2016年9月1日 股市早知道-资讯汇总

中证快报

【今日导读】

发改委督促落实通用航空支持政策

通用与美军方合作氢燃料电池汽车

梅泰诺(300038) 拟定增涉足互联网广告营销

开元仪器(300338) 将跨界收购教育产业公司

产能减需求旺盛草甘膦涨价潮蔓延

【中证头条】

发改委督促落实通用航空支持政策

从权威渠道获悉，国家发改委正在落实《关于促进通用航空业发展的指导意见》，要求各地抓紧编制本地区通用机场布局规划，有序推进通用机场建设。发改委相关负责人表示，各地要在通用机场布局规划的指导下，编制3年滚动投资计划，做好重大项目库建设。对看得准、效益明显的项目，要加快推进。

点评：《关于促进通用航空业发展的指导意见》明确提出，到2020年，我国将建成500个以上通用航空机场，通用航空器达到5000架以上，年飞行达到500万小时以上;同时，发展形成一批具有市场竞争力的通用航空企业，国产通用航空器在通用航空机类中的比例明显提高，通用航空业经济规模超过1万亿元，初步形成安全、有序、协调的发展格局。相关上市公司可关注中信海直(000099) 、中直股份(600038) 、海特高新(002023) 等。

【中证聚焦】

通用汽车与美军方合作氢燃料电池汽车

据报道，在首次公布合作计划约1年后，通用汽车和美国陆军计划推出一款由雪佛兰科罗拉多小货车改装的氢燃料电池原型车。氢燃料电池原型车将在美国陆军协会10月份的一次会议上亮相。美国国防部与通用汽车合作开发该项目的原因是，它认为燃料电池有军事用途。

点评：氢能是国际公认的清洁能源。此外，氢能源的提炼成本跟汽油大致相当，这为它替代石油改变未来世界格局提供了经济价值基础。在应用方面，氢能源开发利用的拓展领域非常广泛，新能源汽车可能是与投资者日常生活关联度最高的一个领域。相关概念股可关注同济科技(600846) 、长城电工(600192) 、华昌化工(002274) 等。

【要闻速递】

商务部部长高虎城在接受专访时表示，近日，党中央、国务院决定，在辽宁省、浙江省、河南省、湖北省、重庆市、四川省、陕西省新设立7个自贸试验区。这代表着自贸试验区建设进入了试点探索的新航程。

据发改委网站消息，8月31日，国家发展改革委在京召开加快推进输配电价改革工作座谈会，将原定2017年开展的14个省级电网输配电价改革提前到今年9月份启动，基本实现省级电网的全覆盖。

财政部部长楼继伟31日表示，有效管控地方债风险,推进融资平台公司市场化转型。

第二届中国商业航天高峰论坛将于9月12日在武汉召开。此次论坛主题为“发挥集聚效应，助力产业发展，共筑商业航天新业态”。

8月31日，中国科学院在北京召开新闻发布会，发布《中国科学院“十三五”发展规划纲要》，强调“十三五”将深入推进研究所分类改革。

保监会近日印发《中国保险业发展“十三五”规划纲要》。

【公司动向】

梅泰诺(300038) 定增收购 涉足互联网广告营销

梅泰诺(300038) 公告，拟以60亿元的价格购买宁波诺信100%股权，从而间接持有 BBHI 99.998%股权。

BBHI集团主要从事互联网营销业务，是全球领先的互联网广告供应端平台公司，在全球范围内拥有7000多家媒体资源，为媒体主提供优质的广告位的管理和运营业务，为Yahoo和微软Bing等广告网络及其广告主提供精准的广告投放业务。盈利能力方面，相关方承诺，BBHI

2016年度、2017年度、2018年度净利润分别不低于5965.6万美元、7158.70万美元和8590.50万美元。

开元仪器(300338) 拟定增跨界收购教育产业公司

开元仪器(300338) 公告，拟定增以12亿元的价格购买上海恒企教育培训有限公司100%的股权、以1.82亿元的价格购买中大英才(北京)网络教育科技有限公司70%的股权;同时，募集配套资金不超过4.7亿元。

点评：本次交易前，开元仪器(300338) 以提供燃料智能化管理系统化解决方案、智能煤质检测仪器设备为主营业务。为增强上市公司的盈利能力，培育新的利润增长点，上市公司积极拓展教育培训产业板块业务。本次交易完成后，上市公司主营业务将新增“教育培训”业务板块，而两家标的公司的并入也成为上市公司进入教育培训产业重要的一步。

恒华科技(300365) 定增募资切入配电网建设

恒华科技(300365) 公告，拟非公开发行不超过2425万股，募资不超过8.5亿元。公司控股股东、实际控制人江春华、方文、罗新伟和陈显龙为认购对象。募集资金净额将用于投资黔西南州兴义市城市配电网建设与改造项目(0.7亿元)、贵州省云计算数据中心建设项目(1.8亿元)和补充流动资金(6亿元)。

新筑股份(002480) 公告，广州市国资委旗下的广州广日股份(600894) 有限公司在今年6月13日至8月30日期间，增持公司股份达5%。

阳光城 发布定增预案，公司拟以不低于6.44元/股的价格，非公开发行不超过10.87亿股，募集资金总额不超过70亿元，拟用于投资福州、上海、杭州、苏州多个房地产项目。

人福医药(600079) 拟定增募资28亿元偿债，控股股东全额认购。

中文在线(300364)(300364)公告，拟以2.5亿元投资获得新浪阅读16.667%的股权。

【产经观察】

草甘膦涨价潮正在蔓延

中证，9月中旬中央环保巡视组即将入驻湖北、四川等草甘膦生产大省，预计巡视时间将持续到1个月以上，届时部分草甘膦产能或受影响，将进一步支撑价格。

点评：草甘膦价格在经历近年来持续下跌后，行业亏损面较大，叠加草甘膦需求旺季到来，目前供应商涨价意向非常明显。上周草甘膦市场价出现200元/吨上调，本周国内草甘膦龙头继续提价，涨幅在4-8%不等，建议关注江山股份(600389) 、新安股份(600596) 等。

国内最大三氯蔗糖公司停产 刺激价格攀升

两面针(600249) 披露，控股子公司盐城捷康三氯蔗糖制造有限公司收到当地环保部门的《环境违法行为整改通知书》，由于三氯蔗糖生产线配套的废水处理没有完全达标，要求捷康公司停产整改。捷康公司作为全球第二大、中国最大的三氯蔗糖专业生产企业，是美国三氯蔗糖市场第二大供应商。

点评：三氯蔗糖是第五代甜味剂产品的代表产品，作为阿斯巴甜的优秀替代品，有望逐步抢占阿斯巴甜(全球约2万吨)的市场空间。目前三氯蔗糖出厂价维持35万/吨，较年初已提升30%;此次停产将严重冲击三氯蔗糖供给，有望使价格继续攀升。上市公司中，金禾实业(002597) 已经完成500吨三氯蔗糖项目的建设，达到业内先进水平。同时，公司今年3月发债募资投建年产1500吨三氯蔗糖项目。

【市场透视】

游资抢筹万科A 净买入金额逾5亿元

在今日登陆沪深两市的龙虎榜个股中，游资营业部席位净买入超1亿元公司有2只。万科A 是资金最青睐个股，净买入金额达5.02亿元。此外，欧普照明(603515)营业部净买入金额也排名居前，为1.72亿元。

机构席位方面，今日12只个股出现了机构的身影，其中8只股票呈现机构净买入。当天机构净买入最高的科大国创(300520)，机构资金流入净额0.95亿元。

【新股申购】

陇神戎发：申购代码300534，申购上限0.85万股，申购价格13.64元，公司主营中成药的生产和销售。

振华股份：申购代码732067，申购上限2.20万股，申购价格6.13元，公司主营铬盐系列产品的。

上证早知道

【今日导读】

我国新设七个自贸试验区 试点内容各有侧重

中科院发布十三五规划 力推研究所分类改革

阳光城 定增投地产 开元仪器(300338) 跨界并购教育业

新筑股份(002480) 获举牌 人福医药(600079) 控股股东包揽定增

【上证聚焦】

我国新设七个自贸试验区 试点内容各有侧重

据商务部31日介绍，党中央、国务院决定在辽宁省、浙江省、河南省、湖北省、重庆市、四川省、陕西省新设立7个自贸试验区。这7个自贸实验区的试点格局各具特色、各有侧重，如浙江省主要是落实中央关于“探索建设舟山自由贸易港区”的要求，重庆市将带动西部大开发战略深入实施，陕西省将探索内陆与“一带一路”沿线国家经济合作和人文交流新模式。

点评：自贸试验区承担着全面深化改革和扩大开放的重任。上海自贸试验区运行近3年以来，已在贸易便利化、金融开放、鼓励创业创新等方面取得丰硕成效。从以往经验看，港口、运输、物流、房地产等行业受自贸试验区建设影响较为明显。上述七省市公司中，宁波港(601018) 已完成了与舟山港的资产重组;渝开发 目前权益储备土地建筑规模约110万㎡;西安旅游(000610) 正在积极布局互联网+旅游、奥特莱斯等新业态。

中科院发布十三五规划 力推研究所分类改革

《中国科学院“十三五”发展规划纲要》31日发布，提出力争到2020年，建成具有重要影响力、吸引力和竞争力的国际一流科研机构。为此，中科院将重点实施六大改革举措，“深入推进研究所分类改革”居于首位。

点评：中科院的研究所分类改革，旨在从根本上突破体制机制壁障，让机构、人才、装置、资金、项目都充分活跃起来，形成创新发展的强大合力。中科院系统的上市公司有望率先从科技创新中受益：福晶科技(002222) 是全球激光晶体龙头，有望为微软全息投影或激光VR提供光学材料;中科曙光(603019) 正在从硬件制造商向数据服务商转型，云计算大数据平台建设需求旺盛。

【上证精选】

发改委决定将原定明年开展的14个省级电网输配电价改革提前到今年9月启动，基本实现省级电网的全覆盖。

上海市介绍“制造业转型升级十三五规划”主要内容，重点推进集成电路、新型显示等百亿级项目。

神华9月下水动力煤价格将上调每吨25元，超出市场预期的15元。

港股通31日净流入人民币39.08亿元创两个月以来新高，为连续第17个交易日保持净流入态势。

8月全国百城住.宅均价环比上涨2.17%，涨幅较7月扩大0.54个百分点。

【产业情报】

联通将开展NB-IoT试商用 助推物联网快速发展

在日前举行的“2016中国智能终端技术大会暨中国智能硬件开发者大会”上，中国联.通表示，已经开始启动大规模NB-IoT外场实验计划，目标是在八到九个城市进行规模部署，为明年商用化做准备。中国联.通有关人士表示，今年是联.通的NB-IoT试点年，明年是商用元年。

点评：目前三大运营商均在积极布局物联网，并将其作为转型发力的重点。机构预计，未来几年我国物联网行业年均增速30%左右，2018市场规模将超过1.5万亿元。三川智慧 主营智能水表，目前与华为合作开发基于NB-IoT标准的物联网水表;榕基软件(002474) 拥有福建省物联网公共支撑平台运营权，并与福建移动就NB-IoT业务达成初步合作意向。

发改委督促落实通航支持政策 行业后续催化剂不断

国家发改委正在落实《关于促进通用航空业发展的指导意见》，要求各地抓紧编制本地区通用机场布局规划，有序推进通用机场建设。发改委相关负责人表示，将加快通用航空业改革步伐，包括积极推进低空空域管理改革;支持军民航有关部门，推进报告空域与监.视空域无缝衔接、航路航线优化调整、飞行任务审批简化等工作。

点评：机构认为，低空开放和机场建设等方面力度将持续加码，后续催化剂不断。通航作为我国的朝阳产业，“十三五”期间有望迎来万亿空间。中信海直(000099) 主营通用航空飞行服务和维修服务，在空中客车直升机维修方面位居国内领先地位;威海广泰(002111) 主营空港地面设备，部分主导产品国内市场占有率达40%至60%。

【公告解读】

阳光城 拟定增募资70亿元主投沪苏杭地产项目

阳光城 拟以6.44元每股为底价，定增募资约70亿元，投向福州、上海、杭州、苏州等地房.产开发项目。阳光城 停牌前股价为6.44元。

开元仪器(300338) 13.82亿跨界并购教育公司

开元仪器(300338) 拟发行股份及支付现金相结合方式收购恒企教育100%股权、中大英才70%股权，交易价格合计13.82亿元。同时，公司拟募集配套资金4.7亿。本次定增价格为14.62元。

恒企教育主要为会计培训和IT培训提供服务。中大英才从事互联网在线职业考试培训、职业技能培训和图书销售等业务。交易对方承诺恒企教育2016-2018年净利润累计不低于3.19亿元;中大英才2016-2018年净利润累计不低于6500万元。

新筑股份(002480) 获广州国资委旗下广日股份(600894) 举牌

新筑股份(002480) 公告，广州市国资委旗下的广日股份(600894) 在6月13日至8月30日期间，增持公司股份达5%，构成举牌。广日股份(600894) 主要股东为广州广日集团有限公司，实际控制人为广州市国资委。

广日股份(600894) 表示，投资新筑股份(002480) ，一方面是分享新筑股份(002480) 在轨道交通领域的发展红利;另一方面，广日股份(600894) 和新筑股份(002480) 在轨道交通相关市场的开拓中能够形成业务协同和互补。

人福医药(600079) 募资28亿还.贷 控股股东包揽定增

人福医药(600079) 拟以17.76元每股，定增1.58亿股，募资28亿元，拟全部用于偿还银行贷款、超短期融资券。本次定增全部由控股股东当代科技以现金认.购，发行完成后当代科技持股比例由24.49%上升至32.74%，将触发要约收购义务，当代科技将提请人福医药(600079) 于9月19日召开股东大会，审议本次豁免要约收购申请的议案。

恒华科技(300365) 拟募资投云计算等 控股股东包揽定增

恒华科技(300365) 拟以35.05元每股，定增2425万股，募资8.5亿元。用于投资黔西南州兴义市城市配电网建设与改造项目、贵州省云计算数据中心建设项目和补充流动资金。认.购对象江春华、方文、罗新伟和陈显龙为公司控股股东、实际控制人。

海默科技(300084) 拟入股思坦仪器

海默科技(300084) 拟以现金形式协议受让新三板挂牌公司思坦仪器30%股份，完成后，将成为后者第二大股东。思坦仪器主营油气增产工程专用仪器的制售。公司2014年、2015年分别实现净利2298万元、6164万元。

点评：海默科技(300084) 和思坦仪器属于同行，若本次投资在今年内顺利完成，将对公司2016年经营业绩产生积极影响。

时报财富资讯

【今日导读】

通用联手美军推出燃料电池汽车　终极能源爆发在即

PPP助推售电侧改革　千亿级市场即将开启

电子发票新品发布　相关公司有望受益

兴森科技(002436) IC载板即将迎来收获期

长信科技(300088) ：比克动力电池目前满产满销

【投资聚焦】

通用联手美军推出燃料电池汽车　终极能源爆发在即

据媒体报道，通用汽车和美国陆军推出了一款氢燃料电池原型车，将在美国陆军协会10月份的一次会议上亮相。该项目公布时间是去年11月，由通用汽车和陆军坦克汽车研究、发展、工程中心(TARDEC)联合实施。美国国防部与通用汽车合作开发该项目的原因是，它认为燃料电池有军事用途。国防部还希望在未来军用产品的开发中更多地使用民用技术。

有机构认为，燃料电池汽车代表未来新能源汽车的终极方向，是“终极新能源汽车”。事实上，日本、美国等发达国家已经在大力布局燃料电池领域，本田和通汽、丰田与宝马、日产和戴姆勒AG等大型车企都在合作研发相关产品。

据DTC预计，2025年燃料电池车全球市场规模将达到5.3万亿日元左右，销量约为180万辆。A股中，雪人股份(002639) 借助瑞典OPCON公司掌握燃料电池空气供应系统核心技术，全球50%以上的燃料电池车辆都是其客户。康盛股份(002418) 参股的亿华通是我国燃料电池系统的核心供应商。

PPP助推售电侧改革　千亿级市场即将开启

据报道，发改委最新下发的《关于切实做好传统基础设施领域政府和社会资本合作有关工作的通知》中，将能源领域排在七大领域之首，其中重点包括供电/城市配电网建设改造等。发改委、能源局近日还下发通知，拟确定100个左右的增量配电业务试点项目，鼓励社会资本参与投资。今年底前，发改委还将公布北京、天津、广东等12个省级电网和华北区域电网输配电价，加快推进电力市场化改革。

业内认为，在PPP项目加速落地背景下，售电侧改革步伐也将加快。今年电改重点华北区域中，山西省率先公布的售电侧改革实施方案提出，鼓励以混合所有制方式发展增量配电业务，有序向社会资本放开配售电业务。随着售电试点在全国铺开，按照全社会用电量10%向社会资本开放，对应市场规模超过3000亿元。A股公司中，智光电气(002169) 、新联电子(002546) 等率先切入售电市场公司有望受益。

电子发票新品发布　相关公司有望受益

8月30日，“大账房”在北京发布了电子发票新产品——为中小微企业提供专属电子发票服务的微票通。开出电子发票一分钟内就在“大账房”在线会计上已完成自动记账。微票通电子发票开具服务为中小微企业量身打造，建设成本低、安装简单，维护方便。未来，将来普及到中国的各个中小微企业当中，真正带动了中小微企业财务模式的变革。

目前我国电子发票占比极低，未来发展空间广阔，机构预测中国电子发票市场在千亿以上级别。2016年是电子发票落地之年，推行电子发票被写入了国家“十三五”规划纲要。随着政策的扶持与鼓励以及互联网技术的进步，电子发票的普及推广有望提速。东港股份(002117) 旗下瑞宏网是唯一获得国税局授权的第三方电子发票平台。航天信息(600271) 是增值税发票升级版税控设备提供商和服务商，为京东、苏宁等企业提供电子发票服务。

【独家参考】

兴森科技(002436) IC载板即将迎来收获期

据悉，兴森科技(002436) IC载板项目进展顺利，目前正处于量产上量阶段。该项目于去年第四季度初步实现产量能力，目前产品良率接近90%，出货量达到4000平米/月，且产能还在持续提升中，未来将达到1万平米/月的规划产能。按照当前的良率，月产能达到5000平米就可以实现盈亏平衡，今年内有望实现扭亏为盈。同时，IC载板项目的客户开拓方面不断取得进展，目前的客户主要包括全志科技(300458)、华天科技(002185) 、三星等，华为海思等客户也在认证中。

长信科技(300088) ：比克动力电池目前满产满销

据悉，长信科技(300088) 参股的比克动力目前产品满产满销。比克动力主营业务为三元材料锂电池的研发生产，涵盖动力电芯、模组、PACK和整包技术，同时可向新能源乘用车等领域客户提供全面电源解决方案。目前比克动力已与国内众多知名汽车制造厂商签订战略合作协议，包括一汽、大众、宝马等，并已能实现对1万辆以上新能源车用电池的供货能力。预计至年底，比克动力电池产能将扩产至6GWh，在同业中处于领先地位。

【财经要闻】

发改委：加强地方天然气输配价格监管降低企业用气成本。

央行：世界银行SDR计价债券认购倍数达到2.47。

中国新增7个自贸区位于辽宁、浙江、河南、湖北、四川。

楼继伟：下一步将实施积极财政政策。着力推进结构性改革，尤其是供给侧结构性改革。

全国钢铁行业拆除最大一座高炉，压减炼铁产能133万吨。

韩国最大航企韩进海运宣布破产，波及全球航运业。

【公告淘金】

阳光城 拟6.44元/股定增募资70亿元，用于投建多个地产项目，预计各项目建成后合计实现净利22.3亿元。

开元仪器(300338) 拟14亿元收购教育产业公司，新增“教育培训”主营业务板块。根据业绩承诺，标的资产2016-2018年净利累计不低于3.84亿元。

人福医药(600079) 拟定增募资28亿元偿还银行债务及短期融资券，控股股东当代科技全额认购。

上海医药(601607) 申报两种药物获得临床试验批件。其中，重组抗CD20人源化单克隆抗体注射液，拟用于淋巴瘤的治疗;拉考沙胺是具双重机制的抗癫痫药物，国内目前未有类似药品获批上市。

中文在线(300364)(300364)拟2.5亿元投资获得新浪阅读16.667%的股权。基于微博平台，新浪阅读承载了自媒体读书垂直领域的内容运营和用户运营，拥有强大的IP业务能力。

新筑股份(002480) 获广州国资委旗下公司举牌，累计增持3227万股，占公司总股本的5%。

秦岭水泥 定增股票申请获证监会审核通过。

【资金风向】

两市继续净流出　金融地产逆市流入

周三，沪深两市成交4412亿元，较上个交易日增加188亿元。资金流向方面，两市净流出资金142亿元;个股资金净流入844家，净流出1834家。

板块方面，银行、非银金融、房地产净流入居前，金额分别为3.22亿元、2.21亿元、1.56亿元。计算机净流出17.74亿元居首，医药生物净流出13.83亿元次之。

个股方面，万科A 净流入资金8.11亿元居首位;净流出最多的是五粮液 ，金额达3.39亿元。

沪指小幅反弹　机构买入中潜股份(300526)

周三，两市早盘震荡走低，后在金融地产带动下止跌回升;午后股指窄幅震荡。截止收盘，沪指上涨0.35%报3085点，创业板指下跌0.17%报2191点。盘面上，次新股、白酒、地产、电子发票、证券等板块涨幅居前;国防军工、地下管网、车联网、钢铁、OLED等板块跌幅居前。龙虎榜上，12只个股出现了机构的身影，其中机构净买入前三分别是科大国创(300520)、中潜股份(300526)、幸福蓝海(300528)，机构资金流入净额分别是0.95亿元、0.63亿元、0.37亿元。中潜股份(300526)是潜水行业细分龙头，潜水装备、潜水服务受益于海岛游高增速。

中证决策投资参考

【今日导读】

PPP热潮涌动 跨年度主题投资机会来袭

稳增长与供给侧改革同行 商品仍可关注

供应偏紧 锌价持续上行锌现货升水坚挺

利多因素酝酿 高端酒再次迎来投资机会

恒大概念卷土重来 关注二季度新进公司

【中证视点】

PPP热潮涌动 跨年度主题投资机会来袭

8月至今，高频数据显示工业生产同比有所加快。比如发电耗煤、高炉开工率和汽车半钢胎开工率同比数据较7月同期显着提升;汽车销售仍然火爆、地产销售短期反弹;生产资料价格较7月同期也有显着改善等。此前公布的工业企业利润也较为理想：1-7月份，全国工业企业实现利润总额3.5万亿元，同比增长6.9%，增速较1-6月份提升0.7个百分点;7月份单月利润5230亿元，同比增长11%。对此，主流机构认为，高频数据向好，企业盈利改善，中国经济“L形”底确定。但数据好并不意味着经济没有下行压力，下半年随着房地产投资回落，政府存在再次稳增长诉求。而近期种种迹象显示，未来的稳增长可能以财政政策为主，以货币政策为辅。

近期，央行重启14天逆回购且利率维持在2.4%，引发市场对货币政策边际收紧以配合金融市场去杠杆的担忧。国债及企业债收益率曲线上移，信用利差6月以来首次扩大，表明市场对未来货币宽松预期有所下降。而另一方面，关于PPP的利好此起彼伏。首先，作为PPP的主力军，民间投资的“疲软”是导致PPP出现困局的一大原因，从今年5月4日至7月初召开的9次国务院常务会议中，有4次将社会、民间投资相关内容作为议题;其次，7月7日，李克强总理主持召开国务院常务会议定调PPP领域两法合一，国务院法制办牵头，有望加速立法出台的节奏。另外，我国政府和社会资本合作(PPP)的顶层设计正在加速推进，相关部门已经展开PPP改革工作调研，包括税收优惠政策、财政管理办法在内的一揽子政策已在酝酿中;第三，随着PPP政策落地，各方参与PPP的积极性均大大提升。有媒体报道，按照工作计划，由财政部等20个部门联合推动的PPP第三批示范项目清单9月初将公布。综上可见，为达到稳增长目标，缓解财政赤字压力，激活沉淀的民间投资，高层或已将PPP作为下半年稳增长的利器，该主题有望持续发酵。

上市公司层面，PPP的发力点主要集中在轨道交通、环保、城市公共设施、园林、海绵城市、地下管网等领域。按照往年的经验，政府基础设施项目的招投标的高峰期往往在下半年，预计下半年及明年相关公司业绩高增长可期，PPP主题跨年度行情有望上演。建议中长期关注业绩爆增的腾达建设(600512) 、涨幅落后的万邦达(300055) 等。另外，有短期催化剂的PPP概念股也可留意，如近日国家拟设100个增量配电业务试点，吸引社会资本投资，可关注配售一体化的售电公司涪陵电力(600452) )等;G20在即，中美双方将共同宣布批准2015年底达成协议的气候变暖框架《巴黎协定》，可关注有碳排放概念的远达环保 等。

【信息追踪】

稳增长与供给侧改革同行 商品价格仍可看高一线

8月30日，中央全面深化改革领导小组召开第二十七次会议，指出“当前和今后一个时期，是全面深化改革的施工高峰期”。近期，国务院督查小组也分赴各地督查，其督查重点一是各项改革措施的推进落实，而首当其冲的则是保增长相关项目与政策的督促推进。7月26日中央政治局会议研究经济形势时，我们曾深入剖析，指出这次会议灵魂是适度扩大总需求。籍此我们提出看好人民币商品价格。从各方信号来看，决策层对于保增长有较强的意愿，我们仍旧看好在新政治气氛下的经济增长的一些举措的落实，以及由此带动的工业品及资源品价格的继续坚挺。从煤炭价格看，在供给侧改革推进下，现货价格8月31日报收494元，近一个月上涨近5%，玻璃价格也在上周创下近2年的新高。工业品价格呈现期货现货良好互动局面，预计未来钢铁水泥等仍能保持适度上涨，企业利润仍将维持在良好区间。此前我们已多次推荐相关标的，如山西焦化(600740) 、旗滨集团(601636) 等涨幅不低，因股性活跃，仍可作为交易首选。也可持续关注稳健品种如海螺水泥(600585) 、耀皮玻璃(600819) 等。

【热点聚焦】

供应偏紧 锌价持续上行

今年以来，金属锌价一路走高。年初至今，期货盘面上，沪锌累计涨幅达34%，伦锌涨幅更是高达43%。近期，在有色金属普遍回调之际，锌价依然保持强势。周三盘中，沪锌主力合约一度涨至18155元/吨，创下近5年新高。

锌价上涨，主要是受原料供应偏紧支撑。近几年来，锌矿减产预期一直存在，全球锌矿生产商公布的业绩报也表明减产正在按部就班进行，例如近期嘉能可在上半年业绩发布会上表示不会随意复产。国内方面，环保政策十分严格，虽然锌价回升，但小矿山产量也难增加。目前，锌现货升水坚挺，LME锌现货升水5美元左右，上海锌现货升水60-90元。

展望后市，供应方面，锌矿紧缩支撑锌价偏强的逻辑仍在，缺口在短时间内难以弥补;需求方面，市场对“金九银十”有期待。因此，在基本面利好的情况下，锌多头资金配合良好，预计锌价将维持偏强态势，操作上多单可继续持有。概念股方面，宏达股份(600331) 、驰宏锌锗(600497) 、中金岭南(000060) 等有望直接受益于锌价上涨，值得关注。

【产业观察】

利多因素在酝酿 高端酒再次迎来投资机会

随着小酒中报落地，市场对白酒业绩的担忧解除，而贵州茅台(600519) 的中报超预期，预收款淡季创历史新高则给了白酒板块更大的信心，随着茅台一批价继续上涨、五粮液 提高出厂价以及国窖1573提价预期再起，高端白酒有望再次迎来投资机会，个股方面，建议重点关注贵州茅台(600519) 和泸州老窖(000568) 。

从贵州茅台(600519) 中报业绩来看，公司二季度末预收款115亿，环比增加29亿，淡季再创历史新高，显示终端动销良好，经销商打款积极性明显提升。经营性现金流净额61.7亿，同比大增121.1%，经营质量再上新台阶，市场对白酒板块重拾信心。此外，高端酒涨价动力仍存，茅台一批价继续上涨，五粮液 和老窖有望接力。根据草根调研，茅台大部分经销商8月已完成全年配额的80%-90%，部分经销商完成全年100%配额，市场人士分析，如果不释放新配额，茅台9月之后将出现严重的供需失衡，批价有望继续上行，目前部分市场批价已经上涨至1000元/瓶。五粮液 一批价也缓慢涨至860-870元/瓶，近日普五出厂价提至739元/瓶，将进一步倒逼一批价上行，在五粮液 提价后，泸州老窖(000568) 的提价预期更为强烈。

【行业动态】

国内私有云发展空间广阔 两方向布局

华为于8月31日至9月2日举办ICT产业全球性年度旗舰大会—HUAWEI CONNECT 2016全联接大会。大会主题是Shape the

Cloud(塑造云时代)，期间华为将发布云存储、云服务、NB-IoT芯片等创新产品与解决方案。此次大会获得众多业内企业响应。

自2009年起，全球云服务市场就维持了15%以上的高速增长，对比世界上领先国家的云计算发展经验，我国云计算还处在早期发展阶段，对应也有更高的成长速度。国内公有云领导者阿里云自去年二季度以来，业绩同比增速持续超过100%。随着云计算的深化发展，云应用渗透能力大幅提高的PaaS、SaaS层将加速发展，在与通信运营商、金融等领域结合完成之后，将向能源、媒体、交通等领域拓展，成为云计算的重要增长极。有数据显示，我国云计算在IT支出中的渗透率已经迈过10%门槛，开始体现出规模效应，增长将加速。

据市场调查，由于对系统安全性及可控性的关注，国内多数企业偏好使用私有云架构，导致私有云相比公有云市场增长更快。当前国内私有云市场格局未定，行业参与者竞争优势各异，投资机会显著。可主要从两个方向筛选投资标的：1)在云平台软件方面具备产品基础的天玑科技(300245) ;2)从IDC领域向私有云重点拓展的公司，如光环新网(300383) 、高升控股 。

【另辟蹊径】

恒大概念卷土重来 关注二季度新进公司

周三，恒大概念股卷土重来，万科A 涨停，振幅超10%，逾90万手买单封死涨停。万科“振臂一呼”，恒大概念股集体暴动，嘉凯城(000918) 、廊坊发展(600149) 发力冲涨停。

8月30日，中国恒大集团发布2016年中期业绩报告，公司资产规模及营收快速增长，手握大量现金。中报显示，恒大自2015年11月收购中新大东方(600327) 人寿并更名“恒大人寿”以来，累计实现规模保费348.9亿元，总资产446亿元。入股恒大人寿后，恒大通过这一平台频繁举牌A股上市公司。据统计显示，恒大人寿旗下产品在二季度新进驻了先河环保(300137) 、雪迪龙(002658) 、美利云 、海普瑞(002399)等，随着恒大在A股频频举牌再度引起股价暴动，上述个股可关注。

上证决策投资参考

【本期导读】

关注新三板融资并购热点

PPP有望持续发力稳增长

电动物流车补贴有望落地

焦煤价格9月将继续补涨

【上证观点】

关注新三板融资并购热点

作为挂牌低门槛、投资高门槛的新兴市场，新三板挂牌公司数已从2013年底区区数百家，发展到目前的近9000家，扩容速度之快可见一斑。在这一以机构为主的股权投资市场中，想短期获利非常困难。

但也正是因为挂牌更为市场化，新三板汇聚了大批初创型高科技企业，更真实、更贴近地折射出未来科技的发展脉络以及中国经济的转型热点。对具备前瞻力、愿意承担投资风险的聪明资金而言，新三板可谓孕育高成长企业的摇篮。百合网、神州优车、和君商学及贝特瑞等，都在成为相关细分领域的龙头。

新三板是机构寻觅具IPO苗子或并购标的的重要场所。据笔者初步统计，起码有超10家私募机构筹划募集专投于类Pre-IPO项目基金。除IPO这一独木桥外，新三板挂牌的优质企业已成为主板公司并购的重要考量目标，今年以来A股公司并购新三板企业案例暴增至31个。

在经济投资活动不甚活跃的当下，投资者应特别重视这些发生中的、鲜活的真实投资案例，并可在一定程度上“按图索骥”，以求寻找和把握主板未来成长热点。统计显示，包括券商在内的资金青睐重点主要集中在生物医药、TMT、高端制造、节能环保等产业。举个例子，主营锂电池正极材料的新三板某企业，2014年盈利才1600万，2015年猛增至近5000万，2016年上半年则已经激增到1.5亿，依靠主营业务能获得如此高速增长。公司股价从2015年的5元定增价格，一路走牛至近期21元高点。而新三板分层制度的落地，也在相当程度上方便了投资者挖掘高成长标的。(谭晓)

【热点调查】

促民资稳增长 PPP有望持续发力

作为促进民间投资的重要抓手的PPP，2015年迄今得到空前发展，目前已推出项目累计规模超过十万亿。在经济增长下行压力持续的背景下，PPP有望持续发力稳增长。

政策层面上，由国务院法制办会同财政部、发改委等有关部门，正加快PPP条例起草相关工作，核心是解决当前施行中遇到的突出问题，消除社会资本后顾之忧，鼓励社会资本大胆投资。为了推动实现行业引领、区域带动和创新示范效应，财政部和发改委都推出了PPP示范项目。据了解，和前两次申报相比，财政部第三批示范项目或突破千个，项目计划总投资超2万亿，几乎涵盖了所有关于基础设施特许经营和Z/F采购的领域。与此同时，各省区PPP奖补政策也进入落实阶段，如山东省财政兑付奖补资金1亿元，支持引导PPP项目加快落地。

调查显示，目前已开展PPP模式运营的行业中，环保领域的潜力最为市场看好。有机构估算，环保PPP项目规模有望超万亿，提前布局的碧水源(300070) 、东方园林(002310) 等A股公司上半年业绩井喷与此有关;主要由大型央企主导的高速公路PPP项目盈利也很不错。从发展潜力来看，旅游和养老领域的PPP项目潜力值得关注。国家旅游局、国家中医药管理局计划用3年左右时间，在全国建成10个国家中医药健康旅游示范区，从各地准备的申报方案来看，PPP模式或是主流。

【机构动向】

险资积极捕捉PPP红利新机遇

据了解，随着由财政部牵头的多部委第三批PPP示范项目清单落地预期的日益强化，相当数量的保险机构正在积极准备，以期捕捉相关红利机遇。接受调查的京沪保险机构普遍表示，将顺应地方Z/F投融资市场化改革，加大对收益稳定且可靠的优质PPP项目的投资力度和资金支持;而在“偿二代”新监管体系下，险资基建投资的风险因子更小，客观上也鼓励险资加大这方面配置，险资PPP投资的增量可期。未来险企有望以三种方式参与PPP投资：一是作为财务投资者，通过债权、股权、股债结合方式为PPP项目提供融资获取回报;二是作为有限合伙人(LP)设立PPP基金;三是作为风险管理者参与PPP项目，如通过推广建工险、企财险等险种降低PPP各方风险。

不过，PPP模式下，Z/F责任由无限兜底责任变为有限合同责任，还款来源由依赖外部增信变为项目自身运营，合作关系由Z/F主导推动变为风险收益共担。这意味着，在可投主体范围扩大的同时，对险企的项目审查、风险管理、投后监督提出了更高要求，预计大中型险企参与PPP的实力更强、积极性更高。

【上证视点】

电动物流车补贴有望落地 门槛和力度将提高

，新能源汽车补贴新政有望9月出台，其中对于电动物流车的补贴门槛和力度都有望提高。与此同时，陕西等地的部分物流车企已重启生产，为四季度物流车放量做准备。券商预测，电动物流车明年有望成为新能源汽车增长最快的细分领域，增速预计达150%。

新海宜 拟投资获得陕西通家38.07%股份。陕西通家主营电动物流车，生产各类车型30多款，单班年产整车可达10万辆，新产品“电牛一号”可实现续航里程约260公里，极具性价比，将成为未来收入增长的有力支撑点。新海宜 也在公告中披露，陕西通家近期正逐步释放产能。

纳川股份(300198) 控股66%的子公司福建万润主营新能源汽车动力总成，客户涵盖厦门金龙、东南汽车、亚星客车(600213) 等主流客车及物流车企业。公司在半年报中表示，随着产品和技术不断完善，以及新能源汽车相关产业政策的落地，预计福建万润下半年仍然会保持较快的增长态势。

【产业观察】

焦煤价格9月将继续补涨

受下游钢铁、焦化企业高涨的补库热情推动，近期山西、山东、河北等地焦煤价格持续上涨，周涨幅20至50元/吨不等。山西、河北焦煤8月内更是出现了5次上涨，累计涨幅超过130元/吨。

由于近期焦炭价格出现了近300元/吨的涨幅，刺激大量焦化企业100%开工甚至超负荷开工，进一步推动了对焦煤的需求，而焦煤企业长期处于零库存或低库存状态。近日，包括山西焦煤集团在内的部分煤企陆续披露了9月炼焦煤涨价计划，下月涨幅普遍在50元/吨左右，部分甚至达到90元/吨。

煤炭行业人士认为，对比焦炭的涨幅，目前煤企要求涨价意愿非常强烈，补涨势头明显，故看好9月市场。但也有观点认为，下半年钢铁行业去产能去产量将进入实质性阶段，要关注原料需求减少的风险。

【海外来风】

石墨烯超级电容问世 可穿戴领域应用潜力大

据外媒报道，近期新加坡南洋理工大学研究团队研发了专供可穿戴电子产品的超级电容。该团队以条状石墨烯为原材料，制作的微型超级电容具有良好的延展性和弹性，比刚性电池更灵活且不容易腐烂。由于其可折叠和弯曲的性能，这款超级电容未来能适应各类小型智能穿戴设备和任何具有柔软性的智能产品。

分析师预计，全球智能可穿戴设备市场的复合年增长率为22.65%，弹性石墨烯超级电容未来需求潜力值得期待。另据研报分析，近年来石墨烯的应用领域越趋广泛，在复合材料、柔性触控