2022-12-08-中证投资参考（星期四）
时间：2022-12-07 23:59 来源：股窜网 作者：gucuan 阅读：次
2022-12-08-中证投资参考（星期四）
【今日导读】
＞国内首个行标发布、AR-HUD迎来前装量产大潮
＞中韩对话有望年内举行、跨境电商有望获关注
＞英国反倾销税下降近五成、利好中国ebike出口
＞AMC多方式参与房企纾困、不良资产处置迎机遇
【中证视点】
编者按：乘联会近日预估11月乘联会新能源乘用车厂家批发销量73.2万辆，环比10月增长约8%，同比去年11月增长约71%。头部车企月销量更是连创新高，比亚迪11月销量超23万辆、特斯拉突破10万辆。相较于传统汽车，新能源汽车在自动驾驶、智能座舱等方面的突出表现给消费者带来了更好的交通出行体验，未来发展空间巨大。
国内首个行标发布、AR-HUD迎来前装量产大潮
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近日，中国电子行业标准《车用平视显示器光学性能测试方法》获批发布，成为国内HUD（抬头显示）首个行业权威测试标准。该标准的发布，不仅填补了国内HUD产品上车标准的空白，还为行业规范化发展和技术升级提供了标准支撑。
HUD称为抬头显示器，指不用低头就能查看仪表等信息的辅助仪器。随着智能座舱的智能化不断提升，车载HUD已成为全球汽车产业电动化、网联化、智能化、共享化大趋势下的必然之路。作为第三代车载HUD，AR-HUD与传统的C-HUD和W-HUD相比，在投影范围、投影质量、投影内容等方面均有显著提升。包括新一代领克03、博越L、长安锐程PLUS、飞凡R7、哪吒S、北汽魔方等多款新车在智能座舱方面不约而同搭载了AR-HUD，来提升座舱体验和驾驶安全。而在此之前，AR-HUD一直被认为是高端车的“专属”。这意味着，目前AR-HUD的量产车型已经从几十万元级下探到了十几万元级，进入规模化应用拐点。
据相关统计数据显示，2021年AR-HUD在国内市场的前装搭载量已经突破了5万辆。进入2022年，AR-HUD落地步伐进一步加快。根据盖世汽车研究院统计，今年1-7月，AR-HUD的装载量占比已经达到了6.9%，其中自主品牌AR-HUD搭载量较多，市场份额领先合资。机构预计，随着AR-HUD渗透率迅速提升，特别是高价值量AR-HUD占比的提升和软件升级，未来该市场有望呈现量价齐升的局面，到2025年市场空间或将达到160亿美元。届时，据相关机构预测，AR-HUD有望占整个车载HUD市场40%以上的份额。
苏大维格（300331）+2.17%AR-HUD大幅面光波导模组具备超薄、大视场、远虚像的优良效果。目前正积极与产业巨头合作对接AR-HUD的技术和产品应用。
华阳集团（002906）+0.82%2022年第三季度公司HUD产品获得长城、长安、广汽、吉利、VinF ast等多个客户的新定点项目；目前在参与多个合资车企、新势力车企的项目竞标。2022年前三季度HUD出货量同比大幅增长，第四季度预计有多个W-HUD和AR-HUD项目进入量产。公司AR-HUD包括TFT、DLP、LCOS等技术方案，目前均有量产或开发中项目。
【热点聚焦】
电影行业加快回暖、关注行业龙头投资机会
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近期，伴随国内多地疫情防控政策调整，电影行业迅速回暖。从票房情况来看，猫眼专业版数据显示，11月30日全国电影票房为531万元。而从12月1日开始，全国电影票房显著回升，12月1日为2305万元，12月2日为2428万元。12月3日(周六)全国电影票房则超过4000万元，达到4012万元。12月4日(周日)和12月5日分别为2842万元和1022万元。从观影人次来看，11月30日为14万人次。12月1日上升至65万人次，12月2日为69万人次，12月3日则一举超过100万人次，达到112万人次。12月4日和12月5日则分别为79万人次和29万人次。
另外，值得注意的是，由詹姆斯卡梅隆执导的好莱坞奇幻大片《阿凡达：水之道》即将于12月16日（下周五）正式上映。从12月6日晚间开始，北京、上海、广州、深圳、杭州、成都、重庆、南京、西安、武汉等全国多地的影院已悄悄开启零点场及首个周末的预售。结合此前阿凡达电影的火爆程度，预计电影市场有望进一步升温，建议关注万达电影（002739）+1.13%、金逸影视（002905）+1.57%等。
【行业动态】
中韩对话有望年内举行、跨境电商有望获关注
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据韩媒报道，中韩两国外交和国防副部长级“2+2”对话有可能年内举行。有分析认为，随着中国逐步优化调整疫情防控措施，未来中韩两国的面对面外交沟通渠道也将加速恢复，中韩经贸也将迎来改变，随着中国产业逐步升级，双方的贸易结构也在悄然变化。根据韩国国际贸易协会的统计显示，韩国对中国的贸易顺差自2013年达到创纪录的628亿美元以后一直在下滑。到了今年，更是迎来了拐点。根据中国海关统计，2022年前三季度，韩国对中国大陆出口1211.15亿美元，自中国大陆进口1172.28亿美元，对中国大陆顺差缩小至38.87亿美元。
此前，9月16日，在中国国际经济交流中心举办的“中韩经贸关系三十年回顾与展望”研讨会上，中国前驻韩国大使邱国洪就表示，未来中韩应加强跨境电商、新能源等领域的产业链供应链合作。韩国2021年人均GDP高达3.48万美元，居民购买力很强。早在2018年，韩国就已经是全球电商第五大市场，仅次于中国、美国、英国和日本。越来越多的韩国消费者选择海淘，2021年就在跨境电商平台上消费了40多亿美金，同比增长26%，增速更高于韩国电商行业平均增速。
相关提前布局韩国跨境电商公司主要有：
吉宏股份（002803）+1.97%跨境电商营业收入主要来源于东南亚国家、东北亚国家/地区以及沙特阿拉伯，公司跨境电商业务在韩国及日本区域已推出“NFT+实物”的营销模式。
鄂武商A（000501）下属武商网以保税备货、直邮、直购等模式为主，已与10家知名跨境电商渠道合作，商品涵盖8大跨境电商热卖品类10000多个海淘精品，原产地直邮覆盖了日本、韩国、法国、德国以及澳洲等10多个国家和地区。
英国反倾销税下降近五成、利好中国ebike出口
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英国政府近日批准了贸易救济管理局（TRA）有关降低中国电动自行车反倾销税税率的提议，从62.1%降低至16.2%，但还需征收17.2%的反补贴税率，因此合并税率为33.4%。
英国电动自行车市场在2020年的销售额为2.8亿英镑，当年年中电动自行车销量比上一年增长了88%，而且预计到2024年这一数量将增长两倍。英国市场以往各地对混合动力车和低端自行车的需求都很大，但现在情况发生了改变，高端自行车的需求大幅上涨，居民更偏好具有更持久电池和高性能框架和组件的电动自行车。中国在2021年代表高端运动、高附加值的“竞赛型自行车”“山地自行车”出口增长强劲，出口量同比分别增长了122.7%和50.6%，出口单价也有所提升，呈高端化趋势。
中国自上世纪八九十年代就成为了世界自行车出口大国。在2021年我国自行车出口额更是突破百亿美元，创历史新高，自行车产量更是占据世界总量60%以上。日前，阿里国际站发布2022年年度十大商品，上榜商品包括电动自行车、家用太阳能、电热毯、壁挂式新能源汽车充电桩、工业激光机械、世界杯周边等，覆盖新能源、电器、整车等多个行业。其中，受新能源紧缺和环保风潮影响，中国的电动自行车出口火爆，阿里国际站数据显示，2022年电动自行车买家数同比增长72%，交易同比增长11%。
自行车及电动自行车产业链个股有信隆健康（002105）-0.27%、久祺股份（300994）+0.38%等。
中国科学家开发出纳米药物、用氧化铁杀灭肿瘤
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据悉，中国科学院生物物理研究所研究员秦燕课题组、陈润生院士课题组与北京科技大学教授王天宇、姜健壮合作，开展了癌症的动态可转换核磁共振成像（MRI）诊断以及铁死亡治疗、光热治疗和化学治疗的协同治疗研究。该研究将癌症诊断和治疗协同，利用铁的核磁性质诊断并引发细胞快速死亡的特性杀灭肿瘤细胞。相关成果近日在线发表于《先进功能材料》。
全球癌症统计数据显示，2020年全世界有1930万癌症确诊病例，且有1000万人死于癌症。目前，临床上，手术、放疗或化疗仍是癌症常规治疗的首选方法，它们虽然能取得一定的疗效，但均具有局限性。纳米材料通常具有独特的光学、热学、电学、磁学、力学以及化学性质。结合这些性质，科研人员已经开发出多种基于生物功能纳米材料的非侵入式肿瘤成像诊断技术，以及多种癌症治疗方法。而将生物功能纳米材料的诊断和治疗功能结合在一起，有望推动其个性化临床应用。
莱美药业（300006）+4.62%控股子公司四川瀛瑞医药科技有限公司向国家药品监督管理局提交的“纳米炭铁混悬注射液”获得药物临床试验默示许可并取得由国家药品监督管理局核准签发的《药物临床试验批准通知书》，此前投资者关系活动活动上，四川瀛瑞医药科技有限公司（莱美药业子公司）总经理唐小海先生曾介绍铁死亡的机理和抗癌药物的设计。
嘉应制药（002198）+3.47%与暨南大学签订了技术合作合同，双方共同参与“抗肿瘤纳米药物”开发项目的研发。
【产业观察】
AMC多方式参与房企纾困、不良资产处置迎机遇
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中国华融港股近一个月涨幅已经翻倍，创11个月新高价。据悉，11月以来，中国信达、中国华融、中国东方资产相继披露在房地产风险化解和“保交楼”方面的进展和成果，三者累计带动复工复产的项目规模已经超过1500亿元。业内人士指出，AMC的专业度高，是当前化解烂尾楼问题和促进保交付工作的一支重要市场力量，AMC的参与有助于化解问题楼盘风险，促进房地产市场平稳健康发展。同时也有助于自身业务结构的优化和升级，进一步提升行业集中度和专业度。
上月23日，央行、银保监会联合发布《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》，其中提及，鼓励金融资产管理公司（AMC）、地方资产管理公司发挥在不良资产处置、风险管理等方面的经验和能力，与地方政府、商业银行、房地产企业等共同协商风险化解模式，推动加快资产处置。鼓励AMC与律师事务所、会计师事务所等第三方机构开展合作，提高资产处置效率。支持符合条件的银行、AMC发行房地产项目并购主题金融债券。
分析人士认为，AMC深入参与房企纾困能够结合各方优势资源，加速推进“保交楼”进程，同时也有助于自身业务结构的优化和升级。
海南高速（000886）+3.94%2020年12月以5.12亿元受让海南发控持有的海南联合资产管理有限公司46.4364%股权。海南联合资管是海南省第一家地方资产管理公司，海南省政府指定的省财政专项资金股权投资管理公司。
财通证券（601108）-0.91%参股的浙江省浙商资产管理有限公司经营业绩突出，稳居地方AMC前列，公司持有其20.81%的股权。
【信息追踪】
特高压直流输电价继续下行、投资建设高峰或将到来
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国家发改委近日印发《关于核定雁淮、扎青特高压直流工程输电价格的通知》。《通知》提出，雁淮特高压直流工程输电价格为每千瓦时3.59分；扎青特高压直流工程输电价格为每千瓦时4.12分。而就在今年4月，发改委还下调了宁绍特高压直流和酒湖特高压两条之前已并网的直流特高压输电价格，最高降幅超过30%。值得注意的是，相较于宁绍和酒湖特高压每千瓦时4.88分、6.37分的价格，最新核定雁淮、扎青特高压输电价格继续呈下降趋势，尽管不同电网因输电成本不同，价格也不一致，但是特高压直流输电的成本与价格整体在逐渐下降，已成为事实。
今年以来我国特高压建设持续推进。除白鹤滩至浙江特高压外，福州-厦门、驻马店-武汉、武汉-南昌、川渝等特高压交流开工建设，白鹤滩-江苏直流、南阳-荆门-长沙交流竣工投产。荆门-武汉特高压交流等工程有望年内建成投产。预计金上-湖北、陇东-山东、宁夏-湖南、哈密-重庆等直流及黄石交流等工程将陆续开工建设。从当前时点展望后续，分析人士认为，为了匹配新能源的大比例接入，特高压建设有望持续推进。机构预计，2022四季度开始到2024年上半年将大概率进入特高压直流线路的核准招标开工高峰期，尤其是2023年招标开工后，产业链相关设备企业的订单、交付也能够实现兑现。
可关注特高压直流建设产业链，特别是直流特高压的核心设备换流阀。换流阀由于技术壁垒较高，能够交付的企业并不多，而它在直流特高压的核心设备组成中又占大头，竞争格局相对较好。
国电南瑞（600406）-0.07%、许继电气（000400）-0.71%合计占据了换流阀80%的市场份额。
【今日导读】
＞国内首个行标发布、AR-HUD迎来前装量产大潮
＞中韩对话有望年内举行、跨境电商有望获关注
＞英国反倾销税下降近五成、利好中国ebike出口
＞AMC多方式参与房企纾困、不良资产处置迎机遇
【中证视点】
编者按：乘联会近日预估11月乘联会新能源乘用车厂家批发销量73.2万辆，环比10月增长约8%，同比去年11月增长约71%。头部车企月销量更是连创新高，比亚迪11月销量超23万辆、特斯拉突破10万辆。相较于传统汽车，新能源汽车在自动驾驶、智能座舱等方面的突出表现给消费者带来了更好的交通出行体验，未来发展空间巨大。
国内首个行标发布、AR-HUD迎来前装量产大潮
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近日，中国电子行业标准《车用平视显示器光学性能测试方法》获批发布，成为国内HUD（抬头显示）首个行业权威测试标准。该标准的发布，不仅填补了国内HUD产品上车标准的空白，还为行业规范化发展和技术升级提供了标准支撑。
HUD称为抬头显示器，指不用低头就能查看仪表等信息的辅助仪器。随着智能座舱的智能化不断提升，车载HUD已成为全球汽车产业电动化、网联化、智能化、共享化大趋势下的必然之路。作为第三代车载HUD，AR-HUD与传统的C-HUD和W-HUD相比，在投影范围、投影质量、投影内容等方面均有显著提升。包括新一代领克03、博越L、长安锐程PLUS、飞凡R7、哪吒S、北汽魔方等多款新车在智能座舱方面不约而同搭载了AR-HUD，来提升座舱体验和驾驶安全。而在此之前，AR-HUD一直被认为是高端车的“专属”。这意味着，目前AR-HUD的量产车型已经从几十万元级下探到了十几万元级，进入规模化应用拐点。
据相关统计数据显示，2021年AR-HUD在国内市场的前装搭载量已经突破了5万辆。进入2022年，AR-HUD落地步伐进一步加快。根据盖世汽车研究院统计，今年1-7月，AR-HUD的装载量占比已经达到了6.9%，其中自主品牌AR-HUD搭载量较多，市场份额领先合资。机构预计，随着AR-HUD渗透率迅速提升，特别是高价值量AR-HUD占比的提升和软件升级，未来该市场有望呈现量价齐升的局面，到2025年市场空间或将达到160亿美元。届时，据相关机构预测，AR-HUD有望占整个车载HUD市场40%以上的份额。
苏大维格（300331）+2.17%AR-HUD大幅面光波导模组具备超薄、大视场、远虚像的优良效果。目前正积极与产业巨头合作对接AR-HUD的技术和产品应用。
华阳集团（002906）+0.82%2022年第三季度公司HUD产品获得长城、长安、广汽、吉利、VinF ast等多个客户的新定点项目；目前在参与多个合资车企、新势力车企的项目竞标。2022年前三季度HUD出货量同比大幅增长，第四季度预计有多个W-HUD和AR-HUD项目进入量产。公司AR-HUD包括TFT、DLP、LCOS等技术方案，目前均有量产或开发中项目。
【热点聚焦】
电影行业加快回暖、关注行业龙头投资机会
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近期，伴随国内多地疫情防控政策调整，电影行业迅速回暖。从票房情况来看，猫眼专业版数据显示，11月30日全国电影票房为531万元。而从12月1日开始，全国电影票房显著回升，12月1日为2305万元，12月2日为2428万元。12月3日(周六)全国电影票房则超过4000万元，达到4012万元。12月4日(周日)和12月5日分别为2842万元和1022万元。从观影人次来看，11月30日为14万人次。12月1日上升至65万人次，12月2日为69万人次，12月3日则一举超过100万人次，达到112万人次。12月4日和12月5日则分别为79万人次和29万人次。
另外，值得注意的是，由詹姆斯卡梅隆执导的好莱坞奇幻大片《阿凡达：水之道》即将于12月16日（下周五）正式上映。从12月6日晚间开始，北京、上海、广州、深圳、杭州、成都、重庆、南京、西安、武汉等全国多地的影院已悄悄开启零点场及首个周末的预售。结合此前阿凡达电影的火爆程度，预计电影市场有望进一步升温，建议关注万达电影（002739）+1.13%、金逸影视（002905）+1.57%等。
【行业动态】
中韩对话有望年内举行、跨境电商有望获关注
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据韩媒报道，中韩两国外交和国防副部长级“2+2”对话有可能年内举行。有分析认为，随着中国逐步优化调整疫情防控措施，未来中韩两国的面对面外交沟通渠道也将加速恢复，中韩经贸也将迎来改变，随着中国产业逐步升级，双方的贸易结构也在悄然变化。根据韩国国际贸易协会的统计显示，韩国对中国的贸易顺差自2013年达到创纪录的628亿美元以后一直在下滑。到了今年，更是迎来了拐点。根据中国海关统计，2022年前三季度，韩国对中国大陆出口1211.15亿美元，自中国大陆进口1172.28亿美元，对中国大陆顺差缩小至38.87亿美元。
此前，9月16日，在中国国际经济交流中心举办的“中韩经贸关系三十年回顾与展望”研讨会上，中国前驻韩国大使邱国洪就表示，未来中韩应加强跨境电商、新能源等领域的产业链供应链合作。韩国2021年人均GDP高达3.48万美元，居民购买力很强。早在2018年，韩国就已经是全球电商第五大市场，仅次于中国、美国、英国和日本。越来越多的韩国消费者选择海淘，2021年就在跨境电商平台上消费了40多亿美金，同比增长26%，增速更高于韩国电商行业平均增速。
相关提前布局韩国跨境电商公司主要有：
吉宏股份（002803）+1.97%跨境电商营业收入主要来源于东南亚国家、东北亚国家/地区以及沙特阿拉伯，公司跨境电商业务在韩国及日本区域已推出“NFT+实物”的营销模式。
鄂武商A（000501）下属武商网以保税备货、直邮、直购等模式为主，已与10家知名跨境电商渠道合作，商品涵盖8大跨境电商热卖品类10000多个海淘精品，原产地直邮覆盖了日本、韩国、法国、德国以及澳洲等10多个国家和地区。
英国反倾销税下降近五成、利好中国ebike出口
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英国政府近日批准了贸易救济管理局（TRA）有关降低中国电动自行车反倾销税税率的提议，从62.1%降低至16.2%，但还需征收17.2%的反补贴税率，因此合并税率为33.4%。
英国电动自行车市场在2020年的销售额为2.8亿英镑，当年年中电动自行车销量比上一年增长了88%，而且预计到2024年这一数量将增长两倍。英国市场以往各地对混合动力车和低端自行车的需求都很大，但现在情况发生了改变，高端自行车的需求大幅上涨，居民更偏好具有更持久电池和高性能框架和组件的电动自行车。中国在2021年代表高端运动、高附加值的“竞赛型自行车”“山地自行车”出口增长强劲，出口量同比分别增长了122.7%和50.6%，出口单价也有所提升，呈高端化趋势。
中国自上世纪八九十年代就成为了世界自行车出口大国。在2021年我国自行车出口额更是突破百亿美元，创历史新高，自行车产量更是占据世界总量60%以上。日前，阿里国际站发布2022年年度十大商品，上榜商品包括电动自行车、家用太阳能、电热毯、壁挂式新能源汽车充电桩、工业激光机械、世界杯周边等，覆盖新能源、电器、整车等多个行业。其中，受新能源紧缺和环保风潮影响，中国的电动自行车出口火爆，阿里国际站数据显示，2022年电动自行车买家数同比增长72%，交易同比增长11%。
自行车及电动自行车产业链个股有信隆健康（002105）-0.27%、久祺股份（300994）+0.38%等。
中国科学家开发出纳米药物、用氧化铁杀灭肿瘤
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据悉，中国科学院生物物理研究所研究员秦燕课题组、陈润生院士课题组与北京科技大学教授王天宇、姜健壮合作，开展了癌症的动态可转换核磁共振成像（MRI）诊断以及铁死亡治疗、光热治疗和化学治疗的协同治疗研究。该研究将癌症诊断和治疗协同，利用铁的核磁性质诊断并引发细胞快速死亡的特性杀灭肿瘤细胞。相关成果近日在线发表于《先进功能材料》。
全球癌症统计数据显示，2020年全世界有1930万癌症确诊病例，且有1000万人死于癌症。目前，临床上，手术、放疗或化疗仍是癌症常规治疗的首选方法，它们虽然能取得一定的疗效，但均具有局限性。纳米材料通常具有独特的光学、热学、电学、磁学、力学以及化学性质。结合这些性质，科研人员已经开发出多种基于生物功能纳米材料的非侵入式肿瘤成像诊断技术，以及多种癌症治疗方法。而将生物功能纳米材料的诊断和治疗功能结合在一起，有望推动其个性化临床应用。
莱美药业（300006）+4.62%控股子公司四川瀛瑞医药科技有限公司向国家药品监督管理局提交的“纳米炭铁混悬注射液”获得药物临床试验默示许可并取得由国家药品监督管理局核准签发的《药物临床试验批准通知书》，此前投资者关系活动活动上，四川瀛瑞医药科技有限公司（莱美药业子公司）总经理唐小海先生曾介绍铁死亡的机理和抗癌药物的设计。
嘉应制药（002198）+3.47%与暨南大学签订了技术合作合同，双方共同参与“抗肿瘤纳米药物”开发项目的研发。
【产业观察】
AMC多方式参与房企纾困、不良资产处置迎机遇
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中国华融港股近一个月涨幅已经翻倍，创11个月新高价。据悉，11月以来，中国信达、中国华融、中国东方资产相继披露在房地产风险化解和“保交楼”方面的进展和成果，三者累计带动复工复产的项目规模已经超过1500亿元。业内人士指出，AMC的专业度高，是当前化解烂尾楼问题和促进保交付工作的一支重要市场力量，AMC的参与有助于化解问题楼盘风险，促进房地产市场平稳健康发展。同时也有助于自身业务结构的优化和升级，进一步提升行业集中度和专业度。
上月23日，央行、银保监会联合发布《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》，其中提及，鼓励金融资产管理公司（AMC）、地方资产管理公司发挥在不良资产处置、风险管理等方面的经验和能力，与地方政府、商业银行、房地产企业等共同协商风险化解模式，推动加快资产处置。鼓励AMC与律师事务所、会计师事务所等第三方机构开展合作，提高资产处置效率。支持符合条件的银行、AMC发行房地产项目并购主题金融债券。
分析人士认为，AMC深入参与房企纾困能够结合各方优势资源，加速推进“保交楼”进程，同时也有助于自身业务结构的优化和升级。
海南高速（000886）+3.94%2020年12月以5.12亿元受让海南发控持有的海南联合资产管理有限公司46.4364%股权。海南联合资管是海南省第一家地方资产管理公司，海南省政府指定的省财政专项资金股权投资管理公司。
财通证券（601108）-0.91%参股的浙江省浙商资产管理有限公司经营业绩突出，稳居地方AMC前列，公司持有其20.81%的股权。
【信息追踪】
特高压直流输电价继续下行、投资建设高峰或将到来
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国家发改委近日印发《关于核定雁淮、扎青特高压直流工程输电价格的通知》。《通知》提出，雁淮特高压直流工程输电价格为每千瓦时3.59分；扎青特高压直流工程输电价格为每千瓦时4.12分。而就在今年4月，发改委还下调了宁绍特高压直流和酒湖特高压两条之前已并网的直流特高压输电价格，最高降幅超过30%。值得注意的是，相较于宁绍和酒湖特高压每千瓦时4.88分、6.37分的价格，最新核定雁淮、扎青特高压输电价格继续呈下降趋势，尽管不同电网因输电成本不同，价格也不一致，但是特高压直流输电的成本与价格整体在逐渐下降，已成为事实。
今年以来我国特高压建设持续推进。除白鹤滩至浙江特高压外，福州-厦门、驻马店-武汉、武汉-南昌、川渝等特高压交流开工建设，白鹤滩-江苏直流、南阳-荆门-长沙交流竣工投产。荆门-武汉特高压交流等工程有望年内建成投产。预计金上-湖北、陇东-山东、宁夏-湖南、哈密-重庆等直流及黄石交流等工程将陆续开工建设。从当前时点展望后续，分析人士认为，为了匹配新能源的大比例接入，特高压建设有望持续推进。机构预计，2022四季度开始到2024年上半年将大概率进入特高压直流线路的核准招标开工高峰期，尤其是2023年招标开工后，产业链相关设备企业的订单、交付也能够实现兑现。
可关注特高压直流建设产业链，特别是直流特高压的核心设备换流阀。换流阀由于技术壁垒较高，能够交付的企业并不多，而它在直流特高压的核心设备组成中又占大头，竞争格局相对较好。
国电南瑞（600406）-0.07%、许继电气（000400）-0.71%合计占据了换流阀80%的市场份额。
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