草甘膦行业旺季将至 价格攻势有望延续
时间：2017-09-14 07:28 来源：股窜网 作者：股窜网 阅读：次
下半年以来，草甘膦价格持续上涨，目前维持在2.6万元/吨左右。眼下，京津冀秋冬大气污染治理督查已经启动，且行业出口旺季即将来临，草甘膦价格有望继续攀升，从而维持全年高景气度的状态。
具体而言，需求端这块，因草甘膦主要面向全球市场，为此国际农化发展情况将成主要影响变量。短期看，进入下半年旺季期，贸易采购和下游制剂补库存陆续展开将阶段性提升草甘膦需求;长期看，美国、巴西等国转基因作物种植面积持续增长，海外麦草畏等新型除草剂的复配推广也将延续草甘膦产品的生命力。
供给端方面，从国内来看，草甘膦行业2014年达到景气高峰，之后受市场低迷和环保趋严等因素影响，开工企业家数自30多家减少至目前8家左右(主要上市公司占到开工企业一半)。行业洗牌接近尾声之时，草甘膦供求关系也已发生逆转。同时，因环保关系，未来行业产能很难大规模释放，开工率的提升将是主要的供给增量。相关资料显示，截至2017年8月，我国草甘膦的实际总产能约为75.2万吨/年，低于名义总产能89万吨/年，更低于市场普遍共识的100万吨/年的估计产能。
供需之外，环保的刺激因素不能忽视。第四批中央环境保护督察8月上旬全面启动，浙江、四川等草甘膦主产区正处于严格监控中。据官方报道，全国最大草甘膦生产企业乐山福华化工等因涉嫌排放刺鼻有害气体、废水等环保问题被当地群众举报，经环保部门现场检查确认举报属实。环保部门约谈、诫勉企业责任人后，提出一系列整改措施。业内认为，四川、浙江两省草甘膦产能占全国约39%，持续至9月的中央环保督查令当地草甘膦企业开工维持低位，旺季供需缺口明显。
原材料这层，对草甘膦价格的推动亦有帮助。受环保核查与企业检修影响，甘氨酸价格近期因供应紧张而大幅上涨，目前价格14200元/吨，另一原料黄磷价格也出现反弹，甲醛与IDAN价格则基本持平。
A股上市公司中：
新安股份(600596)是国内草甘膦行业龙头企业，2017 年搬迁完成后将拥有草甘膦产能 8 万吨/年。据机构测算，不考虑原料价格上涨，草甘膦年度均价上升1000元/吨，将增厚公司每股收益0.19 元。
兴发集团(600141)通过控股泰盛化工(占股75%)，利用甘氨酸法生产草甘膦，拥有甘氨酸产能10 万吨/年(权益产能8.5 万吨/年)和草甘膦产能13 万吨/年(权益产能9.75 万吨/年)，实现草甘膦产品原料自给。
和邦生物(603077) 5万吨/年草甘膦项目已于7月投产，实现营业收入2.78亿元。此外，公司拥有双甘膦(草甘膦中间体)年产能13.5万吨，随着四季度销售旺季来临，两大主营产品有望联手大幅提振业绩。
具体而言，需求端这块，因草甘膦主要面向全球市场，为此国际农化发展情况将成主要影响变量。短期看，进入下半年旺季期，贸易采购和下游制剂补库存陆续展开将阶段性提升草甘膦需求;长期看，美国、巴西等国转基因作物种植面积持续增长，海外麦草畏等新型除草剂的复配推广也将延续草甘膦产品的生命力。
供给端方面，从国内来看，草甘膦行业2014年达到景气高峰，之后受市场低迷和环保趋严等因素影响，开工企业家数自30多家减少至目前8家左右(主要上市公司占到开工企业一半)。行业洗牌接近尾声之时，草甘膦供求关系也已发生逆转。同时，因环保关系，未来行业产能很难大规模释放，开工率的提升将是主要的供给增量。相关资料显示，截至2017年8月，我国草甘膦的实际总产能约为75.2万吨/年，低于名义总产能89万吨/年，更低于市场普遍共识的100万吨/年的估计产能。
供需之外，环保的刺激因素不能忽视。第四批中央环境保护督察8月上旬全面启动，浙江、四川等草甘膦主产区正处于严格监控中。据官方报道，全国最大草甘膦生产企业乐山福华化工等因涉嫌排放刺鼻有害气体、废水等环保问题被当地群众举报，经环保部门现场检查确认举报属实。环保部门约谈、诫勉企业责任人后，提出一系列整改措施。业内认为，四川、浙江两省草甘膦产能占全国约39%，持续至9月的中央环保督查令当地草甘膦企业开工维持低位，旺季供需缺口明显。
原材料这层，对草甘膦价格的推动亦有帮助。受环保核查与企业检修影响，甘氨酸价格近期因供应紧张而大幅上涨，目前价格14200元/吨，另一原料黄磷价格也出现反弹，甲醛与IDAN价格则基本持平。
A股上市公司中：
新安股份(600596)是国内草甘膦行业龙头企业，2017 年搬迁完成后将拥有草甘膦产能 8 万吨/年。据机构测算，不考虑原料价格上涨，草甘膦年度均价上升1000元/吨，将增厚公司每股收益0.19 元。
兴发集团(600141)通过控股泰盛化工(占股75%)，利用甘氨酸法生产草甘膦，拥有甘氨酸产能10 万吨/年(权益产能8.5 万吨/年)和草甘膦产能13 万吨/年(权益产能9.75 万吨/年)，实现草甘膦产品原料自给。
和邦生物(603077) 5万吨/年草甘膦项目已于7月投产，实现营业收入2.78亿元。此外，公司拥有双甘膦(草甘膦中间体)年产能13.5万吨，随着四季度销售旺季来临，两大主营产品有望联手大幅提振业绩。
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