2016年8月1日 股市早知道-资讯汇总
时间：2016-07-31 23:05 来源：股窜网 作者：股窜网 阅读：次
上证早知道
【今日导读】
>美国经济数据差于预期 黄金价格接近前期高点
>分散染料提价 互联网+高效物流实施意见印发
>楚天高速收购三木智能 廊坊发展再获恒大举牌
>嘉宝集团大股东变更 新钢股份等三家钢企预盈
【上证聚焦】
○美国经济数据差于预期 黄金价格接近前期高点
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根据美国商务部7月29日公布的初值数据，今年二季度美国GDP按年率计算增长1.2%，远低于市场预期的2.5%。数据公布后美元汇率急跌，现货黄金价格则收涨1.16%，站上每盎司1350美元，接近7月初1375美元的两年多以来新高。
接下来一周，市场将迎来8月4日的英国央行利率决议，投资者预计该行将降息25个基点；以及8月5日公布的美国7月非农就业报告，投资者将从中寻找显示美国经济力度的线索。分析机构认为，欧洲和日本的宽松货币政策将使黄金的避险魅力继续凸显，并压制美国加息概率。
【上证精选】
○上交所7月29日表示将从券商研报、媒体说明会、信披违规追责和半年报预告披露等四方面进行重点监管，并继续发布针对盘中虚假申报和盘中异常申报的7个监管案例。
○由中国结算和中国期货市场监控中心共同拓展建立的跨期现一码通账户系统建成上线，有望助力跨市场监管。
○国资委日前对中粮集团董事会进行了18项授权，或意味着国企改革所有权和经营权分离进入实施阶段。
○百川数据显示29日仲钨酸铵报价已较7月中旬低点累计上涨14%，因环保检查致江西钨企大量停产。
○特斯拉美国超级工厂29日举行开幕仪式，预计将使每千瓦时电量电池组的成本在2018年降低30%以上。
○民生银行公告华夏人寿于25日至29日增持总股本0.25%，新希望于同期减持0.41%。
【产业情报】
○环保趋严叠加企业限产 分散染料再度提价
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上证报资讯获悉，受环保整治趋严和企业限产推动，8月1日起分散染料再度提价，幅度在10%至15%不等。行业龙头浙江龙盛（600352）最新公告称，8月1日起分散染料部分产品每吨报价上调2000至5000元不等；7月29日起活性染料部分产品每吨报价上调2000元。
点评：相关厂家表示，下游备货需求充足，染料产业盈利水平有望提升。随着环保核查的持续推进，不合格染料企业面临停产整顿，也将进一步改善行业供需格局。其他公司方面，安诺其（300067）旗下有分散染料产能3.6万吨、活性染料逾2万吨；亚邦股份（603188）主营蒽醌结构分散、还原染料业务；闰土股份（002440）拥有11万吨分散染料、4万吨活性染料产能。
○发改委印发互联网+高效物流实施意见
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发改委网站7月29日下发《“互联网+”高效物流实施意见》，提出先进信息技术在物流领域广泛应用，仓储、运输、配送等环节智能化水平显著提升，物流组织方式不断优化创新；形成以互联网为依托，开放共享、合作共赢、高效便捷、绿色安全的智慧物流生态体系，物流效率效益大幅提高。
点评：具体任务方面，《意见》提出构建物流信息互联共享体系、提升仓储配送智能化水平等，即从软件和硬件两个角度入手，提升物流效率。上市公司中，传化股份（002010）旗下传化物流为大型公路物流平台运营商；东杰智能（300486）产品包括智能物流输送系统、智能物流仓储系统等。
【公告解读】
○楚天高速12.6亿收购三木智能 涉足车联网
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楚天高速（600035）拟作价12.6亿元，通过定增及支付现金方式，收购三木智能100%股权，同时向包括公司控股股东湖北交投集团、公司员工持股计划广发原驰-楚天高速1号等定增募集配套资金4.08亿元，上述定增发行价均为4.64元每股。
三木智能的主要产品为平板电脑、智能手机、车联网应用通信模块等，其承诺业绩为2016至2019年净利润（扣非前后孰低）分别达到9800万、1.18亿、1.4亿、1.7亿元。
○廊坊发展获恒大地产二度举牌
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廊坊发展（600149）公告，股东恒大地产于7月27日至29日期间，增持公司1899万股，占总股本的4.995%，成交均价14.06元每股，耗资2.67亿元。恒大地产对廊坊发展的持股比例上升至10%，接近廊坊市国资委旗下廊坊控股13.34%的持股比例。恒大地产表示，此次增持系看好廊坊发展未来业务发展前景。
点评：今年4月，恒大地产首次举牌后，廊坊发展随即停牌筹划重组，拟收购文安县天跃房地产公司，但因交易核心问题未达成共识，于7月19日宣布终止重组。
○嘉宝集团大股东变更 光大集团旗下企业上位
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嘉宝集团（600622）于7月18日至27日期间，获北京光安买入3406.2万股，占公司总股本的4.99%，耗资约4.96亿元，买入均价约14.56元每股。北京光安及其一致行动人北京光控安宇、上海安霞已合计持有嘉宝集团19.27%股权，合并计算成为上市公司第一大股东。
点评：北京光安与北京光控安宇、上海安霞均为光大集团旗下企业，后二者今年2月通过参与嘉宝集团定增入股，发行价为10.6元每股（除息后），定增股份限售期36个月。北京光安称，此次买入嘉宝集团系看好公司未来发展前景。光大集团旗下地产公司此前与嘉宝集团多有地产项目往来。
○象屿股份员工持股计划完成建仓
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截至7月29日，象屿股份（600057）员工持股计划完成建仓，以均价10.403元每股买入1992.98万股，成交金额2.07亿元，占公司总股本的1.7%。该计划所购买股票的锁定期为12个月。公司最新股价为10.75元。
○万方发展获高管增持
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万方发展（000638）部分董监高7月29日共计增持公司110万股，增持均价约为18.19元。增持的目的是对公司目前价值的认可和未来的发展信心，将择机继续增持。
○中铁二局（600528）重组获证监会无条件通过。
【财报快递】
○新钢股份等三家钢企预盈
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新钢股份（600782）、沙钢股份（002075）、杭钢股份（600126）预计半年报扭亏为盈，主因是降本增效。另外，中海发展（600026）半年报预增100%-150%，主因是出售了从事干散货运输业务的子公司股权，获得收益。广汇汽车（600297）半年报预增50%-60%，主因是收购较多、业务规模扩张较快。
【资金观潮】
○五机构席位买入新海股份
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7月29日龙虎榜显示，新海股份（002120）获五机构席位合计买入1.81亿元，占该股当日成交总额的16.76%；同时遭一机构席位卖出2265.5万元。
点评：机构研报认为，公司此次被韵达货运借壳方案不涉及配套募资，审批通过率、效率料将提升。韵达货运领先行业实行信息化转型，有效提升成本管控能力与快递服务品质。由于下半年是快递行业旺季，因此韵达全年盈利有望超预期。
【交易闹铃】
○新股达威股份8月1日发行
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达威股份（300535）发行价18.5元，市盈率23倍，申购上限1.45万股，主营皮革化学品。
【一周回顾】
○小心审慎 安度酷暑
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过去一周，高温酷暑气候覆盖了我国大部分地区。与之相反，A股市场则格外无精打采。尤其是前期还在受到热捧的成长股、小盘股，近期回落幅度加大，令不少投资者难以适应。
近期小盘成长股的降温，有一定的宏观和政策基础。一方面，监管的“有形之手”频频发力，对题材炒作、异常交易的监管日益严格，这对高估值股票的影响非常明显。另一方面，半年报业绩相继揭幕，各行业增长态势分化明显，财报的“砝码”日益有利于前期相对冷门的低估值个股。这也造就了近期场内“求低”、“求稳”的心理。
从往年经验看，夏季常常是A股行情转换的关键时点，今年似乎也难以免俗。在这个相对敏感的时段，投资者应更加耐心，视线放长，多关注有业绩背景的板块。上证报资讯在过去两周也顺应这种思路，多次关注有实质性业绩变化的周期品，以及出现实质性政策变化的国企改革领域，未来我们还将继续努力。
时报财富资讯
【今日导读】
○沪指周线两连阴防御性板块受追捧
○药品注册管理办法修订 中药行业迎利好
○虹膜识别打开消费级市场行业发展前景广阔
○逾百家机构扎堆调研两公司
【主编视角】
○沪指周线两连阴防御性板块受追捧
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过去一周，沪指先扬后抑，周二短暂重返3050点，周三调头向下跌破3000点，全周跌1.11%，连跌两周。创业板指表现更弱，全周跌5.67%，全月跌4.7%而沪指涨1.7%。市场下跌伴随成交量放大，全周两市日均成交5537亿元，较前周增加189亿元。个股多数下跌，仅两成个股上涨。资金避险倾向明显，家电、医药等防御性板块受到资金追捧。
近期市场延续存量资金博弈格局，加之概念股炒作受到严控，市场赚钱效应持续下降，这将使市场调整的时间或空间有所增大。对此，投资者还需有足够的耐心和谨慎，尤其是对于近期热门的防御性板块，其上涨更多是源于二级市场资金偏好，多数公司基本面并未出现积极变化。由于市场缺乏增量资金，板块上涨持续性并不乐观。因此，在选择标的时，短期涨幅将是重要指标。
【投资聚焦】
○药品注册管理办法修订 中药行业迎利好
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近日，国家食药监总局正式发布了《药品注册管理办法（修订稿）》，并对修订稿开始征求意见。文件对药品注册管理等方面做了较大的调整，其中对于中药的扶持力度明显加大。文件中提及的获得上市许可的中药新药依申请同时获得中药品种保护的，停止受理同品种的上市申请，以及中药、天然药物创新药可依申请在获得上市许可的同时自动获得中药品种保护等多条款，对中药保护及创新等方面构成较大的利好。
机构认为，近年来我国中药、天然药等的生产研发热情持续下降，申报受理逐年降低。此次新版管理办法的落地对保护传统医药，鼓励医药创新的作用不言而喻。必将极大提高中药企业研发与创新的动力，中药行业或迎来发展东风。目前市场较弱，提升了中药板块等作为防御避险品种配置的需求。
白云山（600332）中药研发综合实力雄厚，将受益于广州国资改革；
佛慈制药（002644）在补益类中药研发实力强，中药配方颗粒技术国内领先。
○虹膜识别打开消费级市场行业发展前景广阔
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8月2日，三星将举行Note7全球发布会，搭载虹膜识别技术成为新机最大亮点。由于这是虹膜识别技术在国际主流品牌手机上的首次应用，被视为虹膜识别正式开启消费级市场的标志性事件，引发业内广泛关注。另据媒体报道，7月28日，日本富士通公司推出了全球首款支持虹膜识别的平板电脑，并通过了美国军方采购标准。
业内认为，虹膜识别在算法、硬件等方面已经取得突破，加之其在准确性、稳定性、可复制性等综合性能上远超目前广泛使用的指纹、人脸等识别技术，未来将在生物识别技术市场占据重要地位。据美国智库机构预测，虹膜识别技术市占率将从2015年的7%提升至2020年的16%，复合年均增速超过36%。
林州重机（002535）与中科虹霸属于关联企业，后者是国内少数掌握虹膜识别技术的公司；
欧菲光（002456）是国内摄像头模组制造龙头，受益虹膜识别拉动红外摄像头模组需求。
【独家参考】
○逾百家机构扎堆调研两公司
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据资讯统计，上周（7月23日-7月29日）机构大幅降低调研频率，两市仅有35家公司获得机构调研。从具体上市公司来看，海康威视人气最高，公司以电话会议方式迎来基金、券商、私募共138家机构的调研。碧水源位列其后，公司同样以电话会议的方式获得了126家机构近350位参会人员的密集调研。
海康威视（002415）正在积极探索新的业务领域，包括汽车业务和机器人业务。公司表示，对全新领域的切入点将会与现有的技术优势相结合，汽车方面主要优先考虑辅助驾驶、行车记录仪、倒车雷达、环视影像等领域；此外，机器人业务目前已形成销售订单和收入。碧水源（300070）在新领域布局进展成为机构关注的重点。公司将加大全球首推产品DF膜的开发应用力度，开拓更大的市场；同时加大投入家用饮水机领域，寻找好的发展模式。此外，公司也在积极寻求全球的并购机会。
○深科技LED业务发展顺利
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资讯获悉，深科技（000021）旗下开发晶自投产以来，LED业务发展顺利。开发晶目前有70台MOCVD设备量产，生产状况良好。二期全部建成后，MOCVD设备将达到90台以上，届时将具备4吋外延120万片的生产能力。开发晶继续在LED外延片/芯片及应用系统研发及产业化方面不断拓展，于去年7月出资1.3亿美元收购美国普瑞股权，同时成功引入战略投资者木林森，将进一步完善其LED产业布局，构建了完整产业链结构。
此外，近期国内多家公司着手推进存储芯片国产化，而公司旗下沛顿科技长期配套金士顿和美光的封测，技术世界一流。在国家大力投资存储芯片，封测端有望首选沛顿科技作为供应商，公司将深度收益。
【财经要闻】
○央行牵头成立线上支付统一清算平台,第三方支付直连银行将终结。
○财政部《关于支持PPP模式的税收优惠政策的建议》已进入征求意见阶段。
○国家食药监局通知河北、上海、广东结束互联网第三方平台药品网上零售试点工作。
○英国突然暂停欣克利角C核电站项目,原定由中广核出资60亿英镑与法国共同建造。
○纽约期金价格一周上涨2.6%，创8周来最大单周涨幅。
【公告淘金】
○楚天高速拟12.6亿并购涉足物联网
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楚天高速（600035）拟4.64元/股定增并支付现金，合计作价12.6亿元收购三木智能100%股权；同时拟配套募资4.08亿。公司控股股东拟认购至多9000万元，员工持股计划认购至多3941万元。
点评：三木智能涉足车联网和物联网业务，目前已取得中兴通讯、北斗国信等公司的订单。上市公司将通过本次收购拓展与布局联网、智能家居等领域。交易对方承诺三木智能2016-2019年净利分别不低于0.98亿、1.18亿、1.4亿和1.7亿元。
○明家联合（300242）拟31.74元/股定增及支付现金，合计作价10亿元收购数字营销业务相关资产。据据业绩承诺，标的资产2016-2018年净利合计不低于3.4亿元。
○东吴证券（601555）拟定增收购香港上市券商天顺证券逾51%的股份，收购金额预计不超过10亿港元。
○嘉宝集团（600622）获“光大系”增持3406万股，占总股本的4.99%。廊坊发展（600149）获恒大地产增持1899万股，其持有股份达到总股本的10%。
○美尚生态（300495）中标三建设项目，中标总额为14.09亿元，占2015年营业总收入的2.43倍。
○浙江龙盛（600352）分散染料部分产品报价上调2000-5000元/吨，活性染料部分产品报价上调2000元/吨。
○杭钢股份（600126）中报预计净利约3.4亿，去年同期为亏损2.96亿元。
【资金风向】
○沪指弱势震荡机构买入醋化股份
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上周五，两市继续呈现为弱势震荡行情，尾盘权重跳水。截至收盘，沪指下跌0.50%报2979点，创业板指下跌0.81%报2122点。盘面上，家用电器、银行、水利、医疗改革、次新股等板块有所上涨；上海国改、国防军工、大飞机、石墨烯等板块跌幅居前。龙虎榜上，21只个股出现了机构的身影，其中机构净买入前三分别是醋化股份、新海股份、爱司凯，机构资金流入净额分别是4.85亿元、1.58亿元、0.77亿元。醋化股份（603968）是醋酸及其下游衍生品生产的龙头企业。公司主要产品山梨酸（钾）和乙酰乙酸甲酯或受益于王龙集团双乙烯酮车间管道泄漏、天成生化产能的永久性关停，而迎来价格上涨。公司股票三日内已两度涨停。
○两市资金再度流出计算机板块持续承压
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上周五，沪深两市成交4316亿元，较上个交易日减少1256亿元。资金流向方面，两市净流出资金388亿元；个股资金净流入526家，净流出2114家。
板块方面，28个申万一级行业中仅家用电器录得净流入，金额为2531万元。有色金属净流出42.29亿元居首，计算机板块流出38.59亿元次之，休闲服务、采掘、银行板块流出相对较少。
个股方面，武汉中商（000785）净流入资金3.50亿元居首位；净流出最多的是中粮生化（000930），金额达3.90亿元。
【一周回顾】
上周，沪深股指先涨后跌。周二沪指收盘重新站上3050点，周三受理财产品管理趋严等利空消息影响，沪指盘中一度跳水超百点，收盘失守3000点。随后两日，股指展开震荡整固，最终未能收复3000点。截至周五，沪指周跌1.11%报2979点，创业板指跌5.67%报2122点。盘面上，创业板走势显著弱于主板，在题材炒作降温的同时，蓝筹股出现了一定程度的复苏。
7月24日，镁价持续上涨，北京利尔（002392）2日最大涨幅达12.98%。独家参考推荐的长海股份（300196）2日最大涨幅达7.22%。
7月26日，钨市全面上涨，中钨高新（000657）3日最大涨幅达7.70%。
中证快报
【今日导读】
○互联网+高效物流实施意见印发
○地级市数字城市建设将全面完成
○楚天高速购三木智能布局车联网
○北化股份定增拓展环保防护业务
○新线建成芯片国产化进一步提速
【中证头条】
发改委印发“互联网+”高效物流实施意见
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经国务院同意，发改委近日印发《“互联网+”高效物流实施意见》。意见要求推动传统物流活动向信息化、数据化方向发展，促进物流相关信息特别是政府部门信息的开放共享，夯实“互联网+”高效物流发展的信息基础，形成互联网融合创新与物流效率提升的良性互动。
点评：在电商大发展的背景下，销售物流是电商生产力的体现，同时对物流提出了更多要求：时效性更高、端点更多、业务标准更高、成本更低。我国物流行业快速增长，但物流费用却居高不下，物流智能化要求迫切。目前正是国内厂商突破技术瓶颈，积累项目经验从简单设备生产向物流系统整体解决方案提供商升级的时期，许多上市公司积极布局介入物流系统行业。看好具备智能物流系统整体解决方案规划能力的软硬件一体化提供商东诺力股份（603611）、东杰智能（300486）、音飞储存（603066）等。
【中证聚焦】
地级市数字城市建设将全面完成
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“2016中国智慧城市年度论坛”近日在北京召开。国家测绘地理信息局副局长李维森会上表示，到目前为止，全国所有的地级以上市和400多个县级市都已经开展了数字城市的建设，其中70%以上的地级市已经完成了数字建设，预计到2016年底将全面完成地级市以上的数字城市建设。
点评：数字城市建设有利地促进了城市资源的共享，推动了城市信息化的进程。据透露，国家测绘地理信息局已推进开展智慧城市时空云平台建设的试点，目前已有重庆、广州、武汉等38个城市启动了智慧城市时空信息云平台的建设试点工作。2016年是中国“十三五”规划的开局之年，在国家创新驱动战略和新型城镇化建设的指引下，智慧城市必将迎来前所未有的发展机遇。A股相关上市公司可关注云赛智联（600602）、易华录（300212）等。
【要闻速递】
○香港证券业协会：料8月公布深港通，最快10月开通。
○央行网站最新公布的数据显示，6月境外机构和个人持有境内股票净增238.26亿元；6月境外机构和个人增持境内债券净增476.78亿元。
○日前国产厂商蓝港互动对外宣布，正式立项AR手游《捉妖记GO(暂定名)》。
○从国家能源局获悉，国家能源局综合司同意印发《京津唐电网电力用户与发电企业直接交易暂行规则》，要求尽快启动京津唐电网电力直接交易相关工作，力争到2016年底电力直接交易规模达到全社会用电量的20%。
○发改委：6月份全国铁路煤炭发运量同比下降12%。
○国务院国资委日前对集团董事会进行了18项授权，涉及资产配置、薪酬分配、市场化用人等多方面。
○中电联：预计全年全社会用电量同比增长2.5%。
【公司动向】
楚天高速跨界并购三木智能 车联网布局为其出发点
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楚天高速(600035)披露重组预案，拟以4.64元/股增发1.9亿股，并支付现金3.78亿元，合计作价12.6亿元收购新三板公司三木智能100%股权。三木智能目前主要提供平板电脑、智能手机方案设计和整机生产服务，近几年开始布局车联网和物联网业务，并已取得中兴通讯、北斗国信等公司的订单。
点评：公司将在车联网领域协助三木智能尽快完善布局，推动公司整体沿物联网应用终端产业链，向车联网、智能家居、可穿戴设备、智能城市等领域的拓展与布局。
北化股份拟定增收购资产 拓展环保防护业务
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北化股份（002246）公告，公司拟购买新华防护持有的新华化工100%股权，交易价格初步确定为10亿元，公司拟向交易对方以9.96元/股价格发行1亿股。新华化工是我国唯一的“核化生”三防器材科研、生产双保军单位，是典型的军民融合型企业。公司股票将于8月1日复牌。
点评：通过本次重组，公司将进入市场前景广阔的环保防护行业，充分发挥基础化工行业与环保防护行业之间的协同效应，优化公司产品组合，从而显著提升上市公司综合实力。
○恒大地产2.67亿元增持廊坊发展(600149)，持股比例增至10%，买入均价为14.06元/股。
○花园生物（300401）定增募资4.6亿元加码维生素D3应用。
○嘉宝集团（600622）获股东增持近5%股份。
○浙江龙盛（600352）上调部分染料价格，每吨至少上调2000元。
○必康股份（002411）签多份合作协议，布局大健康及智能化。
【产经观察】
芯片国产化进一步提速
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据悉，中国首条专门针对12英寸高端芯片市场的bumping生产线成功建设，目前已实现12英寸晶圆的单月大规模出货。这是中芯长电继规模量产28纳米硅片凸块加工之后，中国企业首次进入14纳米先进工艺技术节点产业链并实现量产，意味着芯片国产化进一步提速。可关注紫光股份（000938）、长电科技（600584）等。
【市场透视】
机构大肆抢筹醋化股份 净买入近5亿元
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7月29日龙虎榜中，21只个股出现了机构的身影，其中7只股票呈现机构净买入。当天机构净买入最高的是醋化股份（603968），净买入金额高达4.85亿元；另外，新海股份（002120）机构净买入金额也有1.58亿元。其他个股机构净买入金额均不足亿元。
【新股申购】
○达威股份：申购代码300535，顶格申购需配沪市市值14.50万元，申购上限1.45万股，申购价格18.50元，中签公布及缴款8月3日，公司主营皮革化学品。
【一周回顾】
市场风格酝酿转变
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7月初，吃饭行情如约而至，不料基本面变化，让腾飞的翅膀被意外伤害。监管趋严、新规频出，将影响今年吃饭行情的发展，预计8月市场将维持箱体运行，风格也正在酝酿重大改变，弃题材而追求成长和业绩或是下一步的首选。
◆本周快报重点资讯有：网约车合法地位明确，市场规模逾万亿；国家信息化发展战略纲要印发，发展潜能巨大；习近平：正在抓紧制定健康发展中长期规划等，相关标的市场表现良好。
上证决策投资参考
【本期导读】
○监管协同助力金融稳定健康发展
○内地机构资金赴香港购买价值股
○受访险资认为箱体震荡是主基调
○医药行业整体稳健增长态势明晰
【主编观点】
监管协同助力金融稳定健康发展
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二季度以来，银、证、保协同的金融规范、监管举措频繁出台，类似协同式的监管合力在过去并不多见，这既是国内金融业长足发展后建立“全覆盖、穿透式”监管协同模式的内在需要，也透露出监管层防范金融风险、规避监管套利、助力金融稳定健康发展的决心。
应该承认，近年来随着金融业爆发式发展，“铁路警察、各管一段”、“没娘的孩子没人管”的监管空白和套利空间已开始影响行业的健康稳定发展，尽快补上监管短板，实现风险全覆盖，已成当务之急。以资管业务为例，银行理财与证券、信托、保险、基金的资管业务互相交叉、互相渗透，规模扩张的背后，是通道业务的泛滥和杠杆比例的提升，刚性兑付、资金池现象一直存在。这一方面造成资金脱实向虚，层层套嵌、过桥拔毛的机制让实体经济的融资成本上升；另一方面，通道业务泛滥造成的风险权责难以界定，再加上高杠杆撬动，一旦发生风险将蔓延至整个金融业。这引发包括央行在内的监管部门的重视，促使监管部门不再各自为政，而是形成监管合力，从多方面围、堵、截、疏，防止资金监管套利，防范系统性金融风险。
与此同时，为减少系列规范政策对市场的短期影响，监管层也在尽最大可能地确保行业和市场平稳运行。如证监部门刚刚颁布的升级版“八条底线”，去年征求意见始就向市场吹风，与机构展开充分沟通，到正式颁布时市场对新规出台已有充分预期，杠杆水平实际上已逐步平稳下降。且新规依照“新老划断”的原则作出了过渡期安排，不对存量产品及市场运行造成冲击。
应该看到的是，系列“正本清源”协同监管举措，相当程度上缓解甚至杜绝了资金错配风险，并有望中长期带动全社会无风险利率下降，这为“重价值轻趋势”长线资金或投资者营造了更佳的入市机会，优质上市公司的债股价值有望得到更进一步显现。（有闻）
【机构动向】
内地机构资金赴香港购买价值股
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数据统计显示，5月、6月通过港股通流入香港股票市场的资金分别激增至268亿港元、440亿港元，而4月份该数据仅为20亿港元。最近净流入额有所下降，但据初步统计，7月份港股通净流入额仍达近百亿港元。接受上证报资讯采访的深港两地相关券商表示，这一流入趋势有望持续，且与往年流入资金多来自散户、私募基金不同的是，本次流入港股的资金有相当部分来自于内地保险和公募，买入对象主要是高分红价值股。
对上述情况，受访外资机构解读是，为了追求人民币本币更高收益，特别是当前内地货币较宽松，大机构手里有钱，但信用风险上升， “资产荒”现象同时凸现，自然把目光投向了估值相对洼地的港股市场。
受访险资认为箱体震荡是主基调
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接受上证报资讯调查的部分京沪险资表示，箱体震荡是下半年的主基调，在坚持业绩为王的主基调下，重点看好消费扩张、景气回升板块的龙头品种。当前全球经济形势仍有诸多不确定性因素，且投资者“想吃怕烫”的审慎情绪浓重，A股的投资机会只能是脉冲性、局部性、结构性的，短期内出现趋势性行情的可能性较小，出现前期大幅异常波动的概率也甚微，波段操作或为较佳策略。
【上证视点】
医药行业整体稳健增长态势明晰
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随着2016年半年报陆续披露，医药行业整体稳健增长的态势逐步明晰。接受上证报资讯采访的上海某医药基金负责人认为，年初以来，医药行业相比其他消费类板块跌幅更大，整体来看具备一定的估值安全边际。上证报资讯对医药行业半年报梳理发现，具备主业触底反弹、新业务进入收获期的公司，经营情况有望持续向好，如益佰制药、宝莱特等。
◆今年第二季度开始，益佰制药（600594）主打的抗肿瘤药品销量出现触底反弹迹象。公司一线产品艾迪上半年销售有望实现20%左右增长。同时，销售公司的改制也有效降低了销售费用。此外，今年起，益佰制药围绕“聚焦大肿瘤，拥抱互联网”核心战略，加速向医疗服务领域转型，目前旗下拥有实体医疗机构五个，包括2家综合医院和3家肿瘤治疗中心，未来有望受益这一转型。
◆宝莱特（300246）在传统监护仪器销售方面稳定增长，今年上半年同比增长55%，其中出口贡献显著，重点开发非洲等新兴市场，成为传统业务的最大亮点。此外，公司4年前开始布局的血透业务进入收获期，从耗材逐步向中游渠道拓展，并开拓下游肾病服务领域，打通全产业链。今年上半年，公司血透产业销售收入同比增长126%。券商研报预测，宝莱特全年血透业务还将实现翻倍的高增长态势。
【信息雷达】
鸿路钢构钢结构业务市场拓展有望获突破
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鸿路钢构（002541）近期陆续公布了建筑钢结构工程订单，随着“绿色建筑”等政策落地进程逐步加快，公司在该业务市场拓展方面有望取得突破。鸿路钢构近期先后签订武汉A项目钢结构制作工程合同、贵州兴东大健康产业园发展中心2号楼钢结构合同等。
鸿路钢构定向增发申请已于日前获得证监会核准。公司拟募资约12.2亿元，用于绿色建筑产业现代化项目、高端智能立体停车设备项目等，发行底价13.66元。
【编者感言】
价值投资土壤逐渐形成
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过去一周中小创个股纷纷破位下跌，而以上汽集团、长江电力、青岛海尔为代表的蓝筹股却风景独好。上证报资讯此前已多次重申高股息率、低估值品种在当下市场对大资金的吸引力，从上周的市场表现来看，这一趋势得到了进一步的强化。
蓝筹股的强势崛起绝非一日之功。此前证监会加大对并购重组、概念炒作的监管力度，扼制壳股和纯概念股的炒作，便是为了引导资金流向那些真正具有投资价值而非投机价值的品种。另一方面，金融排风险降杠杆的持续进行，有望使得银行理财收益率继续下行，而股市中的高股息品种作为替代品，自然成为资金追捧的对象。驱逐劣币，让良币回归，监管层的思路清晰可辨。近期市场“抓大放小”，便是领会了上述意图后的自发行为。可以说，股市中价值投资的土壤正在逐渐形成。
当然，我们也不能因为蓝筹的崛起就全盘否定中小创。只不过中小创的高成长是未来要发生的，而蓝筹股的低估值是现在已经存在的，从上涨逻辑上讲，后者无疑更具确定性。但从长远来看，资金弃小盘追大盘，有望使得中小创个股重新回归到具备吸引力的估值。而部分符合产业发展方向的公司，其暂时的高估值也会被业绩的增长逐步消化。
中证决策投资参考
【今日导读】
＞国企改革加速关注深圳地产国资整合
＞高速公路板块弱势环境防御价值凸显
＞环保板块不会被冷落太久两逻辑选股
＞金银铂钯贵金属存在中长期牛市逻辑
＞华联矿业转型乳业小奶酪有望大爆发
【中证视点】
国企改革加速推进 关注深圳地产国资整合
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近期，国企改革动作频频，如宝钢武钢战略重组、保利地产整合中航地产等，显示高层推进力度加大，节奏加快。
央企改革方面，重组整合和清理退出或蕴含获利机会。从重组整合模式来看，如南北车两强合并，避免竞争，这是一种模式；像宝钢武钢组建资本集团，通过管资本实现两大集团的协同和重组，这是另一种模式。还有一种模式是大鱼吃小鱼，像保利地产整合中航地产，在竞争性领域主业突出的央企集团整合其它央企集团的边缘性同类业务。我们认为，航空公司和一汽二汽在董事长互调后，进行业务整合的预期较大，但基于历史因素，整合路径或比较曲折。煤炭水泥等竞争性行业，央企兼并地方或者兼并其他集团小企业概率较大，而煤炭建材等均属供给侧改革重点领域，进一步推进符合政策方向。我们建议关注中国神华（601088）、北新建材（000786）等。
从地方国资改革看，兼并重组也逐步排上日程。以深圳国资为例，本地房地产企业尤其房地产上市公司的整合迫在眉睫。目前，深圳共有深圳控股、天健集团、深振业A、深物业A、深深房A和沙河股份等6家房地产上市公司，除重点支持深圳控股、天健集团和深振业外，其它房地产企业均半死不活，主业一般。目前，深深房和深物业董事长都接近退休年龄，其整合时机日趋临近。深圳房地产上市公司整合将产生两大机会：其一是通过资产整合产生大型的房地产开发和园区开发企业，其二是通过清退部分主业乏善的房地产上市公司，为深圳国资旗下优质资产如深创投等或深圳本土优质旗舰企业提供可能的借壳上市机会。目前，深圳控股（HK.0604）是深圳国资旗下市值最大的房地产上市公司，其产业链较完整，除房地产开发外，产业园区等开发也很强的拓展能力。以其为主体推进房地产业务整合概率很大，沙河股份（000014）是深业集团国内上市平台，值得重点关注。深物业A（000011）、深深宝A（000019）等均存在清退可能，可做中期布局。
【热点聚焦】
弱势中高速公路板块防御价值凸显
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受上半年车辆量自然增长，部分高速公路通行费收入上升，利润增加。如粤高速A上半年预计净利润同比增长113%-123%；赣粤高速预计2016年上半年净利润同比增60%到80%等。我们认为，短期市场规避风险的投资情绪将促使投资者由“逐利”转向“寻求稳定收益”。高速公路板块有类债券的特征，拥有较为稳定的现金流，具有良好的防御价值，也不排除可获得超额收益。
从行业前景来看，高速公路行业正处于加速成网的关键期。目前我国高速公路、高速铁路里程已居世界第一，我国交通基础设施能力紧张状况基本得到缓解，但仍然存在路网布局分布不均衡、不同运输方式缺乏衔接等突出问题和矛盾。日前，从交通运输部例行新闻发布会上获悉，预计到“十三五”末，高速公路将达15万公里，高速公路和机场基本实现对城区常住人口20万以上城市全覆盖，城市群内实现0.5-2小时交通圈。另外，围绕交通扶贫，国家计划建设贫困地区国家高速公路1.65万公里。可以预见，未来高速公路建设仍将继续发力。其它如收费政策改革也贡献催化剂。目前《收费公路管理条例》仍处于修订阶段，年内有望破题。新一期修订案拟延长高速收费时间，同时明确对老旧高速改建可重新计算收费时间，显著提升高速公路的贴现价值。
微观层面看，高速公路上市公司主业稳健、辅业分化。部分高速企业借助已有良好现金流进行转型，大部分企业均有金融、地产、光伏等项目投资，并取得了初步的成效。
操作上，建议关注类债标的与转型标的，如重组即将完成、高速公路主业增速高于行业平均水平的粤高速（000429）；
股息率接近4%，为第一家路产被政府回购的上市高速企业，未来转型预期较强的深高速（600548）；
大举发展非银行金融的东莞控股（000828）等。
【产业观察】
环保股不会被冷落太久 两逻辑布局
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年初至今，环保板块受市场关注度较低，整体未出现明显上涨行情。环保股的行情多出现于四季度北方雾霾引起广泛关注之时，在当前质地好、估值低的标的受市场认同的格局下，环保板块因整体业绩增速良好、近期受一系列政策驱动以及将近半年横盘行情相比较高估的科技股、近期涨幅较大的医药食品饮料板块具备较大的比较优势，推荐重点关注环保板块。
环保板块约60家公司公布了中报业绩预告，其中业绩同比增长的公司占比约62%，整体经营状况良好。今年二季度以来，中央对于各地环境污染督察监管趋严，截至7月末，已有两批中央环保督察组进驻部分地方省区，有望促使地方环保订单更快释放，提振区域环保市场。政策层面上，工信部近日印发《工业绿色发展规划（2016-2020年）》，主要集中在工业企业节能、再生资源回收和工业废弃物利用等方面。上周深改组第26次会议决议“开展省以下环保检测垂直管理试点”，加强监测监察独立性和有效性，推动智慧监测/网格化监测的需求释放。
在标的选择上，遵从两条逻辑:1）符合当前市场风格，估值在板块内偏低，且业绩稳定或趋势性向上，如创业环保（600874）、龙净环保（600388）；2）受益于近期政策驱动，且近几年业绩维持较快增长的，如环境检测类先河环保（300137）、固体废弃物处理类启迪桑德（000826）。
【行业动态】
浙江体育发展“十三五”规划正式发布
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近日《浙江省体育发展“十三五”规划》正式发布，预计到2020年，全省体育产业总产出将超过3000亿元，浙江省体育产业将迎来发展的春天。
目前，在以莱茵体育、九龙山为代表的体育龙头企业和悦胜体育、风云体育、东方健身等新兴体育服务业的带领下，浙江省逐渐摸索出一条体育现代化的新路子。下一步，将继续引导更多的社会资金进入体育产业，预计到2020年，引导1000亿各界资本投资体育产业；将培育升级体育特色小镇10个以上，打造15个左右升级运动休闲基地，培育扶持10个以上体育制造业集群。到2020年，体育产业增加值在地区生产总值中的比重超过1.2%，其中体育服务业增加值占体育产业增加值的比重超过40%。
另外，目前杭州已成功申办2016全国大学生中学生运动会、2020全国农民运动会，2022年亚运会，并将计划申办2019年东亚青年运动会和2018/2020世界短池游泳锦标赛及世界游泳大会，努力形成社会兴体育、合力办赛事的良好局面。未来在政府与公司的合力之下，浙江省体育产业的或迎快速发展，相关上市公司如莱茵体育（000558）、杭州解百（600814）等将获益。
【另辟蹊径】
金银铂钯贵金属存在中长期牛市逻辑
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近期，贵金属备受关注，不仅涨势凶猛，而且持续性强。贵金属主流品种中，黄金和白银近期均录得较大涨幅。6月1日至今，COMEX黄金期货主力合约累计涨幅达11.53%。而白银涨势更是超过黄金，同期COMEX白银期货主力合约累计暴涨27.41%。从基本面来分析，黑天鹅事件带来的避险情绪和抗通胀是贵金属走强的主要逻辑。自英国脱欧公投意外通过后，市场预期欧洲央行和英国央行将加码释放流动性，而美联储加息的诚意更是早已让市场怀疑，这些都支撑了黄金等贵金属。至于白银，此前的金银比数据显示白银被相对低估、叠加供应存在缺口等因素，使得白银进一步受到追捧。
不仅是白银有逆袭黄金之势，贵金属当中，此前被相对忽视的钯金和铂金也异军突起。除了相对金银补涨这一原因之外，在基本面上，需求端铂金和钯金是汽车尾气处理的重要原材料，中国汽车销量增长以及市场担忧南非矿业劳资纠纷都支撑了铂钯价格。数据显示，中国6月汽车销量增速创6个月来新高，全球高端汽车工业对相应的催化剂需求也水涨船高，有机构甚至预估钯金矿场产量赶不上汽车催化器需求的增长，近期年短缺量或逾100万盎司。
展望后市，中长期来看，全球横行的负利率和较多不确定性事件成为支撑贵金属牛市的逻辑，贵金属料有较好表现，一些品种还因自身基本面支撑走势会更突出。A股方面，贵金属板块近期一直有强于市场的表现，后市在贵金属价格支撑下，概念股机会值得继续关注，如山东黄金（600547）、中金黄金（600489）、豫光金铅（600531）、兴业矿业（000426）等。
【个股看台】
华联矿业：转型乳业 小奶酪有望大爆发
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华联矿业（600882）今年5月发布重大资产置换预案，拟置出铁矿石业务等相关资产，置入吉乳集团持有的广泽乳业100%股权、吉林乳品100%股权，今年底有望完成置换，华联矿业变身为乳制品企业。
目前国内奶酪市场规模增速高达30%，业内预计未来至少还有10倍的市场空间。广泽乳业旗下子公司天津妙可蓝多主营奶酪业务，主要产品包括精制马苏里拉丝、工业奶酪、奶油芝士等，特别是核心单品马苏里拉在线上同类产品的销售中处于绝对领先的地位，有望带动公司奶酪业务的爆发。据公开报表，2015年妙可蓝多实现收入8584.18万元，同比大幅增长156.53%，实现净利1861.21万元；根据机构预计，今年净利有望翻番。
周末个股重要公告
【公司公告】
1. 世纪游轮(002558)拟进军移动休闲社交游戏业务
2. 上实发展(600748)逾2亿元增资丰泽公司
3. 美尚生态(300495)中标三项目 投资总额超14亿元
4. 必康股份(002411)签多份合作协议 布局大健康及智能化
5. 浙江龙盛(600352)上调部分染料价格 每吨至少上调2000元
6. 广电网络(600831)榆林分公司承接广播电视户户通维修维护服务工作
7. 安迪苏(600299)：公司所属行业变更为医药制造业
8. 阳光城(000671)2016年累计新增借款余额逾17亿元
9. 华钰矿业(601020)拟收购程巴铜多金属矿采矿权
10. 亿阳信通(600289)拟实施2015年度利润分配方案 每股派现0.025元
11. 宏昌电子(603002)5000万元购买银行理财产品
12. 兴民钢圈(002355)明起变更证券简称为“兴民智通”
13. 象屿股份(600057)第一期员工持股计划实施完毕
14. 沧州明珠(002108)非公开发行股票申请获证监会通过
15. 美克家居(600337)拟筹划定增事项 明起停牌
16. 经纬电材(300120)筹划重大资产收购 明起停牌
17. 华昌达(300278)筹划非公开发行股票 明起停牌
18. 扬杰科技(300373)开展非公开发行询价工作 明起停牌
19. 中毅达(600610)高管聘任议案被否 上交所关注程序合规性
【业绩报告】
1. 天科股份(600378)中报净利同比下降逾五成
2. 广汇汽车(600297)中报预增逾五成
3. 国轩高科(002074)中期净利5.33亿 同比增长141%
【增减持】
1. 万方发展(000638)部分董监高增持逾100万股
2. 廊坊发展(600149)：恒大地产增持股份至10%
3. 普路通(002769)股东减持逾74万股 持股比例降至5%以下
4. 民生银行(600016)：华夏人寿增持股份 南方希望减持
【今日导读】
>美国经济数据差于预期 黄金价格接近前期高点
>分散染料提价 互联网+高效物流实施意见印发
>楚天高速收购三木智能 廊坊发展再获恒大举牌
>嘉宝集团大股东变更 新钢股份等三家钢企预盈
【上证聚焦】
○美国经济数据差于预期 黄金价格接近前期高点
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根据美国商务部7月29日公布的初值数据，今年二季度美国GDP按年率计算增长1.2%，远低于市场预期的2.5%。数据公布后美元汇率急跌，现货黄金价格则收涨1.16%，站上每盎司1350美元，接近7月初1375美元的两年多以来新高。
接下来一周，市场将迎来8月4日的英国央行利率决议，投资者预计该行将降息25个基点；以及8月5日公布的美国7月非农就业报告，投资者将从中寻找显示美国经济力度的线索。分析机构认为，欧洲和日本的宽松货币政策将使黄金的避险魅力继续凸显，并压制美国加息概率。
【上证精选】
○上交所7月29日表示将从券商研报、媒体说明会、信披违规追责和半年报预告披露等四方面进行重点监管，并继续发布针对盘中虚假申报和盘中异常申报的7个监管案例。
○由中国结算和中国期货市场监控中心共同拓展建立的跨期现一码通账户系统建成上线，有望助力跨市场监管。
○国资委日前对中粮集团董事会进行了18项授权，或意味着国企改革所有权和经营权分离进入实施阶段。
○百川数据显示29日仲钨酸铵报价已较7月中旬低点累计上涨14%，因环保检查致江西钨企大量停产。
○特斯拉美国超级工厂29日举行开幕仪式，预计将使每千瓦时电量电池组的成本在2018年降低30%以上。
○民生银行公告华夏人寿于25日至29日增持总股本0.25%，新希望于同期减持0.41%。
【产业情报】
○环保趋严叠加企业限产 分散染料再度提价
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上证报资讯获悉，受环保整治趋严和企业限产推动，8月1日起分散染料再度提价，幅度在10%至15%不等。行业龙头浙江龙盛（600352）最新公告称，8月1日起分散染料部分产品每吨报价上调2000至5000元不等；7月29日起活性染料部分产品每吨报价上调2000元。
点评：相关厂家表示，下游备货需求充足，染料产业盈利水平有望提升。随着环保核查的持续推进，不合格染料企业面临停产整顿，也将进一步改善行业供需格局。其他公司方面，安诺其（300067）旗下有分散染料产能3.6万吨、活性染料逾2万吨；亚邦股份（603188）主营蒽醌结构分散、还原染料业务；闰土股份（002440）拥有11万吨分散染料、4万吨活性染料产能。
○发改委印发互联网+高效物流实施意见
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发改委网站7月29日下发《“互联网+”高效物流实施意见》，提出先进信息技术在物流领域广泛应用，仓储、运输、配送等环节智能化水平显著提升，物流组织方式不断优化创新；形成以互联网为依托，开放共享、合作共赢、高效便捷、绿色安全的智慧物流生态体系，物流效率效益大幅提高。
点评：具体任务方面，《意见》提出构建物流信息互联共享体系、提升仓储配送智能化水平等，即从软件和硬件两个角度入手，提升物流效率。上市公司中，传化股份（002010）旗下传化物流为大型公路物流平台运营商；东杰智能（300486）产品包括智能物流输送系统、智能物流仓储系统等。
【公告解读】
○楚天高速12.6亿收购三木智能 涉足车联网
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楚天高速（600035）拟作价12.6亿元，通过定增及支付现金方式，收购三木智能100%股权，同时向包括公司控股股东湖北交投集团、公司员工持股计划广发原驰-楚天高速1号等定增募集配套资金4.08亿元，上述定增发行价均为4.64元每股。
三木智能的主要产品为平板电脑、智能手机、车联网应用通信模块等，其承诺业绩为2016至2019年净利润（扣非前后孰低）分别达到9800万、1.18亿、1.4亿、1.7亿元。
○廊坊发展获恒大地产二度举牌
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廊坊发展（600149）公告，股东恒大地产于7月27日至29日期间，增持公司1899万股，占总股本的4.995%，成交均价14.06元每股，耗资2.67亿元。恒大地产对廊坊发展的持股比例上升至10%，接近廊坊市国资委旗下廊坊控股13.34%的持股比例。恒大地产表示，此次增持系看好廊坊发展未来业务发展前景。
点评：今年4月，恒大地产首次举牌后，廊坊发展随即停牌筹划重组，拟收购文安县天跃房地产公司，但因交易核心问题未达成共识，于7月19日宣布终止重组。
○嘉宝集团大股东变更 光大集团旗下企业上位
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嘉宝集团（600622）于7月18日至27日期间，获北京光安买入3406.2万股，占公司总股本的4.99%，耗资约4.96亿元，买入均价约14.56元每股。北京光安及其一致行动人北京光控安宇、上海安霞已合计持有嘉宝集团19.27%股权，合并计算成为上市公司第一大股东。
点评：北京光安与北京光控安宇、上海安霞均为光大集团旗下企业，后二者今年2月通过参与嘉宝集团定增入股，发行价为10.6元每股（除息后），定增股份限售期36个月。北京光安称，此次买入嘉宝集团系看好公司未来发展前景。光大集团旗下地产公司此前与嘉宝集团多有地产项目往来。
○象屿股份员工持股计划完成建仓
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截至7月29日，象屿股份（600057）员工持股计划完成建仓，以均价10.403元每股买入1992.98万股，成交金额2.07亿元，占公司总股本的1.7%。该计划所购买股票的锁定期为12个月。公司最新股价为10.75元。
○万方发展获高管增持
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万方发展（000638）部分董监高7月29日共计增持公司110万股，增持均价约为18.19元。增持的目的是对公司目前价值的认可和未来的发展信心，将择机继续增持。
○中铁二局（600528）重组获证监会无条件通过。
【财报快递】
○新钢股份等三家钢企预盈
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新钢股份（600782）、沙钢股份（002075）、杭钢股份（600126）预计半年报扭亏为盈，主因是降本增效。另外，中海发展（600026）半年报预增100%-150%，主因是出售了从事干散货运输业务的子公司股权，获得收益。广汇汽车（600297）半年报预增50%-60%，主因是收购较多、业务规模扩张较快。
【资金观潮】
○五机构席位买入新海股份
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7月29日龙虎榜显示，新海股份（002120）获五机构席位合计买入1.81亿元，占该股当日成交总额的16.76%；同时遭一机构席位卖出2265.5万元。
点评：机构研报认为，公司此次被韵达货运借壳方案不涉及配套募资，审批通过率、效率料将提升。韵达货运领先行业实行信息化转型，有效提升成本管控能力与快递服务品质。由于下半年是快递行业旺季，因此韵达全年盈利有望超预期。
【交易闹铃】
○新股达威股份8月1日发行
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达威股份（300535）发行价18.5元，市盈率23倍，申购上限1.45万股，主营皮革化学品。
【一周回顾】
○小心审慎 安度酷暑
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过去一周，高温酷暑气候覆盖了我国大部分地区。与之相反，A股市场则格外无精打采。尤其是前期还在受到热捧的成长股、小盘股，近期回落幅度加大，令不少投资者难以适应。
近期小盘成长股的降温，有一定的宏观和政策基础。一方面，监管的“有形之手”频频发力，对题材炒作、异常交易的监管日益严格，这对高估值股票的影响非常明显。另一方面，半年报业绩相继揭幕，各行业增长态势分化明显，财报的“砝码”日益有利于前期相对冷门的低估值个股。这也造就了近期场内“求低”、“求稳”的心理。
从往年经验看，夏季常常是A股行情转换的关键时点，今年似乎也难以免俗。在这个相对敏感的时段，投资者应更加耐心，视线放长，多关注有业绩背景的板块。上证报资讯在过去两周也顺应这种思路，多次关注有实质性业绩变化的周期品，以及出现实质性政策变化的国企改革领域，未来我们还将继续努力。
时报财富资讯
【今日导读】
○沪指周线两连阴防御性板块受追捧
○药品注册管理办法修订 中药行业迎利好
○虹膜识别打开消费级市场行业发展前景广阔
○逾百家机构扎堆调研两公司
【主编视角】
○沪指周线两连阴防御性板块受追捧
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过去一周，沪指先扬后抑，周二短暂重返3050点，周三调头向下跌破3000点，全周跌1.11%，连跌两周。创业板指表现更弱，全周跌5.67%，全月跌4.7%而沪指涨1.7%。市场下跌伴随成交量放大，全周两市日均成交5537亿元，较前周增加189亿元。个股多数下跌，仅两成个股上涨。资金避险倾向明显，家电、医药等防御性板块受到资金追捧。
近期市场延续存量资金博弈格局，加之概念股炒作受到严控，市场赚钱效应持续下降，这将使市场调整的时间或空间有所增大。对此，投资者还需有足够的耐心和谨慎，尤其是对于近期热门的防御性板块，其上涨更多是源于二级市场资金偏好，多数公司基本面并未出现积极变化。由于市场缺乏增量资金，板块上涨持续性并不乐观。因此，在选择标的时，短期涨幅将是重要指标。
【投资聚焦】
○药品注册管理办法修订 中药行业迎利好
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近日，国家食药监总局正式发布了《药品注册管理办法（修订稿）》，并对修订稿开始征求意见。文件对药品注册管理等方面做了较大的调整，其中对于中药的扶持力度明显加大。文件中提及的获得上市许可的中药新药依申请同时获得中药品种保护的，停止受理同品种的上市申请，以及中药、天然药物创新药可依申请在获得上市许可的同时自动获得中药品种保护等多条款，对中药保护及创新等方面构成较大的利好。
机构认为，近年来我国中药、天然药等的生产研发热情持续下降，申报受理逐年降低。此次新版管理办法的落地对保护传统医药，鼓励医药创新的作用不言而喻。必将极大提高中药企业研发与创新的动力，中药行业或迎来发展东风。目前市场较弱，提升了中药板块等作为防御避险品种配置的需求。
白云山（600332）中药研发综合实力雄厚，将受益于广州国资改革；
佛慈制药（002644）在补益类中药研发实力强，中药配方颗粒技术国内领先。
○虹膜识别打开消费级市场行业发展前景广阔
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8月2日，三星将举行Note7全球发布会，搭载虹膜识别技术成为新机最大亮点。由于这是虹膜识别技术在国际主流品牌手机上的首次应用，被视为虹膜识别正式开启消费级市场的标志性事件，引发业内广泛关注。另据媒体报道，7月28日，日本富士通公司推出了全球首款支持虹膜识别的平板电脑，并通过了美国军方采购标准。
业内认为，虹膜识别在算法、硬件等方面已经取得突破，加之其在准确性、稳定性、可复制性等综合性能上远超目前广泛使用的指纹、人脸等识别技术，未来将在生物识别技术市场占据重要地位。据美国智库机构预测，虹膜识别技术市占率将从2015年的7%提升至2020年的16%，复合年均增速超过36%。
林州重机（002535）与中科虹霸属于关联企业，后者是国内少数掌握虹膜识别技术的公司；
欧菲光（002456）是国内摄像头模组制造龙头，受益虹膜识别拉动红外摄像头模组需求。
【独家参考】
○逾百家机构扎堆调研两公司
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据资讯统计，上周（7月23日-7月29日）机构大幅降低调研频率，两市仅有35家公司获得机构调研。从具体上市公司来看，海康威视人气最高，公司以电话会议方式迎来基金、券商、私募共138家机构的调研。碧水源位列其后，公司同样以电话会议的方式获得了126家机构近350位参会人员的密集调研。
海康威视（002415）正在积极探索新的业务领域，包括汽车业务和机器人业务。公司表示，对全新领域的切入点将会与现有的技术优势相结合，汽车方面主要优先考虑辅助驾驶、行车记录仪、倒车雷达、环视影像等领域；此外，机器人业务目前已形成销售订单和收入。碧水源（300070）在新领域布局进展成为机构关注的重点。公司将加大全球首推产品DF膜的开发应用力度，开拓更大的市场；同时加大投入家用饮水机领域，寻找好的发展模式。此外，公司也在积极寻求全球的并购机会。
○深科技LED业务发展顺利
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资讯获悉，深科技（000021）旗下开发晶自投产以来，LED业务发展顺利。开发晶目前有70台MOCVD设备量产，生产状况良好。二期全部建成后，MOCVD设备将达到90台以上，届时将具备4吋外延120万片的生产能力。开发晶继续在LED外延片/芯片及应用系统研发及产业化方面不断拓展，于去年7月出资1.3亿美元收购美国普瑞股权，同时成功引入战略投资者木林森，将进一步完善其LED产业布局，构建了完整产业链结构。
此外，近期国内多家公司着手推进存储芯片国产化，而公司旗下沛顿科技长期配套金士顿和美光的封测，技术世界一流。在国家大力投资存储芯片，封测端有望首选沛顿科技作为供应商，公司将深度收益。
【财经要闻】
○央行牵头成立线上支付统一清算平台,第三方支付直连银行将终结。
○财政部《关于支持PPP模式的税收优惠政策的建议》已进入征求意见阶段。
○国家食药监局通知河北、上海、广东结束互联网第三方平台药品网上零售试点工作。
○英国突然暂停欣克利角C核电站项目,原定由中广核出资60亿英镑与法国共同建造。
○纽约期金价格一周上涨2.6%，创8周来最大单周涨幅。
【公告淘金】
○楚天高速拟12.6亿并购涉足物联网
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楚天高速（600035）拟4.64元/股定增并支付现金，合计作价12.6亿元收购三木智能100%股权；同时拟配套募资4.08亿。公司控股股东拟认购至多9000万元，员工持股计划认购至多3941万元。
点评：三木智能涉足车联网和物联网业务，目前已取得中兴通讯、北斗国信等公司的订单。上市公司将通过本次收购拓展与布局联网、智能家居等领域。交易对方承诺三木智能2016-2019年净利分别不低于0.98亿、1.18亿、1.4亿和1.7亿元。
○明家联合（300242）拟31.74元/股定增及支付现金，合计作价10亿元收购数字营销业务相关资产。据据业绩承诺，标的资产2016-2018年净利合计不低于3.4亿元。
○东吴证券（601555）拟定增收购香港上市券商天顺证券逾51%的股份，收购金额预计不超过10亿港元。
○嘉宝集团（600622）获“光大系”增持3406万股，占总股本的4.99%。廊坊发展（600149）获恒大地产增持1899万股，其持有股份达到总股本的10%。
○美尚生态（300495）中标三建设项目，中标总额为14.09亿元，占2015年营业总收入的2.43倍。
○浙江龙盛（600352）分散染料部分产品报价上调2000-5000元/吨，活性染料部分产品报价上调2000元/吨。
○杭钢股份（600126）中报预计净利约3.4亿，去年同期为亏损2.96亿元。
【资金风向】
○沪指弱势震荡机构买入醋化股份
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上周五，两市继续呈现为弱势震荡行情，尾盘权重跳水。截至收盘，沪指下跌0.50%报2979点，创业板指下跌0.81%报2122点。盘面上，家用电器、银行、水利、医疗改革、次新股等板块有所上涨；上海国改、国防军工、大飞机、石墨烯等板块跌幅居前。龙虎榜上，21只个股出现了机构的身影，其中机构净买入前三分别是醋化股份、新海股份、爱司凯，机构资金流入净额分别是4.85亿元、1.58亿元、0.77亿元。醋化股份（603968）是醋酸及其下游衍生品生产的龙头企业。公司主要产品山梨酸（钾）和乙酰乙酸甲酯或受益于王龙集团双乙烯酮车间管道泄漏、天成生化产能的永久性关停，而迎来价格上涨。公司股票三日内已两度涨停。
○两市资金再度流出计算机板块持续承压
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上周五，沪深两市成交4316亿元，较上个交易日减少1256亿元。资金流向方面，两市净流出资金388亿元；个股资金净流入526家，净流出2114家。
板块方面，28个申万一级行业中仅家用电器录得净流入，金额为2531万元。有色金属净流出42.29亿元居首，计算机板块流出38.59亿元次之，休闲服务、采掘、银行板块流出相对较少。
个股方面，武汉中商（000785）净流入资金3.50亿元居首位；净流出最多的是中粮生化（000930），金额达3.90亿元。
【一周回顾】
上周，沪深股指先涨后跌。周二沪指收盘重新站上3050点，周三受理财产品管理趋严等利空消息影响，沪指盘中一度跳水超百点，收盘失守3000点。随后两日，股指展开震荡整固，最终未能收复3000点。截至周五，沪指周跌1.11%报2979点，创业板指跌5.67%报2122点。盘面上，创业板走势显著弱于主板，在题材炒作降温的同时，蓝筹股出现了一定程度的复苏。
7月24日，镁价持续上涨，北京利尔（002392）2日最大涨幅达12.98%。独家参考推荐的长海股份（300196）2日最大涨幅达7.22%。
7月26日，钨市全面上涨，中钨高新（000657）3日最大涨幅达7.70%。
中证快报
【今日导读】
○互联网+高效物流实施意见印发
○地级市数字城市建设将全面完成
○楚天高速购三木智能布局车联网
○北化股份定增拓展环保防护业务
○新线建成芯片国产化进一步提速
【中证头条】
发改委印发“互联网+”高效物流实施意见
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经国务院同意，发改委近日印发《“互联网+”高效物流实施意见》。意见要求推动传统物流活动向信息化、数据化方向发展，促进物流相关信息特别是政府部门信息的开放共享，夯实“互联网+”高效物流发展的信息基础，形成互联网融合创新与物流效率提升的良性互动。
点评：在电商大发展的背景下，销售物流是电商生产力的体现，同时对物流提出了更多要求：时效性更高、端点更多、业务标准更高、成本更低。我国物流行业快速增长，但物流费用却居高不下，物流智能化要求迫切。目前正是国内厂商突破技术瓶颈，积累项目经验从简单设备生产向物流系统整体解决方案提供商升级的时期，许多上市公司积极布局介入物流系统行业。看好具备智能物流系统整体解决方案规划能力的软硬件一体化提供商东诺力股份（603611）、东杰智能（300486）、音飞储存（603066）等。
【中证聚焦】
地级市数字城市建设将全面完成
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“2016中国智慧城市年度论坛”近日在北京召开。国家测绘地理信息局副局长李维森会上表示，到目前为止，全国所有的地级以上市和400多个县级市都已经开展了数字城市的建设，其中70%以上的地级市已经完成了数字建设，预计到2016年底将全面完成地级市以上的数字城市建设。
点评：数字城市建设有利地促进了城市资源的共享，推动了城市信息化的进程。据透露，国家测绘地理信息局已推进开展智慧城市时空云平台建设的试点，目前已有重庆、广州、武汉等38个城市启动了智慧城市时空信息云平台的建设试点工作。2016年是中国“十三五”规划的开局之年，在国家创新驱动战略和新型城镇化建设的指引下，智慧城市必将迎来前所未有的发展机遇。A股相关上市公司可关注云赛智联（600602）、易华录（300212）等。
【要闻速递】
○香港证券业协会：料8月公布深港通，最快10月开通。
○央行网站最新公布的数据显示，6月境外机构和个人持有境内股票净增238.26亿元；6月境外机构和个人增持境内债券净增476.78亿元。
○日前国产厂商蓝港互动对外宣布，正式立项AR手游《捉妖记GO(暂定名)》。
○从国家能源局获悉，国家能源局综合司同意印发《京津唐电网电力用户与发电企业直接交易暂行规则》，要求尽快启动京津唐电网电力直接交易相关工作，力争到2016年底电力直接交易规模达到全社会用电量的20%。
○发改委：6月份全国铁路煤炭发运量同比下降12%。
○国务院国资委日前对集团董事会进行了18项授权，涉及资产配置、薪酬分配、市场化用人等多方面。
○中电联：预计全年全社会用电量同比增长2.5%。
【公司动向】
楚天高速跨界并购三木智能 车联网布局为其出发点
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楚天高速(600035)披露重组预案，拟以4.64元/股增发1.9亿股，并支付现金3.78亿元，合计作价12.6亿元收购新三板公司三木智能100%股权。三木智能目前主要提供平板电脑、智能手机方案设计和整机生产服务，近几年开始布局车联网和物联网业务，并已取得中兴通讯、北斗国信等公司的订单。
点评：公司将在车联网领域协助三木智能尽快完善布局，推动公司整体沿物联网应用终端产业链，向车联网、智能家居、可穿戴设备、智能城市等领域的拓展与布局。
北化股份拟定增收购资产 拓展环保防护业务
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北化股份（002246）公告，公司拟购买新华防护持有的新华化工100%股权，交易价格初步确定为10亿元，公司拟向交易对方以9.96元/股价格发行1亿股。新华化工是我国唯一的“核化生”三防器材科研、生产双保军单位，是典型的军民融合型企业。公司股票将于8月1日复牌。
点评：通过本次重组，公司将进入市场前景广阔的环保防护行业，充分发挥基础化工行业与环保防护行业之间的协同效应，优化公司产品组合，从而显著提升上市公司综合实力。
○恒大地产2.67亿元增持廊坊发展(600149)，持股比例增至10%，买入均价为14.06元/股。
○花园生物（300401）定增募资4.6亿元加码维生素D3应用。
○嘉宝集团（600622）获股东增持近5%股份。
○浙江龙盛（600352）上调部分染料价格，每吨至少上调2000元。
○必康股份（002411）签多份合作协议，布局大健康及智能化。
【产经观察】
芯片国产化进一步提速
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据悉，中国首条专门针对12英寸高端芯片市场的bumping生产线成功建设，目前已实现12英寸晶圆的单月大规模出货。这是中芯长电继规模量产28纳米硅片凸块加工之后，中国企业首次进入14纳米先进工艺技术节点产业链并实现量产，意味着芯片国产化进一步提速。可关注紫光股份（000938）、长电科技（600584）等。
【市场透视】
机构大肆抢筹醋化股份 净买入近5亿元
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7月29日龙虎榜中，21只个股出现了机构的身影，其中7只股票呈现机构净买入。当天机构净买入最高的是醋化股份（603968），净买入金额高达4.85亿元；另外，新海股份（002120）机构净买入金额也有1.58亿元。其他个股机构净买入金额均不足亿元。
【新股申购】
○达威股份：申购代码300535，顶格申购需配沪市市值14.50万元，申购上限1.45万股，申购价格18.50元，中签公布及缴款8月3日，公司主营皮革化学品。
【一周回顾】
市场风格酝酿转变
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7月初，吃饭行情如约而至，不料基本面变化，让腾飞的翅膀被意外伤害。监管趋严、新规频出，将影响今年吃饭行情的发展，预计8月市场将维持箱体运行，风格也正在酝酿重大改变，弃题材而追求成长和业绩或是下一步的首选。
◆本周快报重点资讯有：网约车合法地位明确，市场规模逾万亿；国家信息化发展战略纲要印发，发展潜能巨大；习近平：正在抓紧制定健康发展中长期规划等，相关标的市场表现良好。
上证决策投资参考
【本期导读】
○监管协同助力金融稳定健康发展
○内地机构资金赴香港购买价值股
○受访险资认为箱体震荡是主基调
○医药行业整体稳健增长态势明晰
【主编观点】
监管协同助力金融稳定健康发展
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二季度以来，银、证、保协同的金融规范、监管举措频繁出台，类似协同式的监管合力在过去并不多见，这既是国内金融业长足发展后建立“全覆盖、穿透式”监管协同模式的内在需要，也透露出监管层防范金融风险、规避监管套利、助力金融稳定健康发展的决心。
应该承认，近年来随着金融业爆发式发展，“铁路警察、各管一段”、“没娘的孩子没人管”的监管空白和套利空间已开始影响行业的健康稳定发展，尽快补上监管短板，实现风险全覆盖，已成当务之急。以资管业务为例，银行理财与证券、信托、保险、基金的资管业务互相交叉、互相渗透，规模扩张的背后，是通道业务的泛滥和杠杆比例的提升，刚性兑付、资金池现象一直存在。这一方面造成资金脱实向虚，层层套嵌、过桥拔毛的机制让实体经济的融资成本上升；另一方面，通道业务泛滥造成的风险权责难以界定，再加上高杠杆撬动，一旦发生风险将蔓延至整个金融业。这引发包括央行在内的监管部门的重视，促使监管部门不再各自为政，而是形成监管合力，从多方面围、堵、截、疏，防止资金监管套利，防范系统性金融风险。
与此同时，为减少系列规范政策对市场的短期影响，监管层也在尽最大可能地确保行业和市场平稳运行。如证监部门刚刚颁布的升级版“八条底线”，去年征求意见始就向市场吹风，与机构展开充分沟通，到正式颁布时市场对新规出台已有充分预期，杠杆水平实际上已逐步平稳下降。且新规依照“新老划断”的原则作出了过渡期安排，不对存量产品及市场运行造成冲击。
应该看到的是，系列“正本清源”协同监管举措，相当程度上缓解甚至杜绝了资金错配风险，并有望中长期带动全社会无风险利率下降，这为“重价值轻趋势”长线资金或投资者营造了更佳的入市机会，优质上市公司的债股价值有望得到更进一步显现。（有闻）
【机构动向】
内地机构资金赴香港购买价值股
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数据统计显示，5月、6月通过港股通流入香港股票市场的资金分别激增至268亿港元、440亿港元，而4月份该数据仅为20亿港元。最近净流入额有所下降，但据初步统计，7月份港股通净流入额仍达近百亿港元。接受上证报资讯采访的深港两地相关券商表示，这一流入趋势有望持续，且与往年流入资金多来自散户、私募基金不同的是，本次流入港股的资金有相当部分来自于内地保险和公募，买入对象主要是高分红价值股。
对上述情况，受访外资机构解读是，为了追求人民币本币更高收益，特别是当前内地货币较宽松，大机构手里有钱，但信用风险上升， “资产荒”现象同时凸现，自然把目光投向了估值相对洼地的港股市场。
受访险资认为箱体震荡是主基调
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接受上证报资讯调查的部分京沪险资表示，箱体震荡是下半年的主基调，在坚持业绩为王的主基调下，重点看好消费扩张、景气回升板块的龙头品种。当前全球经济形势仍有诸多不确定性因素，且投资者“想吃怕烫”的审慎情绪浓重，A股的投资机会只能是脉冲性、局部性、结构性的，短期内出现趋势性行情的可能性较小，出现前期大幅异常波动的概率也甚微，波段操作或为较佳策略。
【上证视点】
医药行业整体稳健增长态势明晰
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随着2016年半年报陆续披露，医药行业整体稳健增长的态势逐步明晰。接受上证报资讯采访的上海某医药基金负责人认为，年初以来，医药行业相比其他消费类板块跌幅更大，整体来看具备一定的估值安全边际。上证报资讯对医药行业半年报梳理发现，具备主业触底反弹、新业务进入收获期的公司，经营情况有望持续向好，如益佰制药、宝莱特等。
◆今年第二季度开始，益佰制药（600594）主打的抗肿瘤药品销量出现触底反弹迹象。公司一线产品艾迪上半年销售有望实现20%左右增长。同时，销售公司的改制也有效降低了销售费用。此外，今年起，益佰制药围绕“聚焦大肿瘤，拥抱互联网”核心战略，加速向医疗服务领域转型，目前旗下拥有实体医疗机构五个，包括2家综合医院和3家肿瘤治疗中心，未来有望受益这一转型。
◆宝莱特（300246）在传统监护仪器销售方面稳定增长，今年上半年同比增长55%，其中出口贡献显著，重点开发非洲等新兴市场，成为传统业务的最大亮点。此外，公司4年前开始布局的血透业务进入收获期，从耗材逐步向中游渠道拓展，并开拓下游肾病服务领域，打通全产业链。今年上半年，公司血透产业销售收入同比增长126%。券商研报预测，宝莱特全年血透业务还将实现翻倍的高增长态势。
【信息雷达】
鸿路钢构钢结构业务市场拓展有望获突破
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鸿路钢构（002541）近期陆续公布了建筑钢结构工程订单，随着“绿色建筑”等政策落地进程逐步加快，公司在该业务市场拓展方面有望取得突破。鸿路钢构近期先后签订武汉A项目钢结构制作工程合同、贵州兴东大健康产业园发展中心2号楼钢结构合同等。
鸿路钢构定向增发申请已于日前获得证监会核准。公司拟募资约12.2亿元，用于绿色建筑产业现代化项目、高端智能立体停车设备项目等，发行底价13.66元。
【编者感言】
价值投资土壤逐渐形成
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过去一周中小创个股纷纷破位下跌，而以上汽集团、长江电力、青岛海尔为代表的蓝筹股却风景独好。上证报资讯此前已多次重申高股息率、低估值品种在当下市场对大资金的吸引力，从上周的市场表现来看，这一趋势得到了进一步的强化。
蓝筹股的强势崛起绝非一日之功。此前证监会加大对并购重组、概念炒作的监管力度，扼制壳股和纯概念股的炒作，便是为了引导资金流向那些真正具有投资价值而非投机价值的品种。另一方面，金融排风险降杠杆的持续进行，有望使得银行理财收益率继续下行，而股市中的高股息品种作为替代品，自然成为资金追捧的对象。驱逐劣币，让良币回归，监管层的思路清晰可辨。近期市场“抓大放小”，便是领会了上述意图后的自发行为。可以说，股市中价值投资的土壤正在逐渐形成。
当然，我们也不能因为蓝筹的崛起就全盘否定中小创。只不过中小创的高成长是未来要发生的，而蓝筹股的低估值是现在已经存在的，从上涨逻辑上讲，后者无疑更具确定性。但从长远来看，资金弃小盘追大盘，有望使得中小创个股重新回归到具备吸引力的估值。而部分符合产业发展方向的公司，其暂时的高估值也会被业绩的增长逐步消化。
中证决策投资参考
【今日导读】
＞国企改革加速关注深圳地产国资整合
＞高速公路板块弱势环境防御价值凸显
＞环保板块不会被冷落太久两逻辑选股
＞金银铂钯贵金属存在中长期牛市逻辑
＞华联矿业转型乳业小奶酪有望大爆发
【中证视点】
国企改革加速推进 关注深圳地产国资整合
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近期，国企改革动作频频，如宝钢武钢战略重组、保利地产整合中航地产等，显示高层推进力度加大，节奏加快。
央企改革方面，重组整合和清理退出或蕴含获利机会。从重组整合模式来看，如南北车两强合并，避免竞争，这是一种模式；像宝钢武钢组建资本集团，通过管资本实现两大集团的协同和重组，这是另一种模式。还有一种模式是大鱼吃小鱼，像保利地产整合中航地产，在竞争性领域主业突出的央企集团整合其它央企集团的边缘性同类业务。我们认为，航空公司和一汽二汽在董事长互调后，进行业务整合的预期较大，但基于历史因素，整合路径或比较曲折。煤炭水泥等竞争性行业，央企兼并地方或者兼并其他集团小企业概率较大，而煤炭建材等均属供给侧改革重点领域，进一步推进符合政策方向。我们建议关注中国神华（601088）、北新建材（000786）等。
从地方国资改革看，兼并重组也逐步排上日程。以深圳国资为例，本地房地产企业尤其房地产上市公司的整合迫在眉睫。目前，深圳共有深圳控股、天健集团、深振业A、深物业A、深深房A和沙河股份等6家房地产上市公司，除重点支持深圳控股、天健集团和深振业外，其它房地产企业均半死不活，主业一般。目前，深深房和深物业董事长都接近退休年龄，其整合时机日趋临近。深圳房地产上市公司整合将产生两大机会：其一是通过资产整合产生大型的房地产开发和园区开发企业，其二是通过清退部分主业乏善的房地产上市公司，为深圳国资旗下优质资产如深创投等或深圳本土优质旗舰企业提供可能的借壳上市机会。目前，深圳控股（HK.0604）是深圳国资旗下市值最大的房地产上市公司，其产业链较完整，除房地产开发外，产业园区等开发也很强的拓展能力。以其为主体推进房地产业务整合概率很大，沙河股份（000014）是深业集团国内上市平台，值得重点关注。深物业A（000011）、深深宝A（000019）等均存在清退可能，可做中期布局。
【热点聚焦】
弱势中高速公路板块防御价值凸显
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受上半年车辆量自然增长，部分高速公路通行费收入上升，利润增加。如粤高速A上半年预计净利润同比增长113%-123%；赣粤高速预计2016年上半年净利润同比增60%到80%等。我们认为，短期市场规避风险的投资情绪将促使投资者由“逐利”转向“寻求稳定收益”。高速公路板块有类债券的特征，拥有较为稳定的现金流，具有良好的防御价值，也不排除可获得超额收益。
从行业前景来看，高速公路行业正处于加速成网的关键期。目前我国高速公路、高速铁路里程已居世界第一，我国交通基础设施能力紧张状况基本得到缓解，但仍然存在路网布局分布不均衡、不同运输方式缺乏衔接等突出问题和矛盾。日前，从交通运输部例行新闻发布会上获悉，预计到“十三五”末，高速公路将达15万公里，高速公路和机场基本实现对城区常住人口20万以上城市全覆盖，城市群内实现0.5-2小时交通圈。另外，围绕交通扶贫，国家计划建设贫困地区国家高速公路1.65万公里。可以预见，未来高速公路建设仍将继续发力。其它如收费政策改革也贡献催化剂。目前《收费公路管理条例》仍处于修订阶段，年内有望破题。新一期修订案拟延长高速收费时间，同时明确对老旧高速改建可重新计算收费时间，显著提升高速公路的贴现价值。
微观层面看，高速公路上市公司主业稳健、辅业分化。部分高速企业借助已有良好现金流进行转型，大部分企业均有金融、地产、光伏等项目投资，并取得了初步的成效。
操作上，建议关注类债标的与转型标的，如重组即将完成、高速公路主业增速高于行业平均水平的粤高速（000429）；
股息率接近4%，为第一家路产被政府回购的上市高速企业，未来转型预期较强的深高速（600548）；
大举发展非银行金融的东莞控股（000828）等。
【产业观察】
环保股不会被冷落太久 两逻辑布局
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年初至今，环保板块受市场关注度较低，整体未出现明显上涨行情。环保股的行情多出现于四季度北方雾霾引起广泛关注之时，在当前质地好、估值低的标的受市场认同的格局下，环保板块因整体业绩增速良好、近期受一系列政策驱动以及将近半年横盘行情相比较高估的科技股、近期涨幅较大的医药食品饮料板块具备较大的比较优势，推荐重点关注环保板块。
环保板块约60家公司公布了中报业绩预告，其中业绩同比增长的公司占比约62%，整体经营状况良好。今年二季度以来，中央对于各地环境污染督察监管趋严，截至7月末，已有两批中央环保督察组进驻部分地方省区，有望促使地方环保订单更快释放，提振区域环保市场。政策层面上，工信部近日印发《工业绿色发展规划（2016-2020年）》，主要集中在工业企业节能、再生资源回收和工业废弃物利用等方面。上周深改组第26次会议决议“开展省以下环保检测垂直管理试点”，加强监测监察独立性和有效性，推动智慧监测/网格化监测的需求释放。
在标的选择上，遵从两条逻辑:1）符合当前市场风格，估值在板块内偏低，且业绩稳定或趋势性向上，如创业环保（600874）、龙净环保（600388）；2）受益于近期政策驱动，且近几年业绩维持较快增长的，如环境检测类先河环保（300137）、固体废弃物处理类启迪桑德（000826）。
【行业动态】
浙江体育发展“十三五”规划正式发布
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近日《浙江省体育发展“十三五”规划》正式发布，预计到2020年，全省体育产业总产出将超过3000亿元，浙江省体育产业将迎来发展的春天。
目前，在以莱茵体育、九龙山为代表的体育龙头企业和悦胜体育、风云体育、东方健身等新兴体育服务业的带领下，浙江省逐渐摸索出一条体育现代化的新路子。下一步，将继续引导更多的社会资金进入体育产业，预计到2020年，引导1000亿各界资本投资体育产业；将培育升级体育特色小镇10个以上，打造15个左右升级运动休闲基地，培育扶持10个以上体育制造业集群。到2020年，体育产业增加值在地区生产总值中的比重超过1.2%，其中体育服务业增加值占体育产业增加值的比重超过40%。
另外，目前杭州已成功申办2016全国大学生中学生运动会、2020全国农民运动会，2022年亚运会，并将计划申办2019年东亚青年运动会和2018/2020世界短池游泳锦标赛及世界游泳大会，努力形成社会兴体育、合力办赛事的良好局面。未来在政府与公司的合力之下，浙江省体育产业的或迎快速发展，相关上市公司如莱茵体育（000558）、杭州解百（600814）等将获益。
【另辟蹊径】
金银铂钯贵金属存在中长期牛市逻辑
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近期，贵金属备受关注，不仅涨势凶猛，而且持续性强。贵金属主流品种中，黄金和白银近期均录得较大涨幅。6月1日至今，COMEX黄金期货主力合约累计涨幅达11.53%。而白银涨势更是超过黄金，同期COMEX白银期货主力合约累计暴涨27.41%。从基本面来分析，黑天鹅事件带来的避险情绪和抗通胀是贵金属走强的主要逻辑。自英国脱欧公投意外通过后，市场预期欧洲央行和英国央行将加码释放流动性，而美联储加息的诚意更是早已让市场怀疑，这些都支撑了黄金等贵金属。至于白银，此前的金银比数据显示白银被相对低估、叠加供应存在缺口等因素，使得白银进一步受到追捧。
不仅是白银有逆袭黄金之势，贵金属当中，此前被相对忽视的钯金和铂金也异军突起。除了相对金银补涨这一原因之外，在基本面上，需求端铂金和钯金是汽车尾气处理的重要原材料，中国汽车销量增长以及市场担忧南非矿业劳资纠纷都支撑了铂钯价格。数据显示，中国6月汽车销量增速创6个月来新高，全球高端汽车工业对相应的催化剂需求也水涨船高，有机构甚至预估钯金矿场产量赶不上汽车催化器需求的增长，近期年短缺量或逾100万盎司。
展望后市，中长期来看，全球横行的负利率和较多不确定性事件成为支撑贵金属牛市的逻辑，贵金属料有较好表现，一些品种还因自身基本面支撑走势会更突出。A股方面，贵金属板块近期一直有强于市场的表现，后市在贵金属价格支撑下，概念股机会值得继续关注，如山东黄金（600547）、中金黄金（600489）、豫光金铅（600531）、兴业矿业（000426）等。
【个股看台】
华联矿业：转型乳业 小奶酪有望大爆发
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华联矿业（600882）今年5月发布重大资产置换预案，拟置出铁矿石业务等相关资产，置入吉乳集团持有的广泽乳业100%股权、吉林乳品100%股权，今年底有望完成置换，华联矿业变身为乳制品企业。
目前国内奶酪市场规模增速高达30%，业内预计未来至少还有10倍的市场空间。广泽乳业旗下子公司天津妙可蓝多主营奶酪业务，主要产品包括精制马苏里拉丝、工业奶酪、奶油芝士等，特别是核心单品马苏里拉在线上同类产品的销售中处于绝对领先的地位，有望带动公司奶酪业务的爆发。据公开报表，2015年妙可蓝多实现收入8584.18万元，同比大幅增长156.53%，实现净利1861.21万元；根据机构预计，今年净利有望翻番。
周末个股重要公告
【公司公告】
1. 世纪游轮(002558)拟进军移动休闲社交游戏业务
2. 上实发展(600748)逾2亿元增资丰泽公司
3. 美尚生态(300495)中标三项目 投资总额超14亿元
4. 必康股份(002411)签多份合作协议 布局大健康及智能化
5. 浙江龙盛(600352)上调部分染料价格 每吨至少上调2000元
6. 广电网络(600831)榆林分公司承接广播电视户户通维修维护服务工作
7. 安迪苏(600299)：公司所属行业变更为医药制造业
8. 阳光城(000671)2016年累计新增借款余额逾17亿元
9. 华钰矿业(601020)拟收购程巴铜多金属矿采矿权
10. 亿阳信通(600289)拟实施2015年度利润分配方案 每股派现0.025元
11. 宏昌电子(603002)5000万元购买银行理财产品
12. 兴民钢圈(002355)明起变更证券简称为“兴民智通”
13. 象屿股份(600057)第一期员工持股计划实施完毕
14. 沧州明珠(002108)非公开发行股票申请获证监会通过
15. 美克家居(600337)拟筹划定增事项 明起停牌
16. 经纬电材(300120)筹划重大资产收购 明起停牌
17. 华昌达(300278)筹划非公开发行股票 明起停牌
18. 扬杰科技(300373)开展非公开发行询价工作 明起停牌
19. 中毅达(600610)高管聘任议案被否 上交所关注程序合规性
【业绩报告】
1. 天科股份(600378)中报净利同比下降逾五成
2. 广汇汽车(600297)中报预增逾五成
3. 国轩高科(002074)中期净利5.33亿 同比增长141%
【增减持】
1. 万方发展(000638)部分董监高增持逾100万股
2. 廊坊发展(600149)：恒大地产增持股份至10%
3. 普路通(002769)股东减持逾74万股 持股比例降至5%以下
4. 民生银行(600016)：华夏人寿增持股份 南方希望减持
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