缩量横盘买卖法

缩量横盘买卖法

 

1.战法描述

股价在上涨或下跌途中，突然进入横盘整理，与此同时，成交量也出现萎缩。这有可能是主力洗盘所为，洗盘之后向上拉升，也可能出现“久盘必跌”。到底向上还是向下，投资者不可臆测，而应等市场自己选择方向，再选择买入或卖出。另外，由于盘整时间长短不一，所以遇到缩量横盘，应暂观之。

 

2.缩量横盘市场含义

在一定的时间段，在一定的价格区间，股价横盘震荡或在箱体内震荡，这是一种整理形态。我们关心的是整理之后是否上涨。

 

其实，这又是一个不确定的问题。一般来说，在上升途中，股价涨幅不大，出现缩量横盘，表示主力控盘力度比较强，只是为了清理短线获利筹码。缩量横盘，股价上下震副很小，短线高手也很少有机会高抛低吸，散户经不起折腾开始卖出股票，这样筹码也就到了主力口袋中。如此，股价则会出现一波可观的涨幅。

 

当然，如果发生在下跌途中，此时的缩量横盘可能是主力已经出货完毕，这是一个很少有资金参与的散户主导的行情，可能出现“久盘必跌”的走势。

 

3.缩量横盘案例解析

案例1：上涨途中的缩量横盘

如图所示，华西股份2010年5月到8月出现了一波持久的上涨，股价从4.91元上涨到7.12元，涨幅超过40%。与此同时，8月底股价放出了一波大量。到了9月，股价转而横盘整理，同时成交量呈现萎缩。我们现在关心的问题是：8月底的大量是不是主力出货的大量？随后的缩量是没有主力的散户行情吗？

 

下面我们从几个方面来分析：首先从K线看，从6月初上涨的都是小K线，很少有大的夸张的K线，没有出现主力出货的K线形态（一般认为，没有夸张的K线，主力一般是没有出货的）。

 

其次，此时5日、10日、20日、40日均线系统出现了聚拢，这是股价选择方向的时候，而且向上的概率大于向下的概率。（一般认为，均线发散后聚拢的同时，成交量缩至地量，这往往是股价即将拉升的标志。）

 

综合这两者，我们可以认为这里的缩量横盘不是股价到了市场顶部转而下跌，而是主力为了更好地洗盘而采取的一种打压方式。随着成交量的逐步萎缩，主力认为大部分散户已经出场，因此，在此番小幅打压之后，股价必将进入拉升期。其后走势见图所示。

如图所示，10月11日股价放量涨停，随后连续放量拉升（注：本人猜测，这是一种边拉升边出货的行为，如此后市必将跌回起涨点），展开一波凌厉的攻势，到11月2日股价最高摸到11.15元。

 

 

案例2：中粮地产——下跌中继

如图所示，2009年12月中粮地产均线呈空头排列，下跌空间打开，股价从13元跌至10元出现了企稳。K线呈现小阴小阳线，上下波动很小，进入横盘整理。与此同时，成交量急剧缩至地量。

 

那么此时股价是到达底部区域，还是处于下跌中继站呢？

从图上看，认为股价到达底部是有一定理由的：其一，此时股价与前期（2009年9月）低点位置相当；其二，MACD在低位金叉，且黏合在一起。

 

认为股价处于下跌中继站也是由理由的：其一，此时股价到达前期低点，受到支撑是对的，但这种支撑只是暂时止住跌势。因为趋势理论认为，股价在某处受到支撑，常常只是暂时止住跌势，如果要止跌反弹，则需要额外的外力，即其他条件。其二，此时均线系统呈现向下发散状态。其三，股价下跌幅度不大，没有跌透，还有继续下跌的需要。

 

既然涨和跌都有理由，我们就不能想当然，到底如何走，只能交给市场自己决定。投资者此时应采取的策略是多看少动，暂观之，等市场明确了方向，才可行动。否则，每次抄底都抄在半山腰，那会死得很惨。

到了1月20日，一只中阴线跌破矩形的下边沿，股价选择了向下。均线系统再次成空头发散形态。

如上图所示，股价再下一个台阶后，1月27日起第二次出现横盘整理，成交量再次缩至地量。

 

那么这次是到达底部，还是下跌中继？

 

同样，我们不能主观妄断，应将决定权交给市场自身。

 

与前一次一样，股价再次下了一个台阶，如图所示。

 

其实，遇到缩量横盘，投资者最好应对，要懒一点，不要太勤快。有时学会休息也是一种境界。

 

案例3：金鸿能源——细节定成败

如图所示，金鸿能源从1997年11月底开始维持在2.9元附近作平台整理，除了1998年4、5月份随着资产重组的热潮略有表现外，其余时间涨跌幅度都很小，呈现出典型的低位横盘态势，成交量也始终较小，这正表明主力耐心极好。这种横盘到1998年6月初被打破，股价跟随大盘无量跌破箱底，迅速跌到2.55元下方，然后从更低的位置开始走出典型的慢牛走势，主力吸纳的迹象更为明显。当股价在1998年8月初有又一次进入前期箱体后，成交量仍然没有放大，本来该遇阻的时候没有遇阻，说明此时筹码已相当集中，散户手中已无多少浮筹了，但庄家仍然例行公事进行了洗筹。股价在三周的时间里无量跌回慢牛行情的起点，此时已距横盘开始有九个月，主力确认时机成熟，开始发起总攻。

如图所示，股价从2.04元起步，一路以涨停的方式涨至6.15元，走出了恐怕所有投资者都忘不了的暴涨行情。然而行情并未就此打住，该股在6.5元附近盘整了十几个交易日后再度发力，又走出两波较有力度的上扬，最高摸至6.58元，在两个多月的时间内涨幅高达160%。

 

本例揭示了一种典型的主力操控手法：

通常来讲，横盘总是发生在一个箱体中，只是这个箱体上下幅度不大，一般在25%以内。但这种上下的差价也是很长时间才能见到，短期内根本无利可图，不会吸引短线跟风盘。大部分的时间里，上下幅度不大，一般在25%以内。但这种上下的差价也是很长时间才能见到，短期内根本无利可图，不会吸引短线跟风盘。大部分的时间里，上下幅度不过10%，谁也没兴趣去做。这种箱体中的震荡可能会是较为规则的正弦波，但大多数情况会表现为一种慢升急跌的形态。这种所谓“牛长熊短”的形态最为可靠，因为主力连续吸筹一段时间后，股价上升了一点，为了降低成本，庄家一般会在三五天较短的时间内把股价打回原处，然后重新来。不过有的主力很狡猾，他做出的箱体十分不规则，震荡的周期来回变，振幅也不固定，有的时候根本触不到箱体的上下沿。这时候我们只要把住一点，总的箱体未被破坏就可，中间有许多的细节不去管也罢，免得受捉弄。

 

仔细分析能发现表面上案例1、案例3的走势有点雷同：在下跌途中，股价出现了三次缩量横盘的形态。每次缩量横盘之后，股价都向下走了一波，但实际上两者有天壤之别。

 

首先，案例1的缩量很有规矩，而案例3的缩量中有间歇性底放量。

 

其次，案例2的横盘上下波动幅度很小，而案例3横盘上下波动幅度较大。

 

最后，案例3的最后一波缩量，股价并不是严格的横盘，而是一波较弱的反弹。

 

所谓细节决定成败，两者细节上的差异，必将导致结果迥然不同。

 

4.总结

对于中长线投资者而言，在低位横盘三个月之后可以分批建仓，在该股开始拉升时加仓。对于短线投资者而言，应该在两种情况下介入：

 

一是在箱顶位置突然放量突破，此时一般短中长均线都比较靠近，只需涨一两天就可以做出漂亮的多头排列；

二是股价突然无量跌穿箱底，并连续阴跌不止，此时往往会形成箱体下方的又一个底部形态，那时候介入则挣得更多。

这两种情况在事先是无法预测的，只能在实际操作中根据情况而作出判断。不过总的来说，在箱体的底边与中轴之间介入的投资者完全可以安心持股，这种形态的股票一旦启动，至少会有50%的涨幅，因此只要没有在最后一跌中（跌破箱底那次）被洗出局，应当获利颇丰。

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