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【风口研报】这家企业级服务商激进“上云”后相关收入有望超市场

时间:2019-10-10 00:06 来源:股窜网 作者:gucuan 阅读:
【风口研报】这家企业级服务商激进“上云”后相关收入有望超市场预期,还有国产软件替代订单即将起量

用友网络:国泰君安更新公司云业务进展,用友停售NC系列软件,预计相关需求将转向NC Cloud,云服务收入占比将超预期。除此之外,国产化是公司最新机遇,市场空间超50亿,预计公司国产化的订单会逐渐起量。

计算机板块中,市场非常关注相关公司的“上云”进展,一旦进展良好表现通常股价会有强烈反应,给予较高估值。板块中今年表现最好的广联达、石基信息都是上云比较成功的代表性公司。

国泰君安证券今日的报告中建议投资者关注用友网络的上云进展,公司停售NC系列软件,预计相关需求将转向NC Cloud,云服务收入占比将超预期。公司发布云原生ERP产品YonSuite,未来公司将不再仅仅是一个本土ERP厂商,而是面向全球企业级服务巨头。

一、公司停售NC系列软件,相关需求将转向NCCloud,云服务占比将超预期
用友网络是国产ERP软件龙头,从成立至今经历了三大战略阶段。第一阶段是财务软件阶段(1988-1997),第二阶段是ERP软件阶段(1998-2014),第三阶段是云服务阶段(2015至今)。
【风口研报】这家企业级服务商激进“上云”后相关收入有望超市场预期,还有国产软件替代订单即将起量
2019年用友网络宣布停售NC,主推NC Cloud,属于公司云转型战略的一次加速,企业的ERP需求将迁移到NCCloud,由于NC Cloud属于云ERP,相关收入将计入云服务收入,因此用友的云服务收入占比将快速提升,超出市场预期。

二、公司发布云原生ERP产品YonSuite,技术架构获得突破
云原生的重要特点是容器、微服务和DevOps,YonSuite基于云原生技术,对标OracleNetSuite,实现纯公有化部署+纯SaaS服务。
国君认为,YonSuite属于战略级产品,不仅实现了技术架构突破,完善了公司ERP产品线,而且对于公司全球化战略有重要意义。

三、数字化、国产化和国际化,三大时代机遇打开公司成长空间
根据Forrest的数据,全球ERP市场空间超过500亿美元,而根据IDC数据,中国数字经济2021年将达到8万亿美元。
【风口研报】这家企业级服务商激进“上云”后相关收入有望超市场预期,还有国产软件替代订单即将起量
其中国产化是最近的机遇,根据国泰君安的产业调研,目前中国大型国有企业的ERP多选用SAP或者Oracle的产品,比如中石油,中石化用的是SAP的ERP,华为用的是Oracle,市场空间超过50亿。

在国产替代的大背景下,国泰君安证券可以预期用友网络国产化的订单会逐渐起量。
三大时代机遇打开用友成长空间,未来公司将不再仅仅是一个本土ERP厂商,而是向全球企业级服务巨头进军。
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