主力的操作手法

主力的操作手法

 

很多人都已经知道，主力的操作就是通过“吸、洗、拉、出”这几个大的步骤来获取价差，尽管不同类型主力的操作手法迥异，但通过这几步完成低买高卖是主力资金运作获利的基本原理。尤其是对于深度介入、控盘运作的主力而言，这些步骤和阶段表现的较为明显（下图）。

1.吸筹

吸筹阶段是主力建立底仓的阶段，主力在这个阶段建立其主要仓位，用于以后高位卖出获利。

 

前面已经讲到，不同类型主力控制的筹码数量是不同，所以建仓的特点不能一概而论。对于手握未来重大利好，打算深度介入目标股进行较大幅度和较长时间炒作的主力而言，其所需的底仓较多，所以会有较长的建仓期，往往长达数月。同时由于这种运作所需资金较多，主力或庄家的资金不一定够，所以常常会邀请一些其他的资金帮忙“锁仓”，即让这些资金在相对的低位拿一些筹码锁定，相当于帮主力持有一定的底仓，便于主力此后的控盘。

 

对于打算深度介入的主力而言，建仓期如何在价格相对较低的底部区域拿到足够的筹码就是摆在面前的难题。股价处在低位时市场卖单的供给有限，当主力这样一个超级大买家“混进”买方队伍时，必然会造成买卖双方力量的失衡。所以从根本上讲，这类主力要完成大规模建仓，就需要采取各种技巧引导卖方增加供应，同时尽可能的减少除了自己之外的其他市场买家的买进量。这类主力的大量建仓会导致成交量的方法，以及股价的间歇性走强，但建仓期的放量是温和的，动作太大会过早地引起市场注意，不利于此后的操作。所以，中长线主力在建仓期会表现的尽量低调，以避免引起其他资金关注，这是识别主力建仓的要点之一。此外，主力大规模建仓会动用多个证券账户，以分散持有，规避监管风险。

 

至于主力采取哪些手段建仓，这与当时的市场状况密切相关。当市场处在熊市末期时，场外资金进场欲望不强，主力可以横盘慢慢吸纳，虽然此时换手低迷导致每天的建仓量十分有限，但此时市场处在低潮期留给主力的建仓时间是充裕的，所以经过一段时间的慢慢吸纳也能收集到不少筹码。熊市中主力也可以利用此时持筹者心态脆弱易形成恐慌，而进行打压吸货，这种时候主力先吸纳少量筹码然后开始砸盘，在主力的卖盘冲击下会带出不少恐慌性抛盘，主力则可以乘机接下这部分筹码，然后在这个更低的价位继续慢慢建仓，由此降低了建仓成本。与此类似，主力还可以借助上市公司利空消息进行打压建仓。当市场处在牛市中继时，主力则更多地只能以拉高建仓为主，通过价格的抬高接下那些主动涌出的获利抛盘，以达到快速建仓的目的。但是，不论采取哪种方式建仓，到了建仓后期，由于供求关系的严重改变，股价都会逐步转强，并且出现一些量价关系上的异常，这其中一些典型征兆是我们识别主力大规模建仓的重要手段，这在后面还会讲到。

 

而对于目前十分普遍的那些介入程度不高，只进行顺势运行的主力资金，由于所需底仓数量不多，所以完成建仓的时间往往较短，并不需要一系列复杂的建仓过程，多数直接采取向上积极买进的方法。对于游资主力，则基本没有建仓期，期拉升初期所承接的抛盘就等于其建仓筹码。

 

2.洗盘

洗盘是主力推动股价上涨过程中的休整阶段。洗盘的作用是促使持筹者中的获利盘以及其他不坚定分子与当前价位的新买家进行换手，从而提高市场整体的持筹成本，以此来减轻抛售压力、稳定股价，同时为股价的再度上升积蓄新的动能。

 

洗盘的作用机理源自人的心理。前面已经讲到，当账面盈利超过10%，就会有相当一部分人会产生抛售欲望，因此这些获利盘的存在，会对股价的继续上行造成压力。而在股价一路上涨的过程中，很多舒服的“坐轿者”又并不会轻易下轿，所以主力需要不时地通过洗盘，利用股价的调整将不坚定者赶下轿，让市场中的新买家以更高的成本与旧持仓者形成换手。由于那些新进场者成本在现价附近，不会轻易抛出，因此浮动的获利盘数量在换手之后就随之减少，取而代之的是不会轻易卖出的新买家，股价得以稳定下来。另一方面，根据市场心理研究表明，倾向于在股价调整过程中买进的投资者，其持股心态往往更加稳定，也就是说这类买家的持仓周期往往更长，所以洗盘过程中的换手所引入的这些新持仓者无疑能改善个股持筹结构，减少短线浮筹数量，增加中长线持筹者比重，最终提高筹码稳定性。最终通过洗盘，主力不仅得以夯实股价上涨的基础，与此同时，主力会利用洗盘过程高抛低吸，赚取差价，从而达到降低持仓成本的目的。

 

洗盘只是上涨过程中的休整的泛称，洗盘的规模有大有小，不要认为洗盘就一定会持续很长时间，或者股价一定会大幅调整。实际上，短至1个交易日的震荡也可以是洗盘。大大小小的洗盘是在整个股价上涨过程中不时出现的。但是，不同的洗盘过程的力度和效果是不同的，力度越大，就越能动摇持股者的信心，从而形成更加充分的换手。显然，洗盘的力度取决于股价调整的时间和幅度这两个要素：调整的时间越长，持股者所受的煎熬就越久，很多人会因失去耐心而出局；而调整的幅度越大，就越能造成持股者的恐慌，从而达到有效“震仓”的目的。

 

一般而言，洗盘时间在一周内的为短线洗盘，主要是清理短线获利浮筹；洗盘时间一个月左右的为中线洗盘，可以洗出部分中线筹码；还有些洗盘时间长达数月的为长线洗盘。就洗盘的空间而言，回调幅度在此前上涨幅度1/3内的为一般力度的洗盘，主要出现在拉升阶段；回调幅度达到此前上涨幅度1/2，甚至跌回起点以下的则为力度较大的洗盘，不过这种一般只可能出现在真正拉升开始前的大规模建仓阶段。主力在洗盘时会尽量制造恶劣的技术图形和技术指标状态，增强市场恐慌情绪和悲观气氛，以迫使更多筹码出局。事实上，主力在各个运作阶段都会利用技术分析诱骗市场，达到诱空或诱多的目的。

 

从洗盘的方式上讲，各类主力洗盘的基本方式无外乎就是让股价横盘震荡或回调，区别只是在于时间长短和幅度大小。以前标准的庄家操作模式中，会有持续时间较长的专门的洗盘阶段，庄家在完成底部建仓，或者完成一波拉升后，会通过长时间震荡或大幅度回调来洗出持仓成本和自己相近的底部筹码，否则这些低成本筹码将成为今后大量出货时的重要隐患。还有就是那些手握重大利好题材，炒作力度较大的中线主力的运作，中途也需要有充分的洗盘过程。但对于短线主力而言，往往一两天的震荡，甚至盘中分时的震荡就能够达到洗盘的要求。

 

洗盘的目的是清理浮筹，所以庄家或者主力判断洗盘效果是否充分主要是通过成交量。洗盘过程中随着浮筹的换手，成交量会是一个逐渐萎缩的过程。对于较长时间的洗盘而言，到了洗盘后期，K线量能高度萎缩，并且不再继续缩减，股价以地量运行，这就说明浮筹清洗基本到位，故而以前有句股谚叫“洗到无量方是底”。

 

而现在更多的主力资金是以顺势运作为主，即根据大盘、板块、个股消息面等情况进行阶段性运作，所以往往是以边拉边洗的方式洗盘，也就是让股价在上涨过程中根据大势波动节奏进行休整，并且洗盘的同时主力会完成高抛低吸操作，或者是减掉之前推升股价所增加的仓位。所以这种顺势主力运作下的休整并不一定是主力刻意的要洗盘，有时更多的只是为了高抛低吸或阶段性减仓，顺带达到了洗盘的效果而已。

 

3.拉升

主力在获得足够的底仓后，下一步就是拉升股价获取账面收益。庄股或是手握重大题材利好的中线主力运作的个股，一般会出现大幅上涨的主升浪阶段；而顺势主力则主要顺应大盘节奏和板块及消息面情况发力，起到的是推波助澜的作用，所以其上涨节奏与这些外部环境因素密切相关；游资主力则是高举高打，短线拉升迅猛，往往直接就是以封涨停的方式拉升，但是持续的时间很短。

 

对于主力而言，其拉升需要借市场之势推动，所以选择大力拉升的时点往往是题材利好出台前后，或是大盘环境良好时，这些情况下更容易获得市场踊跃的跟风盘，从而减轻拉升过程中的增仓压力，以及更加容易进行拉升后的减仓。主力在建仓期过后并不大希望再大量增加仓位，但是在推升股价的过程中会不可避免地临时增加一些仓位，所以拉升时也会不断借市场之势进行减仓，减仓所获得的资金继续用于下一步拉升，也是说主力用于拉抬的资金是循环利用的，使得拉抬资金在筹码和资金这两种状况下循环。有些规模较大的资金往往会同时运作多只个股，这时其用于拉升的资金利用率更高，可以根据这些个股节奏的不同，仅用一笔拉抬资金轮番拉抬，让拉抬资金在不同个股间流动。

 

很多人都知道，主力在拉升的过程中往往会伴随着“对倒”的动作，即先在卖出挂单中挂出自己的大卖单，然后用大买单向上吃进，形成盘口中买盘汹涌的景象，从而吸引散户追进。同时，对倒使得K线图中成交量放得更大，量升价增的势头更明显，以更加引起市场关注（放量上涨最容易吸引市场眼球）。但是当今监管已经大大趋严，过分对倒会引起不必要的监管风险，所以目前的主力资金已经收敛许多，不会像从前一样过分对倒制造成交量。

 

过去在讲到主力庄家运作手法时，还会讲到主力的拉升方式，例如台阶式拉升、通道式拉升等，但是这些知识已经不再适用当今市场，所以不再赘述。主力最终拉升的幅度，主要取决于题材力度、大势环境等因素，这对于主力而言往往是一个当下判断和反应的过程，而非事先预设好的。

 

4.出货

对于深度介入的主力而言，大幅炒作后会进入集中出货的阶段。出货是将账面盈利转化为实际盈利的阶段，也是主力操作难度最大的阶段，花钱买股票容易，大量变现却不容易，所以出货阶段是主力最为费心的时段。由于主力大量介入是由于事前就握有上市公司尚未被市场充分知晓的利好，所以其出货阶段就是在这些利好最终兑现的时间段。

 

当股价进入拉升后期，市场的跟风热度已经完全激活，这时主力的仓位就开始逐渐下降。此时个股利好也开始集中向市场发布，各类利好消息频传，吸引各路资金追进，于是这些市场接盘就成了主力出货的对手盘，股价也开始由此前的上涨，进入放量滞涨阶段，出现震荡回落。最终的出货走势取决于消息、大势的变化以及主力的出货规模。当主力持筹比例较高并且打算全身而退时，出货过程往往持续较长，甚至长达数月，股价回跌的空间也会非常大。如果只是一般性主力的阶段性出货，则一般只持续数个交易日。

 

当股价走势由上涨转弱时，投资者往往会疑虑是主力洗盘还是出货。当然，这个问题成立的前提首先是该股中有比较大的主力，即使是没有主力，股价也一样会上涨、会调整，那这时根本谈不上洗盘或出货之说。所以首先要明确有主力在其中运作，才谈得上研判出货和洗盘。对于顺势主力而言，除非是打算全身而退，否则多数情况只是在上涨后进行阶段性的减仓，随后的调整也不过是顺势而为，一般并不算刻意洗盘。只有被强主力运作的个股才存在洗盘和出货的研判。

 

一般而言，洗盘和出货这两个过程中的区别主要在于期间的成交量和消息面。一方面，洗盘过程中成交量会明显的快速趋于萎缩，而出货过程由于主力在不断抛出，并且通过对倒回拉以维持较高的出货价位和维持人气，所以期间交投保持活跃，量能萎缩并不到位和及时，甚至会出现高位震荡、放量滞涨。另一方面从消息面上讲，出货过程往往伴随着利好消息的发布，而洗盘时则消息面平静，甚至会有利空消息发布配合主力达到更好的洗盘效果。

 

以上我们对主力运作过程进行了一般性的总结，通过这些我们已经对主力运作的基本过程有了一定了解，后面在讲到具体主力类型时还会有进一步介绍。学习主力分析的主要目的在于从图形中研判背后主力的运作状态和阶段，以跟上主力的步伐。通过吸、洗、拉、出完成获利是主力资金运作的基本模式，但是不同类型主力的具体操作手法是不同的，最终呈现的走势也就千差万别，所以分析主力根本不存在某种固定的简单程式可以参考。主力分析是股票操作的重点和难点，需要我们结合量价走势、分时波动、盘口动态等各方面进行综合的、当下的研判。从下面开始，我们将对主力分析的具体技巧和方法进行讨论。