可能还会有一些产能。满产情况下是不会停工的，特别是产线停工对工厂的损失是很大的。
Q：组件的需求旺盛，为什么电池片的价格在阴跌？
A：电池片只是与之前的情况比较存在下跌。电池片下跌很重要的原因是现在的企业基本上处于垂直一体化的过程中，比如晶科、隆基、晶澳、天合，他们的电池片完全是可以满足自己本身的消耗的。那么加上专业的电池片厂，可能电池片稍微有一些盈余，这个时候出现降价也是很正常的一个过程。
Q：一线大厂的组件开工率还比较高，小厂需求有所下滑，导致专业电池厂的价格下跌？
A：电池片厂家现在也已经预测到2021 年的市场情况，所以主动下调整价格，这是很正常的。
Q：大厂组件国内外排产比例？
A：每个厂家情况不一样。晶科大概国内占20%-25%，国外占75%-80%。隆基可能2021 年国外占65%-70%，国内占30%左右。
Q：留到2021 年的竞价项目更多在一季度安装还是在二季度安装？这两个季度末会有抢装的情况吗？
A：会，大部分都会在630 之前也就是二季度完工，可能有部分会在一季度抢装。竞价项目的周期是很长的，比如说建设阶段、前期的手续准备阶段，特别是前期手续准备阶段，要经过一个很长的过程，比如上会、算收益率等。
Q： 2020 年没安装完成的竞价项目，如果从2021 年一季度才开始走流程，最后安装完成可能会到二季度了？
A：不会，相关流程是从2020 年已经开始走了。而一些收购的项目，更需要测算收益率、核算电站手续、制定其他的设计方案，这些都需要时间。从往年来看，基本上大部分会在二季度去做，一季度可能会动工，但动工有一个建设周期，包括供货、土建施工，再加上一季度有春节的放假过程，所以一季度的进度不会很快，基本上会挪到二季度。
Q：一季度主流组件厂的排产水平？二季度以及下半年组件的价格情况？
A：现在的价格水平166 大概在1.6 元左右。 182 跟210 的可能要稍微贵一些。一季度基本上在1.6 元上下浮动，二季度可能会有一些小的浮动，因为二季度有抢装潮，基本上上半年大概在1.55 元-1.6 元的区间内。三季度预测可能在1.6 元以下， 因为装机量可能有所下滑，头部企业的产能已经逐步在释放了，上半年182 和210 的产能释放的不是很多，到下半年慢慢它的量已经扩大了。但是下半年组件的订单需求可能没有上半年这么多，所以三季度组件价格可能往下调。
Q：一些一线的组件厂提到二季度有些客户给的报价相对来讲比较低，所以这些厂商接单比较谨慎吗？
A：基本上一线组件厂价格不会往下降很多。各个厂家的策略不一样，可能报价上会有一些偏差，现在基本上价差在5 分钱以内的也很正常。比如晶科2021 年上半年需要上市，那么晶科组件的价格可能报到1.6元以上。而隆基的体量很大，因为它还要继续做第一或者要继续保持出货量，那么它的价格就在1.6元以下，甚至到了1.55元。三季度预估有一些企业可能报到1.5元以下。因为厂家都要抢订单，要保证年初定的出货量目标，所以舍弃一些利润来保订单也是很正常的。但是这个时候硅料处于很高的价位，所以不会像 2020年预测的要达到1.45元甚至以下的级别。
Q：目前主流组件企业二季度排产水平？
A： 预估目前大概是在70%-80%。目前各个组件企业还在接单，有可能到一季度末的时候就把二季度订单接满了，剩下20%-30%没有预留，而是在慢慢的接单。
Q：三季度以后的订单现在也已经开始接了吗？能接多少比例？
A：已经开始接了。三季度比例不好说，现在根据反馈的情况，各个厂家都在接三季度的订单了，组件厂给设计院以及终端的电站投资方传输的信号就是2021年的价格不会降很多。三季度的订单会给一个价格，到时候可能会随行就市地做调整，所以会提前先锁定一部分产能，但这部分产能有多少现在统计不出来。
Q：供应链各环节比如硅料、硅片、电池片、玻璃、胶膜的价格走势？组件锁量不锁价的情况下怎么测算毛利率水平？
A：因为原材料有一部分是非常紧张的， 的产能要远远高于原材料的量。所以 预估硅料价格会从目前几十块一公斤涨到120元/公斤甚至120多。玻璃从目前30-40元/平米降到25元/平米左右，因为玻璃的产能从2020年年底就已经开始谈了，到了2021年二季度末量还会增加，这个时候玻璃产量是完全可以满足目前国内需求的，所以价格一直在往下跌。组件上半年整体价格不动的原因是有涨有跌，涨的部分会把跌的部分给平衡掉。像胶膜也是紧俏的东西，目前 预测的是稍微会贵一些，基本上在原材料价格上涨的部分会平摊到跌的部分上面。剩下的边框、银浆会有波动，但是波动会跟市场行情有关，不会因为供货量或产能产生太大的波动。
Q：展望2021年各季度，组件什么时候能够回归到2020年Q3以前的毛利率水平？还是有可能2021年都会处于一个较低的毛利率区间？
A： 2020年Q2、 Q3的利率应该是全年最低的。 2021年组件价格会随着原材料的价格来调整，比如玻璃价格2021年上半年要往下降，硅料要往上涨，那么就会平衡下来，2020年的毛利率会在11%-13%左右。此外， 2020年平均来看，电池片的毛利率在11%-13%左右，硅片在19%左右，硅料的毛利率不定性较大。
Q： 2020年Q4的毛利率大概是什么水平？全年的毛利率差不多？
A： Q4的毛利率差不多在11%~13%左右，全年的毛利率不同，其中Q3毛利率低的原因是当时已经从Q2锁定了一部分订单，在Q3突然碰到组件价格上涨的情况， 跟业主方也需要协调沟通来涨一部分价格，但是涨一部分价格 也要拿出一部分诚意来保证客户的满意度， 要牺牲掉一部分利润，所以导致利润低。
Q：一些一线的组件厂提到二季度有些客户给的报价相对来讲比较低，所以这些厂商接单比较谨慎吗？
A：基本上一线组件厂价格不会往下降很多。各个厂家的策略不一样，可能报价上会有一些偏差，现在基本上价差在5 分钱以内的也很正常。比如晶科2021 年上半年需要上市，那么晶科组件的价格可能报到1.6元以上。而隆基的体量很大，因为它还要继续做第一或者要继续保持出货量，那么它的价格就在1.6元以下，甚至到了1.55元。三季度预估有一些企业可能报到1.5元以下。因为厂家都要抢订单，要保证年初定的出货量目标，所以舍弃一些利润来保订单也是很正常的。但是这个时候硅料处于很高的价位，所以不会像 2020年预测的要达到1.45元甚至以下的级别。
Q：目前主流组件企业二季度排产水平？
A： 预估目前大概是在70%-80%。目前各个组件企业还在接单，有可能到一季度末的时候就把二季度订单接满了，剩下20%-30%没有预留，而是在慢慢的接单。
Q：三季度以后的订单现在也已经开始接了吗？能接多少比例？
A：已经开始接了。三季度比例不好说，现在根据反馈的情况，各个厂家都在接三季度的订单了，组件厂给设计院以及终端的电站投资方传输的信号就是2021年的价格不会降很多。三季度的订单会给一个价格，到时候可能会随行就市地做调整，所以会提前先锁定一部分产能，但这部分产能有多少现在统计不出来。
Q：供应链各环节比如硅料、硅片、电池片、玻璃、胶膜的价格走势？组件锁量不锁价的情况下怎么测算毛利率水平？
A：因为原材料有一部分是非常紧张的， 的产能要远远高于原材料的量。所以 预估硅料价格会从目前几十块一公斤涨到120元/公斤甚至120多。玻璃从目前30-40元/平米降到25元/平米左右，因为玻璃的产能从2020年年底就已经开始谈了，到了2021年二季度末量还会增加，这个时候玻璃产量是完全可以满足目前国内需求的，所以价格一直在往下跌。组件上半年整体价格不动的原因是有涨有跌，涨的部分会把跌的部分给平衡掉。像胶膜也是紧俏的东西，目前 预测的是稍微会贵一些，基本上在原材料价格上涨的部分会平摊到跌的部分上面。剩下的边框、银浆会有波动，但是波动会跟市场行情有关，不会因为供货量或产能产生太大的波动。
Q：展望2021年各季度，组件什么时候能够回归到2020年Q3以前的毛利率水平？还是有可能2021年都会处于一个较低的毛利率区间？
A： 2020年Q2、 Q3的利率应该是全年最低的。 2021年组件价格会随着原材料的价格来调整，比如玻璃价格2021年上半年要往下降，硅料要往上涨，那么就会平衡下来，2020年的毛利率会在11%-13%左右。此外， 2020年平均来看，电池片的毛利率在11%-13%左右，硅片在19%左右，硅料的毛利率不定性较大。
Q： 2020年Q4的毛利率大概是什么水平？全年的毛利率差不多？
A： Q4的毛利率差不多在11%~13%左右，全年的毛利率不同，其中Q3毛利率低的原因是当时已经从Q2锁定了一部分订单，在Q3突然碰到组件价格上涨的情况， 跟业主方也需要协调沟通来涨一部分价格，但是涨一部分价格 也要拿出一部分诚意来保证客户的满意度， 要牺牲掉一部分利润，所以导致利润低。 基本上一线组件厂价格不会往下降很多。各个厂家的策略不一样，可能报价上会有一些偏差，在基本上价差在5 分钱以内的也很正常。比如晶科2021 年上半年需要上市，那么晶科组件的价格可能报到1.6元以上。而隆基的体量很大，因为它还要继续做第一或者要继续保持出货量，那么它的价格就在1.6元以下，甚至到了1.55元。三季度预估有一些企业可能报到1.5元以下。因为厂家都要抢订单，要保证年初定的出货量目标， 所以舍弃一些利润来保订单也是很正常的。但是这个时候硅料处于很高的价位，所以不会像2020年预测的要达到1.45元甚至以下的级别。
Q：目前主流组件企业二季度排产水平？
A： 预估目前大概是在70%-80%。目前各个组件企业还在接单，有可能到一季度末的时候就把二季度订单接满了，剩下20%-30%没有预留，而是在慢慢的接单。
Q：三季度以后的订单现在也已经开始接了吗？能接多少比例？
A：已经开始接了。三季度比例不好说，现在根据反馈的情况，各个厂家都在接三季度的订单了，组件厂给设计院以及终端的电站投资方传输的信号就是2021年的价格不会降很多。三季度的订单会给一个价格，到时候可能会随行就市地做调整，所以会提前先锁定一部分产能，但这部分产能有多少现在统计不出来。
Q：供应链各环节比如硅料、硅片、电池片、玻璃、胶膜的价格走势？组件锁量不锁价的情况下怎么测算毛利率水平？
A：因为原材料有一部分是非常紧张的， 的产能要远远高于原材料的量。所以 预估硅料价格会从目前几十块一公斤涨到120元/公斤甚至120多。玻璃从目前30-40元/平米降到25元/平米左右，因为玻璃的产能从2020年年底就已经开始谈了，到了2021年二季度末量还会增加，这个时候玻璃产量是完全可以满足目前国内需求的，所以价格一直在往下跌。组件上半年整体价格不动的原因是有涨有跌，涨的部分会把跌的部分给平衡掉。像胶膜也是紧俏的东西，目前 预测的是稍微会贵一些，基本上在原材料价格上涨的部分会平摊到跌的部分上面。剩下的边框、银浆会有波动，但是波动会跟市场行情有关，不会因为供货量或产能产生太大的波动。
Q：展望2021年各季度，组件什么时候能够回归到2020年Q3以前的毛利率水平？还是有可能2021年都会处于一个较低的毛利率区间？
A： 2020年Q2、 Q3的利率应该是全年最低的。 2021年组件价格会随着原材料的价格来调整，比如玻璃价格2021年上半年要往下降，硅料要往上涨，那么就会平衡下来，2020年的毛利率会在11%-13%左右。此外， 2020年平均来看，电池片的毛利率在11%-13%左右，硅片在19%左右，硅料的毛利率不定性较大。
Q： 2020年Q4的毛利率大概是什么水平？全年的毛利率差不多？
A： Q4的毛利率差不多在11%~13%左右，全年的毛利率不同，其中Q3毛利率低的原因是当时已经从Q2锁定了一部分订单，在Q3突然碰到组件价格上涨的情况， 跟业主方也需要协调沟通来涨一部分价格，但是涨一部分价格 也要拿出一部分诚意来保证客户的满意度， 要牺牲掉一部分利润，所以导致利润低。
Q：价差大是指同一个功率段吗？
A：是的。
Q：从长期来看，比如下半年，大尺寸相对166溢价有多少？
A：上半年166跟210的比例可能是1:1。到后半年的话，更倾向于182或者210的产业，产能会大过166， 166等于是成了一个过渡产品了。当前182、 210相对166有5分钱溢价。现在182跟210的破片率很高，特别是垂直一体化的组件厂在做182、 210的时候宣称技术很厉害，但是实际上在工厂量产的时候会有一个不良率，它的不良率现在相比于专业的电视片厂家比如爱旭还是有一些不足的地方。
Q：硅料的价格是看涨的状态吗？产业链上的企业是怎么做相关准备的？
A：硅料上涨的原因是组件的产能扩充了，硅料的产能满足不了全部组件的供应，所以说才往上调整价格。上涨的情况就是我刚才说的从19年的9万吨到2020年的9.5万吨，硅料只能满足市场60%的组件供货，所以它处于非常紧张的状态。不扩充硅料的原因主要有三个方面，第一是硅料的利润率可能是从1%-41%，是没办法固定的，完全依据企业对利润率的把控程度来决定硅料的产能情况，有很大的风险。第二是安全事故和环保程度的风险。第三是周期的风险，投产的周期是很长的，投产后市场的状况不太好预测，所以综合下来硅料的产能扩产的比较慢，与此同时组件产量扩展的比较快，所以导致紧张的状态。各个厂家之前就已经开始采取措施规避风险，第一是 签订框架协议来锁定长期订单，然后每个月根据当地的当月价格进行调整。隆基基本上现在已经锁定了目前市场硅料的50%了，然后像其他一些厂家再锁定一部分，所以说以后头部企业可能要吃掉一些小厂家。或者说小厂家只能提供一些像类似于代工，或者说他们买一些158的硅片来做一些低功率的组件出口到一些国家，目前市场已经很明显的看到两极分化的情况了。
Q：硅料企业会有囤货的情况吗？
A：我觉得不太现实。因为目前来看硅料企业的产能已经不够了，硅料企业也有自己的成本空间，比如银行贷款、工人工资以及企业生产业务的正常运转，各种问题导致 分析硅料企业应该不会囤货。而且加上各个组件企业跟硅料厂家紧密合作的关系程度，信息可以很及时的传到组件厂家那边，硅料企业不会去做坐地起价的买卖。包括组件厂在三季度末开始涨价的时候也不会囤货，因为 受不了业主的对 的催货、起诉和罚款，包括现在水电厂在生产的时候会有业主的驻厂代表，组件厂跟硅料厂可能也会有这种关系，所以您说的情况不会排除，但是困难度很大。
Q：分季节看硅料涨价的情况？
A：二季度到三季度应该是会明显一些。特别是二季度末三季度初的时候，因为 前期没有那么大需求量，但是后期182、 210起来之后也就是后半年整体产能起来之后，才真正到了开始缺货的时候。
Q： 182和210的尺寸之争行业内怎么看？行业内存量厂商尺寸间的切换难度有多大？
A： 182、 210各有千秋， 182跟210最大的区别在电流上， 182的电池片尺寸是小尺寸，210的可能是大尺寸，那么182的开路电压会很高，但是它的电流会很小，大概14A左右。 210的开路电压很低，但是它的电流很大，大概在18A左右，从而造成182的电池片发热程度可能没有210的电池片发热程度高，发热程度高可能引发湿性斑、热斑，从而减少电池片的寿命。集装箱的困难程度上看， 182可能跟集装箱的尺寸会更吻合一些。跟逆变器的匹配来看， 182是跟210目前适用所有的集中式逆变器，组串式逆变器方面， 182跟它更匹配， 210还需要逆变器厂家再去研发新的组串式逆变器可能会才会匹配。从跟踪支架1p、 2p来看， 182的符合度比210更好一些。 210的好处就是它在boss成本上面可能要比182要更低一些，因为它功率很大。兼容方面，做182是为了兼容一些以前的老旧设备，目前设备的兼容性是190毫米以下的，再去掉边缘的两毫米就是186，为了安全起见，做182更保险一些。 210全部是新产线，新产线就不用顾虑这个问题，所以可以直接把尺寸做到210。 210可以兼顾182， 182兼顾不了210。目前像隆基、晶澳、晶科新上的产线是完全可以调整到210的。
Q：往长远看210是不是未来的发展趋势？
A：长远看， 210是发展趋势，但是目前来看182的优势高于210，因为182从接线盒、逆变器、支架、玻璃的配比兼容性都要优于210。往后来看，如果接线盒研发出更高功率，逆变器也研发出更匹配的了，这个时候可能整个产业链都会向210靠拢。
Q：一季度的海外签单情况？
A：一季度满产的情况下，大部分签单在海外，少部分在国内。目前来看二季度也是大部分在海外，少部分在国内。二季度还没有接满，一季度已经接满了。
Q：头部组件企业海外订单的区域结构？
A：美洲市场会占大部分，其次是欧洲市场、东南亚市场。美洲市场上晶科份额更高，第二是阿特斯，第三是晶澳或者隆基。价格上美洲、欧洲市场更高一些，东南亚市场更低一些，各个厂家在美洲市场的利润率最好。
Q：隆基对210未来发展的态度？会不会大规模扩产来保证定价权？
A：目前不会。因为182是以隆基为主的，因为隆基之前的利润率主要是在硅片上，他的硅片产量很大，还要兼顾以前的一些老旧设备。他们老旧设备最大做到190，如果他要做210的话，可能要淘汰掉目前现有的所有产品、所有设备。
Q：对于隆基来说，未来硅片定价权可能会减弱，后续的策略是什么？
A：最起码目前不会出现这个情况，目前隆基的体量还是最大的。天合、东方日升在宣称210，但实际上体量没多少。 210会是一个趋势，但是近几年不会有太大的；变化，而且现在电池片的尺寸已经到了一个顶峰了，会维持一段时间。在未来的一段时间隆基可能会被取代掉，但现在说不好。
Q： 182和210替代166的比例什么时候会超过50%？
A：大概在三季度。
Q：硅片环节什么时候会出现大规模降价？
A：这个跟市场的需求量有关。组件企业的产能在慢慢爬坡， 预估到2021年四季度，全球的组件产能大概是在200GW以上，目前头部企业加上原有产能已经达到180GW左右了，加上二线、三线可能超过200GW， 2021年全球的组件需求可能是在140-160GW，会有一部分的产能剩余下来，要看哪些企业有剩余。有一些企业的目标出货量可能会达不到，就会开始打价格战，但是前半年不会有这个情况出现。这个情况会在后半年出现，具体在哪个月或者是哪个季度要看当时的订单情况。
Q： 2021年硅料价格上涨会导致之前海外停产的产能复产吗？
A：有可能。
Q :硅料和热场的紧缺在2022年能够得到解决吗？
A：现在没有看到，因为没有听说企业有扩产。
Q：异质结和TopCon最近两年的趋势？
A： TopCon是一个大的趋势，因为现在n 型组件的成本、转换效率在提升的同时，将成本降下来了，这个时候p型组件就没有太大优势了。所以说可能大部分企业后面会转做 TopCon。 TopCon跟异质结工艺上没有太大的区别，投资成本上TopCon要划算的多，所以异质结后面只能做个概念，最主要的还是TopCon。
Q：玻璃价格25元是3.2和2.0的均价吗？玻璃价格预计什么时候开始下降？
A：是均价。玻璃已经开始在下降了。
Q：陕西省压缩保障性收购小时数的政策会影响在建项目的积极性吗？
A：不会，之前在山西、内蒙都已经出台过类似的保障政策，但只是一个征询意见稿。此外，在陕西出台政策，投资者可以不在陕西省投资，所以不会影响投资者的积极度。从十四五规划和12月份习主席在气候峰会上发言的信号来看，目前新能源会是一个比较支持的行业，地方政府会大力推广新能源，各个地方的企业或者央企在十四五的时候肯定要规划进去，企业压力非常大，所以前期肯定要先做好第一步。这样看投资者的积极性不会受到太大的影响。
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