2022-11-07-中证投资参考（星期一）

【今日导读】
＞产业化加速、百兆瓦级液流电池储能电站发电
＞多地开启核能供暖、未来规模化应用或可期待
＞海南开启“百日行动”、密集活动促旅游业复苏
＞生猪养殖盈利仍超千元、后周期疫苗酝酿机会

【中证视点】
产业化加速、百兆瓦级液流电池储能电站发电
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有市场人士注意到，锂电储能装机占比自2021年4月已趋下降，市场增量正转向液流电池。
常见的液流电池，包括全钒液流电池、锌铁液流电池等。以全钒液流电池为例，其优势包括：首先，循环寿命长、充放电特性好，适用于大规模储能场景。全钒液流储能电池的充放电循环寿命可达13000次以上，日历寿命超过15年。其次，电池功率与容量相互“独立”，使得储能容量规模容易调节。第三，原材料可循环利用。
全钒液流电池在大规模储电应用场景中正在悄然崛起。据了解，全球功率最大、容量最大的液流电池储能调峰电站近日在辽宁大连并网发电。这是液流电池赛道里程碑意义的重大进展。同样在近期，中核汇能1GWh全钒液流电池储能系统开标，从企业投标价格来看，全钒液流电池储能系统平均单价约3.1元/Wh，较此前开标的磷酸铁锂电池储能系统成本贵。但从全生命周期来看，锂电池在实际运行储能项目中寿命可能不到8年，但全钒液流电池寿命可以达到20年或更久，其单次循环成本将低于锂电池储能技术。
我国是钒资源储量最高的国家，不会像锂矿一样受到限制。21年全球已探明钒矿储量约2400万吨，我国储量高达950万吨，占比39%。布局全钒液流电池相关上市公司有:
上海电气（601727）+2.51%自主研发的250MW/1GWh自动化产线于2020年10月正式投产，为液流电池的规模化发展提供了坚实保障。截至目前，公司已完成30余项液流电池储能项目的实施，累计液流储能装机容量超过20MWh;
河钢股份（000709）+4.95%钒产品产能国内第二，钒电解液批量生产；
国网英大（600517）+2.40%具备液流电池兆瓦级生产能力与实验验证体系。

锂电材料续创历史新高、动力电池回收迎来机遇
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据上海钢联3日发布数据显示，部分锂电材料报价上涨，电池级碳酸锂涨2500元/吨，均价报57万元/吨，工业级碳酸锂涨3000元/吨，均价报55.7万元/吨，续创历史新高；氢氧化锂涨2000-2500元/吨。行业消息方面，加拿大政府要求中国矿业公司撤出三家加拿大矿业公司，其中包含中矿资源、盛新锂能和藏格矿业必须分别出售其在动力金属公司、智利锂业公司和超级锂业公司的股权。
机构认为，锂矿海外矿产政策收紧，矿产资源稀缺性进一步凸现，国内资源开发及产业一体化布局的企业或具备长期竞争优势。
此外，广东省发展改革委印发《广东省循环经济发展实施方案（2022-2025年）》。方案提出，完善废旧动力电池回收体系，促进废旧动力电池资源化、规模化、高值化利用，深化动力电池回收利用试点，促进废旧动力电池循环利用产业发展。锂电池上游原材料的涨价给电池回收行业发展带来机遇，电池拆解回收实现原材料再利用的价值凸显，将在很大程度上降低生产成本和缓解原材料供需紧张的问题，相关提前布局相关业务公司有望迎来机遇。
合纵科技（300477）+2.94%在互动易平台表示，已进行磷酸铁锂电池回收研发及技术储备，目前已具备实验室阶段将回收的磷铁渣提炼制作成磷酸铁的能力；
博世科（300422）+2.25%分别与“国轩高科”控股公司“柳州国轩”、“印尼永庆”签署合作协议，深耕国内外动力电池回收市场。

【热点聚焦】
多地开启核能供暖、未来规模化应用或可期待
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近日，作为东北地区首个核能供暖项目，辽宁红沿河核电站核能供暖示范项目正式投运供热，为当地近两万居民提供冬季取暖保障。辽宁红沿河核电有限公司相关负责人表示，将红沿河镇供暖作为东北地区的示范项目，是探索在示范项目建设过程中存在的问题，为后续东北地区核能供暖产业发展积累经验。此前，山东海阳，浙江海盐均已迈入“核能供暖时代”。
业内预计，随着‘双碳’工作的推进，清洁能源会更多地加入供暖领域，核电比风电、光伏稳定，加入供暖领域势在必行。相较化石能源等供暖形式，核能供暖有着明显的环保优势。按照红沿河核电站核能供暖项目测算，每年将减少标煤消耗5726吨，减排二氧化碳1.41万吨、烟尘209余吨、二氧化硫60余吨、氮氧化物85余吨、灰渣2621吨，环保效益显著。核能供暖已得到政策的支持。2016年，国家发改委和国家能源局联合发布《能源技术革命创新行动计划(2016-2030年)》，其中明确，到2050年，核能在供热等方面具备规模建设条件。
近几年核电新建项目的审批逐渐进入常态化，2019年、2020年和2021年新批建设的核电机组越来越多，经济发展对核电等清洁能源的需求也越来越确定，新项目也在持续稳定的批出来，除了核电的发电端这块，核能供暖、制热、制蒸汽等这些项目各地也有在建设示范应用项目，这对未来核能应用的市场需求也会越来越大。
可关注核电相关产业链个股，如江苏神通（002438）+2.30%、中国广核（003816）+1.14%等。

【行业动态】
进口大片已有供给恢复信号、关注影视行业修复机会
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据悉，截至11月5日15时32分，影片《万里归途》票房突破15亿，并轻松超越了《长津湖》和《战狼2》两部国产战争大片，成为中国内地日票房连冠天数最多的影片。
另外，进口大片已有供给恢复信号。美国惊悚冒险电影《坠落》已确定引进内地，但档期未定；华纳/DC的年度超级英雄大片《黑亚当》已于10月21日在北美地区上映，有望在中国“准同步”上映；《阿凡达：水之声》将于12月16日于北美上映，《阿凡达2》如确定引进，或将推动行业复苏，同时有望修复整体影视行业相关公司的业绩。
中国电影（600977）+1.91%进口电影引进一直是公司优势所在。《阿凡达》今年已与中国电影旗下CINITY展开多次合作。CINITY放映系统融合4K、3D、高亮度、高帧率（HFR）、高动态范围（HDR）、广色域（WCG）、沉浸式声音（IS）等电影放映领域新技术，可提升科幻影片观影体验。
CINITY与横店影视（603103）+3.91%达成战略合作，将在全国17个省市新建超20个CINITY影厅。

海南开启“百日行动”、密集活动促旅游业复苏
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海南省旅游和文化广电体育厅5日在海口启动“疫散云开 重见海南”促进旅游业恢复重振营销推广百日行动，计划于2022年11月至2023年2月期间推出161场活动，促进海南旅游业复苏。
据悉，超百场活动中包括旅游推广及节庆会展类60场、文化演艺类30场、体育赛事类71场。百日行动把海南的旅游、文化、体育资源“连点成线”，通过“旅游+文化”“旅游+体育”等形式，增强活动项目的覆盖面和参与度。借助释放景区、酒店、购物、赛事、研学等业态的引擎作用，激活海南旅文体全产业链条，增强海南旅游市场的品牌推动力和吸引力。海南还通过发放5300万元的旅游消费券调动民众旅游消费的积极性。消费券主要应用于景区和酒店等消费场景，优惠力度低至五折，目前核销情况良好。此项优惠政策将持续至2022年12月31日，不断给游客和旅游企业带来利好。
首旅酒店（600258）+1.32%持有海南南山文化旅游开发有限公司股权73.81%。
海南高速（000886）+1.61%文体旅游产业投资有限公司为公司全资子公司。

【产业观察】
多省市出预制菜政策、发展驶入快速轨道
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据悉，由农业农村部农业贸易促进中心、东莞市人民政府指导，中国预制菜产业联盟主办的“首届中国国际预制菜产业博览会”将于11月11-12日在东莞举办。
2022年以来，千亿预制菜市场持续高速发展，各个细分品类的玩家争先入局。同时广东、河南、云南等多个省级政府相关产业政策接踵而至。预制菜逐渐从连锁餐饮渗透到外卖餐饮平台，由B端逐渐走入C端大众视野。后疫情时代，伴随国民经济的回暖，消费升级以及消费观念的转变，国内预制菜行业态势良好，逐渐走红的预制菜正成为Z世代的新消费风向。
广弘控股（000529）-0.14%作为预制菜产业研究院联合发起单位，广弘控股与业内机构共同推动预制菜产业标准化进程，充分展现了公司多维度对预制菜产业、扩大食品产业版图的产业布局；
国联水产（300094）0.00%构建了以“国联”、“guolian”、“龙霸”、“小霸龙”等系列品牌的产品体系，是行业内较早进入预制菜品产业领域的生产企业之一。

【信息追踪】
生猪自繁自养利润超千元、后周期疫苗酝酿机会
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据媒体报道，4日，日本最大的鸡蛋产地茨城县一家养鸡场检测出了高致病性禽流感病毒，这也是东京周边地区本次禽流感流行季首次确认暴发禽流感疫情。除日本外，近期全球多地暴发禽流感，美国北卡罗来纳州、加利福尼亚州等多州发现禽流感疫情，英国及欧盟境内创纪录大规模爆发。
国内方面，农业农村部办公厅上月印发《关于加强秋冬季生猪疫病防控工作的通知》，就加强秋冬季非洲猪瘟等重大生猪疫病和高致病性禽流感等重点人兽共患病防控工作作出部署。《通知》强调，秋冬季是动物疫病高发期，随着气温逐渐降低，疫情发生和传播风险明显增大。要高度重视，强化安排部署，结合实施秋季集中免疫，采取针对性措施，加强秋冬季生猪疫病防控，统筹抓好其他动物疫病防控，维护畜牧业生产安全、公共卫生安全和国家生物安全。
另据行业数据，动保下游猪价近期快频大涨大跌，对于养殖场来说，猪价仍处于高位，头均盈利在1200-1300元/头，目前全年已经实现正向盈利，下游养殖的利润恢复有望带动动保板块的业绩恢复。而多家企业非瘟疫苗研发稳步推进，关注后期疫苗带来的催化。
养殖景气度回升，可关注科前生物（688526）+1.34%、普莱柯（603566）-1.87%等动保领先企业。

【另辟蹊径】
多因素推动黄金大幅反弹、关注板块投资机会
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11月4日，纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的2022年12月黄金期价较前一交易日大涨45.7美元，收于每盎司1676.6美元，涨幅为2.8%。早前美国里士满和波士顿的联储主席纷纷暗示美联储之后的加息行动可能放缓;与此同时，数据显示美国10月失业率上升，使投资者预期美联储未来将软化激进加息的立场，推动金价大幅反弹。
另外，中国物流与采购联合会最新公布的数据显示，10月份全球制造业采购经理指数为49.4%，较上月下降0.9个百分点，连续5个月环比下降，继2020年7月以来首次降至50%以下。从指数走势看，全球制造业采购经理指数经过数月后再次降至50%以下，当前全球经济下行态势基本确定。全球经济收缩压力加大叠加通胀高位运行，全球经济滞涨特征愈发明显。在这种背景下，黄金配置价值逐步显现，建议关注赤峰黄金（600988）+0.46%、湖南黄金（002155）-0.42%等。