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【脱水研报】行业专家独家爆料:风机抢装爆发,价格短期涨了30%

时间:2019-11-22 13:17 来源:股窜网 作者:gucuan 阅读:
【脱水研报】行业专家独家爆料:风机抢装爆发,价格短期涨了30%,订单已排满2021年

风电:专家调研纪要。三季度光伏装机数量已经基本出来,数字是远不及年初预期的。年初市场预期40-45GW左右,实际来看今年可能只有30GW左右。但明年会迎来转机,券商预估装机达50GW。与光伏产业链最大不同是,风电主机、组件厂的话语权极强。主流风机厂2021年的订单几乎都要排满,还要预付定金,甚至宁愿赔违约金也不供之前价格较低的订单。相关标的金风科技,明阳智能等。

风、光新能源发电对于政策、装机、并网情况需要跟踪比较紧密,广发联合行业专家带来一手消息,有些数据是超出市场包括卖方分析师预期的。

①光伏全年新增装机远不及预期,明年翻身仗
截至目前,三季度光伏装机数量已经基本出来,数字是远不及年初预期的。年初市场预期(包括能源局)40-45GW左右实际来看今年可能只有30GW左右,影响因素主要有3个:
1)工商业分布式差距巨大,18年20GW,今年可能只有3GW,主要原因是补贴降幅非常大,531前能拿4毛2的补贴,今年竞价政策下仅6-8分,很多项目没了开发价值

2)18年竟价政策出的比较晚,企业没办法在一个季度内全部准备好,有一批有落地潜力的单没有在竞价节点前准备好,等于完全无补贴,很多业主不甘心

3)电网并网还是瓶颈,因为考虑到弃风弃光率,叠加风电也是抢并网,所以对项目控制比较严格。

而光伏明年会迎来转机,竞价政策会在今年内落地,将直接利好明年的光伏装机目标。叠加今年部分未开工的项目顺延到2020Q1,广发预计明年国内装机有望达到50GW。
【脱水研报】行业专家独家爆料:风机抢装爆发,价格短期涨了30%,订单已排满2021年
此外,今年以来组件价格跌幅达20%,海外平价区域进一步扩大,明年海外需求将扩大至100-110GW,总计全球需求150GW以上,较今年120GW明显提升。

产业链上来看,硅片看龙头,硅料有涨价预期。相关标的隆基股份、通威股份

硅料端明年没有新增产能,而下游单晶硅片明年新增60GW产能,硅料将出现供需偏紧局面,具备涨价预期

对应的单晶硅片具有降价压力,而目前的低价格又抑制三四线厂商扩产,因此产业链一体化、成本优势更好的龙头企业将通吃(历来行业集中度提升的受益者)

②风电供给不会扩需求持续时间却超预期,未来三年都是卖方市场

与光伏产业链最大不同是,凤电主机、组件厂的话语权极强。主要原因在于,风机制造企业未来需求没有那么大,所以它没有扩产动力,而需求端却是持续的抢装。导致近期风机价格出现30%涨幅,从3000元/kw涨到现在最高4300元/kw,这个涨幅是很恐怖的。

持续时间来看,也将比市场预期更长
1)今年来看,前三季度并网13GW,但全年会有26GW,四季度会有大量新增网,明年可能也是30GW以上
2)按照补贴政策,2020年备案的还有补贴,所以明年新增风电项目还会有,明年取得的项目可以在2021年完成建设;
3)国家要求全容量并网,所以国内大量企业的策略是先并一部分风机,之后再陆续建设,将准动风机销售从2021再往后延半年。

从产业链调研来看,主流风机厂2021年的订单几乎都要排满,还要预付定金,甚至宁愿赔违约全也不供之前价格较低的订单。

在未来三年,风机的产能在整个链条上占据的话语权极强,后续则看平价后海外需求上量以及国内设备出海。相关上市公司,金风科技,明阳智能、天顺风能等。
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