2020-04-27-中证投资参考（星期一）

2020-04-27-中证投资参考（星期一）

【今日导读】
＞风电抢装趋势不改、行关注板块一季报行情
＞GA20供应链采购即将启动、概念股有望受益
＞征求意见、广州拟将新冠抗体测定纳入医保
＞深发城市更新新政、村改项目容积审查放宽

【中证视点】
风电抢装趋势不改、关注板块一季报行情
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近日中材科技、明阳智能等风电公司纷纷发布靓丽的业绩报告。受益于全年抢装趋势，中材科技2019年全年实现营收135.9亿元（+18.61%），归母净利润13.8亿元（+48.42%），扣非归母净利润10.99亿元（+17.91%）；明阳智能2019年实现营业收入104.93亿元，同比增长50.03%；归属于上市公司股东的净利润7.13亿元，同比增长67.28%。另外，从一季报看，2020年一季度虽有疫情影响，但中材科技风电叶片销量或同比大幅增长近50%，同时考虑到产品结构升级，毛利率或有提升，预计利润水平达6000-7000万元，同比增加2000-3000万元；风电零部件核心企业金雷股份、日月股份一季报业绩均实现超过50%增长。
政策面上，2020年12月31日是2018年之前享受固定电价补贴的存量陆上风电项目的并网节点，2021年12月31日是存量海上风电项目的并网节点。为了确保项目经济性，存量项目将在2020年加快建设进程。同时近期国家能源局发布《2020年度风电投资监测预警结果》，预警结果显示，全国各地市区红色预警全面解除。新疆和甘肃从红色预警中解除，存量核准项目有望得到释放。
上市公司，可关注风机龙头金风科技（002202）、明阳智能（601615）和业绩高速增长的零部件企业日月股份（603218）。

【热点聚焦】
GA20供应链采购即将启动、相关概念股有望受益
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25日，冠一通飞自主研制的通用飞机GA20完成了2020年第二轮试飞，即主系统定型试飞。该轮试飞结束后，GA20将全面启动供应链采购，以完成系列机总装，进行适航取证各项试验、试飞。
GA20是中国首架由民企研制的完全自主知识产权通用飞机，由冠一通用飞机有限公司自主研发，项目于2015年启动，从立项、设计、试验，到完成首飞，历时3年，拥有完全的自主知识产权。该机型为单发四座固定翼飞机，是中国第一架具备与国际通用飞机公司完全对等的完全自主知识产权的民营通用航空飞机，以中（CAAC）美（FAA）欧（EASA）三大国际适航标准为最低设计要求。
此外，4月20日，国家开发银行控股的国银金融租赁股份有限公司取消了29架波音737 Max飞机的订单，价值29亿美元；本月早些时候，海航集团旗下的爱尔兰飞机租赁公司取消了波音公司75架飞机、价值80亿美元的订单，飞机国产替代市场巨大。随着飞机自主研发进程的持续加快，相关产业链有望受益，标的方面可关注航发动力（600893）、中航机电（002013）等。

【信息追踪】
广州拟将新冠抗体测定纳入医保、本地生产商受益
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近日，广州市医疗保障局发布《关于严重急性呼吸综合征冠状病毒抗体测定项目价格的通知(征求意见稿)》，拟将冠状病毒抗体测定纳入广州医保范围。此前，中央决定做好常态化防控要加快提升检测能力，大规模开展核酸和抗体检测。
国外方面，当地时间25日，据美国当地媒体报道，美国食品和药品管理局（FDA）新批准了3种新冠病毒抗体测试盒，目前，市面上共有7种抗体测试盒通过了美国食品和药品管理局的审核。美国食药局表示，对新一批的新冠病毒抗体测试盒采用了较低的监管标准，以进行大规模新冠病毒抗体检测。
综上看来，做好常态化防控，开展大规模新冠病毒抗体检测成为大国的后续选项之一。业内人士指出，能够纳入国家医保对于核酸检测试剂快速放量的催化作用十分显著。
操作上，新冠病毒检测试剂生产商中可优先关注广州本地的万孚生物（300482）和省内华大基因（300676）。

【行业动态】
云南工程性缺水严重、规划七大重点水利项目补短板
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云南遭遇10年来最严重干旱，工程性缺水依然突出。据悉，云南“十四五”(2021-2025年)期间规划实施抗旱减灾治本工程等七大重点水利项目，到2035年建成现代化防汛抗旱减灾体系等八大科学水网体系。
其中，以解决金沙江沿岸、分水岭地区以及干热河谷地区的严重干旱问题为主要目标，以30个严重干旱县和66个中度干旱县为重点，因地制宜规划建设一批小型水库、抗旱应急备用井、引调提水工程等。同时，大力推进雨水积蓄及太阳能光伏提水工程，解决骨干水源工程难以覆盖的分水岭地区的用水问题。并在优先解决生活饮水的基础上，依靠节水灌溉和补充灌溉等措施，保障干旱期乡镇居民基本生活用水和农民基本口粮田生产用水，有效应对特殊干旱年供需水矛盾。
大禹节水（300021）主导了农田水利领域首个成功引入社会资本投资的云南陆良项目并丰富完善为“元谋模式”，迅速在全国范围内尤其是西南区域澄江、祥云、弥渡、弥勒等地推广复制；
新界泵业（002532）水泵可以广泛应用于农田灌溉、排涝、居民生活取水等方面，是抗旱、排涝不可或缺的工具之一。
另外，云南补水利短板，利好本地水电个股文山电力（600995）等。

雄安白洋淀生态修复保护领导小组会议召开、相关公司引关注
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23日河北省长许勤主持召开省白洋淀生态修复保护领导小组办公会议。会上提出，加强统筹谋划，按照《白洋淀生态环境综合治理方案（2020-2022年）》要求，将白洋淀内源污染治理作为十一项重点工程之一，做好已有试点工程观测期、收尾期工作，同步开展淀区底泥污染状况和水生态状况全面调查，结合试点工程评估效果制定白洋淀内源污染全面治理方案。白洋淀生态修复治理将带动生态修复治理相关联的产业，相关公司有望受益。
首创股份（600008）中标雄安新区白洋淀农村污水、垃圾、厕所等环境问题一体化综合系统治理先行项目第一标段项目。公司后续将根据雄安新区建设发展规划，发挥京津冀一体化优势，全力支持雄安新区基础设施建设及生态环保事业。
中持股份（603903）主营城镇污水处理、工业园区及工业污水处理、污泥处理处置、综合环境治理，此前在环白洋淀区域连续获多个项目。

【产业观察】
产能受限、偏光片供不应求至少延续二季度
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日韩疫情影响全球70%产能，供不应求至少持续整个二季度，国内多家厂商开启集体涨价。
据了解，用于面板制造的偏光片材料供给受疫情影响，开始进入供不应求。今年一季度全球偏光片稼动率低且二季度仍将维持低稼动率状态。导致国内偏光片供不应求，三利谱偏光片平均涨价3-5%，台湾的明基材、诚美材产能满载，价格也有望上涨5%-10%。预计国内偏光片供给紧张状态或将持续整个二季度。进而给国内偏光片企业三利谱和盛波光电带来国产替代的机遇。此外，放长远看，偏光片更多配套LCD面板，随着LCD产能向国内转移，偏光片国产替代的机遇更大。另外，市场对高端偏光片需求增加，未来偏光片将朝薄型化、高透过、非TAC化等技术趋势发展，这些新产品的附加值较高，也是国产偏光片厂商持续发力的方向。目前，三利谱、盛波光电等国内企业已经开始研发超薄、柔性等偏光片产品。
三利谱（002876）是国内偏光片领域龙头企业。由于境外采购周期较长，公司通常会根据下游大客户的生产情况，从境外采购原材料进行储备，保持一定比例的合理库存；
深纺织Ａ（000045）正在积极进行柔性偏光片的研发，控股子公司“盛波光电”。

5G基站需求大增、磷酸铁锂电池有望持续放量
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2020年，磷酸铁锂电池不仅在新能源汽车市场大火，其在5G基站场景中的需求也大幅攀升。据预测，2020年新建及改造的5G基站对磷酸铁锂电池需求量将达10GWh；到2025年，更将激增至155.4GWh。公开资料显示，2020年新建及改造的5G基站磷酸铁锂需求量约10GWh。未来磷酸铁锂电池市场需求仍将持续增加。
近日，工信部发布消息称，今年年底全国5G基站数量将超过60万个。据中国联通网络技术研究院无线技术研究部高级专家李福昌预计，建成后的5G基站数量将是4G基站的1.5—2倍。业内人士指出，与4G基站采用的铅酸蓄电池相较，磷酸铁锂电池在安全性、循环寿命、快速充放等方面具备明显优势，可减少对市电增容改造的依赖，降低网络建设和运营成本，是目前最适合国内5G基站储能电池的技术路线。
泰尔股份（002347）子公司众迈科技有生产超级电容注液设备，可用于磷酸铁锂电池。
合纵科技（300477）全资子公司湖南雅城主要生产磷酸铁锂电池正极前驱体产品，主要用于磷酸铁锂正极材料的制造加工。

【另辟蹊径】
深圳城市更新规划规定调整、村改项目容积率审查放宽
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近日，深圳市规划和自然资源局起草了规范性文件《关于〈深圳市拆除重建类城市更新单元规划容积率审查规定〉第八条补充规定的通知》（征求意见稿），针对满足一定条件、现状容积率2.5以下的城中村、旧屋村项目可通过净拆建比进行容积的校核。也就是说，城中村、旧村屋改造的容积率不再受限于2.5，容积率可根据各项指标进行校核。该《通知》的发布将为各区政府实事求是解决历史问题提供政策路径，对于城中村、旧屋村拆除重建、棚户区改造等城市更新项目具有重要的意义，村改项目审查效率或将有一定提高。而在此之前不久，为缓解疫情对深圳城市更新和商品房销售等工作的影响，市住房建设局联合市规划和自然资源局出台《关于应对新冠肺炎疫情影响促进城市更新等相关工作的通知》，给城市更新吹来一股春风。
上述《通知》或利好深圳城市更新业务推进，可关注天健集团（000090）为深圳本土城市建设和城市服务企业；
华联控股（000036）“华联南山A区“城市更新项目目前正在进行专项规划申报及合作开发前的各项筹划工作。