2023-12-11 中证投资参考（星期一）
时间：2023-12-11 08:17 来源：股窜网 作者：gucuan 阅读：次
2023-12-11 中证投资参考（星期一）
【今日导读】
＞政治局会议传递积极信号 科创力度或进一步加大
＞打破世界纪录 迄今最多逻辑量子比特计算机问世
＞谷歌推出多模态大模型 或助推广告营销业AI化
＞中科院发布蓝皮书 林火碳排放望纳入碳核算体系
【中证视点】
政治局会议传递积极信号 科创力度或进一步加大
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本周中央政治局会议分析研究了2024年经济工作。在业界看来，此次政治局会议非常重要，将为即将召开的中央经济工作会议以及明年的《政府工作报告》定下总基调，确定明年经济工作的大方向。
本次会议有诸多新的提法：“明年要坚持稳中求进、以进促稳、先立后破”“加大宏观调控力度”“积极的财政政策要适度加力、提质增效，稳健的货币政策要灵活适度、精准有效”以及“要着力扩大国内需求，形成消费和投资相互促进的良性循环”等。
多家机构研究分析后继续看好“科技创新”。此次会议将产业政策放在促内需政策之前，相较于724政治局会议，两者之间的位次再次出现逆转，这或许反映出未来更为看重产业的韧性与安全。此次会议要求“以科技创新引领现代化产业体系建设，提升产业链供应链韧性和安全水平”。去年12月政治局会议提的是“要加快建设现代化产业体系，提升产业链供应链韧性和安全水平”，这显示出未来可能更加注重科技创新的引领作用，同时也意味着明年科技创新工作将会更加重视应用辐射和产业带动。
此次会议与房地产相关的描述较少，作为宏观经济的重要组成部分，“先立后破”的描述或与房地产相关。对于新旧转换提法明显更平衡，顺序上“先立”而“后破”，即对于旧动能调整给出了更高的宽容度，对于后续地产、地方化债等大概率会有更多支持政策出台。未来板块的机会在于企端融资宽松叠加三大工程，重点看好城中村和保障房建设。
【热点聚焦】
打破纪录 迄今最多逻辑量子比特计算机问世
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据悉，美国波士顿量子计算初创公司QuEra建造的新型量子计算机拥有迄今数量最多的逻辑量子比特达到48个，是此前逻辑量子比特数量的10倍多。与标准量子比特不同，逻辑量子比特容错率更高。这一成果向构建出实用量子计算机迈出了重要一步，相关论文发表于最新一期《自然》杂志。
另外，“蓝色巨人”IBM正在加码押注量子计算机。该公司在当地时间12月4日举行的IBM Quantum峰会上，在推出新型量子芯片及量子系统二号，IBM表示采用这种低温冷却芯片的量子计算机，可以比传统计算机构建更快、更强的模块。与此同时，亚马逊、微软、谷歌、中国的百度等科技竞争对手也正在竞相开发使用量子比特的机器。
量子计算当下仍处于科研和产业化的前沿领域。对大多数企业、机构来说，直接购买或租用一台量子计算机获取算力门槛较高。我国首个光量子算力云平台，即恒山光量子算力平台公测上线。该平台旨在提供“人人随时随地皆可用”的光量子算力服务，使用者能够随时随地接入。根据IDC的预测，到2027年，全球量子计算市场规模将达到107亿美元，与2017年相比，10年内增长超过40倍。
相关上市公司有望受益行业发展趋势：
1）国盾量子(sh688027) 具有量子计算原型机的整机搭建能力，在量子计算机相关设备和关键器件的自主研发上，公司已初步完成室温超导量子计算操控系统到控制软件系统、低温信号传输系统，极低温低噪声平台以及超导量子计算芯片控制能力的国产化布局。
2）光迅科技(sz002281) 通过子公司布局量子计算领域，主要进行量子信息光电子器件的开发、生产和销售。
3）中国长城(sz000066) 与湖南知名高校共建的量子实验室，主要开展基于光量子和拓扑超导量子计算的基础科研，量子软件及控制系统研究，以及量子芯片加工制备等方面的科研工作。
【产业观察】
谷歌推出多模态大模型 或助推广告营销业AI化
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Google Al大模型Gemini近日强势发布。作为Google迄今为止规模最大、能力最强的AI多模态模型，Gemini将对整个广告营销行业带来巨大的变化。
随着AI模型与AI应用的不断发展，出海营销行业对于更高效、个性化、数据驱动、用户体验优良以及自动化运营等方面的需求将越来越普遍。Gemini多模态大模型可快速归纳并流畅地理解、操作以及组合不同类型的信息，包括文本、代码、音频、图像和视频。这为整体AI基础能力增加了更多的多样性。在智能营销领域，Gemini的推出将进一步优化用户体验与成本，各种多元化内容如文本、图片、视频都将进入“能听会看”的时代。Google表示，Gemini将很快与谷歌服务中的其他产品集成，包括Chrome、搜索和广告等。
相关公司中，易点天下(sz301171) 将与Google共同探索AI在全球广告营销范式中的新变革，以更智能、更精准、更高效的产品力和服务力助力中国品牌稳健地走向国际市场；蓝色光标(sz300058) 是国内首家同时拥有Google CIP（国内核心代理资质）、DVIP（国外核心代理商资质）、CEP（中国出海代理资质）三项牌照的广告代理商。
人形机器人加速走向产业化 亚马逊正测试Digit
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亚马逊最近开始在其仓库运营中测试一款人形双足机器人Digit。Digit目前的运营成本约为每小时10至12美元，但该公司预计，随着产量的增加，成本将降至每小时2至3美元，大大低于原来的人力成本。另外，日前谷歌正式推出多模态大模型，可帮助机器人实现更加精确、高效、协调的动作控制，从而提高机器人的工作效率和质量。
点评：工信部此前出台《人形机器人创新发展指导意见》明确指出，人形机器人有望成为继计算机、智能手机、新能源汽车后的颠覆性产品，并且提出探索“机器人即服务”的新模式，加速人形机器人低成本、灵活部署应用。“人形机器人或将自成一个主赛道。”近期，北京、上海、深圳等地频频传出加快建设各地区人形机器人产业创新中心的消息，国内又有几款人形机器人原型机或产品规划陆续发布，人形机器人的第一股也有望登陆港交所。
加快人形机器人发展正当其时，可关注：三花智控(sz002050) 执行器在人形机器人硬件成本的占比超过80%，未来公司机器人项目有望受益于人形机器人市场的快速增长，成为未来公司业绩增长的动力；雷赛智能(sz002979) 最新发布的FM1无框电机和微型驱动器主要针对人形机器人和协作机器人的关节部分，正在进入试产试销阶段：预计12月份陆续为目标客户提供样机进行测试选型，24年1月份进入小批量生产，3月份进入大批量生产销售。目前，已有行业多家人形机器人公司接洽并测试公司产品。
【行业动态】
中科院发布蓝皮书 林火碳排放望纳入碳核算体系
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12月7日，中国科学院发布《林火碳排放研究蓝皮书（2023）》。《蓝皮书》指出，当前的全球碳排放核算体系未涵盖林火碳排放，更没有考虑通过调整森林管理措施来对其进行控制。但2001年至2022年的22年间，全球林火共排放339亿吨二氧化碳，可使大气二氧化碳浓度增加4.35ppm（百万分之一）。林火已成为当前重要的、不可忽视的碳排放源。鉴于此，《蓝皮书》建议，将林火碳排放纳入全球碳核算体系，建立包括自然过程的全口径碳核算体系，建立全面科学的碳排放监测与计量系统，同时，将林火碳排放的风险防控纳入碳汇林市场的碳交易体系。
除了建立包括自然过程的全口径碳核算体系，《蓝皮书》还建议深化林火碳排放的科学研究和国际合作。加强相关的基础研究和关键核心技术攻关，构建林火风险识别、预测预警和防控技术体系，研发灾后植被重建和碳汇快速恢复技术，建立统一标准的林火碳排放计量与评估系统。
森林资源是国家重要的自然资源，采用科技手段辅助森林防护十分必要。火险预警是预防工作的先导，林火监测是实现森林火灾“早发现”的关键环节。上市公司，纳睿雷达(sh688522) 目前已开发或正在开发的软件产品包括精细化人影作业指挥系统、强天气短时临近预报预警系统、航空监视平台、水平监视平台、林火监测预警系统，其将适配于天气探测、水利防洪、民用航空、海洋监测、森林防火、公共安全等多个领域。中润光学(sh688307) 超长焦镜头可在不同气候、环境、时间下稳定作业，实现对林区烟火全天候的交叉确认识别，搭配智能预警系统可实现火点精确定位、火情蔓延趋势推演、扑救指挥的辅助决策、灾后评估等多方面功能，是构建国家重要自然资源保护体系的重要基础。中科星图(sh688568) 红河州林草局依托中科星图新一代数字地球 GEOVIS 6，融合互联网、大数据、云计算、人工智能等新一代信息技术与地理信息技术，打造了以创新为动力，以重点工程为导向的红河数字林草建设项目。
数码娱乐时代渐近 周星驰Web3.0团队将上线独立APP
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周星驰团队旗下的Web3初创公司Moonbox计划明年1月份正式上线独立APP，并将免费向用户提供服务。目前，Moonbox团队已经完成了App的研发工作，并在NFT玩法方面投入了大量心血。他们设计了一种基于人工智能和NFT聊天的互动玩法，为用户提供了全新的体验。
MoonboxApp的推出引发了业内人士对Web3.0的关注，将为用户提供更多的参与和交互方式，进一步推动了Web3.0的发展。相关公司中，天娱数科(sz002354) 面向web3.0，公司集成三维重建、渲染、光线追踪、深度学习超级采样、姿态表情模拟、高保真视频流压缩等自研算法推出的Meta-Surfing元享SaaS平台，依托自研元享平台，公司已经构筑起全网第一的虚拟人MCN，并探索虚拟人+AIGC的应用模式；捷成股份(sz300182) AIGC是Web3.0 时代全新的内容生产解决方案，公司旗下参股公司世优科技作为较早从事虚拟数字人技术研发与应用的公司，已推出AIGC类产品。
绿色智能家居迎来发展期 关注优质供应商
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重庆市经信委近日印发《重庆市智能家居产业高质量发展行动计划（2023—2027年）》，计划到2027年，重庆将形成“1+1+N”现代智能家居产业体系，建设智能工厂、数字化车间等不低于20个，培育世界知名品牌不低于1个，形成“拳头产品”不少于20个，智能家居产业集群产值规模突破800亿元。
国家政策也在引导绿色智能家电下乡以及以旧换新。包括国家发改委7月28日发布《关于恢复和扩大消费的措施》，以及商务部、国家发改委等部门8月14日印发《县域商业三年行动计划（2023—2025年）》均有提及推广智能家居及以旧换新等。今年下半年以来，格兰仕、美的集团以及万和电气等多家华南家电企业也积极付诸于实践。
点评：智能家居作为新一代信息技术与家居产品深度融合的产品，涵盖智能家电、先进视听等领域，是消费升级的重要着力点。我国智能家居仍处于初创期，渗透率约16%，22年市场规模同比增长12%至6516亿元，有望持续向互联互通的2.0阶段升级。可关注龙头海尔智家(sh600690) 、美的集团(sz000333) 等。
【信息追踪】
美国会公布2024财年国防授权法案 关注军工板块
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近日，美国国会参众两院军事委员会公布了2024财年国防授权法案的协调版本，为五角大楼制定了下一财年的预算并进行政策指导。据外媒报道，上述法案草案包含多项涉华内容，比如加强与台湾的军事合作、采取措施对抗中国影响力等。香港《南华早报》说，这是美国国防授权法案首次呼吁与台湾进行网络安全合作，以“保护军事网络、基础设施和系统”。美国问题专家吕祥对此表示，这份草案在强化“印太战略”和继续“武装台湾”方面展示出比较明显的对抗性，表明美国依然在推进自己的对华战略，这可能为台海局势带来新的风险。
此外，南海局势再次紧张，月初美国军舰抵近中国南部海域；10日，菲律宾两艘小型运输船和3艘海警船未经中国政府允许，擅自进入中国南沙群岛仁爱礁邻近海域。综合来看，短期军工板块或有望受到资金的重点青睐，建议关注北北方导航(sh600435) 、国科军工(sh688543) 等。
【今日导读】
＞政治局会议传递积极信号 科创力度或进一步加大
＞打破世界纪录 迄今最多逻辑量子比特计算机问世
＞谷歌推出多模态大模型 或助推广告营销业AI化
＞中科院发布蓝皮书 林火碳排放望纳入碳核算体系
【中证视点】
政治局会议传递积极信号 科创力度或进一步加大
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本周中央政治局会议分析研究了2024年经济工作。在业界看来，此次政治局会议非常重要，将为即将召开的中央经济工作会议以及明年的《政府工作报告》定下总基调，确定明年经济工作的大方向。
本次会议有诸多新的提法：“明年要坚持稳中求进、以进促稳、先立后破”“加大宏观调控力度”“积极的财政政策要适度加力、提质增效，稳健的货币政策要灵活适度、精准有效”以及“要着力扩大国内需求，形成消费和投资相互促进的良性循环”等。
多家机构研究分析后继续看好“科技创新”。此次会议将产业政策放在促内需政策之前，相较于724政治局会议，两者之间的位次再次出现逆转，这或许反映出未来更为看重产业的韧性与安全。此次会议要求“以科技创新引领现代化产业体系建设，提升产业链供应链韧性和安全水平”。去年12月政治局会议提的是“要加快建设现代化产业体系，提升产业链供应链韧性和安全水平”，这显示出未来可能更加注重科技创新的引领作用，同时也意味着明年科技创新工作将会更加重视应用辐射和产业带动。
此次会议与房地产相关的描述较少，作为宏观经济的重要组成部分，“先立后破”的描述或与房地产相关。对于新旧转换提法明显更平衡，顺序上“先立”而“后破”，即对于旧动能调整给出了更高的宽容度，对于后续地产、地方化债等大概率会有更多支持政策出台。未来板块的机会在于企端融资宽松叠加三大工程，重点看好城中村和保障房建设。
【热点聚焦】
打破纪录 迄今最多逻辑量子比特计算机问世
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据悉，美国波士顿量子计算初创公司QuEra建造的新型量子计算机拥有迄今数量最多的逻辑量子比特达到48个，是此前逻辑量子比特数量的10倍多。与标准量子比特不同，逻辑量子比特容错率更高。这一成果向构建出实用量子计算机迈出了重要一步，相关论文发表于最新一期《自然》杂志。
另外，“蓝色巨人”IBM正在加码押注量子计算机。该公司在当地时间12月4日举行的IBM Quantum峰会上，在推出新型量子芯片及量子系统二号，IBM表示采用这种低温冷却芯片的量子计算机，可以比传统计算机构建更快、更强的模块。与此同时，亚马逊、微软、谷歌、中国的百度等科技竞争对手也正在竞相开发使用量子比特的机器。
量子计算当下仍处于科研和产业化的前沿领域。对大多数企业、机构来说，直接购买或租用一台量子计算机获取算力门槛较高。我国首个光量子算力云平台，即恒山光量子算力平台公测上线。该平台旨在提供“人人随时随地皆可用”的光量子算力服务，使用者能够随时随地接入。根据IDC的预测，到2027年，全球量子计算市场规模将达到107亿美元，与2017年相比，10年内增长超过40倍。
相关上市公司有望受益行业发展趋势：
1）国盾量子(sh688027) 具有量子计算原型机的整机搭建能力，在量子计算机相关设备和关键器件的自主研发上，公司已初步完成室温超导量子计算操控系统到控制软件系统、低温信号传输系统，极低温低噪声平台以及超导量子计算芯片控制能力的国产化布局。
2）光迅科技(sz002281) 通过子公司布局量子计算领域，主要进行量子信息光电子器件的开发、生产和销售。
3）中国长城(sz000066) 与湖南知名高校共建的量子实验室，主要开展基于光量子和拓扑超导量子计算的基础科研，量子软件及控制系统研究，以及量子芯片加工制备等方面的科研工作。
【产业观察】
谷歌推出多模态大模型 或助推广告营销业AI化
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Google Al大模型Gemini近日强势发布。作为Google迄今为止规模最大、能力最强的AI多模态模型，Gemini将对整个广告营销行业带来巨大的变化。
随着AI模型与AI应用的不断发展，出海营销行业对于更高效、个性化、数据驱动、用户体验优良以及自动化运营等方面的需求将越来越普遍。Gemini多模态大模型可快速归纳并流畅地理解、操作以及组合不同类型的信息，包括文本、代码、音频、图像和视频。这为整体AI基础能力增加了更多的多样性。在智能营销领域，Gemini的推出将进一步优化用户体验与成本，各种多元化内容如文本、图片、视频都将进入“能听会看”的时代。Google表示，Gemini将很快与谷歌服务中的其他产品集成，包括Chrome、搜索和广告等。
相关公司中，易点天下(sz301171) 将与Google共同探索AI在全球广告营销范式中的新变革，以更智能、更精准、更高效的产品力和服务力助力中国品牌稳健地走向国际市场；蓝色光标(sz300058) 是国内首家同时拥有Google CIP（国内核心代理资质）、DVIP（国外核心代理商资质）、CEP（中国出海代理资质）三项牌照的广告代理商。
人形机器人加速走向产业化 亚马逊正测试Digit
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亚马逊最近开始在其仓库运营中测试一款人形双足机器人Digit。Digit目前的运营成本约为每小时10至12美元，但该公司预计，随着产量的增加，成本将降至每小时2至3美元，大大低于原来的人力成本。另外，日前谷歌正式推出多模态大模型，可帮助机器人实现更加精确、高效、协调的动作控制，从而提高机器人的工作效率和质量。
点评：工信部此前出台《人形机器人创新发展指导意见》明确指出，人形机器人有望成为继计算机、智能手机、新能源汽车后的颠覆性产品，并且提出探索“机器人即服务”的新模式，加速人形机器人低成本、灵活部署应用。“人形机器人或将自成一个主赛道。”近期，北京、上海、深圳等地频频传出加快建设各地区人形机器人产业创新中心的消息，国内又有几款人形机器人原型机或产品规划陆续发布，人形机器人的第一股也有望登陆港交所。
加快人形机器人发展正当其时，可关注：三花智控(sz002050) 执行器在人形机器人硬件成本的占比超过80%，未来公司机器人项目有望受益于人形机器人市场的快速增长，成为未来公司业绩增长的动力；雷赛智能(sz002979) 最新发布的FM1无框电机和微型驱动器主要针对人形机器人和协作机器人的关节部分，正在进入试产试销阶段：预计12月份陆续为目标客户提供样机进行测试选型，24年1月份进入小批量生产，3月份进入大批量生产销售。目前，已有行业多家人形机器人公司接洽并测试公司产品。
【行业动态】
中科院发布蓝皮书 林火碳排放望纳入碳核算体系
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12月7日，中国科学院发布《林火碳排放研究蓝皮书（2023）》。《蓝皮书》指出，当前的全球碳排放核算体系未涵盖林火碳排放，更没有考虑通过调整森林管理措施来对其进行控制。但2001年至2022年的22年间，全球林火共排放339亿吨二氧化碳，可使大气二氧化碳浓度增加4.35ppm（百万分之一）。林火已成为当前重要的、不可忽视的碳排放源。鉴于此，《蓝皮书》建议，将林火碳排放纳入全球碳核算体系，建立包括自然过程的全口径碳核算体系，建立全面科学的碳排放监测与计量系统，同时，将林火碳排放的风险防控纳入碳汇林市场的碳交易体系。
除了建立包括自然过程的全口径碳核算体系，《蓝皮书》还建议深化林火碳排放的科学研究和国际合作。加强相关的基础研究和关键核心技术攻关，构建林火风险识别、预测预警和防控技术体系，研发灾后植被重建和碳汇快速恢复技术，建立统一标准的林火碳排放计量与评估系统。
森林资源是国家重要的自然资源，采用科技手段辅助森林防护十分必要。火险预警是预防工作的先导，林火监测是实现森林火灾“早发现”的关键环节。上市公司，纳睿雷达(sh688522) 目前已开发或正在开发的软件产品包括精细化人影作业指挥系统、强天气短时临近预报预警系统、航空监视平台、水平监视平台、林火监测预警系统，其将适配于天气探测、水利防洪、民用航空、海洋监测、森林防火、公共安全等多个领域。中润光学(sh688307) 超长焦镜头可在不同气候、环境、时间下稳定作业，实现对林区烟火全天候的交叉确认识别，搭配智能预警系统可实现火点精确定位、火情蔓延趋势推演、扑救指挥的辅助决策、灾后评估等多方面功能，是构建国家重要自然资源保护体系的重要基础。中科星图(sh688568) 红河州林草局依托中科星图新一代数字地球 GEOVIS 6，融合互联网、大数据、云计算、人工智能等新一代信息技术与地理信息技术，打造了以创新为动力，以重点工程为导向的红河数字林草建设项目。
数码娱乐时代渐近 周星驰Web3.0团队将上线独立APP
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周星驰团队旗下的Web3初创公司Moonbox计划明年1月份正式上线独立APP，并将免费向用户提供服务。目前，Moonbox团队已经完成了App的研发工作，并在NFT玩法方面投入了大量心血。他们设计了一种基于人工智能和NFT聊天的互动玩法，为用户提供了全新的体验。
MoonboxApp的推出引发了业内人士对Web3.0的关注，将为用户提供更多的参与和交互方式，进一步推动了Web3.0的发展。相关公司中，天娱数科(sz002354) 面向web3.0，公司集成三维重建、渲染、光线追踪、深度学习超级采样、姿态表情模拟、高保真视频流压缩等自研算法推出的Meta-Surfing元享SaaS平台，依托自研元享平台，公司已经构筑起全网第一的虚拟人MCN，并探索虚拟人+AIGC的应用模式；捷成股份(sz300182) AIGC是Web3.0 时代全新的内容生产解决方案，公司旗下参股公司世优科技作为较早从事虚拟数字人技术研发与应用的公司，已推出AIGC类产品。
绿色智能家居迎来发展期 关注优质供应商
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重庆市经信委近日印发《重庆市智能家居产业高质量发展行动计划（2023—2027年）》，计划到2027年，重庆将形成“1+1+N”现代智能家居产业体系，建设智能工厂、数字化车间等不低于20个，培育世界知名品牌不低于1个，形成“拳头产品”不少于20个，智能家居产业集群产值规模突破800亿元。
国家政策也在引导绿色智能家电下乡以及以旧换新。包括国家发改委7月28日发布《关于恢复和扩大消费的措施》，以及商务部、国家发改委等部门8月14日印发《县域商业三年行动计划（2023—2025年）》均有提及推广智能家居及以旧换新等。今年下半年以来，格兰仕、美的集团以及万和电气等多家华南家电企业也积极付诸于实践。
点评：智能家居作为新一代信息技术与家居产品深度融合的产品，涵盖智能家电、先进视听等领域，是消费升级的重要着力点。我国智能家居仍处于初创期，渗透率约16%，22年市场规模同比增长12%至6516亿元，有望持续向互联互通的2.0阶段升级。可关注龙头海尔智家(sh600690) 、美的集团(sz000333) 等。
【信息追踪】
美国会公布2024财年国防授权法案 关注军工板块
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近日，美国国会参众两院军事委员会公布了2024财年国防授权法案的协调版本，为五角大楼制定了下一财年的预算并进行政策指导。据外媒报道，上述法案草案包含多项涉华内容，比如加强与台湾的军事合作、采取措施对抗中国影响力等。香港《南华早报》说，这是美国国防授权法案首次呼吁与台湾进行网络安全合作，以“保护军事网络、基础设施和系统”。美国问题专家吕祥对此表示，这份草案在强化“印太战略”和继续“武装台湾”方面展示出比较明显的对抗性，表明美国依然在推进自己的对华战略，这可能为台海局势带来新的风险。
此外，南海局势再次紧张，月初美国军舰抵近中国南部海域；10日，菲律宾两艘小型运输船和3艘海警船未经中国政府允许，擅自进入中国南沙群岛仁爱礁邻近海域。综合来看，短期军工板块或有望受到资金的重点青睐，建议关注北北方导航(sh600435) 、国科军工(sh688543) 等。
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