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海龟交易法则:本金安全通过“截断损失,让利益奔跑”来实现

时间:2020-07-20 22:34 来源:股窜网 作者:股海玲珑手 阅读:
一直以来,我都有一个很匪夷所思的感触,就是每当我看到海龟交易法则这本书时,会觉得它带着一种霸道、孤独和嘲讽的情绪。

但如果要我说出一本在股票投资交易领域中最有价值的书,毫无疑问就是海龟交易法则。
有的书主攻经历,有的书看的是共鸣,还有的书以交易培训视角客观的阐述各个方面。但是只有海龟交易法则,完整的展示了一套交易系统。更重要的是,它把构建这套系统的整个过程,整个逻辑清晰的展示了出来。


这套系统在文华财经上有一套示例,代码仅15行。但是它却用了一整本书的篇幅来阐述。这也说明了一个道理:

越简单的交易系统,越复杂。

可能很多人不知道海龟交易法则的具体细节。没有关系,我们不探讨细节。简单来说,它是一套带有加仓的趋势跟踪交易系统。

我听过很多人谈论过这本书和书中的交易方式。我听到最多言论就是:
海龟呀,我知道,它早就失效了。
每当我听到这句话时,我就会想象,那本书的作者柯蒂斯 费思和创造了这套交易方式的丹尼斯知道众人的反应后,会是什么感觉?

果然不出所料?

海龟实验,是要论证伟大的交易员到底是天生的还是后天培养的一个交易史上的著名实验。但是我觉得,这个实验最有意思的部分,是把这套策略公布之后的故事——策略拥有者不按照常理出牌,直接霸道的把策略的所有细节排在了世人的脸上之后的故事。

结果意外又不意外。很多人连看的欲望都没有,即使看了也根本没有太多人认可,更别说使用了。绝大部分人对其进行了“客观冷静”的上帝视角分析,通过各种数据公式原理判断出,它不行,它太弱,它有太多的漏洞等等。这跟海龟实验前期被淘汰的人何其的相似?海龟选中的受试者中,大多数人根本不相信这套法则,还有人觉得法则的创建人对其有所隐瞒…

人性自古不变,从那个小圈子,到现如今的全世界,全都论证了那个道理:

真理永远掌握在少数人的手中。
海龟交易法则的直接明牌其实也验证了那个道理:投机交易的基本原理早就确定,我们要做的不是创新,而是理解并执行。

海龟交易法则从来就没有失效过。

它是一套完整的交易思路,基于市场波动,对趋势进行跟踪,震荡期承受磨损。它的逻辑完整,它截断亏损,让利润奔跑,它的体系里自带分散,选择标的的标准,自带资金管理,覆盖了交易的所有细节。

它在大多数时间确实无法盈利,但只要市场发生大幅度的波动,它便可以扭亏为盈。

它永远不会失去盈利的能力,因为它的逻辑太过于坚硬,完全融合于市场的本质:

市场生来就是要波动。

还有部分人说,海龟交易法则没有失效,但是它的回撤太大了。
没错,它当然有缺点,因为任何一套交易规则,交易体系都有缺点。与缺点对应的,是其缺点背后所衍生的优点。它的回撤为什么会大?因为它按照资金比例下单,而且,它有加仓逻辑在其中。

加仓,并且盈利后扩大基本下单手数,回撤能不大吗?但是,风险与收益并存,它的盈利爆发力非常强大,那些回撤小的策略根本难以望其项背。

更小的回撤,不是依靠更神奇的独门秘籍,依靠的是牺牲盈利爆发力。

对于一个成熟的交易体系,优缺点永远是相对而言。投资者可以不加仓换取相对较小的回撤,投资者也可以不按照资金比例下单来获取相对稳定的收益。但是那也只是其独特的风格。风格没有好坏之分,只有适合与不适合。所谓的提升,大多是以牺牲隐藏面的利益而已。关键点在于,你要牺牲哪一面,来构建出自己专属的体系。与自身契合的体系,才是最无敌的体系。

正如作者柯蒂斯·费思一针见血的说到:重要的不是交易系统,而是交易者贯彻交易系统的能力。

或许他也知道,海龟交易法则永远不会失效,但它利弊明显,他把它公布出来,没几个人拥有能承担大回撤的霸气,也没有人能够贯彻的执行下去。

海龟交易法则,仿佛在嘲笑着那些蔑视它的人,它的交易体系清晰的屹立在那里,以前如此,现在也如此,它从未变过,它看着人来人往,看着众人对其的评价,毫不在意。

仿佛在说:老子就在这里,坚持运行就可以实现盈利,谁敢用我?

看起来很尴尬,但这恰好告诉了所有职业交易员一个道理:

你的体系,能贯彻运行下去的,只有你自己。
绝顶之上,万古长空,孤独才是交易者的权杖。


海龟交易法则应该是投机领域第一个直接明牌,并且完整的投机交易系统。它做的是一个典型的趋势跟踪。它采用了加仓+按照资金比例下单的模式。

它从逻辑的设计上,完全满足:入场试错,截断亏损让利润奔跑的交易逻辑。

当品种走势流畅有趋势的时候,海龟交易法则可以实现大幅度盈利,但是如果没有趋势性行情的时候,它将会连续的付出试错成本,也就是不停的亏损。而且因为加仓和按照资金比例下单,它的回撤在极端情况下,可能会很大。

但这些都是趋势跟踪,都是大风险敞口所必需付出的代价而已。

所以,它好不好用?看的是使用它的人对投机交易的理解。
如果一个人觉得趋势跟踪是垃圾,产生大回撤的都是韭菜,那这套策略他必然就不屑于去使用,而如果一个人知道,按照资金比例下单和加仓虽然会产生大回撤,但是优点是可以在一波趋势中直接上天,而这本就是交易原始的模样,那么它就能够坚持运行。

判断一套交易系统是否有效看的是什么?看的是这套系统是如何构建的,也就是其核心的交易逻辑。逻辑正确,眼前的亏就不是亏,逻辑错误,眼前的赚都是浮云。

因为海龟会有大回撤,因为它采用了3连加仓导致了它的胜率很低,会有连续的回吐亏损期,而且这个亏损期还可能很漫长。所以,没有对这套理论深刻的理解,对趋势跟踪坚定的信念,根本无法驾驭它。

有的朋友说,海龟失效了,因为知道它的人太多了。然而,就跟很多人知道止损很重要,但是一旦止损依然紧张的像个孩子一样,就跟很多人看到了交易系统四个字就觉得自己懂了系统化交易一样。

知道并不代表真懂,真懂也并不代表能够驾驭。在实现交易中,知道海龟又如何?一个月的回撤足以让80%的人崩溃,一个V型反转足以让知道海龟的人对其嗤之以鼻。

所以,好不好用,看的是交易者的水平…一个交易者的水平很高,他可能会用海龟,也可以随便建立一套交易系统,而一个交易者的水平一般,你把一个正确的,超级牛X的交易系统给他,他的内心也会涌起无数颗怀疑的种子。

认知水准,决定了你的交易能力,而非你采用了什么武器。

从这个角度而言,坚持运行一套策略,只是身体轻松,认知时刻在经历考验。

不变,比时刻变化,更加困难。



交易系统并不复杂

一套交易系统大体就是由入场 出场 资金管理三个主要关键构成的。

但是,这三个环节只是细节而非核心。

一套交易系统的核心在于,你由入场出场和资金管理构成的交易逻辑。这个交易逻辑,才是这套交易系统的核心竞争力。

也就是说,不能随便拿几个入场和出场一组合就号称自己有一套交易系统。关键是看,这些规则组合到一起后,是否产生了一种有效的逻辑。

比如:最著名的交易系统,海龟交易法则。
它的入场就是突破20日高点入场,它的出场就是跌破10日低点出场。做空反过来。资金管理规则有两方面:

1、如果浮盈0.5*atr,加仓一次,共加三次。如果新开仓亏损2*Atr,则全平。

2、每次开仓使用总资金的1%。

简单么?非常简单,就三个环节而已。但是这是这种简单,让使用它变成了挑战。因为你必须要能够明白它为什么简单。

为什么突破20日高点就入场?为什么不看基本面?为什么不看技术指标?为什么不看看成交量?就如此简单的一算法就完事了?

因为在海龟的创始人的认知里,入场根本不重要。没有方法能够预测行情。指标不行,基本面不行,资金变化也不行。在他的认知里,他认为任何的入场都不会产生天生的优势。

所以,他虽然“随意的”选择了一个入场:突破20日高点。

他根本不知道价格突破20日后价格会怎么走,他只知道,行情如果出趋势,价格一定会突破20日高点。

也就是说,他的入场是在试错而已。突破20日高点我就进场。方向错了怎么办?我亏损2*atr就完事了。如果没有亏到我就假设我还是对的,继续持有。反正我最多一笔就亏2*atr,风险可控。

如果对了呢,当他买入后,行情一通狂涨呢?他不但不主动止盈,而且不到跌破10日低点那天就不出场。

要知道,跌破10日的低点那意味着他将承担所有人都能看出来的明显回撤。身为如此著名的交易者,他会看不出来?他比谁都清楚。那他为什么要这样做?

因为他要通过承担回撤的方式,去获取大趋势中正确的仓位。只要行情敢涨,我就敢拿。你不跌破10日的低点我就不平。跌破的话,触及了我系统设定的出场,我认为行情趋势结束,我将无条件平仓。

也就是说,他的入场是在试错,出场是在截断亏损,让利润奔跑。也就是错了就止损,对了就持有。他通过这么一套交易系统实现了一种交易逻辑:他可以在风险可控的前提下,获取在趋势中的正确仓位。

而他的资金管理逻辑中的加仓,可以让他在正确的时候拥有更多的正确头寸,进而可以在趋势交易中获取更多的收益。

而他的1%资金使用率和分散多品种的资金管理规则,是为了更好的活着,不会在没有趋势的时候亏损太多。可以让账户活着见到趋势的到来。

所以,海龟交易系统通过入场,出场,资金管理三个环节构成了一套交易系统,这套系统的输出逻辑就是:趋势交易。

这就是交易系统。



本金安全通过“截断损失,让利益奔跑”来实现

市场是一个外在之物,一个混沌之物。不同的人,通过不同的眼睛,认识到不同的市场,因而有了不同的“市场规律”(人的大脑很擅长总结“规律”),进而有了成千上万的策略。我们引用“孢子理论”里的话来描述市场:

第一、孢子是有生命的。它能够躲避,并具有能力随着环境的改变和时间的推移而改变形态。也就是说,孢子不具有稳定的形态,对孢子过去的认识不能预测将来。当观察者了解到孢子的新形态后,孢子同样也了解到它被观察者所认识,于是变异就发生了。孢子一定会趋向于观察者未知的方向变异。它具有足够的智慧防止观察者捕捉到它的变态规律。所以,对孢子的第一个认识就是它的永恒变异性。

第二、孢子不可捕捉性。这是什么意思呢?它的意思通俗的讲就是不可掌控性。观察者不能单独把一个孢子从众多孢子中分离出来。当你把一个孢子从群体分离开后,你会发现其他所有的孢子也都消失了。也就是说,孢子的群体和个体是统一的。孢子无所谓单个,也无所谓多个,孢子是一种即存在又虚无的生命。

第三、孢子的单纯性。孢子就是孢子,它不代表任何事物,任何事物也不代表它。孢子单纯到只遵循一种规律,除这个规律外任何的表象都是虚假的镜像。也就是说,孢子反映的是整个世界的本原。不要用复杂的理论去表述孢子,越精细的表述越背离孢子的本质。

把“孢子”换成“市场”,这段话就是对市场一个绝妙的阐述。

为什么那么多聪明人失败?“孢子理论”说:

当他们把经验上升到理论的时候,失败就注定了。我曾说过,孢子是一种智能生命,它具有向观察者未知的方向变异的趋势,而且它总是向观察者未知的方向变异。当它意识到观察者看透了它的真相后,它一定会发生变异,从而让观察者总结的理论失败。

那么,如果成为赢家?要先学会失败,成为输家,善败者不亡。

“孢子理论”说:

用众多小的失败来赢得大的胜利。用小损失积攒大胜利。用九十九次损失一百美金的方式,来换取一次盈利一万美金去运作。
要用损失一百美元的损失,换取一万美元的盈利,就要“截止损失,让利润奔跑”。


海龟交易法的优势

(一)K线原理
据统计,一根阳线出现后,再出现一根阳线的概率较大;一根阴线出现后,再出现一根阴线的概率较大。这就是K线原理。
海龟交易法的60天高低点,相当于季线;20天高低点,相当于月线;10天高低点,相当于两周的高低点
一根季线是阳线,第二根季线出现阳线的概率较大,这时用月线跟踪;一根月线是阳线,第二根月线也是阳线的概率较大,用二周线去跟踪。

(二)小时间架构止损
季线、月线出现信号后,用日线作初始止损。建仓成功,价格脱离成本区后,封闭日线架构,用周线、月线跟踪止盈,体现了“截断亏损,让利润奔跑”的原则。
有人专门做过测试,证明“大时间架构止盈、小时间架构初始止损”的方法有优势,可以提高收益。

(三)稳健性
1. 系统简单,适应性强,基本上可以运用于所有公开平台推出的品种。系统耐用,没有经过曲线拟合,在大多数市场都能正确发挥。
2.因为能够在大多数市场上正常发挥,所以能够捕捉到大趋势。对于趋势交易者来说,重复止损并不可怕,可怕的是漏掉重要趋势。因为一年的主要收益,就是依靠几次大趋势,来弥补止损损失后还有盈利。

3.信号出现,按既定仓量建仓,不加仓。
有人做过专门测验,结果发现,加仓、减仓都会破坏系统的稳定性,影响系统绩效。
4.海龟交易法有两个交易系统,分别是捕捉短期趋势和中期趋势。两个交易系统叠加使用,可视为自然加仓。

(四)单向操作
以季线的最高点突破为操作方向,以月线和周线止盈,保证了系统的胜率。

(五)不做震荡,只做成功突破后的单边趋势

因为季线、月线、双周线都是比较大的时间架构,可以包含小的震荡。同时,季线是一年的四分之一,空间足够大,可以躲过中期震荡。当它发出信号时,中期的震荡行情已经突破。​​​​

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