2019-09-02中证投资参考（星期一）

2019-09-02中证投资参考（星期一）

【今日导读】
＞合作正式启动、中俄卫星导航将实现兼容
＞“数字货币”渐行渐近、逢低布局正当时
＞国产心脏瓣膜首例移植成功、产业空间大
＞中国商飞订单快速增长、国产替代望加速

【中证视点】
合作正式启动、中俄卫星导航将实现兼容
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中国卫星导航系统管理办公室31日晚间发布消息称，中俄卫星导航重大战略合作项目委员会第六次会议在俄罗斯喀山举行。会议期间，经双方确认，《中华人民共和国政府和俄罗斯联邦政府关于和平使用北斗和格洛纳斯全球卫星导航系统的合作协定》即将生效。该协定作为中俄卫星导航合作的重要政府间文件，将为两国卫星导航领域合作提供法律和组织保障。
据悉，会议审议了兼容与互操作、增强系统与建站、监测评估、联合应用四个工作组的工作报告，对联合建站、跨境运输、精准农业等合作项目进行深入研讨交流，取得多项关键进展，就《北斗和格洛纳斯全球卫星导航系统时间互操作合作协议》文本协商一致。中俄卫星导航监测站站址完成勘察证明，签署了勘察证明，审议通过了精准农业项目可行性研究报告。现场发布了中俄卫星导航系统全球信号多模多频射频芯片，并就跨境运输、监测评估领域等后续合作进行深入探讨，共同开展芯片联合研发等应用合作项目商业前景分析。
中俄卫星导航将实现兼容，产业链公司受益。
北斗星通（002151）自主研发的北斗芯片（28nm火鸟芯片）,受益于高精度市场的快速增长;
国科微（300672）研发的GK9501是一款高集成度北斗导航芯片，公司荣获“首批北斗车联网产品认证示范企业”。
另外，随着北斗商业化提速，可关注四维图新（002405） 、中海达（300177）等。

重磅论坛开幕、中俄合作迈向更高层次
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应俄罗斯联邦政府副总理兼总统驻远东联邦区全权代表特鲁特涅夫邀请，国务院副总理胡春华将于9月4日至6日赴俄罗斯符拉迪沃斯托克出席第五届东方经济论坛，并同特鲁特涅夫副总理举行中国东北地区和俄罗斯远东及贝加尔地区政府间合作委员会双方主席会晤。
东方经济论坛由俄罗斯总统普京批准成立,每年在俄罗斯符拉迪沃斯托克市举办,截至目前已成功举办四届。2018年第四届论坛举办期间共签署了220项投资协议,总值超过3.1万亿卢布,并举行了多次国家间的对话,国家主席习近平、俄罗斯总统普京、蒙古国总统巴特图勒嘎、韩国国务总理李洛渊和日本首相安倍晋三及来自100多个国家五千余人出席。
第五届东方经济论坛的主要任务是加强国际投资界、俄罗斯商界、联邦政权机关、地区政权机关和地方政权机关的联络，并为亚太地区合作发展提供平台。此外，本届论坛将推介俄罗斯远东发展国家规划。在中俄建交70周年、黑龙江自贸区获批之际，本次论坛的举办使中俄双方的合作更具战略性意义。
建议关注万向德农（600371）、北大荒（600598）等黑龙江农业类公司。

【信息追踪】
“数字货币”渐行渐近 可逢低布局
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近日据外媒报道，中国央行将在未来几个月推出由国家支持的加密货币，并将向七家机构发行。此前担任中国建设银行全球财务战略主管的Paul Schulte表示，中国工商银行、中国建设银行、中国银行、中国农业银行、两家金融科技公司（阿里巴巴和腾讯）和银联（Union Pay）将首先获得该数字货币。此外，一个参与数字货币发展的独立来源，称为DC/EP（数字货币/电子支付），证实七家机构将接收新资产。此前曾为中国政府工作的消息人士也证实，自去年以来，数字货币背后的技术已经准备就绪，该数字货币可能会在11月11日推出。
此后，据接近央行消息人士独家回应新浪财经称，上述内容均为不准确猜测。分析人士指出，相关表述指内容“不准确”而非“不实”，且并非官方辟谣，可见相关报道并非空缺来风。7月以来，央行密集发声“数字货币”，尽管目前技术路径和具体推出时间还不能明朗，但“数字货币”渐行渐近已是不争事实。
飞天诚信（300386）2018年9月向全球发布新一代数字货币冷钱包硬件产品JuBiterBlade，该产品能为区块链数字货币领域带来更高的安全性。
润和软件（300339）2018年5月22日与上海银行签署区块链战略合作协议，共同创建上银润和“区块链平台”；当天上海银行还开出了国内首单基于区块链技术的国内信用证。

【热点聚焦】
国产心脏瓣膜首例移植成功、产业空间大
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近日，中国科学院院士、复旦大学附属中山医院心内科主任葛均波教授主刀，为一位70岁高龄的男性患者成功植入VitaFlow 主动脉瓣膜，这是该系统上市后首例植入。整个系统，由上海微创心通医疗科技有限公司自主研发。上市后，价格较市场同类产品降三成。
点评：主动脉瓣狭窄是老年人中最常见也是最严重的瓣膜病之一，随着患者年龄的增长，患病率显著升高，若不及时干预，患者中位生存期为2至3年。近年来，国际上较为通用的治疗方法是微创的经导管主动脉瓣置换术(TAVR)，截止目前，全球已有60多个国家、约35万例患者植入TAVR产品。而随着老龄化加剧，业内预测未来10年内全球手术量将增长4倍。
在中国，总计约有超过280万重度主动脉瓣狭窄患者群体。我国瓣膜疾病的介入治疗起步较晚，但发展速度非常迅猛，截至2018年底已有20余个省市的100多家医院开展了近2000例TAVR手术，TAVR产品在中国有着巨大的临床需求。VitaFlow瓣膜系统显著降低TAVR手术的整体费用，有望复制PCI对心脏搭桥手术的替代路径，TAVR成为未来心脏瓣膜疾病的主流治疗手段。业内预计，到2025年市场规模有望达到58亿元，年均复合增长率将高达52.7%。
可关注：
蓝帆医疗（002382） 心脏介入器械收入占比近四成。公司通过并购全球知名的心脏介入器械跨国公司柏盛国际迈出了高值耗材产业布局的关键一步。柏盛国际是全球知名的心脏介入器械跨国公司，冠脉支架的市场份额位居全球第四，中国前三。另外，蓝帆医疗近期拟发债收购介入主动脉瓣膜公司 NVTAG 100%股权及增资项目。标的公司NVT的主要产品为TAVR的植入器械，且在该领域具有较强的研发实力；
乐普医疗（300003） 拥有心血管医疗器械领域自主研发核心重磅产品，主要产品如经导管主动脉瓣TAVR术，经心尖二尖瓣修复系统等。

【产业观察】
中国商飞订单快速增长、国产替代加速
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8月30日，三大航空企业南航、东航、国航分别发布了购买35架国产客机ARJ21-700飞机的公告。ARJ21新支线飞机是我国自行研制、具有自主知识产权的中短程新型涡扇支线客机。至此，中国商飞共收到来自22家客户的596架ARJ21-700飞机订单。与此同时，厦航旗下的江西航空也已经开始了ARJ21的选型工作，计划在2019-2025年接收ARJ21飞机，今年第四季度接收首批两架。
此外，7月31日，继美国中东盟友沙特取消与波音公司签订的737MAX客机临时订单之后，中国南方航空公司也取消了64架波音737Max飞机的订单。同时根据中国商飞方面消息，去年ARJ21飞机的产能已经达到每年15架，今年希望达到25架，明年则希望达到30架，未来5年预计将有超百架ARJ21飞机交付给航空公司。随着中国飞机制造技术水平的快速提升，民用航空飞机的国产替代进程有望加快，产业链龙头有望明显收益，标的方面可关注威海广泰（002111）、航天电子（600879）等。

四季度装机高潮启动、光伏产业链反弹可期
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本周，通威太阳能官网公布2019年9月电池片定价，各规格电池均与8月定价保持相同。值得一提的是，过去两个多月中，PERC电池片价格持续崩跌，直到上周价格才止跌。此次通威太阳能9月定价保持不变同样释放出PERC电池片价格探底的信号。
从全行业看，随着近期国家电投、中广核、大唐、华润等大型投资商招标项目的落地，国内市场需求将随之唤醒。从招标公告中的供货时间来看，预计9月中下旬国内市场将会迎来比较明显的拉货潮。除了国内市场之外，包括美国、日本、印度以及欧洲等地的装机高潮也将在四季度启动。根据盖锡咨询数据，下半年全球10个重点市场都将迎来需求旺季，尤其中国、美国、日本、墨西哥、乌克兰等市场装机高峰将在四季度，因此预计四季度装机量好于三季度，10月预计为全球装机量最高的一个月。业内人士预计，四季度组件可能涨价5%-10%。
可关注隆基股份（601012）、阳光电源（300274）。

【行业动态】
京东物流启动“千县万镇24小时达”计划
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8月30日，京东物流正式发起“千县万镇24小时达”时效提速计划，该计划重点针对低线城市城区、县城以及周边乡镇，预计2020年实现，是京东物流引领整个物流行业时效升级的又一项重要行动。京东物流网络规划相关负责人表示，此次“千县万镇24小时达”时效提速计划多措并施，提高当地配送时效，使24小时配送服务触达更多人群。京东物流相关合作伙伴经迎来机遇。
新宁物流（300013） 与京邦达达成战略合作，京邦达是京东物流集团旗下企业，拥有全国快递牌照和信函牌照及道路运输资质。
华贸物流（603128） 于18年6月底与关联方设立SPV企业拟对京东物流投资，并与京东物流旗下京邦达签署《战略合作框架协议》。

首个青蒿素研究中心落户北京大兴
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近日，中国中医科学院中药科技园一期工程青蒿素研究中心在大兴生物医药基地奠基。作为全国首个青蒿素研究中心，建成后将助力屠呦呦团队，为青蒿素药用价值的进一步研究提供科研条件。青蒿素研究中心将按照目前国内最高洁净标准施工，按照计划，青蒿素研究中心将于2021年竣工。
首个青蒿素研究基地奠基，或引发市场对相关概念股的关注。
昆药集团（600422）出资7000万元向中国中医科学院中药研究所购买其所持有的诺奖获得者屠呦呦团队开发的双氢青蒿素片新适应症-红斑狼疮研发项目临床前研究所取得的相关专利及临床批件。
润都股份（002923） 抗疟疾系列产品包括已上市销售的磷酸哌喹原料药和处于研发阶段的双氢青蒿素哌喹片项目。