2022-12-05-中证投资参考（星期一）
时间：2022-12-04 22:30 来源：股窜网 作者：gucuan 阅读：次
2022-12-05-中证投资参考（星期一）
【今日导读】
＞后疫情时代机床订单放量可期、把握自主可控硬产
＞首届中阿峰会即将召开、能源合作有望进一步加深
＞光伏成为中国第三大电源、细分领域龙头业绩可期
＞医药政策持续回暖、苏州发布“生物医药十二条”
【中证视点】
后疫情时代机床订单放量可期、把握自主可控硬产品
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据日本机床协会数据，10月日本出口中国机床订单311.14亿日元，同比增长28.76%，1-10月订单3177.96亿日元，同比增长5%，在去年高基数下保持了正增长，表明中国高端机床目前需求正旺。从月度数据来看，订单从今年1月份开始走弱，从6月份开始出现趋势性反弹。另外，近期多家机床公司调研数据也显示三季度订单放量，尤其高端数控机床销量占比明显走高。业内认为，目前，机床行业处于复苏阶段的初期。在2011年全球机床消费量和产值达到顶峰后回落，此后进入长达十年的下行周期，行业下行近10年，在2019年达到低谷，2020年可以看作复苏增长的起点，2021年出现较大幅度的增长，因此2022年为机床行业复苏后的第二年。预计整个上行周期为7-8年，今后4-6年仍为机床行业的上升期。
国内机床年产值达千亿规模，是全球最大市场，正处于向中高档机床国产化的转型阶段。近期包括制造业扶持政策、高新技术企业在2022Q4购置设备享受税收减免、人行设立2000亿元以上的设备更新改造专项再贷款等政策频出，同时总书记在二十大报告强调制造强国和自主可控后三部门联合印发通知再次印证对机床与高端制造的重视。行业层面，首个中国主导的机床数控系统国标发布、首批机床ETF发行都支撑机床行业快速发展。
从供求关系看，需求端，随着下游客户对加工精度、加工效率要求逐步提升，数控机床销量占比逐年走高。机构认为，2022年上半年，中国新能源汽车全球销量占比59%，2021年中国风电新增装机容量全球占比51%，全球领先的新能源产业持续拉动国内高端机床需求，且新能源产业对机床加工效率、服务响应速度要求较高，从而为国内优秀机床公司的持续涌现提供土壤；供给端，外资占据高档市场，但近年来国产机床龙头已逐步跻身市场前列，行业集中度和国产化率持续提升。优秀的机床公司已经引领国内高端机床进口替代大趋势。
建议关注科德数控（688305）+1.92%、拓斯达（300607）+2.27%等。
【热点聚焦】
首届中阿峰会即将召开、能源合作有望进一步加深
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据悉，首届中国与阿拉伯国家峰会将于12月上旬在沙特阿拉伯召开,这是中阿(拉伯)关系提质增速的大事件。阿拉伯国家能源资源富集，根据阿拉伯货币基金组织发布的《2021年阿拉伯经济报告》，阿拉伯国家石油储量占全球已探明总储量的55.7%左右。随着中国和阿拉伯国家关系发展，双方贸易额快速成长，石油贸易所占的比重越来越大。
据12月1日外交部发布《新时代的中阿合作报告》，表示中阿积极打造互惠互利、长期友好的中阿能源战略伙伴关系，共同构建油气牵引、核能跟进、清洁能源提速的中阿能源合作格局。中国将推动并支持中阿在石油、天然气领域，特别是石油勘探、开采、运输和炼化方面的投资合作，推动油田工程技术服务、设备贸易、行业标准对接。
华锦股份（000059）+6.21%华锦阿美石油化工有限公司由中国北方工业集团及沙特阿美、盘锦鑫诚共同出资成立，公司互动平台表示将在适当的时机以适当的方式参与其中。
伟隆股份（002871）-1.08%成为沙特阿美石油公司唯一一家取得给排水、消防阀门资质的中国阀门企业。通过沙特阿美石油公司审核的主要产品为消防阀门，包括闸阀，止回阀，蝶阀，操纵管等。
【产业观察】
光伏成为中国第三大电源、细分领域龙头业绩可期
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中国光伏行业协会名誉理事长王勃华在近日举行的2022中国光伏行业年度大会上指出，1-10月，国内光伏新增装机达58.24GW，同比增长98.7%，已超过去年全年的新增装机量。2021年，国内光伏新增装机量54.88GW。截至8月底，国内光伏累计装机349.9GW，成为仅次于火电、水电的第三大装机电源。从新增光伏装机结构来看，今年前三季度分布式占比已提升至约67.2%。2018-2021年，分布式新增装机光伏装机占比分别为47.4%、40%、32.2%和53.4%。
分布式光伏发电特指在用户场地附近建设，运行方式以用户侧自发自用、多余电量上网，且在配电系统平衡调节为特征的光伏发电设施。分布式光伏电站应用场景十分广泛，包括工商业屋顶光伏、渔光互补光伏、农光互补光伏、林光互补光伏、户用光伏等类型光伏电站。与集中式光伏相比，分布式光伏优势众多。分布式光伏还享受到了政策红利。国内不少省市发布了整县推进分布式光伏政策，对工商业屋顶光伏分布式发电给予了重点关照。
综上，分布式光伏市场迎来了“天时、地利和人和”的历史性机遇。可关注晶科科技（601778）+4.45%、易成新能（300080）+0.38%等产业链个股。
苹果转换电子eSIM专利公布、行业需求有望迎来爆发
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据国家知识产权局网站披露，11月29日，苹果公司“设备上物理SIM到eSIM转换”专利公布。该申请描述了蜂窝服务转移机制，蜂窝服务转移机制可用于将包括在无线设备中的物理SIM（pSIM）卡上的蜂窝服务凭据转换为该无线设备的嵌入式通用集成电路卡（eUICC）上的新下载的电子SIM（eSIM）。目前来看，苹果正致力于消除掉任何物理性质的功能，此前就有传言明年iPhone 15 Pro机型将采用固态的触控按键，放弃掉如今的物理按键。而在eSIM卡方面，苹果所公布这项专利，目的就是想要方便用户从物理SIM卡的使用上转移到eSIM上。
与传统SIM卡相比，eSIM卡在经济型、便捷性和安全性等方面具有明显优势。目前已有更多基于eSIM的可穿戴终端、平板电脑和其他终端的发布，eSIM有望成为市场未来新趋势，随着物联网技术的推动及运营商的普及，eSIM卡的需求将迎来爆发式增长。
天喻信息（300205）+1.68%已在向电信运营商、物联网行业等客户提供eSIM产品及相关服务。
新国都（300130）+1.76%近日与中国联通签署战略合作协议，发布了金融终端eSIM解决方案，首次推出基于eSIM技术的收款云音箱和收款POS。
【行业动态】
医药政策持续回暖、苏州发布“生物医药十二条”
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12月3日，据苏州发布消息，《关于支持建设苏州生物医药及高端医疗器械国家先进制造业集群的政策措施》正式发布，共出台12条支持政策，简称“苏州生物医药十二条”，系国内首个出台医药产业专项金融政策。
当前，生物医药行业发展进入新阶段，为应对新形势变化，需及时更新政策，更有针对性地扶持企业。“苏州生物医药十二条”专门为苏州生物医药企业量身定制了一个“金融工具箱”，重点围绕“基金、债券、信贷、融资、贴息”六方面形成了详细举措，目前国内尚无城市出台生物医药产业方面的专项金融政策。除了专项金融政策支持，“苏州生物医药十二条”还从企业需求入手，围绕企业对审评审批、医保支付、产品进院进科室、税收减免等方面的诉求，制定一系列突破性举措。
苏州真金白银扶持生物医药发展，在国家高度重视医疗保障体系建设工作背景下，后续其他城市或将跟进。布局上，可关注苏州本土生物医药类企业，如澳洋健康（002172）+1.81%、长江健康（002435）+2.02%及雅本化学（300261）+0.76%等。
超高清视频产业发展白皮书发布、产业规模有望破3万亿
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2022世界显示产业大会分论坛新型显示+超高清主题论坛近期举行。论坛上，中国电子信息产业发展研究院电子信息研究所首次发布《超高清视频产业发展白皮书（2022年）》。白皮书预计，2022年我国超高清视频产业整体规模将超过3万亿元。
白皮书显示：2021年我国4K电视出货量达2729万台，渗透率达71.1%。截至今年8月，我国千兆宽带用户数达7055万户，百兆以上宽带用户占比达93.8%。白皮书特别提到，四川已成为全国超高清视频产业链最全的省份之一，超高清视频摄录编设备技术水平、产业规模、市场占有率全国第一，超高清视频内容制作国内领先，IPTV（交互式网络电视）用户数全国第一。11月初，工业和信息化部批复组建国家超高清视频创新中心，这是四川省首家国家级制造业创新中心。随后，四川省“百城千屏”联播网正式启动，来自全国30多家大屏生产及安装企业、40多家供应链企业以及99块超高清大屏入围第二批“百城千屏”名录。
四川超高清产业加速发展。可关注：
数码视讯（300079）+1.98%在视频核心算法上拥有20余年的技术积累，已具备采集、核心传输交换、存储、编转码、终端等全产业链解决方案，先后参与了CCTV-8K超高清频道、北京台冬奥纪实8K超高清试验频道等超高清频道的建设。公司参与编写《中国视频服务体验白皮书-四川分册（2020版）》。
四川长虹（600839）+0.72%长虹8K电视国内市场占有率达近90%。公司还持有国家超高清视频创新中心组建主体公司为新视创伟10%股权。
四川九州（000801）主要产品有超高清机顶盒等，持有国家超高清视频创新中心组建主体公司为新视创伟8%股权。
【信息追踪】
饲料价格回落叠加猪价企稳、关注生猪板块投资机会
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12月2日，饲料行业信息网数据显示，东莞、张家港等多地饲料厂价格调降，调降范围包括大猪料、母猪料、仔猪料、教槽料、禽类饲料及反刍料，降价幅度约为200元/吨至300元/吨不等。饲料行业信息网同时预计国内各大沿海港口大豆库存增长迅速：从船期跟踪看，2022年12月大豆进口量将超过1000万吨，相对于2022年10月413万吨进口水平有较大增长，国内豆粕市场供需最紧张的阶段将会过去。其中，12月上旬将迎来大豆到港高峰期，届时豆粕现货价格还有一定下跌空间。
与此同时，生猪价格止跌反弹。12月2日期货主力合约价格突破21000元/吨，创10日以来的新高。生猪价格震荡向上，一是月初养殖端出栏缩量，市场猪源减少；二是各地区新冠疫情精准防控，陆续放开，提振消费；三是全国气温下降明显，终端需求消费增加，目前南方腌腊陆续启动，四川猪价冲至全国高点。
建议关注牧原股份（002714）+1.71%、唐人神（002567）+0.94%等。
【今日导读】
＞后疫情时代机床订单放量可期、把握自主可控硬产
＞首届中阿峰会即将召开、能源合作有望进一步加深
＞光伏成为中国第三大电源、细分领域龙头业绩可期
＞医药政策持续回暖、苏州发布“生物医药十二条”
【中证视点】
后疫情时代机床订单放量可期、把握自主可控硬产品
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据日本机床协会数据，10月日本出口中国机床订单311.14亿日元，同比增长28.76%，1-10月订单3177.96亿日元，同比增长5%，在去年高基数下保持了正增长，表明中国高端机床目前需求正旺。从月度数据来看，订单从今年1月份开始走弱，从6月份开始出现趋势性反弹。另外，近期多家机床公司调研数据也显示三季度订单放量，尤其高端数控机床销量占比明显走高。业内认为，目前，机床行业处于复苏阶段的初期。在2011年全球机床消费量和产值达到顶峰后回落，此后进入长达十年的下行周期，行业下行近10年，在2019年达到低谷，2020年可以看作复苏增长的起点，2021年出现较大幅度的增长，因此2022年为机床行业复苏后的第二年。预计整个上行周期为7-8年，今后4-6年仍为机床行业的上升期。
国内机床年产值达千亿规模，是全球最大市场，正处于向中高档机床国产化的转型阶段。近期包括制造业扶持政策、高新技术企业在2022Q4购置设备享受税收减免、人行设立2000亿元以上的设备更新改造专项再贷款等政策频出，同时总书记在二十大报告强调制造强国和自主可控后三部门联合印发通知再次印证对机床与高端制造的重视。行业层面，首个中国主导的机床数控系统国标发布、首批机床ETF发行都支撑机床行业快速发展。
从供求关系看，需求端，随着下游客户对加工精度、加工效率要求逐步提升，数控机床销量占比逐年走高。机构认为，2022年上半年，中国新能源汽车全球销量占比59%，2021年中国风电新增装机容量全球占比51%，全球领先的新能源产业持续拉动国内高端机床需求，且新能源产业对机床加工效率、服务响应速度要求较高，从而为国内优秀机床公司的持续涌现提供土壤；供给端，外资占据高档市场，但近年来国产机床龙头已逐步跻身市场前列，行业集中度和国产化率持续提升。优秀的机床公司已经引领国内高端机床进口替代大趋势。
建议关注科德数控（688305）+1.92%、拓斯达（300607）+2.27%等。
【热点聚焦】
首届中阿峰会即将召开、能源合作有望进一步加深
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据悉，首届中国与阿拉伯国家峰会将于12月上旬在沙特阿拉伯召开,这是中阿(拉伯)关系提质增速的大事件。阿拉伯国家能源资源富集，根据阿拉伯货币基金组织发布的《2021年阿拉伯经济报告》，阿拉伯国家石油储量占全球已探明总储量的55.7%左右。随着中国和阿拉伯国家关系发展，双方贸易额快速成长，石油贸易所占的比重越来越大。
据12月1日外交部发布《新时代的中阿合作报告》，表示中阿积极打造互惠互利、长期友好的中阿能源战略伙伴关系，共同构建油气牵引、核能跟进、清洁能源提速的中阿能源合作格局。中国将推动并支持中阿在石油、天然气领域，特别是石油勘探、开采、运输和炼化方面的投资合作，推动油田工程技术服务、设备贸易、行业标准对接。
华锦股份（000059）+6.21%华锦阿美石油化工有限公司由中国北方工业集团及沙特阿美、盘锦鑫诚共同出资成立，公司互动平台表示将在适当的时机以适当的方式参与其中。
伟隆股份（002871）-1.08%成为沙特阿美石油公司唯一一家取得给排水、消防阀门资质的中国阀门企业。通过沙特阿美石油公司审核的主要产品为消防阀门，包括闸阀，止回阀，蝶阀，操纵管等。
【产业观察】
光伏成为中国第三大电源、细分领域龙头业绩可期
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中国光伏行业协会名誉理事长王勃华在近日举行的2022中国光伏行业年度大会上指出，1-10月，国内光伏新增装机达58.24GW，同比增长98.7%，已超过去年全年的新增装机量。2021年，国内光伏新增装机量54.88GW。截至8月底，国内光伏累计装机349.9GW，成为仅次于火电、水电的第三大装机电源。从新增光伏装机结构来看，今年前三季度分布式占比已提升至约67.2%。2018-2021年，分布式新增装机光伏装机占比分别为47.4%、40%、32.2%和53.4%。
分布式光伏发电特指在用户场地附近建设，运行方式以用户侧自发自用、多余电量上网，且在配电系统平衡调节为特征的光伏发电设施。分布式光伏电站应用场景十分广泛，包括工商业屋顶光伏、渔光互补光伏、农光互补光伏、林光互补光伏、户用光伏等类型光伏电站。与集中式光伏相比，分布式光伏优势众多。分布式光伏还享受到了政策红利。国内不少省市发布了整县推进分布式光伏政策，对工商业屋顶光伏分布式发电给予了重点关照。
综上，分布式光伏市场迎来了“天时、地利和人和”的历史性机遇。可关注晶科科技（601778）+4.45%、易成新能（300080）+0.38%等产业链个股。
苹果转换电子eSIM专利公布、行业需求有望迎来爆发
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据国家知识产权局网站披露，11月29日，苹果公司“设备上物理SIM到eSIM转换”专利公布。该申请描述了蜂窝服务转移机制，蜂窝服务转移机制可用于将包括在无线设备中的物理SIM（pSIM）卡上的蜂窝服务凭据转换为该无线设备的嵌入式通用集成电路卡（eUICC）上的新下载的电子SIM（eSIM）。目前来看，苹果正致力于消除掉任何物理性质的功能，此前就有传言明年iPhone 15 Pro机型将采用固态的触控按键，放弃掉如今的物理按键。而在eSIM卡方面，苹果所公布这项专利，目的就是想要方便用户从物理SIM卡的使用上转移到eSIM上。
与传统SIM卡相比，eSIM卡在经济型、便捷性和安全性等方面具有明显优势。目前已有更多基于eSIM的可穿戴终端、平板电脑和其他终端的发布，eSIM有望成为市场未来新趋势，随着物联网技术的推动及运营商的普及，eSIM卡的需求将迎来爆发式增长。
天喻信息（300205）+1.68%已在向电信运营商、物联网行业等客户提供eSIM产品及相关服务。
新国都（300130）+1.76%近日与中国联通签署战略合作协议，发布了金融终端eSIM解决方案，首次推出基于eSIM技术的收款云音箱和收款POS。
【行业动态】
医药政策持续回暖、苏州发布“生物医药十二条”
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12月3日，据苏州发布消息，《关于支持建设苏州生物医药及高端医疗器械国家先进制造业集群的政策措施》正式发布，共出台12条支持政策，简称“苏州生物医药十二条”，系国内首个出台医药产业专项金融政策。
当前，生物医药行业发展进入新阶段，为应对新形势变化，需及时更新政策，更有针对性地扶持企业。“苏州生物医药十二条”专门为苏州生物医药企业量身定制了一个“金融工具箱”，重点围绕“基金、债券、信贷、融资、贴息”六方面形成了详细举措，目前国内尚无城市出台生物医药产业方面的专项金融政策。除了专项金融政策支持，“苏州生物医药十二条”还从企业需求入手，围绕企业对审评审批、医保支付、产品进院进科室、税收减免等方面的诉求，制定一系列突破性举措。
苏州真金白银扶持生物医药发展，在国家高度重视医疗保障体系建设工作背景下，后续其他城市或将跟进。布局上，可关注苏州本土生物医药类企业，如澳洋健康（002172）+1.81%、长江健康（002435）+2.02%及雅本化学（300261）+0.76%等。
超高清视频产业发展白皮书发布、产业规模有望破3万亿
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2022世界显示产业大会分论坛新型显示+超高清主题论坛近期举行。论坛上，中国电子信息产业发展研究院电子信息研究所首次发布《超高清视频产业发展白皮书（2022年）》。白皮书预计，2022年我国超高清视频产业整体规模将超过3万亿元。
白皮书显示：2021年我国4K电视出货量达2729万台，渗透率达71.1%。截至今年8月，我国千兆宽带用户数达7055万户，百兆以上宽带用户占比达93.8%。白皮书特别提到，四川已成为全国超高清视频产业链最全的省份之一，超高清视频摄录编设备技术水平、产业规模、市场占有率全国第一，超高清视频内容制作国内领先，IPTV（交互式网络电视）用户数全国第一。11月初，工业和信息化部批复组建国家超高清视频创新中心，这是四川省首家国家级制造业创新中心。随后，四川省“百城千屏”联播网正式启动，来自全国30多家大屏生产及安装企业、40多家供应链企业以及99块超高清大屏入围第二批“百城千屏”名录。
四川超高清产业加速发展。可关注：
数码视讯（300079）+1.98%在视频核心算法上拥有20余年的技术积累，已具备采集、核心传输交换、存储、编转码、终端等全产业链解决方案，先后参与了CCTV-8K超高清频道、北京台冬奥纪实8K超高清试验频道等超高清频道的建设。公司参与编写《中国视频服务体验白皮书-四川分册（2020版）》。
四川长虹（600839）+0.72%长虹8K电视国内市场占有率达近90%。公司还持有国家超高清视频创新中心组建主体公司为新视创伟10%股权。
四川九州（000801）主要产品有超高清机顶盒等，持有国家超高清视频创新中心组建主体公司为新视创伟8%股权。
【信息追踪】
饲料价格回落叠加猪价企稳、关注生猪板块投资机会
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12月2日，饲料行业信息网数据显示，东莞、张家港等多地饲料厂价格调降，调降范围包括大猪料、母猪料、仔猪料、教槽料、禽类饲料及反刍料，降价幅度约为200元/吨至300元/吨不等。饲料行业信息网同时预计国内各大沿海港口大豆库存增长迅速：从船期跟踪看，2022年12月大豆进口量将超过1000万吨，相对于2022年10月413万吨进口水平有较大增长，国内豆粕市场供需最紧张的阶段将会过去。其中，12月上旬将迎来大豆到港高峰期，届时豆粕现货价格还有一定下跌空间。
与此同时，生猪价格止跌反弹。12月2日期货主力合约价格突破21000元/吨，创10日以来的新高。生猪价格震荡向上，一是月初养殖端出栏缩量，市场猪源减少；二是各地区新冠疫情精准防控，陆续放开，提振消费；三是全国气温下降明显，终端需求消费增加，目前南方腌腊陆续启动，四川猪价冲至全国高点。
建议关注牧原股份（002714）+1.71%、唐人神（002567）+0.94%等。
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