道氏理论的假设

道氏理论的假设

道氏理论，既然是一个理论，就一定有理论的特色。每一个理论，无论其自然科学的理论，还是经济的理论，政治的理论等，总之是理论，就一定会有理论的假设。道氏理论，作为一个股票投资理论，也不可能会例外。道氏理论的假设如下：

 

1.股市是周期性循环

道氏理论首先假设股票市场的运作不会无止境地上升，或作无止境的下跌。股票市场一定会升升跌跌，升完之后就会跌，跌完之后就会升，这是周而复始，永无止息的。这个假设证诸股票市场，就是一个事实。我们没有发现一个股票市场只升不跌，或一个股票市场只跌不升，除非是战争则例外。但即使是战争，完结之后，股票市场一样会恢复上升。

 

2.股市是很难人为操控的

道氏理论的另一个假设就是股票市场是一个极多人参与的市场，所以并不可能被人为地操控。不能够被人为地操控，股市的升跌就不可能无止境地只是升，而没有跌，或只有跌而没有升。跌升在道氏理论中，是一个很自然的规律。

 

3.股市反映了一切人心和集体行为

股票市场反映了一切市场的行为。不论是什么宏观因素的变化，包括政治、经济、社会、科学等因素的变化，也包括人心向好，或者向淡，都于股市的升跌中显现了出来。无论是什么原因，只要是投资者看好，股市就上升，投资者看淡，股市就下跌。宏观因素中有时会有利好及利空的因素同时出现。所有因素相加起来，令股市升跌，就反映了总体人心的趋向。

 

4.分析指数就代表了整个股市

股票市场的升跌，是一个市场内集体行为的表现，指数反映了大众投资者的心态。每一个投资者的心态如何，我们难以分析，因为投资者的数目数不胜数。但我们无须分析每一个投资者的心态，一来是没有可能做到，二来即使有可能做到，也只会费时失事，浪费时间。在股票市场买卖，分析之时，只要分析股市的指数，就代表了所有投资者心态的总和。了解投资人的心态总和，就会使我们在投资买卖股票之时，有更大的胜算。

 

指数的趋向反映了人心向好还是向淡。

 

5.韵律性的升跌

股票市场的升跌，并不是随意而没有迹象，没有任何模式的。相反，股票市场的升升跌跌原来是有一个既定模式的。这个既定的模式，查理斯·道就称之为牛市和熊市。牛市是升市，熊市是跌市。道氏认为升市和跌市，即是牛市和熊市，是可以追寻的发展模式。只要追寻得到股票市场这一个牛市和熊市相互交替的发展模式，便找到了在股票市场中制胜的契机。

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