2023-12-07 中证投资参考（星期四）

2023-12-07 中证投资参考（星期四）

【今日导读】
＞全球首座第四代核电站商运投产 产业链或受关注
＞亚马逊大幅削减廉价服装卖家费用 相关企业受益
＞欧美亚多国禽流感疫情告急 可重视动保板块机会
＞小米新车上市临近 主要门店正进行展车摆放确认

【中证视点】
编者按：近期召开的第28届联合国气候大会22个国家达成了一项声明，即到2050年全球核能装机达到目前的三倍，超乎外界预期。这是联合国气候大会历史上首次有发展核能的联合宣言。
全球首座第四代核电站商运投产 产业链受关注
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12月6日，国家重大科技专项标志性成果、全球首座第四代核电站，即山东荣成石岛湾高温气冷堆核电站商业示范工程圆满完成168小时连续运行考验，正式投入商业运行，标志着中国在第四代核电技术研发和应用领域达到世界领先水平。
高温气冷堆是国际公认的第四代先进核电技术，最突出的优势是具有固有安全性，在发电、热电冷联产及高温供热等领域商业化应用前景广阔。高温气冷堆通过“核能-热能-机械能-电能”的转化实现发电，能够代替传统化石能源，实现经济和生态环境协调发展。此外，高温气冷堆可以向用户端提供最高压力范围在13-25MPa,最高温度在550-620摄氏度的蒸汽，满足97%以上工业园区生产工艺热负荷需求。江苏、广东、贵州等多个省份正在规划和布局高温气冷堆、小型反应堆开展综合利用。
在第四代核电站方面，多家公司已有布局。兰石重装(sh603169) 在第四代核电技术储备方面，目前公司在钠冷快堆技术方面已有技术储备和相应业绩；龙泉股份(sz002671) 子公司新峰管业参与了我国核电领域的多项重点建设项目的管件供货，以及海外核电项目的管件供货，涵盖第二代、第三代、第四代核电站机组项目；东华能源(sz002221) 与中核集团合作的高温气冷堆供热和制氢项目正常进行中。

新突破 最大实验性核聚变反应堆开始运行
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据外媒消息，世界上最大的实验性核聚变反应堆JT-60SA近日在日本开始运行,向实现“人造太阳”又迈进了一步。业内认为，JT-60SA是“世界上最先进的托卡马克装置”，其开始运行是“聚变历史上的一个里程碑”。核聚变有潜力成为本世纪下半叶能源结构的关键组成部分。
聚变能具有燃料丰富、清洁、安全性高、能量密度大等突出优点，被视为终极能源。主要国家正在积极采取行动，大力推进聚变能商业化。美国政府表示将面向商业化牵头制订未来十年聚变能发展战略，并且已启动基于里程碑的聚变研发计划，于2023年5月宣布将在该计划下向8家聚变公司提供总计4600万美元资助，用于在未来18个月完成聚变试验电厂预概念设计并制订技术路线图。此外，英国、日本、韩国发布聚变能发展国家战略或长期计划；德国发布立场文件，表示将创建适于聚变能发展的生态系统。我国正在大力推进托卡马克磁约束聚变研发，积极参加国际热核聚变实验堆（ITER）建设项目，在国内建成和运营新一代“人造太阳”中国环流器三号装置和全超导托卡马克核聚变实验装置，并计划2035年建成聚变工程实验堆，开展大规模科学实验，2050年建成聚变商业示范堆。
中短期来看，7月以来，国内外在核聚变实验装置及材料方面取得多项突破，可控核聚变进展加速。超导材料是实现磁约束路线可控核聚变的重要一环，建议关注国内超导材料行业核聚变相关标的如国光电器(sz002045) 等。另外，还可关注受益于国内外核聚变发展加速以及新建聚变装置中高温超导磁体推广应用的联创光电(sh600363) ，公司持股40%的联创光电超导和中核聚变（成都）设计研究院有限公司11月签订了协议，双方计划联合建设聚变-裂变混合实验堆项目。

【热点聚焦】
亚马逊大幅削减廉价服装卖家费用 相关企业受益
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据媒体报道，当地时间周二，美国电商巨头亚马逊宣布，从明年1月开始，将把售价低于15美元的服装产品的卖家的交易费降低到5%。价格在15美元至20美元之间的服装的交易费将降至10%。这两个类别的费用以前都是17%。虽然亚马逊未解释原因，但外界普遍认为，这表明该公司正准备与中国跨境电商Shein及Temu打一场价格战。
目前亚马在美国电商市场仍占据主导地位，每3美元的在线消费中就有1美元以上是它的收入，比最接近的在线竞争对手沃尔玛的收入高出约6倍。亚马逊此举将对相关公司产生积极影响，服装卖家将受益于降低的交易费用，这将提高他们的竞争力和利润空间。相关公司中，三夫户外(sz002780) 主要经营户外服装等，目前公司在天猫、京东商城、亚马逊等多个电商平台开设综合旗舰店，代运营多个户外品牌店；天创时尚(sh603608) 主营中高端时尚女鞋，以及服饰配饰类产品，目前，公司的网络销售主要在，天猫、唯品会、亚马逊、京东等平台。

【产业观察】
多国禽流感疫情告急 重视动保板块机会
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当地时间12月5日，法国农业部宣布，该国一农场发现了本季首例禽流感疫情，因此将禽流感疫情风险等级从“中等”提高到“高”。另外，美国、德国、荷兰、比利时等国家也报告了禽流感疫情；亚洲方面，据世卫组织通报，柬埔寨一村庄出现两例人感染高致病性H5N1型禽流感确诊病例，其中第一例已经死亡；日本多地也陆续报告了禽流感疫情。
为了应对这种疾病，法国已在10月初启动了针对禽流感的疫苗接种活动。美国等国家也在推动禽流感疫苗的使用。作为世界上蛋鸡饲养量最多、鸡蛋消费量最大、肉鸡出栏量最大的国家，中国家禽业在此轮疫情中却表现平稳，主要防控疫苗助力。截至2022年底，我国禽流感疫苗达到3000亿余份，同时我国禽流感疫苗也在亚洲、非洲等多个国家使用，疫苗的使用为我国和相关国家的高致病性禽流感防控发挥了重要作用。多国爆发禽流感或提升疫苗股的关注度。
此外，目前非瘟疫苗已经进入了商用落地前的关键评审验收期，非瘟疫苗实现商用落地将显著扩张动保市场百亿左右空间，首批参与生产的企业收入利润有望显著增厚。此外，宠物动保国产化处于起步阶段，多家企业猫三联产品通过应急评审，有望成为动保企业第二增长曲线。
可关注中牧股份(sh600195) 、普莱柯(sh603566) 及瑞普生物(sz300119) 等。

政策市场双重推动 充电桩布局加速
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据悉，《杭州市推进新能源电动汽车充电基础设施建设运营实施办法（修订）》将于今年12月12日正式发布。《实施办法》明确将加强住宅小区充电设施建设力度，新建住宅自用桩电力容量预留比例从10%提高至20%、访客泊位100%安装充电设施。城市、公路，乡村等应用场景下，新建公共停车场充电设施从“按不低于车位数10%的比例预留”修订为“按不低于车位数10%的比例建设”、高速公路服务区充电车位达到小车总泊位数的10%、农村区域中心镇公用充电设施不少于50个，中心村、未来乡村公用充电设施不少于8个等。另外，此前不久，《山东省电动汽车充电基础设施发展白皮书》发布，力争到2024年底，全省充电基础设施达到70万台，城区公共快充桩比例达到60%以上。
点评：全球新能源汽车渗透率持续提升，充电桩作为其重要补能设施发展进程加速。今年以来，中央及多地相继发布相关文件明确充电桩建设目标，政策催化下，国内充电桩市场持续发展。加之，首届“中国汽车充换电生态大会定于12月19日-21日召开，主题机会临近。建议关注易事特(sz300376) 、通合科技(sz300491) 等。

【行业动态】
首届OpenHarmony人才生态大会将开 华为等多公司支持
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据悉，首届OpenHarmony人才生态大会即将在12月12日于上海举行。本次人才生态大会由华为终端有限公司、深圳开鸿数字产业发展有限公司、江苏润开鸿数字科技有限公司、鸿湖万联科技发展有限公司、广东九联开鸿科技发展有限公司、湖南开鸿智谷数字产业发展有限公司提供合作支持。
本届大会主要面向关注 OpenHarmony 人才生态的各高校教师、社区共建单位代表等，介绍 OpenHarmony 社区生态及人才进展、展示 OpenHarmony 操作系统的技术革新、分享阶段性技术成果，围绕 OpenHarmony 人才生态发展中面临的各种问题、挑战与实践，一同探索交流。此外，大会还将发布内容共建“OpenHarmony 繁星计划”，面向教材、课程、MOOC 以及 Demo 案例征集共建，号称能够“助力快速课程构建”。
相关公司中，润和软件(sz300339) 江苏润开鸿数字科技有限公司为公司旗下子公司；拓维信息(sz002261) 全资子公司湖南开鸿智谷数字产业发展有限公司也是华为鸿蒙智联ISV合作伙伴、华为 OpenHarmony 生态使能合作伙伴。

小米新车上市临近 门店展车摆放确认中
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12月5日，继完成部分城市门店店长培训后，小米汽车在终端销售方面又有新的动态。北京、上海等地部分小米之家已经开始展车摆放的确认工作。据国内媒体报道称，小米首款汽车生产已经进入第五个阶段（PT5），计划本月完成装车300辆的目标。
另外，小米澎湃OS官微宣布，小米澎湃OS体验沟通会将于12月7日举行。据官方介绍，小米澎湃OS融合了Linux原生内核和自研的Vela内核，重建内核基础模块，对四大子系统进行了重构，使得基础体验焕然一新。官方强调，小米澎湃OS就是一款以人为中心的人车家全生态操作系统。
机构认为，小米在智能生态、渠道运营以及品牌流量方面的优势将使其成为新能源车市场的有力竞争者，产业链有望充分受益。可关注沃特股份(sz002886) 已有材料牌号进入小米汽车体系，并取得部分项目。目前客户产品尚未量产，相关业务占公司销售比重较小；宝武镁业(sz002182) 间接供应平衡车部件等，目前也在准备进入汽车部件供应。

【信息追踪】
一线城市楼市回暖 关注地产板块投资机会
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11月，北京、深圳、广州、上海四个一线城市二手房成交量均环比回升，其中，北京环比增长17.8%，深圳环比增长12.9%，广州环比增长8.77%，上海环比增长7.12%。一线城市二手房市场回暖，其一是10月基数较低低；其二是政策累积下的效果显现，如深圳11月23日新落地的“普通住房认定标准”、“二套首付比例下降”政策给市场注入信心，对二手房市场活跃度产生积极效果。
与此同时，近期，中国银行、工商银行、邮储银行等相继发布消息称，已对多家房企进行了积极走访或一对一座谈，交流的重点包括支持范畴包括房地产开发贷款、个人住房按揭贷款、经营性物业贷款、并购贷款等。银行和房企召开座谈会，与企业进行深入交流，有助于改善房企融资环境，改善行业预期，促进行业加快正常化回归。专家表示，尽管地产流动性风险还没有完全被阻断，但目前地产已严重超调，乐观来看，明年上半年地产流动性风险有望显著改善，地产行业估值也有望触底回升，鉴于关注金科股份(sz000656) 、保利发展(sh600048) 等。