2023-05-11 中证投资决策参考 （星期四）

2023-05-11 中证投资决策参考 （星期四）

【今日导读】
＞风光大基地等拉动需求 特高压景气度持续提升

＞榆林市兰炭行业整改进度超预期 镁价持续上涨

＞防汛形势进一步趋紧 可关注数字孪生流域建设

＞氢设备国产化进程提速 制备成本或进一步降低

【中证视点】
风光大基地等拉动需求 特高压景气度持续提升

日前，内蒙古自治区第三批大型风电光伏基地建设项目清单下发。根据清单，共分为正式清单、预备清单两类。项目合计建设2280万千瓦。另据国家能源局消息，截至目前，第一批9705万千瓦基地项目已全面开工，项目并网工作正积极推进，力争于今年年底前全部建成并网投产；第二批基地项目已陆续开工建设；第三批基地项目清单近期已正式印发实施。在大型风光基地项目建设并网工作稳步推进的背景下，基于国家能源局及国网的规划，为了服务好沙漠、戈壁、荒漠大型风电光伏基地建设，支撑和促进大型电源基地集约化开发、远距离外送，特高压建设有望持续推进。

从核准招标情况来看，2022年特高压直流建设不及预期，无直流线路获得核准，为完成“十四五”目标，23、24年或集中核准招标。此前，国网特高压公司已经发布今年集中采购批次计划安排，分别在1月、4月、7月和10月完成4批次集中采购招标，特高压核心设备的龙头企业将受益明显。加之，近日召开的中央政治局会议提出，要加快配套电网改造。机构认为，电网建设2023年有望迎来投资和业绩兑现大年，特高压相关上市公司也有望从中受益。

可关注国电南瑞（600406）、平高电气（600312）及许继电气（000400）等。

风电行业装机淡季不淡 板块配置价值凸显

国家能源局近日召开2023年4月份全国可再生能源开发建设形势分析视频会。会议指出，今年一季度可再生能源发展开局良好，装机规模持续扩大。会议要求，要继续加大政策供给，采取措施推动可再生能源重大工程建设，保持良好发展势头。1-3月，全国可再生能源新增装机4740万千瓦，占全国新增发电装机的80.3%，同比增长86.5%。其中，风电装机淡季不淡，23年Q1风电总装机量达到10.4GW，同比增长31.65%;3月新增装机量更是达到4.56GW，同比增长110.14%，创了一季度历史装机新高，对比下来22年3月的装机同比增速仅才28.4%。

另外，日前，沪市主板风电产业链集体业绩说明会召开，多家上市公司均对风电行业前景表达了乐观情绪。随着2021年以来陆上风电和海上风电逐步进入平价阶段，国内风电行业也进入了快速发展的时期，2023年国内风电行业预计将迎来吊装并网的高景气，建议关注恒润股份（603985）、天顺风能（002531）等。

【热点聚焦】
榆林市兰炭行业整改进度超预期 镁价持续上涨

据悉，近日榆林市镁厂陆续收到政府通知：5月10日7.5万吨以下的小炉型兰炭装置全部停产，5月31日前拆除50%，6月15日前全部拆除。此前根据榆林市红头文件要求，6月底之前要完成整改，因此本次兰炭整改节奏超预期。目前榆林地区镁产量占全国60%，全球50%，现有产能只有40%是达标的，理论上60%的产能都要整改。

目前在兰炭整改消息的刺激影响下，镁锭市场看涨情绪高涨，厂家惜售挺价，市场价格快速拉涨。据百川盈孚数据显示,5月10日,国内金属镁市场价格较9日上涨3.69%,报价28100元/吨。预计短期内镁锭市场价格或将保持高位坚挺运行，相关公司如云海金属（002182）、星源卓镁（301398）等有望受益。

【产业观察】
防汛形势进一步趋紧 可关注数字孪生流域建设

国家防总办公室、应急管理部近日会商指出，目前，我国南方已经全面入汛，未来强降雨可能持续多发，江河底水会继续上涨，防汛形势进一步趋紧。从总体看，降雨量略偏多，入汛以来，全国面平均降水量72毫米，较常年同期偏多5%，其中西北东部、华北大部、黄淮、江淮北部及湖北东北部等地偏多五成至两倍。部分中小河流超警，江西、湖南、福建、浙江、广东、广西等6省份50条河流发生超警以上洪水，较近3年同期偏多七成。在极端事件多发频发重发的背景下，汛情发展不确定性增加，做好科学调度，确保汛期安全，成当务之急。

“数字孪生流域”是数字孪生技术与水利融合的先进技术应用，是智慧水利建设的核心关键，其综合利用倾斜摄影、实景建模、数值仿真、BIM、GIS等多种技术手段，构建流域数字孪生基底，最终建立一个与现实世界平行的数字流域，为科学治水提供有效参考。2022年2月，水利部印发《关于开展数字孪生流域建设先行先试工作的通知》，计划用2年时间，在大江大河重点河段、主要支流开展数字孪生建设先行先试，在重要水利工程开展数字孪生水利工程先行先试；2022年5月初，水利部公布《数字孪生流域建设先行先试台账》。最新获悉，由水利部长江水利委员会组织实施、总投资5.97亿元的长江流域全覆盖水监控系统近期开工，该项目是国务院确定的150项重大水利工程和《“十四五”水安全保障规划》智慧水利重点项目，也是全国首个批复立项的数字孪生流域建设重大项目。

据智研咨询统计，2015年我国智慧水务行业市场规模为71.80亿元，2021年已增长至140.00亿元，年均复合增长率达11.8%。随着国家大力推进数字孪生水利建设，我国的各大江河、湖泊、流域、水库、电站等水利领域都将产生巨大的数字孪生业务需求。

相关上市公司，大禹节水（300021）自2016年起不断加大投入，着力布局“数字+水利”业务，2020年完成对慧图科技的整合，2022年慧图科技成为水利部数字孪生流域建设先行先试应用案例推荐名录中唯一一家独立承担2个数字孪生项目的单位；东华软件（002065）通过长沙智慧水利平台项目，融合可视化引擎、BIM+GIS、仿真模拟等技术，研发了水资源管理、防汛减灾、工程建设管理等数字孪生场景，形成了数字孪生流域产品；深水规院（301038）成立了广东省水务大数据与水生态工程技术研究中心、广东省智慧水务与水务模型工程技术研究中心两个水务信息化科研平台。

OLED正加速渗透 韩国大厂有意积极扩产

市场调研机构Omdia最新报告指出，大尺寸OLED面板在2022年的单位出货量同比减少了8.4%。然而，仅考察主流应用面板出货，大尺寸OLED面板的同期出货量同比增加了10.7%。预计2023年大尺寸OLED面板出货片数同比增加8.2%，出货面积同比增加7.8%。

另外，有外媒报道，为了确保苹果iPad和MacBooks订单，三星电子和LG显示正在投入数十亿美元扩充中型OLED面板产能。具体来看，三星电子旗下三星显示投资4.1万亿韩元，在韩国汤井园区安装OLED生产线，从液晶显示器转型，预计2026年起量产；LG显示则斥资3.3万亿韩元在坡州厂安装中型OLED面板的新产线，采用的是第6代技术。在OLED领域，三星显示和LG两大巨头始终保持产能及增长率领先，扩产主要为了抢占市场，亦侧面印证了OLED正加速渗透的较高景气度。

相比于LCD面板，OLED具备更高的对比度、更低的功耗以及更轻薄和柔性化等特征，可实现弯曲屏、折叠屏等创新形态。目前智能手机仍是OLED最大应用市场，尽管智能手机面板整体出货量仍处于下滑趋势，OLED凭借其显示性能等优势，市场需求保持强劲，渗透率仍在稳步攀升。得益于近年来大陆面板产线投资较为活跃，大陆和韩国厂商在OLED面板的技术差距、产能差距持续缩小。未来随着中国厂商市场份额的逐步扩大，有望打破韩国厂商在OLED领域独大的局面。

相关上市公司有：维信诺（002387）发布全新OLED技术，6代线设备将于下半年到产线；清越科技（688496）以PMOLED技术起步，目前已形成以PMOLED、电子纸模组与硅基OLED微显示器三大业务为主的产品架构与业务格局。硅基OLED微显示器8英寸晶圆量产线2022年已开始向客户批量出货。

【行业动态】
第七届世界智能大会即将举办 相关公司有望再获关注

据悉，第七届世界智能大会将于5月18日在天津举办。此次会议英国将再次作为主宾国深度参与，届时将有诸多英国科技与创新行业参会参展，带来科技、制造、教育等多个领域的前沿技术和成果。据了解，世界智能大会是由国家发改委、科技部、工信部等部门和天津市人民政府共同主办，自2017年以来已经举办6届。

此次大会将聚焦数字经济、人工智能的发展，进一步巩固优势，发挥引领作用。论坛将围绕人工智能发展的新趋势、新技术、新业态，突出智能网联车、生成式人工智能、工业互联网等议题。大会将继续落实以会兴业、以会引才，结合“1+N”制造业招商引资活动，发挥智能大会招商引资的平台作用，推动战略协议和项目在大会期间签约落地，力争签约额超千亿元。

相关公司中，易华录（300212）提供合规的、高质量人工智能基础训练资源开放服务、行业定制化训练数据服务，以及提供便捷一站式AI模型开发服务的能力；三六零（603160）20年8月募资进行“360新一代人工智能创新研发中心”、“360大数据中心”等项目，围绕人工智能、数据中心等领域进行深化和拓展。

【信息追踪】
氢设备国产化进程提速 制备成本或进一步降低

近日，国内最大质子交换膜电解水制氢装备生产基地在佛山投产，该项目一期产能达500兆瓦，二期可扩展至1吉瓦（1000兆瓦）。项目投产标志着将实现领先的质子交换膜（PEM）电解水制氢技术在中国的本地化产品开发、生产和销售，有效降低制氢成本，进一步推进绿色制氢解决方案的发展和大规模应用。

制氢是氢能产业上游的关键一环，其技术水平影响着氢能大规模推广与普及。电解技术进步和规模扩大将降低绿氢成本。从去年国内数据来看，电解水制氢交付项目中98%为碱性技术，PEM技术仅占2%。但从国际来看，目前海外大型项目中PEM技术占比达55%至60%。上文提到的基地投产，对于推广创新的质子交换膜电解槽系统是一次重要飞跃。补足了中国氢能产业链最上游制氢板块的短板，加快了先进成熟的PEM电解水制氢技术国产化的步伐。

氢能产业周期开启，绿氢成本预计逐步具备竞争力，应用场景有望进一步扩大。具备成本优势的电解槽生产与氢储运、加注装置企业有望受益。可关注华光环能（600475）成功研发并下线产氢量1500Nm3/h的碱性电解槽，公司目前已具备500Nm3/h以下、500-1000Nm3/h，1000-2000Nm3/h，多个系列碱性电解水制氢系统制造技术；新奥股份（600803）积极布局氢能全产业链并持续投入研发，在制氢工艺研究和生产、氢储运、氢能项目工程建设等方面都取得了一定的成果。与中船718所达成战略合作，建设国内领先电解水制氢项目；华电重工（601226）承担的华电集团“十大重点科技项目”制氢课题研究顺利结题，成功开发了首台碱性电解制氢装置并一次性调试成功，氢气纯度达到99.99%。