2019-06-24中证投资参考（星期一）

2019-06-24中证投资参考（星期一）


【今日导读】
＞移动科技盛会下周举行、5G落地案例成主角
＞多家媒体证实、美国对伊朗发动了网络攻击
＞供需格局不断改善、PTA龙头有望引发关注
＞南方又持续性降雨、部分站点水位超1998年

【中证视点】
移动科技盛会下周举行、5G落地案例成主角
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2019年上海世界移动大会（MWC上海）将在6月26-28日举行，主办方为全球移动通信系统协会(GSMA)。作为巴塞罗那MWC在亚洲的姊妹活动，是亚洲举办的规模最大的行业盛会。MWC19上海大会将以“智联万物”为主题，在新国际博览中心设立7个展馆，位于N3的超级展馆将云集中国移动、爱立信、中国电信、新华三、诺基亚上海贝尔、中兴和中国信科等众多大咖企业，让观众可以一次领略到最顶尖企业提供的实现5G移动未来的诸多领先产品、服务和技术。
5G是时下通信行业的热点内容，受到了全世界的关注，也自然是本次MWC上海的重点内容。据悉，本次大会将分为人工智能、连接、信息安全、数字健康、沉浸式内容、颠覆性创新、工业4.0、美好未来等八大主题进行。涉及众多上市公司：
1）长飞光纤（601869） 将于6月26日下午发布长飞光云工业互联网解决方案。
2）MWC19上海还将带来更多品牌关于沉浸式体验的前沿展示。中国移动咪咕公司拥有自己的独立展馆，可关注与中国移动和咪咕紧密合作的彩迅股份(300634)、神州泰岳（300002）等。
3）作为MWC19上海的新亮点,今年大会专门设置了“未来智行专区”，包括交通运输通信信息集团有限公司、高新兴（300098）、车葫芦科技等众多企业都将展出智联汽车解决方案。

中国移动将启动5G+计划、产业链公司受益
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中国移动将于6月25日召开主题为“5G+共赢未来”的5G+发布会。本次大会上，中国移动将正式启动“中国移动5G+计划”，并发布5G标识、5G+硬核能力体系、5G终端先行者升级计划、5G+行业应用等系列内容。这一切，将为合作伙伴、广大客户描绘出一幅全方位、立体化、体系化的5G蓝图。
今年6月6日，工信部正式颁发5G商用牌照，标志着我国正式进入5G商用元年。5G具有高速率、广连接、低时延等特征，是推动各行各业数字化、智能化发展的关键基础设施。目前，中国移动作为全球最大的电信运营商已在全国开展了面向14个重点行业74个场景的5G应用创新。
天邑股份（300504）主要客户为通信运营商，公司一直为中国电信、中国移动、中国联通提供产品和服务,公司已与国外知名的芯片公司开展5G微基站等产品的研发工作。
瑞斯康达（603803）中标江苏移动2019年5G预商用10G无源波分彩光设备集采。

【热点聚焦】
多家媒体证实、美国对伊朗发动了网络攻击
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央视新闻客户端6月23日消息，据《纽约时报》报道，周四（20日）特朗普尽管叫停了对伊朗的军事打击，但他同意了对伊朗的网络攻击。《华盛顿邮报》、《Yahoo News》、美联社都用各自的消息源证实了该报道。据报道网络攻击的目标包括伊朗情报部门和导弹发射系统。
22日，美国国土安全部网络和基础设施安全局局长克里斯托弗 克里布斯说，伊朗针对美国政府和经济界的网络攻击呈上升趋势。报道还说，特朗普将于下周一（24日）公布对伊朗新的重要制裁措施，美媒称新的打击方式包括网络战都在考虑和实验中。此前，有关美国正在加大对俄罗斯电网的网络攻击的报道引起国际上广泛关注。
点评：随着互联网应用在经济发展中的重要性不断提升，互联网与经济活动和社会生活的关联越来越近。而且未来工业互联网、农业互联网、医疗信息化、金融信息化进一步推进，互联网攻击将能制造更加严重的社会和经济危害。因此，网络安全已成为国家安全的重要组成部分。随着美网络攻击事件不断升级，网络安全概念股有望获得反复关注。
相关个股如数字认证（300579）、任子行（300311）、中新赛克（002912） 、卫士通（002268） 等。

【产业观察】
供需格局不断改善、PTA龙头有望受关注
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6月以来，PTA走出“震荡筑底、企稳回升”的态势。截至21日收盘，PTA期货价格逼近5600元一线，自低位反弹近10%。
供给方面，近期PTA装置变动频繁，短期检修产能涉及247.5万吨，降负影响产能179.5万吨，后期有670万吨装置计划检修。受此影响，PTA开工率自6月初出现明显下调。CCFEI数据显示，上周PTA平均开工率在76.8%，较上期下降3个百分点，去年同期的开工率在78.8%。需求方面，受近期市场提振，聚酯市场气氛活跃，市场买涨不买跌的心态影响，造成整个产业链大幅走高。截止6月19日，涤纶长丝企业纷纷上调50-200元/吨不等，下游用户在买涨情绪带动下，采购积极性提高，涤丝产销放量，长丝平均产销在160—200%附近，个别高端在500%附近。聚酯切片报盘普遍上调100-200元/吨，部分厂家因库存不足封盘惜售，工厂主流产销在108%附近，较高产销为200%。而涤纶短纤市场工厂主流产销在270%附近。对PTA整个行业链来说提振效果相对偏利好。
此外，近期原油价格大幅反弹亦对PTA价格形成支撑，随着美伊局势日趋紧张，短期油价仍有望继续反弹，建议关注PTA龙头恒力股份（600346）、桐昆股份（601233） 等。

【行业动态】
BDI连续上涨创近期新高、航运业或迎来复苏
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据中国海事服务网数据，6月21日，波罗的海干散货指数（BDI）上涨1.27%至1194点，连续4个交易日上涨并创五个月新高，从2月11日的低点至昨日已累计大涨近100%。
业内认为，二季度铁矿石运价回升带动了干散货整体运价指数的上行，随着开工季的到来，铁矿石及运价支撑依然较强。集运方面，受益于需求的回升，集装箱出货量持续增加。运力方面，市场新增运力偏少，供应紧张加剧，部分航线接近满载。叠加油价快速上涨等因素，船东信心较高。综合来看，随着航运旺季的到来，运价有望进一步提升，航运类个股如：宁波海运（600798） 、中远海特（600428）等有望受益。

【另辟蹊径】
不良资产供给惯性增长、AMC龙头受益
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近日，中国东方资产管理股份有限公司与阿里巴巴(中国)有限公司签署全面合作协议，推进“互联网+不良资产”模式发展。除了资产管理公司外，商业银行、互联网金融公司、创业者等也正在以“互联网+不良资产”的形式积极介入不良资产处置领域。2015年以来，包括搜赖网、包之网、资产360、银资网、青苔债管家、分金社等在内，已有数十家不良资产处置互联网平台出现。可见，金融科技为不良资产处置提供新方式。
此前中国东方资产管理股份有限公司发布《2019中国金融不良资产市场调查报告》指出，2019年，我国商业银行不良贷款余额、不良贷款率将出现“双升”态势，未来3至5年银行业不良资产的缓慢上升将是一个大概率事件;银行业新增不良资产最显著的行业或将集中在建筑和房地产业。另外，结合银保监会发布的数据，截至2018年末，我国商业银行（法人口径）不良贷款余额2.03万亿元，不良率1.83%。而从上市公司年报情况来看，在A股和H股的35家上市银行中，有19家银行截至2018年末的不良贷款率同比有所抬升，其中18家出现不良贷款率和不良贷款余额双升的情况。不良资产规模的攀升，给宏观经济运行带来了一定的压力，但对于不良资产管理公司而言，行业规模的扩大则带来了发展机遇。
上市公司，可关注目前A股市场上唯一上市的地方性资产管理公司（AMC）海德股份（000567） ，以及陕国投A（000563）、浙江东方（600120）等。

【信息追踪】
南方又持续性降雨、部分站点水位超1998年
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多方面预测结果显示，今年长江流域中下游有可能发生严重洪涝灾害。6月份进入主汛期以来，长江流域发生多轮持续强降雨，导致多地受灾。同时，持续不断的降雨导致长江中下游重要站点水位偏高，普遍高出多年同期平均水平，部分甚至超过1998年同期。
6月22日，国家防总副总指挥、应急管理部党组书记黄明主持召开防汛抗洪抢险救援救灾工作调度会商会议，分析研判当前雨情水情汛情灾情，调度了解抢险救援救灾工作情况，并对进一步做好防汛抗洪抢险救援救灾工作进行再部署。
会议组织水利部、中国气象局、安能公司等单位有关负责人进行了会商研判，并视频连线浙江、福建、广西、江西、湖南、重庆、贵州等7个省（区、市）应急管理厅局及消防救援总队。据会商研判，6月22日至26日，我国南方又将出现持续性降雨，预计将导致长江、西江等大江大河干流水位继续上涨，主要控制站点可能接近警戒水位，江西鄱阳湖水系、湖南洞庭湖水系和安徽、浙江、福建、广东、广西的部分河流可能发生超警洪水，一些中小河流可能发生较大洪水，暴雨极易发生山洪地质灾害，防汛抗洪和抢险救援工作进入关键时期。
建议继续关注安徽水利（600502） 、三峡水利（600116）等。