2019-05-09中证投资参考（星期四）

2019-05-09中证投资参考（星期四）

【今日导读】
＞福建等十省签署协议、共建互联网医疗示范省
＞国家加快医联体建设、民营医院迎黄金发展期
＞香港水泥股异动、旺季来临行业景气继续上行
＞世界同“芯”、2019世界半导体大会下周召开

【中证视点】
福建等10省签署协议、共建互联网医疗示范省
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第二届数字中国建设峰会数字健康分论坛活动7日在数字中国会展中心举行。该论坛是福建首次举办的国家级数字健康领域交流大会，论坛紧扣“数字”与“医疗健康”两大关键词，全面展示近年来我国数字医疗和现代健康产业的发展成就。本次论坛，国家卫健委与天津、山东、江苏、安徽、浙江、福建等10省（市）签署共建“互联网+医疗健康”示范省协议，将开启我国“互联网+医疗健康”发展的新里程。
另外，因看好互联网医疗前景，中国平安近日增持平安好医生，对其持股比例由约39.27%增加至41.27%。2018年报显示，在整个医疗健康市场蓬勃发展和公司自身核心业务不断突破等多因素的推动下，平安好医生实现营收33.38亿元，同比增长78.7%。其中，核心业务家庭医生服务板块增势强劲，实现营收4.11亿元，同比增长69.6%。
据相关数据预测，中国互联网健康医疗市场将从2016年的109亿元增长至2026年的1978亿元。可预见的是，在利好政策频出的大背景下，互联网医疗发展前景可期，行业细分龙头将持续占据先发优势，可继续关注创业健康（300451） 、卫宁健康（300253）等。

国家加快医联体建设、民营医院迎黄金发展期
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国家卫健委主任马晓伟日前表示，最大限度地整合现有卫生资源，构建整合型医疗服务模式。一是加快推进医联体和医共体建设，近期要重点建设100个城市医联体和500个县域共同体；
二是加强县医院建设，实施新一轮县级医院服务能力提升工程，推动在县域内解决90%的农民看病问题；
三是发展“互联网+医疗健康”，在远程医疗已经覆盖所有贫困县的基础上，继续覆盖所有医联体、医共体，并延伸到乡和村；
四是做实家庭医生签约服务，突出重点人群和重点疾病。
此前国家卫健委医政医管局副局长焦雅辉表示，支持社会办医疗机构牵头组建医联体，并要求医联体要在区域医疗卫生资源规划的基础之上组建，避免大医院跑马圈地。2018年前三季度，中国民营医院数量突破2万家，占国内医院总数的比重超过60%。随着相关政策的细化和逐步落地，民营医院或将迎来快速发展的黄金期。
恒康医疗（002219）直接控股1家三级医院、7家二级以上综合医院或专科医院、1家拥有收益权的肿瘤诊疗中心、1家体检医院、1家专业影像诊断机构以及5家在建医院；
同时参与投资京福华采、京福华越两只产业并购基金，控股4家综合医院。
宝莱特（300246） 通过外延收购的方式，逐步收购民营盈利性医院，采取“大与科、小综合”的模式，在全国范围内建立以血液净化为主的肾病与科连锁医院，清进康华医院、同泰医院相继落地，公司全产业链布局顺利完成。
模塑科技（000700）明慈医院是由江南模塑科技股份有限公司投资兴建的一家现代化的、具有国际服务意识和卓越诊疗水平的三级心血管病专科医院。

【另辟蹊径】
香港水泥股异动、旺季来临行业景气继续上行
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5月7日港股市场建材水泥股集体异动：亚洲水泥大涨逾14%，山水水泥和海螺水泥涨幅逾2%，中国建材和华润水泥则小幅跟涨。首季度水泥行业利润同比增38.8%至246.8亿，导致上述水泥股全线上涨。
在房地产投资增速超预期及基建投资企稳回升的带动下，水泥产量增速达到近年来峰值：今年一季度全国水泥产量3.9亿吨，同比增长9.4%；
价格方面，水泥自3月下旬以来持续上涨，均价已超过去年同期水平。受益于量价齐升，在2018年一季度高基数的情况下，水泥行业2019年一季度营收1798亿元，同比增长20.7%;利润总额246.8亿元，同比增长38.8%。展望二季度，进入传统旺季后预计水泥需求将持续上涨，同时环保力度仍严，坚决遏制新增产能政策力度不变，对产能压减仍有可持续性；
水泥价格将持续走高，但在行业反垄断等制约下增幅放缓，预计行业景气度继续上行可期，关注冀东水泥（000401）、海螺水泥（600585）等。

财政部督促加快发债、工程机械景气度有望持续
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日前，财政部正式发文再次催促地方加快发债进度。这则《财政部关于做好地方政府债券发行工作的意见》要求，各地切实加快债券发行进度，2019年6月底前完成提前下达新增债券额度（1.39万亿元）的发行，争取在9月底前完成全年新增债券（3.08万亿元）发行。
从目前发债进度来看地方基本可以完成上述任务。地方政府债券加速发行，将充分保障其发挥宏观经济稳增长作用，特别是专项债对基建投资的支撑作用。以挖掘机为代表的工程机械的需求取决于下游施工需求，而施工需求主要来源于基础设施建设等。整体而言，上述举措利好工程机械需求。另外，基于行业自身更新周期尚未结束，环保政策继续趋严促进升级换代需求，全年挖机销量增速不悲观，看好起重机械、混凝土机械2019年全年增速。
从多家工程机械行业上市公司发布的一季度财报来看，徐工机械、三一重工、中联重科三家企业的净利润增速皆突破100%，延续了去年以来的业绩增长步伐。龙头公司的业绩表现，一部分得益于工程机械市场大环境的景气，另一部分受益于市占率不断攀升。
看好工程机械龙头徐工机械（000425）、三一重工（600031） 及核心零部件供应商恒立液压（601100）。

【行业动态】
世界同“芯”、2019世界半导体大会将开
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“2019世界半导体大会”将于5月17日至19日在江苏南京举行。大会以创新协作、世界同“芯”为主题，中国半导体行业协会、中国电子信息产业发展研究院、南京江北新区管委会等单位联合主办，旨在搭建多方交流沟通平台，共同促进全球半导体产业健康有序发展。
据悉，大会参展企业数量超过200家，参展国家与地区超过十余个，包括台积电、Synopsys、紫光展锐、华大九天、兆易创新、平头哥、大鱼半导体、Cadence、鸿海、日月光、长电科技、天水华天、通富微电、中感微、中微腾芯等知名企业均参加展览。另外，大会还将公布“第十三届（2018年度）中国半导体创新产品和技术项目”，发布“芯上南京”产业大脑平台，发布《世界半导体市场趋势展望白皮书》《中国半导体产业发展状况白皮书》等重磅专题报告。
长电科技（600584） 销售收入在全球集成电路前10大委外封测厂排名第三。全球前二十大半导体公司80%均已成为公司客户；
通富微电（002156） 作为半导体封测龙头企业具备规模优势。

【信息追踪】
贸易谈判波澜再起、避险需求或提振金价
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据央行最新公布的数据显示，中国4月黄金储备为6110万盎司，环比增加48万盎司，这是中国央行连续第五个月增持黄金储备。值得一提的是，不仅是中国央行，各国央行也都在竞相囤积黄金。据世界黄金协会发布的数据，今年第一季度，全球各国央行共购入145.5吨黄金，比2018年同期增长68%，这也是2013年来最高第一季度购买量。
此外，中美贸易谈判波澜再起。特朗普推特发文表示，将在本周五把2000亿美元中国输美商品的关税从10%提升到25%，他还威胁将对剩下的3250亿美元中国输美商品也很快加征25%的关税。受此影响，全球金融市场急剧震荡：5月6日，上证指数暴跌5.58%，创业板暴跌近8%，5月7日，美国三大股指跌幅近2%，创4个月以来最大跌幅。
5月8日黄金板块大涨，表明市场避险情绪急剧升温。尽管5月9-10日中美双方就经贸问题举行第十一轮磋商，但是谈判进展不确定性仍存。加之，伊朗宣布暂停履行伊核协议部分承诺，市场避险需求有望推动金价上涨，黄金板块交易性机会仍存，可关注山东黄金（600547） 、赤峰黄金（600988）等。